Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2023

Why the IRS says to expect smaller tax refunds this year

0

The IRS is warning taxpayers at the opening of the 2023 tax filing season that they should expect smaller refunds due to pandemic relief measures that have been allowed to expire. 

A big reason is that there were no stimulus payments from the government to people to help get them through the pandemic in 2022. The last stimulus payments went out in 2021. 

Millions received those stimulus payments as a recovery rebate credit that was effectively given as a tax refund. 

Millions more received help through the pandemic through an expanded child tax credit (CTC) that many progressives saw as an effective and important social safety net. That credit was allowed to expire by Congress at the end of 2021. 

“Due to tax law changes such as the elimination of the Advance Child Tax Credit and no Recovery Rebate Credit this year to claim pandemic-related stimulus payments, many taxpayers may find their refunds somewhat lower this year,” the IRS said in a news release on Monday.

A tax break for charitable deductions was also allowed to expire, which could affect more taxpayers. 

“The reason people’s returns are changing this year is that they’re no longer accounting for stimulus payments and other credits,” tax expert Howard Gleckman of the Urban-Brookings Tax Policy Center said in an interview with The Hill. 

An IRS official told The Hill that not all refunds for tax year 2022 will be lower than previous years, and individual tax situations can vary.

One of the biggest changes in tax liability will result from the expiration of the expanded CTC.

The Biden administration’s American Rescue Plan increased the CTC for families making up to $150,000 a year from $2,000 per child to $3,000 per child for children older than 6, and from $2,000 to $3,600 for children younger than 6. It also raised the age limit for getting the credit from 16 to 17.

The legislation resulted in many families getting thousands of dollars more in their refunds. It also dramatically cut into U.S. child poverty rates, reducing them by about 26 percent per month — or a decline of about 3 million children living below the poverty line, according to studies by the Center on Poverty and Social Policy at Columbia University.

“The monthly anti-poverty impacts of the Child Tax Credit grew over time, as the IRS reached more eligible children as the months progressed,” Columbia researchers wrote in a paper in November. “By December 2021, the [CTC], on its own, had reduced the monthly child poverty rate by close to 30 percent, compared to what it would have been in the program’s absence.”

Critics of the CTC say it was too expensive to maintain indefinitely and was only a temporary relief measure made necessary by the coronavirus pandemic. 

Making the expanded child tax credit permanent would cost $1.6 trillion over the 10-year congressional budget window, according to an estimate by the Tax Foundation, a Washington think tank.

Other lapsed credits include an expansion of the earned income tax credit (EITC), which had its maximum amount nearly tripled in 2021 and was made to apply to both senior citizens and younger workers.

Taxpayers claiming the EITC with no children who received roughly $1,500 in 2021 will get around $500 in 2022.

“That credit provided a wage subsidy to lower income earners that phased in with earned income. So when they got a dollar of income, that was matched with extra tax credit,” tax analyst Erica York of the Tax Foundation said in an interview with The Hill. 

The child and dependent care tax credit will also dip back down this year to a maximum of $2,100 instead of the $8,000 that could be claimed last year.

For higher-income earners who own mutual funds or other common types of investment vehicles, ups and downs in the stock market may also have resulted in a higher tax liability for tax year 2022.

Declines in the S&P 500 and Dow Jones Industrial Average forced many portfolio managers to sell off stocks, incurring capital gains taxes at the time of sale even if those positions lost money over the course of 2022.

“If a stock was down $50 from its high but up $100 from when somebody bought it, a mutual fund would have to pay capital gains and they’d have to pass that on to you, as a shareholder,” Gleckman said.








Гордости Angsana Velavaru

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

В МЧС Москвы предупредили о сильной жаре в столице

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Медведев сравнил матчи с Опелкой в Нидерландах и США

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург


Музыкальные новости

Баста трогательно поздравил жену с днём рождения: «Вечная любовь»

На концерт классической музыки «Мне дорог Бах…» приглашают псковичей

Концерт проекта «Уличные музыканты» состоялся в ступинском парке

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

«Плюнули в лицо сотням тысяч молдаван»: как Санду готовит тотальный захват власти в Молдове

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *