Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2023

I'm a New York City broker. Here's my advice for buyers and renters looking to land the best deals in a volatile market.

0
Abdul Muid.
  • Abdul Muid, 44, is a licensed real-estate broker based in Brooklyn and the founder of Ivey North.
  • In 2022, his company navigated extreme market fluctuations, including sharp declines in commissions.
  • He says inflation, increased borrowing costs, and the current market have all affected his business.

This as-told-to essay is based on a conversation with Abdul Muid, a Brooklyn-based broker and the founder and principal of the real-estate firm Ivey North, about his experience with the current real-estate market. His company's earnings have been verified by Insider with documentation. The following has been edited for length and clarity.

A few months ago, New York City's real-estate market was on fire, with no signs of slowing down. Fueled by lower mortgage interest rates and a supply shortage, both the rental and sales markets were inundated with bidding wars — including closings far above asking prices — and dozens of people at various viewings and open houses.

But that's changed as inflation continues to rise, federal interest rates spike, and construction costs climb — making it extremely expensive to purchase a home. In the current economy, competition is less intense, and I keep finding myself having to explain to reluctant sellers and property owners why it might be necessary to lower their prices, typically by around 10% for sales and 3% to 5% for rentals. This isn't what they want to hear, but with the market slowdown, many properties are now worth a lot less than they were just a short while ago.

I can't say I didn't see this coming 

The market frenzy earlier in the year was largely driven by lower interest rates making home ownership more affordable. Even though prices were high in New York City, the ability to finance at a low rate persuaded a lot of prospective buyers to take the leap. Now, the reality is that it's a lot harder for first-time buyers — or anyone looking to buy — because you're paying double what you would've a year ago.

For instance, a $2 million property with last year's interest rates of 3.2% now yields a rate of 6.8%, meaning your mortgage payments are drastically higher for the same amount of space. Economists are advising prospective buyers to hold off on making home purchases until at least 2024, but anything can change from one quarter to the next, so it's a waiting game for both buyers and sellers at this point.

In Brooklyn neighborhoods like Park Slope, Bed-Stuy, and Brooklyn Heights, there's still plenty of demand since these neighborhoods are considered prime locations, but prospective homebuyers are less aggressive about making offers above asking price. Just a few months ago, it was the complete opposite. Homeowners in neighborhoods like East Flatbush, Flatbush, and Ocean Hill will likely have to lower their asking prices or risk having their homes linger on the market.

A recently listed two-bedroom, one-bathroom apartment in Boerum Hill came to market asking $5,000 a month, and while it did receive around five offers, none of them were over the asking price. The same unit would've easily attracted no fewer than 10 applicants over the summer, when the competition was at its peak. The apartment ultimately rented for $4,800 a month, after nearly a month on the market, and the broker's commission was lowered from 15% of the annual rent to one month's rent.

Rising interest rates have affected my real-estate firm

Earlier this year, my team of 13 brokers and agents enjoyed gross commission boosts of more than 100% on closed rental deals alone. Now, our year-over-year decrease for third-quarter gross commissions averaged around 54%, and from July 2021 to July 2022, commissions on all closed transactions dropped from nearly $161,000 to around $63,000. September year-over-year losses were even greater, from $127,000 in 2021 to around $42,000 during the same period this year. In October, we managed to see a 41% boost from the same time last year, with commissions up from $47,000 to just under $81,000.

The real-estate market requires flexibility and patience, so that's what I'm focusing on right now. I think federal guidance on mortgage rates will continue to dictate prices and transaction volume, so my firm will have to play things by ear and just focus on one quarter at a time. I understand the role inflation has on the market slowdown, and I know that with so many companies laying off employees, many people are quietly concerned about a potential recession and how that might affect their employment status.

Buyers — and sellers — beware

For those who must buy now, consider your personal finances and be comfortable with your employment status — are you certain that you'll still have your primary source of income for the next 12 to 18 months?

Buyers should also look for red flags in any potential home purchase, including deals that seem too good to be true and homes that have been on the market for extended periods of time. Both of these factors can indicate there are expensive problems with the home or issues related to the sales process.

If you must buy now, small repairs and cosmetic upgrades are OK to overlook if they align with your budget and are the biggest issue you've encountered. Renters should also still be prepared to pay a premium for properties in highly desirable neighborhoods, though if an apartment is on the market for more than 30 days, you have more negotiating power.

As for sellers, before taking your chances with the current market, evaluate the amount of equity in your property and if inflation is impacting it. Understand that the price you want might not be what you ultimately get, and decide if you're OK with that or if it's better to wait it out. Time has repeatedly shown us that the real-estate market is cyclical, and at some point, it will turn, for better or worse.

Read the original article on Business Insider







Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Félix Auger-Aliassime


НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Предгрозовое...


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы


Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Медведев сравнил матчи с Опелкой в Нидерландах и США


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


Музыкальные новости

Расторгуев с «Конем» и новый рекорд России. Итоги VK Fest 2025

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Баста, Слава и Шура снимутся в новом документальном сериале «Вирус попсы»

Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Акция «Каникулы с Росгвардией» продолжается в Чеченской Республике

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *