Добавить новость
smi24.net
News in English
Сентябрь
2022

Central banks around the world are willing to risk recession to fight inflation — and early signs suggest widespread pain for everyone, everywhere

0
  • More than 80 central banks are aggressively raising interest rates to cool inflation.
  • Rate hikes are the best tool for easing price surges but bring with them the risk of recession.
  • The synchronized rate hikes could throw the world economy into a slump.

Countries around the world are rushing to crush inflation. The price? A global economic downturn.

In the US, the Federal Reserve chair, Jerome Powell, has warned that the fight against rising prices will "bring some pain" to Americans by slowing job growth, making mortgages and credit cards more expensive, and possibly prompting layoffs. He characterized the Fed's inflation target as "unconditional," offering a clear signal that the central bank will accept some economic discomfort — and even a recession — if it means ending the price surge.

He's not alone. Central banks in the UK, Europe, Canada, Switzerland, Indonesia —  more than 80 countries in all — are similarly slamming the brakes on their economies to curb inflation, according to the World Bank. Monetary tightening is the broadest its been in five decades, and as inflation hovers at worrying highs around the globe, it's unlikely any central banks will ease up soon.

Policymakers' mission — to bring inflation to heel — has already caused downward revisions of forecasts for advanced economies' growth through 2023. Experts see job losses and weak wage growth on the horizon as economies shift into a lower gear. And businesses are already warning shareholders that things are only going to get tougher.

Corporate earnings offer the first signs of an impending downturn

Companies are already feeling the pain from the Fed's hiking cycle. On September 15, FedEx retracted its earnings forecast for the rest of the year and warned investors that the slowing economy will lead revenue to come up $500 million short of the firm's prior target.

When asked by CNBC's Jim Cramer if the global economy is entering a recession, FedEx's CEO, Raj Subramaniam, put it plainly. "I think so," he said.

Restoration Hardware's CEO, Gary Friedman, was more colorful when addressing recession worries in a September 8 earnings call.

"We're in a recession. Anybody who thinks we're not in a recession is crazy," he told analysts. "The housing market is in a recession, and it's just getting started."

Friedman and Subramaniam aren't alone. Of the companies included in the S&P 500, 240 brought up "recession" in their second-quarter-earnings calls, according to FactSet analysis. That's the highest share going back to 2010, when the firm started tracking such mentions. It also dwarfs the 212 "recession" citations seen at the start of the pandemic recession in early 2020.

Stocks' initial reaction to companies' slowing growth can pull the broad market dramatically lower, as it did on September 16, when FedEx's report amplified worries of economic weakness. That translates to less household wealth at a time when the S&P 500 is almost 20% below last year's highs.

Lower revenues and dampened profit forecasts can also lead to more immediate economic damage. Companies tend to cut costs to protect their margins when economic growth slows. That often shows up in the form of smaller raises, slimmed-down hiring plans, and, in the direst cases, widespread layoffs.

At some firms, job losses are already here. The Gap is set to cut 500 corporate jobs by laying off staff and shedding some roles entirely, according to a report from The Wall Street Journal published Tuesday. The move comes amid falling revenue and earnings and marks a major shift toward cost-cutting.

Tumbling sales have also prompted layoff plans at Walmart, Best Buy, and Bed Bath & Beyond in recent weeks. The former has also said it plans to hire fewer workers for the busy holiday season, further stoking concerns that waning demand will cut into the labor market's health.

Sales are expected to keep slowing, and "the current macro environment trends could be even more challenging and have a larger impact for the remainder of the year," Matthew Bilunas, the chief financial officer of Best Buy, said in an August 30 earnings call.

The Fed doesn't just expect some labor-market damage, it's betting on it. Powell has repeatedly highlighted the labor market's unusual tightness as a factor keeping inflation strong, with job openings still outpacing available workers two-to-one at the end of July. The US likely needs "softer labor market conditions" if it's to get over the inflation spell, the Fed chair said in a Wednesday press conference.

That softening is looking increasingly bleak, however. Projections published by the central bank on Wednesday show officials bracing for weaker growth, higher unemployment, and stickier-than-expected inflation through 2023. Those three factors are the key components of a growth recession.

If the Fed can get inflation lower with only a minor jump in unemployment, it's possible that the US can pivot to steady growth and a healthy economic expansion. Yet other central banks face the same predicament as the Fed, and as policymakers around the world rush to stifle inflation, the threat of a broader downturn looms large.

How a mild US slump becomes a deep global recession

More than 80 central banks are staring down the same problem. Inflation is well above their targets, but pulling it lower involves historically large rate hikes.

Such a hiking cycle comes with some unappealing trade-offs, but most have echoed the Fed's message: Some weakness today is worth it to make sure inflation doesn't get stuck at four-decade highs.

The Fed made its latest move on Wednesday, raising rates by another 0.75 percentage points to place its benchmark squarely in restrictive territory.

"If we want to set ourselves up and really, really light the way to another period of very strong labor market, we have got to get inflation behind us," Powell said Wednesday. "I wish there were a painless way to do that. There isn't."

That followed a hike of the same size by the European Central Bank on September 8. The ECB's 0.75-point hike was the first in its history and pushed its benchmark to the highest level since 2011. Officials noted that they expect to raise rates even higher to "guard against the risk of a persistent upward shift in inflation expectations," echoing the Fed's reasoning for such aggressive hiking.

The Bank of England, meanwhile, raised interest rates by half  a percentage point on Thursday, saying it would continue to "respond forcefully, as necessary" to elevated inflation.

That so many central banks share the Fed's outlook could become a huge problem. The world's fight against inflation could spark recessions in several countries as policymakers dramatically tighten financial conditions and slow their economies to a halt.

Such a globally synchronized downturn would be worse for everybody. A new study from the World Bank forecasts that should inflation prove more persistent than expected, the global economy could enter a downturn in 2023 before recovering the following year. Jobs would be lost en masse, high rates would crush some borrowers, and the recovery from the pandemic would give way to a new crisis.

"Recent tightening of monetary and fiscal policies will likely prove helpful in reducing inflation," Ayhan Kose, the acting vice president for equitable growth, finance, and institutions at the World Bank, said. "But because they are highly synchronous across countries, they could be mutually compounding in tightening financial conditions and steepening the global growth slowdown."

Central banks could be mere months away from a lose-lose scenario. If inflation doesn't start to cool soon, the prevailing options policymakers have are to slam the brakes on their economies and throw the world into a recession — or usher in an era of cripplingly fast price growth.

Read the original article on Business Insider







Лермонтовские места: не только Кавказ

UNOde50 представил коллекцию осень-зима 2025/26 (FW-2025/26): украшения как путь к себе

Исторические фантазии и реалии. Часть 5

Türkiye Today: Семья Алиевых приобрела в Турции акции роскошного отеля за 500 млн. евро. Фоторяд


Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Уральцу грозит двухлетний срок за убийство лебедя

Орловские спасатели обезвредили артиллерийский снаряд

Под Орлом автомобиль врезался в земляной вал: водитель в больнице

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


ЦБ готовится к новому решению: как изменится ключевая ставка и что ждет рынок недвижимости

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


Солнце, песок и волейбол: в Черноморском прошел турнир по пляжному волейболу

Лекторий в Гостином Дворе: секреты успеха от космонавта и ученых

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

СК сообщил о возбуждении уголовного дела из-за обвала скалы в Кисловодске


Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.

Рублев покинул топ-10 мирового рейтинга ATP

Радукану вспомнила, как предложила Рыбакиной выступить в парном разряде

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Разработчик «Смуты» рассказал о механиках для новой игры «Земской собор»

Головные уборы и подрясник: какие киноляпы нашли в советском фильме «Вий»

Бойня, Мальчики и Космос: какими названиями ЖД станций может удивить Подмосковье


Музыкальные новости

Ротация на Интернет Радио. Ротация песни на Интернет радио.

Певец Шаляпин ответил на обвинения в альфонстве и жизни за чужой счёт

Главный тренер ЦСКА Челестини: уже дважды ходил в Большой театр. Учусь понимать оперу

Певица Вика Цыганова призналась, что намерена уйти в монастырь из-за греховности


Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Только смелым покоряются моря

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге


Сотрудники столичного главка Росгвардии приняли участие в литургии по случаю Дня крещения Руси

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

«Россети Центр» повышают надежность работы трансформаторных подстанций в Смоленской области

Парк "Патриот" в Каменске-Шахтинском: музей Великой Отечественной войны и музей СВО


Культовый BAW 212 уже в России

ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией


Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»


Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Кнайсль положительно оценила природоохранные меры в России.


«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

«Осторожно, новости»: профессора Плехановки арестовали за госизмену

После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Юной фигуристке Евгения Плющенко запретили тренироваться из-за травмы


Деревенские прогулки...

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

Туманное утро в Турчасово...

Не чайные клиперы


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей


Синоптик Шувалов предупредил, что в выходные Москву накроют грозовые дожди

"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Дженнифер Лопес отменила концерт в Москве

ОДК подала иски к трем банкам на 1,2 млрд рублей














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *