Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2023

What To Do About the Debt Ceiling

0

Republicans enter the debt ceiling fight with no leader, no strategy, and no specific proposal. They face a president who refuses to negotiate, a Democratic Senate, and a hostile media. When the Treasury Department's "extraordinary measures" to avoid default come to an end this spring, markets are sure to tremble, and business and investors will pressure Congress for a quick fix. If the crisis isn't handled properly, outcomes include a government shutdown, economic contagion, downgraded U.S. debt, and renewed GOP infighting. Oh, yes—in the worst-case scenario, federal spending would remain uncontrolled.

The way out of this briar patch is tricky but navigable. It involves drawing correct lessons from history, settling on a realistic objective in advance, neutralizing inevitable attacks, and taking the long view. That's a tall order, but not a reason to abandon the cause. The GOP's renewed interest in limiting the size and scope of the federal government is both warranted and welcome: The $31 trillion national debt is an ugly 124 percent of Gross Domestic Product. Multitrillion-dollar deficits are expected for years to come.

Debt of this size is a mark of national decline. It invites harmful tax increases on work, savings, and investment; requires high interest payments that crowd out spending on defense and erode U.S. primacy; and saddles future generations with burdensome obligations. It is a national security threat that deserves to be taken seriously.

And you take it seriously by studying precedent. For Republicans, recent attempts to address debt and deficits are cautionary tales. They also tried to get Bill Clinton and Barack Obama to restrain spending, with mixed results. Then both Clinton and Obama were reelected.

The 1995 budget fight climaxed in government shutdowns. Clinton painted Republicans as enemies of Medicare. The 2011 clash over the debt ceiling fed into Obama's portrayal of Republicans as extremists. In each case, Democratic incumbents fashioned themselves as the sober defenders of middle-class entitlements against anti-government crazies. The performances won them second terms.

Republicans did not emerge empty-handed, however. The combative and emotional drama between Clinton and then-House speaker Newt Gingrich may have shut down the government, but in subsequent years it produced a successful welfare reform, a capital gains tax cut, and a balanced budget. The confrontation over the debt ceiling in 2011 was just as vitriolic and messy. But plenty of fiscal hawks were happy when it delivered the budget sequester of automatic spending cuts.

For better or worse, Republicans and Democrats under divided government have fallen into the habit of using the budget process and debt ceiling authorization as opportunities for either fiscal improvement or political recovery. Which is what makes President Biden's current stance a riddle. He says he won't engage in talks with the House. He calls for an unconditional hike in the debt ceiling. He seems to have arrived at the conclusion that Clinton and Obama are examples to avoid rather than ideals to pursue.

But how is Biden's position any better than theirs? He is neither as savvy as Clinton nor as popular as Obama. Biden's inflexible posture not only offers Republicans a possible line of attack. It also increases the chances that a compromise won't be reached, that America will at least partially default, and that Biden might not enjoy the same fate as his predecessors.

Republicans aren't following the historical pattern, either. Their House majority is much smaller than it was in either 1995 or in 2011. Speaker Kevin McCarthy won his position by giving his harshest critics unprecedented influence. He doesn't have the pull that Newt Gingrich had in the nineties or Paul Ryan had in the teens. He's promised that the Budget Committee will come up with a plan to balance the budget in 10 years, starting from fiscal year 2022 spending levels. That would entail more than a hundred-billion-dollar cut in discretionary spending next year—including in national defense.

A 10-year balanced budget is a fantasy. Why? Because, as Manhattan Institute analyst Brian Riedl points out in a must-read piece for the Dispatch, "If one assumes that current tax cuts will be extended, balancing the budget would require slashing $12 trillion in scheduled spending over the decade, and $2.7 trillion in 2032 alone. That means eliminating one-third of all projected federal spending a decade from now." And practically all that spending is popular. The public wouldn't stand for it.

Riedl wants the House GOP to rally behind achievable goals, beginning with a freeze in annual discretionary appropriations. He would add a package of about $400 billion in savings over 10 years, as well as measures that address entitlement programs such as Social Security and Medicare but wouldn't involve specific cuts in benefits or increases in the retirement age.

One piece of legislation that could be paired with a debt ceiling increase is the TRUST Act, sponsored by Sens. Mitt Romney (R., Utah) and Joe Manchin (D., W.Va.) in the Senate and Reps. Mike Gallagher (R., Wis.) and Abigail Spanberger (D., Va.) in the House. It would create "rescue committees" for the various government trust funds whose recommendations would be fast-tracked in Congress. Meanwhile, Riedl's colleague Chris Pope offers the helpful suggestion that Republicans merely commit to Medicare's current payment trajectory, generating hundreds of billions in savings as doctors and seniors continue to sign up for Medicare Advantage.

The strength of this approach is that it wards off defenders of the status quo. The maximalist proposals found in some quarters of the House GOP supply material to Democrats eager to dust off the entitlement-protection playbook that has worked for them in the past. The "contingency plan" House Republicans are drawing up that would instruct the Treasury to prioritize payments so as not to breach the debt ceiling has serious flaws, as well. Bondholders would be at the head of the line—and many of them are foreigners. The spectacle of the "America First" party ensuring that Chinese banks are paid before air traffic controllers would be an embarrassment. It ought to be avoided.

A freeze in discretionary spending is vulnerable to criticism by defense hawks, like me, who believe that if anything America needs to spend much more, not less, on defense (and on defense-related research and development). Rather than marching under the banner of "Freeze Discretionary Spending," the GOP may want to adopt as its motto "Freeze Non-Defense Discretionary Spending Now!"

Yes, it's hard to fit on a poster. It won't produce the savings many Republicans profess to desire. But it would be a start.

Which is what we need. Since the New Deal, Progressives have built up the welfare state gradually, by supplying benefits that create constituencies over time. Why can't advocates of limited government adopt a similar logic?

Through homeschooling, school choice, individual retirement accounts, college savings accounts, and Health Savings Accounts, conservatives have created their own constituencies that are less dependent on, and therefore less susceptible to, government control. Republicans and conservatives could use the debt ceiling debate to put Biden on defense by taking small but firm steps toward smaller government, with the knowledge that nothing breeds success like success.

The only obstacles are political romanticism, sectarianism, and a utopian demand for radical change—enduring attributes of the Left that today are found far too often on the Right.

The post What To Do About the Debt Ceiling appeared first on Washington Free Beacon.








В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями


Félix Auger-Aliassime

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


В Курской области завершается ремонт трассы "Короча-Губкин-Горшечное-Курск-Борисоглебск"

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)


Ефимов: за лето к переселению по реновации приступили 10 тыс. москвичей

Минюст РФ внес две НПО, связанные с Институтом Сахарова, в список нежелательных

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


Стали известны хоккеисты, которые сыграют в Матче звёзд OviCup

Мартинс: Не думаю, что в матче с «Балтикой» будет битва именно флангов атаки

Young Posse впервые выступят в России. Партнер – Like FM

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля


Александр Бублик получил хорошую новость от ATP после завоевания титула

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати


В Роспотребнадзоре оценили риск распространения нового штамма коронавируса в Крыму

Стали известны хоккеисты, которые сыграют в Матче звёзд OviCup

Chef's table и новое пространство ресторана «Интеллигенция»

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области


Музыкальные новости

В сквере Цоя на Зверинской сделали граффити с Оззи Осборном

Пир на Волге и Башмет: какие праздники ждут Ярославль в августе

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком

Бузова, Элджей и Боня посетили вечеринку: как развлекались звезды шоу-бизнеса


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Инсайдер Карпов: "Спартак" предложил "Динамо" Мх за Пальцева 250 млн рублей


В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Запад почувствовал слабость Баку: Зря Азербайджан бил по России - проморгал удар по себе

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля

Мартинс: Не думаю, что в матче с «Балтикой» будет битва именно флангов атаки

Chef's table и новое пространство ресторана «Интеллигенция»


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Young Posse впервые выступят в России. Партнер – Like FM

Суд в Москве арестовал экс-вице-губернатора Челябинской области Богашова

Нижегородская область вошла в топ‑3 регионов по количеству заявок на Слёт Всемирного фестиваля молодёжи














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *