Добавить новость
smi24.net
News in English
Декабрь
2022

Warning for thousands of parents facing higher tax rates of up to 96% – are you one of them?

0

THOUSANDS of families face a hit to their finances due to complicated Universal Credit and Child Benefit rules.

If someone in the household earns more than £50,000, the High Income Child Benefit Charge kicks in.

Thousands of parents face higher tax rates next year
Getty - Contributor

It means you start to lose the cash the more you earn, and get nothing at all if one parent earns over £60,000.

But at the same point, some families also see their Universal Credit payments begin to be withdrawn.

They are entitled to Universal Credit on earnings above £50,000 if they have high housing costs, or get help with childcare costs.

The clash of rules will leave around 50,000 families paying an effective tax rate of as much as 96%, new calculations from the Resolution Foundation show.

The think tank warned that a collision between the two systems has led to the “highest marginal deduction rates in the UK” – 80% for families with one child, 83% for those with two children, and 87% for three children.

Taking into account student loan repayments and pension contributions, the rates could rise as high as 96% for three-child families.

Income tax rates are currently set at 20%, 40% and 45%, depending on how much you earn.

The new figures include the deductions when Child Benefit and Universal Credit are taken away too.

The number of families affected – those earning between £50,270 and £60,000 – could nearly double to 90,000 by 2030.

A further 250,000 people earning between £40,000 and £50,000 could also be pulled into the harsher tax rules if they get a pay rise, the think tank warned.

Karl Handscomb, senior economist at the Resolution Foundation said the system is a “mess that needs cleaning up” and “creates huge complexity and disincentives for these workers to seek higher pay”.

He said: “It is not the super-rich that have the highest effective tax rates in the UK, but some families with children.

“Growing numbers are facing effective tax rates of 80% and above next year, as the UK’s two policies for supporting children collide.”

But he added that the Government faces “significant challenges” fixing the problem as a solution is likely to be costly or could hit people’s finances.

The Child Benefit thresholds have been frozen since 2013.

It means 600,000 families who lose some or all of the benefit are paying an effective tax rate of at least 55% already.

For families with two kids that’s 63% and 71% for three.

What is the Universal Credit taper rate?

The Universal Credit taper rate affects those claiming the benefit who are also working but are on low incomes.

The taper reduces the amount Brits get by 55p in every £1, over a certain amount.

It kicks in once claimants are earning above the Work Allowance, if they are eligible.

In what was a huge win for The Sun’s Make Universal Credit Work campaign, Rishi Sunak slashed 8p from the hated in-work penalty last year.

You get a Work Allowance if you (or your partner) are responsible for a child or have limited capability for work.

How much it is depends on whether you claim the Housing Costs element of Universal Credit.

The monthly Work Allowance is set at £344 if your Universal Credit includes Housing Support, and £573 if it doesn’t.

So you’ll lose 55p of your maximum Universal Credit award payment for every £1 over the Work Allowance.

The taper rate is applied to your Universal Credit payments automatically and you should be able to see the deductions on your account.

The taper rate puts thousands of claimants off applying for better paid jobs or taking on more hours.

The Sun has been calling for the government to increase the allowance and reduce the taper rate, as part of our Make Universal Credit Work campaign.

What is the High Income Child Benefit Charge?

If either parent is earning over £50,000 they have to pay the high income child benefit tax charge.

This means you pay back 1% of your child benefit for every £100 of income over this amount.

Once you reach £60,000 of income you have to repay the full amount.

The reduction applies when just one parent or guardian earns more than the threshold, and not on combined household earnings.

Parents have been caught out by the complicated rules and extra charge and have been landed with bills for thousands of pounds.

It’s up to parents to notify HMRC if they are liable for the charge and they must file a self-assessment tax return to pay it.

Parents who do know about the charge could also end up missing out on cash.

They can decide to opt out of getting the benefit altogether to avoid having to pay money back. But they will miss out on National Insurance credits.

These fill gaps in NI contributions when not working, and count towards how much state pension you get in retirement.

You can see a full list of benefits that are staying the same in our round up here.

Likewise, you can read the list of changes taking place from April here.

Do you have a money problem that needs sorting? Get in touch by emailing money-sm@news.co.uk








VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Félix Auger-Aliassime

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


Первый маршрут теплохода-ресторана открылся из Петербурга в Кронштадт

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Жители Хакасии подали 80 заявок на Слёт Всемирного фестиваля молодёжи

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Елена Рыбакина вызвала восхищение на старте турнира в Вашингтоне. Видео

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


Музыкальные новости

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Продюсер рассказал, почему заменил Shaman в опере «Князь Владимир»

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу

Губернатор Архангельской области доложил Путину о поддержке новых территорий.

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *