Добавить новость
smi24.net
News in English
Октябрь
2019

My rental property makes $650 a month, but there were 4 things I had to do before I ever saw a dime

0

Four years ago, I was beginning the process of buying my first home with my husband. Today, I pay two mortgages: One on the beautiful, rural New Hampshire home that we live in, and another on that first home in a small city about an hour away, which we now rent out.

In a short period of time, I've gone from lining other people's pockets with my rent money to turning a small profit on a rental of my own. 

Here are the steps that helped me make the transition from renter to landlord in just a few years:

1. Put emotions aside

My parents never owned a home. For 20 years, they rented the same house in a neighborhood that looked straight out of "Leave It To Beaver." My childhood on those streets — with wide sidewalks, towering maple trees, and beautiful Victorians — was idyllic. 

Still, I grew up thinking home ownership was out of reach for me because my parents were never homeowners. 

When my husband and I started the process of buying a home, I was paralyzed by fear. I imagined everything that could go wrong and lead to financial ruin. In order to pursue home ownership, I had to make a mental switch and put those fears aside. 

I knew that home ownership would benefit my husband and me, especially since our mortgage would be less than what we were paying in rent. Once I dealt with my emotional hangups and left behind my renter-for-life mentality, I was ready to move forward with home ownership. 

2. Choose a home wisely

The budget for my first home was pretty low — about $120,000. My husband and I knew that with that budget, we were shopping for a "starter home" where we could live for less than five years. 

Still, we wanted to take advantage of being in the real-estate market long-term. We decided to try to find a house that would make a good rental after we outgrew it. That meant actively shopping with the rental market in mind. 

We chose to buy in a town that had an active and competitive rental market. We narrowed our location further to a good school district that we believed would attract quality tenants. Then, we chose a small house with a simple layout that would be easy to manage as landlords.

When we first toured the house (which is 900 square feet), I immediately ruled it out as too small. However, my husband pointed out that it checked all our boxes for a great rental property in the long-term. I remembered that was our main priority in choosing a home. 

I was willing to buy a home that was smaller than ideal in order to reach our long-term goal of having a good rental, so we put in an offer. 

3. Renovate for durability, not personalization

The house we bought was a fixer-upper. Although it was structurally sound, everything needed updating. Over the three years that we lived there, we replaced the walls, ceilings, floors, and windows. We gutted the bathroom and kitchen, and improved the yard. 

While we were renovating, we didn't choose styles that fit our personal tastes. Instead, we focused primarily on materials that would hold up long-term but were cheap enough to replace through rental wear and tear. 

For example, rather than choosing hardwood floors (which I love), we used laminate flooring, which is cheaper and more durable for renters with pets.

We also styled our renovations with renting in mind, choosing styles that were widely appealing. We put light colors on the walls, cabinets, and trims even though we personally prefer bold shades. All of this meant that when it came time to rent out our home, it appealed to a wide swath of renters. 

4. Tap into home equity

Last year we had a second child and knew that we had officially outgrown our starter house. We wanted to move into a bigger home and keep ours to rent, but we didn't have a down payment saved for a new house. 

Most people assume they have to sell in order to use the equity in their first home as a down payment on a new house. However, I made a call to the bank and realized I could take out a home equity loan to use as a down payment. This allowed us to tap into our equity while keeping our asset (the home). 

Even with the additional monthly expense of the loan, we're able to rent out our first property at a profit, so it made good business sense to use this resource.

Each month, we pay $630 on the mortgage on the first house and $270 on the home equity loan for a total of $900, and we rent out the house for $1,550 — a profit of $650. Meanwhile, we live in a much bigger home in a nicer area and pay $1,450 to cover our mortgage. 

Today, my husband and I are enjoying our new home. We love renovating it with only ourselves in mind, and we know the small sacrifices we made with our first home to work toward the goal of becoming landlords were well worth it. 

Join the conversation about this story »

NOW WATCH: 30 years after 'When Harry Met Sally,' Katz's is still the most legendary deli in NYC








Яблоня Сиверса: как скромный аптекарь открыл прародительницу всех яблок

Концерт Тимберлейка в Стамбуле превратился в хаос: Мот рассказал о давке, сломанных заборах и драках

TRENDBOOKS.AI – первая в России нейросетевая платформа для предиктивной тренд-аналитики в моде и дизайне

Рок-фестиваль «Окна Открой» в Петербурге: возвращение звезд и открытие новых талантов


Report: Liverpool decision hands advantage to Man United in midfielder pursuit

Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle

Report: AC Milan’s Christian Pulisic set to team up with $87 million Manchester United star

OpenAI launches GPT-5, its most powerful AI yet—will it be enough to stay ahead in today’s ruthless AI race? 


Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Аэропорт Внуково (станция метро)

Персиковые дожди Колымы...

«Деловые Линии» запустили более 400 новых направлений экспресс-доставки


Modders are trying their hardest to add an NVMe SSD to the Switch 2, which is both impressive and something I'm not going to do

Находи идеальные места для персонажей-фигурок в «Is This Seat Taken?»

Steam for Chromebooks is getting axed in 2026 instead of exiting its 4-year beta

The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'


Овочі можусть стати розкішшю для українців


Рок-фестиваль «Окна Открой» в Петербурге: возвращение звезд и открытие новых талантов

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: самые эффективные способы борьбы с веснушками

DCLogic и HIDEN создают альянс для защиты ИТ-инфраструктуры от сбоев в электропитании

Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы


«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

От Чехова с мангустами до встречи “Варягов”: что скрывают стены Московского вокзала Тулы

Героическое участие армян в СВО. Часть шестнадцатая

"Динамо" Карпина упустило победу над "Сочи" в конце матча


"Вести" узнали о пятилетних итогах развития науки и технологий в Башкирии

На юго-западе Москвы трактор без водителя раздавил ковшом такси и попал на видео

Допрос вместо отдыха: москвичку не пустили в Южную Корею

Московскую область атакуют беспилотники


Теннисист номер один мира прошёл отбор на итоговое соревнование ATP

Павлюченкова уступила во втором круге турнира WTA 1000 в Цинциннати

Павлюченкова не сумела пробиться в третий раунд турнира в Цинциннати

Фриц достиг третьего раунда на турнире в Цинциннати


Воздушные суда из Москвы, Саньи, Бангкока и других городов 11 августа прилетают в аэропорт Владивостока с задержкой

Второй результат сезона в мире: Кнороз установила личный рекорд и стала чемпионкой страны в прыжках с шестом

В Курске на улице Ленина восстановили фонтан возле памятника Георгию Свиридову

Допрос вместо отдыха: москвичку не пустили в Южную Корею


Музыкальные новости

В гостях у Глюкозы: роскошная квартира певицы в центре Москвы — экскурсия по стильному и уютному интерьеру

Волочкова сообщила, что ее хотели похитить

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Процесс сошел с рельсов // Верховный суд определил пересмотреть дело о наезде Kia на трамвай


Рок-фестиваль «Окна Открой» в Петербурге: возвращение звезд и открытие новых талантов

Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: самые эффективные способы борьбы с веснушками


Московское «Торпедо» и «Спартак» из Костромы обменяются голами, «Пюник» возьмет три очка. Экспресс дня 11 августа: прогноз и ставка

Политика или женская зависть: Кто такая Евгения Гуцул и за что ее ненавидит Майя Санду

Алексей Чумаков выступит на крыше Roof Place. «Авторадио – Санкт-Петербург» дарит билеты

Дима Билан сплясал на крыше трактора в Ленинградской области


Дептранс Москвы предупредил автомобилистов об ухудшении погоды

Москва: Новая эра зарядных станций для электромобилей с поддержкой инвесторов

У Крымского моста скопилась очередь из 1,1 тысячи автомобилей

Российский рэпер сжег кабриолет BMW прямо на сцене


Медиа сообщили о предполагаемой локации встречи Путина и Трампа на Аляске

Генсек НАТО предположил возможный итог встречи Трампа и Путина

Путин обратился с приветствием к участникам форума «Машук»

Bloomberg сообщает, что ЕС хочет провести переговоры с Трампом до встречи с Путиным




Custom Clinic - это клиника в центре Санкт-Петербурга, где решают проблему выпадения волос комплексно и эффективно

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: самые эффективные способы борьбы с веснушками

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Уровень медицины в Некрасовке растет


В Киеве сделали заявление о территориальных уступках


"Динамо" Карпина упустило победу над "Сочи" в конце матча

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника

Столичные росгвардейцы приняли участие в забеге, посвященном Дню физкультурника


Интервью Лукашенко на "Беларусь 1" стало примером пропагандистской одержимости

В Минске считают, что интервью Лукашенко превратили в пропагандистский опус


Сергей Собянин. Главное за день

Собянин заявил об уничтожении пятого БПЛА, который летел на Москву

Сергей Собянин: С 2011 года в Москве привели в порядок более 90 км набережных

Собянин: с 2011 года в Москве привели в порядок более 90 км набережных


Преимущества применения озона для очистки воды

Новости: в Колорадо из-за масштабного лесного пожара эвакуировали исправительное учреждение

США предостерегают о возможной крупной чрезвычайной ситуации

Москва: Новая эра зарядных станций для электромобилей с поддержкой инвесторов


"Вести" узнали о пятилетних итогах развития науки и технологий в Башкирии

У Крымского моста скопилась очередь из 1,1 тысячи автомобилей

В Курске на улице Ленина восстановили фонтан возле памятника Георгию Свиридову

В Ярославской области прошел фестиваль "А Курба будет жить!"


Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Льготные ипотеки на Дальнем Востоке активно получают участники СВО и сотрудники ОПК

В Алтайском крае не будут проводить проверку на предмет чрезмерного роста тарифов на ЖКУ

без заголовка


Подросток на Мersedes сбил пешехода на трассе в Керчь

Прогноз погоды в Крыму на 10 августа

Прогноз погоды в Крыму на 11 августа

Прогноз погоды в Крыму на понедельник


Второй результат сезона в мире: Кнороз установила личный рекорд и стала чемпионкой страны в прыжках с шестом

Турист, отравившийся чачей, мог выжить, если бы не поспешил к детям

Московскую область атакуют беспилотники

В Ярославской области прошел фестиваль "А Курба будет жить!"














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *