Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2023

Why the IRS says to expect smaller tax refunds this year

0

The IRS is warning taxpayers at the opening of the 2023 tax filing season that they should expect smaller refunds due to pandemic relief measures that have been allowed to expire. 

A big reason is that there were no stimulus payments from the government to people to help get them through the pandemic in 2022. The last stimulus payments went out in 2021. 

Millions received those stimulus payments as a recovery rebate credit that was effectively given as a tax refund. 

Millions more received help through the pandemic through an expanded child tax credit (CTC) that many progressives saw as an effective and important social safety net. That credit was allowed to expire by Congress at the end of 2021. 

“Due to tax law changes such as the elimination of the Advance Child Tax Credit and no Recovery Rebate Credit this year to claim pandemic-related stimulus payments, many taxpayers may find their refunds somewhat lower this year,” the IRS said in a news release on Monday.

A tax break for charitable deductions was also allowed to expire, which could affect more taxpayers. 

“The reason people’s returns are changing this year is that they’re no longer accounting for stimulus payments and other credits,” tax expert Howard Gleckman of the Urban-Brookings Tax Policy Center said in an interview with The Hill. 

An IRS official told The Hill that not all refunds for tax year 2022 will be lower than previous years, and individual tax situations can vary.

One of the biggest changes in tax liability will result from the expiration of the expanded CTC.

The Biden administration’s American Rescue Plan increased the CTC for families making up to $150,000 a year from $2,000 per child to $3,000 per child for children older than 6, and from $2,000 to $3,600 for children younger than 6. It also raised the age limit for getting the credit from 16 to 17.

The legislation resulted in many families getting thousands of dollars more in their refunds. It also dramatically cut into U.S. child poverty rates, reducing them by about 26 percent per month — or a decline of about 3 million children living below the poverty line, according to studies by the Center on Poverty and Social Policy at Columbia University.

“The monthly anti-poverty impacts of the Child Tax Credit grew over time, as the IRS reached more eligible children as the months progressed,” Columbia researchers wrote in a paper in November. “By December 2021, the [CTC], on its own, had reduced the monthly child poverty rate by close to 30 percent, compared to what it would have been in the program’s absence.”

Critics of the CTC say it was too expensive to maintain indefinitely and was only a temporary relief measure made necessary by the coronavirus pandemic. 

Making the expanded child tax credit permanent would cost $1.6 trillion over the 10-year congressional budget window, according to an estimate by the Tax Foundation, a Washington think tank.

Other lapsed credits include an expansion of the earned income tax credit (EITC), which had its maximum amount nearly tripled in 2021 and was made to apply to both senior citizens and younger workers.

Taxpayers claiming the EITC with no children who received roughly $1,500 in 2021 will get around $500 in 2022.

“That credit provided a wage subsidy to lower income earners that phased in with earned income. So when they got a dollar of income, that was matched with extra tax credit,” tax analyst Erica York of the Tax Foundation said in an interview with The Hill. 

The child and dependent care tax credit will also dip back down this year to a maximum of $2,100 instead of the $8,000 that could be claimed last year.

For higher-income earners who own mutual funds or other common types of investment vehicles, ups and downs in the stock market may also have resulted in a higher tax liability for tax year 2022.

Declines in the S&P 500 and Dow Jones Industrial Average forced many portfolio managers to sell off stocks, incurring capital gains taxes at the time of sale even if those positions lost money over the course of 2022.

“If a stock was down $50 from its high but up $100 from when somebody bought it, a mutual fund would have to pay capital gains and they’d have to pass that on to you, as a shareholder,” Gleckman said.








118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Félix Auger-Aliassime

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Вечер в Кулогорах...

Предрассветная Нёнокса...

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Chef's table и новое пространство ресторана «Интеллигенция»

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям


Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

ТАСС: главред Baza Трифонов отказался от права не свидетельствовать против себя

Басманный суд отправил министра имущества Челябинской области Белоусова в СИЗО до сентября


Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Циципас завершил сотрудничество с Иванишевичем и извинился перед отцом за увольнение

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.


Новая холодная война и развал России после 2020 года: В чём прав, а в чём ошибся американский политолог

Новый тренд среди мамочек: зачем женщины кормят мужей блинами на грудном молоке

Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza

Ксения Мишонова поддержала введение законодательных ограничений для питбайков


Музыкальные новости

Высоцкий снова на сцене: цифровой аватар легендарного барда выступит в Москве

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Появилось видео тест-драйва патриарха Кирилла на "КАМАЗе" в Набережных Челнах

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Почти четверть месячной нормы осадков выпала в Москве меньше чем за час

Новый тренд среди мамочек: зачем женщины кормят мужей блинами на грудном молоке

ТАСС: главред Baza Трифонов отказался от права не свидетельствовать против себя

Новая холодная война и развал России после 2020 года: В чём прав, а в чём ошибся американский политолог


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Почти четверть месячной нормы осадков выпала в Москве меньше чем за час

Ксения Мишонова поддержала введение законодательных ограничений для питбайков

Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *