Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2020

What Happens Next for Hong Kong's Financial Assets Could Reshape the Course of Economic History

0

Hugo Dante

Politics, Asia

China recognizes that establishing regional and global dominance in its financial markets is the last step in cementing its ascension as a superpower.

With escalating U.S.-China tensions, it is critical to reconsider the future of financial markets in Asia, recognizing Hong Kong as the most important victim of China’s corporate cold war with the West. What happens next for Hong Kong’s financial assets could redefine the course of economic history. The continued dominance of liberal democracies in the global financial system hangs in the balance.

Amid major global turmoil, China is continuing to tighten its grip on Hong Kong, most recently with the imposition of its security law in June, a major act of defiance, and a death knell for Hong Kong’s relationship with the West as a bridge to Asia. 

For years, the status quo in Hong Kong, the most important financial center in Asia, has been a high degree of freedom, transparency, stable governance, and efficient regulators—all of which created favorable conditions for businesses to operate with confidence in the fairness and fungibility of its markets. 

This advantage, along with strategic placement and strong infrastructure, allowed Hong Kong to develop one of the highest concentrations of banking institutions in the world, with net external financial assets in the city totaling more than $12 trillion. China’s assertion of influence is a calculated step to gain greater influence over financial markets and so to tip the scale of economic and geopolitical dominance further in its favor.

China’s actions will not come without consequences: A steady outflow of investment is a near certainty—22 percent of firms in Hong Kong are considering moving their capital out of the SAR according to a survey from Singapore’s American Chamber of Commerce—and Chinese firms (along with everyone else) will face a significant hike in cost of capital. 

Yet China’s actions will also eventually bring a capital market worth trillions to heel, shoring up its ability to leverage foreign investors into submitting to its anticompetitive will. 

China recognizes that establishing regional and global dominance in its financial markets is the last step in cementing its ascension as a superpower. This recognition is embodied in some of its recent liberalizations, including opening its doors to foreign investment banks and its focus on the development of Shenzhen and Shanghai as leading financial hubs.

Investors have been rightfully wary of fully embracing China, as such a move would come with a slew of uncomfortable conditions, including price manipulation, weak disclosure standards and enforcement, intellectual property theft, and aggressive enforcement of its Anti-Monopoly Law. China has a demonstrated history of casting off its liberal veil whenever it is convenient to do so. That’s why foreign investors have largely opted to enter China’s markets via Hong Kong.

China surely recognizes that bringing “one country, two systems” into doubt will be harmful in the short term, and that Hong Kong’s mainline access to the West’s financial pipeline would never happen organically within its own borders. But it’s clear from China’s track record—which includes currency manipulation and destroying housing to prepare for the Olympics, among other offenses—that China is more than willing to accept short-term costs and harm its own citizens for the purpose of advancing its long-term goals. In this case, China gains a major tool in imposing its industrial policy on the West.

The EU, UK, and United States have so far responded firmly in addressing China’s oversteps in Hong Kong. The UK opened its doors to as many as three million Hong Kongers, and the United States and EU recently announced sanctions. Going forward, however, Western countries must divert financial assets and supply chains out of China. 

Both Tokyo and Singapore are good candidates for increased financial investment, with both seeking to take advantage of the uncertainty by the introduction of incentives and tax efficient corporate vehicles to lure in foreign investment most notably with Singapore’s Variable Capital Company—a flexible and tax efficient corporate structure built specifically to target asset managers.

With Hong Kong’s special status in question, the United States, EU, and UK should consider shifting the special privileges once afforded to Hong Kong to Singapore and Tokyo, while building stronger relationships with both, including greater cooperation between each respective central bank to create incentives for investment and cooperation.

Finally, the United States and its allies should cooperate in remaking supply chains and curtailing Chinese influence in infrastructure and manufacturing, the former of which Bank of America estimates costs at $1 trillion, a cost which has become increasingly necessary as corporate shareholders have become painfully aware of the vulnerability of their global supply chains amid the pandemic.

Going forward, democratic leaders should seek to compete and curtail China’s influence, creating a firm boundary for China’s expansionary ambitions, and taking a united stand in protecting the future of liberal democratic values in the global economy.

Hugo Dante is a Young Voices contributor, D.C.-based banking policy analyst, and doctoral candidate at George Mason University. Follow him on Twitter: @hugodantejr.

Image: Reuters.







UNOde50 представил коллекцию осень-зима 2025/26 (FW-2025/26): украшения как путь к себе

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Коллекция Chanel couture осень-зима 2025

Московские врачи провели младенцу сложнейшую операцию на поджелудочной железе


Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Экс-руководителей Ростовского облсуда обвинили в получении взяток


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok



В РПЦ объяснили отсутствие маркировки на святой воде в храмах

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Культовый BAW 212 уже в России


От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

СК сообщил о возбуждении уголовного дела из-за обвала скалы в Кисловодске


Международная выставка «Вечная Женственность» открылась в Ступине

"Журавль в небе": FT выразила сомнения по поводу соглашения между ЕС и США.

Ромео и Джульетта. Еще раз про любовь

Жители Кировской области отметили День крещения Руси


Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


Шоумен Дмитрий Дибров будет делить с женой Полиной особняк на Рублевке

Володин сообщил о интеграции парламента в стратегию развития России под руководством Путина.

"Аэрофлот" сообщил о возобновлении нормальной работы по расписанию

Мостовой назвал точный счёт матча «Ростов» - «Спартак»


Музыкальные новости

Рэпер Джиган подарил 14-летней дочери Ариеле сумку за 233 тысячи рублей

СМИ: Оззи Осборна похоронят в Бирмингеме 30 июля

Мик Джаггер отпраздновал 82-летие с молодой невестой и их сыном 

СТАВРОПОЛЬЕ. Рэпер Баста после концерта в Ставрополе решил открыть там ресторан


Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Культовый BAW 212 уже в России

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Песков сообщил об отсутствии переговоров с США по поводу продления ДСНВ

В аэропорту Пулково в Питере временно приостановили полеты

Жена Дмитрия Диброва Полина опубликовала первое фото с похудевшим на 20 кг мужем


ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД


Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Медицинские справки для школьников в центре ВИТА


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве


Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией


Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Bloomberg: Пожары в Лос-Анджелесе вызвали небесные убытки по страховкам.

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет


В России ужесточили выдачу микрозаймов

"Аэрофлот" сообщил о возобновлении нормальной работы по расписанию

Мостовой назвал точный счёт матча «Ростов» - «Спартак»

Володин сообщил о интеграции парламента в стратегию развития России под руководством Путина.


Деревенские прогулки...

Не чайные клиперы

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки


Страховщик заявил о сокращении автоугонов в летний период вдвое

Москва расширяет "Банк технологий": добавлено более 530 новых разработок

Массовая авария парализовала движение на МКАД в Москве

В России ужесточили выдачу микрозаймов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *