Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2023

What To Do About the Debt Ceiling

0

Republicans enter the debt ceiling fight with no leader, no strategy, and no specific proposal. They face a president who refuses to negotiate, a Democratic Senate, and a hostile media. When the Treasury Department's "extraordinary measures" to avoid default come to an end this spring, markets are sure to tremble, and business and investors will pressure Congress for a quick fix. If the crisis isn't handled properly, outcomes include a government shutdown, economic contagion, downgraded U.S. debt, and renewed GOP infighting. Oh, yes—in the worst-case scenario, federal spending would remain uncontrolled.

The way out of this briar patch is tricky but navigable. It involves drawing correct lessons from history, settling on a realistic objective in advance, neutralizing inevitable attacks, and taking the long view. That's a tall order, but not a reason to abandon the cause. The GOP's renewed interest in limiting the size and scope of the federal government is both warranted and welcome: The $31 trillion national debt is an ugly 124 percent of Gross Domestic Product. Multitrillion-dollar deficits are expected for years to come.

Debt of this size is a mark of national decline. It invites harmful tax increases on work, savings, and investment; requires high interest payments that crowd out spending on defense and erode U.S. primacy; and saddles future generations with burdensome obligations. It is a national security threat that deserves to be taken seriously.

And you take it seriously by studying precedent. For Republicans, recent attempts to address debt and deficits are cautionary tales. They also tried to get Bill Clinton and Barack Obama to restrain spending, with mixed results. Then both Clinton and Obama were reelected.

The 1995 budget fight climaxed in government shutdowns. Clinton painted Republicans as enemies of Medicare. The 2011 clash over the debt ceiling fed into Obama's portrayal of Republicans as extremists. In each case, Democratic incumbents fashioned themselves as the sober defenders of middle-class entitlements against anti-government crazies. The performances won them second terms.

Republicans did not emerge empty-handed, however. The combative and emotional drama between Clinton and then-House speaker Newt Gingrich may have shut down the government, but in subsequent years it produced a successful welfare reform, a capital gains tax cut, and a balanced budget. The confrontation over the debt ceiling in 2011 was just as vitriolic and messy. But plenty of fiscal hawks were happy when it delivered the budget sequester of automatic spending cuts.

For better or worse, Republicans and Democrats under divided government have fallen into the habit of using the budget process and debt ceiling authorization as opportunities for either fiscal improvement or political recovery. Which is what makes President Biden's current stance a riddle. He says he won't engage in talks with the House. He calls for an unconditional hike in the debt ceiling. He seems to have arrived at the conclusion that Clinton and Obama are examples to avoid rather than ideals to pursue.

But how is Biden's position any better than theirs? He is neither as savvy as Clinton nor as popular as Obama. Biden's inflexible posture not only offers Republicans a possible line of attack. It also increases the chances that a compromise won't be reached, that America will at least partially default, and that Biden might not enjoy the same fate as his predecessors.

Republicans aren't following the historical pattern, either. Their House majority is much smaller than it was in either 1995 or in 2011. Speaker Kevin McCarthy won his position by giving his harshest critics unprecedented influence. He doesn't have the pull that Newt Gingrich had in the nineties or Paul Ryan had in the teens. He's promised that the Budget Committee will come up with a plan to balance the budget in 10 years, starting from fiscal year 2022 spending levels. That would entail more than a hundred-billion-dollar cut in discretionary spending next year—including in national defense.

A 10-year balanced budget is a fantasy. Why? Because, as Manhattan Institute analyst Brian Riedl points out in a must-read piece for the Dispatch, "If one assumes that current tax cuts will be extended, balancing the budget would require slashing $12 trillion in scheduled spending over the decade, and $2.7 trillion in 2032 alone. That means eliminating one-third of all projected federal spending a decade from now." And practically all that spending is popular. The public wouldn't stand for it.

Riedl wants the House GOP to rally behind achievable goals, beginning with a freeze in annual discretionary appropriations. He would add a package of about $400 billion in savings over 10 years, as well as measures that address entitlement programs such as Social Security and Medicare but wouldn't involve specific cuts in benefits or increases in the retirement age.

One piece of legislation that could be paired with a debt ceiling increase is the TRUST Act, sponsored by Sens. Mitt Romney (R., Utah) and Joe Manchin (D., W.Va.) in the Senate and Reps. Mike Gallagher (R., Wis.) and Abigail Spanberger (D., Va.) in the House. It would create "rescue committees" for the various government trust funds whose recommendations would be fast-tracked in Congress. Meanwhile, Riedl's colleague Chris Pope offers the helpful suggestion that Republicans merely commit to Medicare's current payment trajectory, generating hundreds of billions in savings as doctors and seniors continue to sign up for Medicare Advantage.

The strength of this approach is that it wards off defenders of the status quo. The maximalist proposals found in some quarters of the House GOP supply material to Democrats eager to dust off the entitlement-protection playbook that has worked for them in the past. The "contingency plan" House Republicans are drawing up that would instruct the Treasury to prioritize payments so as not to breach the debt ceiling has serious flaws, as well. Bondholders would be at the head of the line—and many of them are foreigners. The spectacle of the "America First" party ensuring that Chinese banks are paid before air traffic controllers would be an embarrassment. It ought to be avoided.

A freeze in discretionary spending is vulnerable to criticism by defense hawks, like me, who believe that if anything America needs to spend much more, not less, on defense (and on defense-related research and development). Rather than marching under the banner of "Freeze Discretionary Spending," the GOP may want to adopt as its motto "Freeze Non-Defense Discretionary Spending Now!"

Yes, it's hard to fit on a poster. It won't produce the savings many Republicans profess to desire. But it would be a start.

Which is what we need. Since the New Deal, Progressives have built up the welfare state gradually, by supplying benefits that create constituencies over time. Why can't advocates of limited government adopt a similar logic?

Through homeschooling, school choice, individual retirement accounts, college savings accounts, and Health Savings Accounts, conservatives have created their own constituencies that are less dependent on, and therefore less susceptible to, government control. Republicans and conservatives could use the debt ceiling debate to put Biden on defense by taking small but firm steps toward smaller government, with the knowledge that nothing breeds success like success.

The only obstacles are political romanticism, sectarianism, and a utopian demand for radical change—enduring attributes of the Left that today are found far too often on the Right.

The post What To Do About the Debt Ceiling appeared first on Washington Free Beacon.








Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Félix Auger-Aliassime


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

Предгрозовое...

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном


Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности


Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


Музыкальные новости

«Чем твои генералы лучше студентов?»: как Владимир Высоцкий выступал в Калинине

Концерт «Шуман. Шуберт. Шопен» покажут на портале мэра Москвы вечером 23 июля

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Нижегородская область входит в число лидеров по размеру маткапитала в России

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса



Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *