Добавить новость
smi24.net
News in English
Декабрь
2022

Warning for thousands of parents facing higher tax rates of up to 96% – are you one of them?

0

THOUSANDS of families face a hit to their finances due to complicated Universal Credit and Child Benefit rules.

If someone in the household earns more than £50,000, the High Income Child Benefit Charge kicks in.

Thousands of parents face higher tax rates next year
Getty - Contributor

It means you start to lose the cash the more you earn, and get nothing at all if one parent earns over £60,000.

But at the same point, some families also see their Universal Credit payments begin to be withdrawn.

They are entitled to Universal Credit on earnings above £50,000 if they have high housing costs, or get help with childcare costs.

The clash of rules will leave around 50,000 families paying an effective tax rate of as much as 96%, new calculations from the Resolution Foundation show.

The think tank warned that a collision between the two systems has led to the “highest marginal deduction rates in the UK” – 80% for families with one child, 83% for those with two children, and 87% for three children.

Taking into account student loan repayments and pension contributions, the rates could rise as high as 96% for three-child families.

Income tax rates are currently set at 20%, 40% and 45%, depending on how much you earn.

The new figures include the deductions when Child Benefit and Universal Credit are taken away too.

The number of families affected – those earning between £50,270 and £60,000 – could nearly double to 90,000 by 2030.

A further 250,000 people earning between £40,000 and £50,000 could also be pulled into the harsher tax rules if they get a pay rise, the think tank warned.

Karl Handscomb, senior economist at the Resolution Foundation said the system is a “mess that needs cleaning up” and “creates huge complexity and disincentives for these workers to seek higher pay”.

He said: “It is not the super-rich that have the highest effective tax rates in the UK, but some families with children.

“Growing numbers are facing effective tax rates of 80% and above next year, as the UK’s two policies for supporting children collide.”

But he added that the Government faces “significant challenges” fixing the problem as a solution is likely to be costly or could hit people’s finances.

The Child Benefit thresholds have been frozen since 2013.

It means 600,000 families who lose some or all of the benefit are paying an effective tax rate of at least 55% already.

For families with two kids that’s 63% and 71% for three.

What is the Universal Credit taper rate?

The Universal Credit taper rate affects those claiming the benefit who are also working but are on low incomes.

The taper reduces the amount Brits get by 55p in every £1, over a certain amount.

It kicks in once claimants are earning above the Work Allowance, if they are eligible.

In what was a huge win for The Sun’s Make Universal Credit Work campaign, Rishi Sunak slashed 8p from the hated in-work penalty last year.

You get a Work Allowance if you (or your partner) are responsible for a child or have limited capability for work.

How much it is depends on whether you claim the Housing Costs element of Universal Credit.

The monthly Work Allowance is set at £344 if your Universal Credit includes Housing Support, and £573 if it doesn’t.

So you’ll lose 55p of your maximum Universal Credit award payment for every £1 over the Work Allowance.

The taper rate is applied to your Universal Credit payments automatically and you should be able to see the deductions on your account.

The taper rate puts thousands of claimants off applying for better paid jobs or taking on more hours.

The Sun has been calling for the government to increase the allowance and reduce the taper rate, as part of our Make Universal Credit Work campaign.

What is the High Income Child Benefit Charge?

If either parent is earning over £50,000 they have to pay the high income child benefit tax charge.

This means you pay back 1% of your child benefit for every £100 of income over this amount.

Once you reach £60,000 of income you have to repay the full amount.

The reduction applies when just one parent or guardian earns more than the threshold, and not on combined household earnings.

Parents have been caught out by the complicated rules and extra charge and have been landed with bills for thousands of pounds.

It’s up to parents to notify HMRC if they are liable for the charge and they must file a self-assessment tax return to pay it.

Parents who do know about the charge could also end up missing out on cash.

They can decide to opt out of getting the benefit altogether to avoid having to pay money back. But they will miss out on National Insurance credits.

These fill gaps in NI contributions when not working, and count towards how much state pension you get in retirement.

You can see a full list of benefits that are staying the same in our round up here.

Likewise, you can read the list of changes taking place from April here.

Do you have a money problem that needs sorting? Get in touch by emailing money-sm@news.co.uk








Дети играют, родители отдыхают

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Félix Auger-Aliassime


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

Предгрозовое...


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

Юрист Хаминский раскрыл подробности продажи ТРК «Авиапарк»

Суд в Москве арестовал бывшего вице-губернатора Челябинской области Богашова

Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ


Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США


Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье

Системный подход к хаосу: как мы написали пособие по геймдеву и дошли до второго издание


Музыкальные новости

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком

«Я злая, хотя, тоже женщина»: жена Басты затравила беременную блогершу

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Бастрыкин поставил на контроль дело об избиении мужчиной ребенка в Подмосковье

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Нижегородская область входит в число лидеров по размеру маткапитала в России

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


Благодаря новому промышленному объекту в САО возможность трудоустройства получат более тысячи квалифицированных специалистов

Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области

Ксения Мишонова поддержала введение законодательных ограничений для питбайков

На съёмках фильма «Война и мир» возле храма Василия Блаженного. Москва, 1963 год














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *