Добавить новость
smi24.net
News in English
Октябрь
2020

Exclusive: Goldman money funds’ liquidity buffer swells before U.S. election

October 30, 2020

By Tim McLaughlin

BOSTON (Reuters) – Two Goldman Sachs Group Inc <GS.N> money-market funds, whipsawed in March by billions of dollars of investor withdrawals, have steadily amassed a liquidity cushion much larger than rivals, as the $4.35 trillion industry braces for the outcome of the U.S. presidential election and another global surge in coronavirus cases.

The funds’ weekly liquidity – a barometer of how quickly investments can convert to cash in a week – rose to 85% of total assets this week, according to disclosures https://www.gsam.com/content/gsam/us/en/advisors/fund-center/fund-finder/gs-financial-square-prime-obligations-fund.html#activeTab=holdings by the bank. That is about double the level when Goldman Sachs in March injected nearly $2 billion of the bank’s own capital into the funds to prevent them from falling below the regulatory weekly liquidity threshold of 30%.

“We actively manage liquidity in our funds as dictated by the market environment,” Goldman said in an email statement.

Average weekly liquidity at about 111 U.S. prime institutional money-market funds, like the Goldman funds, was 66% at the end of September, up from 54% in the year-ago period, a Reuters analysis of U.S. regulatory filings show. Those 111 funds hold about $300 billion in assets, or 9% of the $4.35 trillion in money funds.

Although they are among the tamest investment vehicles, prime funds can be riskier than money-market portfolios that primarily hold U.S. government bonds. The upside is they may offer more yield from holding short-term debt issued by an array of top-rated global banks, for example.

Despite regulatory efforts to make institutional prime money-market funds more resilient in times of stress, they remain vulnerable to massive withdrawals, especially by clients who need cash immediately to meet their own obligations. A U.S. official recently warned that decade-old reforms to the industry may not be enough to avert major outflows during a future crisis.

Stocks have swung significantly in recent days and more volatility is expected in the wake of the U.S. election.

Under new rules put in place after the 2008-2009 financial crisis, prime institutional money-market funds have discretion to block redemptions or to impose fees when weekly liquidity falls below 30%. These funds are susceptible to big, rapid-fire withdrawals by corporations, pensions, sovereign wealth funds and hedge funds, said money fund expert Pete Crane, president of research firm Crane Data.

“These types of investors move quickly,” Crane said.

Meanwhile, the 30% liquidity threshold’s link to redemption gates has become an area of concern in the money fund industry. Investors see it as a bright line for slowing or blocking withdrawals, even though no fund boards used redemption gates or fees during the height of the March crisis.

A Northern Trust Corp <NTRS.O> prime fund twice fell below the 30% threshold, but redemptions were not blocked. The bank, however, liquidated the fund in May.

“The standard of 30 percent weekly liquidity became a new hair trigger,” Investment Company Institute President Paul Stevens said this week at a money-market symposium.

And that is what happened during the early days of the coronavirus pandemic. Investors pulled a net $8.1 billion from the GS Financial Square Prime Obligations Fund <FPOXX.O> and the GS Financial Square Money Market Fund <FSMXX.O>, according to Goldman fund disclosures. Weekly liquidity at the GS Financial Square Fund, for example, dropped to 34%, and was poised to fall more, before Goldman stepped in with capital support.

Over the two-week period from March 11 to March 24, net redemptions from publicly-offered prime institutional funds totaled 30 percent of the funds’ assets, or about $100 billion, according to an October report released by the Securities and Exchange Commission.

American households who parked their cash in retail prime funds were less twitchy, the SEC says. Withdrawals totaled $33 billion in March, or 7% of assets.

In the months after the first wave of coronavirus cases, some of the biggest players in the U.S. money market industry pulled the plug on prime institutional funds. The preference for funds primarily holding government debt, by institutions and households, has become clear, as assets in these portfolios topped $4 trillion this year.

Boston-based Fidelity Investments, for example, shut down two prime funds in August, even though their liquidity cushion was never threatened, citing the risk of large and frequent redemptions in times of market stress.

(Reporting By Tim McLaughlin; editing by Megan Davies and Edward Tobin)








Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years


422 л.с., полный привод: этот кроссовер стоит дешевле 3 млн рублей

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Первый трейлер Battlefield 6



Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Косу крапива сбережет: как ухаживать за собой во второй половине лета

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

«Вышла замуж за миллиард — осталась одна с детьми. Жесткая правда о жизни Зары»


Виды алопеции и как ее лечить: от паники к плану действий

В аэропорту Волгограда задержаны 6 авиарейсов из-за БПЛА

Беспилотники ВСУ атаковали 11 регионов России в ночь на 27 июля

Крупный пожар разгорелся на складе в Дмитрове


Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Весной его дисквалифицировали за мат, а теперь он герой Универсиады. Кто такой Владимир Сидоренко?


Крупный пожар разгорелся на складе в Дмитрове

Эксперт Бунина: Россиян в августе ждет серьезное повышение цен на бензин

Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде

Беспилотники ВСУ атаковали 11 регионов России в ночь на 27 июля


Музыкальные новости

"Это разбило мне сердце": Рита Дакота объявила о завершении концертной деятельности в России

Пир на Волге и Башмет: какие праздники ждут Ярославль в августе

В сквере Цоя на Зверинской сделали граффити с Оззи Осборном

Певица Татьяна Тесля возвращается из Чехии в Россию


Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Московская область выиграла первый командный чемпионат России по гольфу


Крылов был нокаутирован Гуськовым на турнире UFC в Абу-Даби.

Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Французский суд аннулировал ордер на арест экс-президента Сирии Асада


"КАМАЗ" одержал выездную победу над "Волгой" в матче Первой лиги.

В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей

"Безопасность прежде всего: россияне столкнулись с неожиданной проблемой"

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.


Путин отметил День ВМФ, поздравив моряков.

Путин подчеркнул значимость ВМФ для безопасности страны.

«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»

Путин отметил смелость и героизм морских пехотинцев в бою.


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Выбрать клинику гнатологии в Москве

Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса

Клиника гнатологии в Москве

Выбор клиники гнатологии в Москве


Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского

Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира


Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге



Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026

Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах

Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском


В Крыму потушен лесной пожар на территории три гектара.

Греция обратилась к Евросоюзу с просьбой предоставить шесть самолетов для борьбы с лесными пожарами.

"Зеленая партия" в Тюрингии все чаще дистанцируется от политической активности.

В стране, любимой российскими туристами, срочно установили новые правила.


Беспилотники ВСУ атаковали 11 регионов России в ночь на 27 июля

Виды алопеции и как ее лечить: от паники к плану действий

X-Waters Volga: на соревнованиях в Нижнем Новгороде умер пловец Дмитрий Ионов

Прогноз погоды на сегодня, 27 июля


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»


Как пережить аномальную жару в Крыму без вреда для здоровья: пять правил

Прогноз погоды в Крыму на 26 июля

Прогноз погоды в Крыму на субботу

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


В аэропорту Волгограда задержаны 6 авиарейсов из-за БПЛА

Эксперты утверждают, что Крещение стало фундаментом русской культуры.

«Вышла замуж за миллиард — осталась одна с детьми. Жесткая правда о жизни Зары»

Шара Буллет одержал победу над канадцем на UFC в Абу-Даби.














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *