Добавить новость
smi24.net
News in English
Февраль
2023

I felt good about filing my taxes early, but I ended up owing more than $400 when I had to amend my return

0

Our experts answer readers' tax questions and write unbiased product reviews (here's how we assess tax products). In some cases, we receive a commission from our partners; however, our opinions are our own.

The author, Ellie Bozmarova.
  • A couple hours after filing my taxes, I received a 1099-MISC I hadn't been expecting.
  • If I had known about superseding tax returns, I would've used one — it's easier than amending a return.
  • I ended up owing money as a result, but I'll still be inclined to file early in the future.

I submitted my federal and state tax returns on the evening of January 31. Thinking all of my employers and banks had sent me the necessary forms, I felt on top of the world! I usually do my taxes by early February, and up until now, my taxes have been fairly straightforward. Throughout the year I lean toward over-paying and plan for a refund around tax time. I like receiving that tax refund.

However, a couple of hours after I filed my taxes, none other than mid-bankruptcy cryptocurrency exchange Voyager Digital sent me a 1099-MISC. I had already listed my crypto transactions on my tax forms, but realized it'd be good to report the income that I received from crypto rewards.

By leaving cryptocurrency in my Voyager account month after month, I'd received rewards, much like earning interest in a bank account. Because the Voyager bankruptcy is not yet complete, it's not possible to deduct losses at this point.

So, on February 16, I went back into my tax return and started amending my federal and state returns. It's best if you can avoid this process, but I felt I had no choice. Sometimes being on top of things is a curse.

See Insider's picks for the best tax software »

Superseding vs. amended returns

Now, I'm not a tax expert. This year I used tax software to do my taxes. ("Never again," I say each year.) Throughout the year, I use a self-employed accounting software to track my income and expenses. Unfortunately, I didn't know until after I re-filed that it's possible to file a superseding tax return instead of an amended return. This would have been game-changing information.

A superseding tax return is an option to make changes to your filed return. You might have available to you if you filed your taxes early in the tax season. Instead of creating an amended return, it replaces your entire original tax return. It can reduce the likelihood of IRS penalties. The IRS now allows people to submit superseded returns electronically. So if you're reading this early enough in the tax season and may need to amend, check with your tax advisor and see if you can file a superseding return instead.

Fixing my tax mistake

Using my tax software, I dove into help articles as well as their guided system to amend my return. In total the process took about an hour. The confusing part was that the system wanted to count the 1099-MISC as self-employment income (as if it was a 1099-NEC), which it was not. After some trial and error, I was able to remove this connection. Taxes can be stressful in general, because the cost of doing something wrong can be high. This was no exception.

If you're dealing with cryptocurrency or other unique types of income for the first time this year, 1099s are a world unto themselves.

Voyager sent out 1099-MISCs, which simply listed income and not individual transactions. The IRS considers cryptocurrency to be property, so every time you buy or sell a cryptocurrency, it's considered a capital gain or loss. Other cryptocurrency organizations typically send out 1099-Bs, which include details about your transactions.

There are several other types of 1099s, including 1099-INTs, which show your interest income. There are about seven more types of 1099 forms. I'm sure my future tax advisor will know about all of them. The organizations that issue these forms to you also send a copy to the IRS, so if you receive one, it's a good idea to attach it to your tax return as well.

I ended up owing more money

Alas, I wasn't awarded any money, gold stars, or brownie points for attempting to be thorough. Not counting my original refund, with the amended returns, I owe, across state and federal, an additional $404.

Even after this experience, I would still do my taxes as early as possible in the tax season to avoid the fever pitch of last-minute filings. But there are times when it's advantageous to wait. I'll have to ask my tax advisor about that next year.

What do people do with their tax refunds if they don't owe money on their taxes? Some put them into savings, some pay down debt, some spend it on vacations. As it goes, most of the money I receive will make its way back to the IRS in the form of estimated tax payments for my business in April. But I do think some ice cream is in order, and a pat on the back for putting on my "grown-up" hat once again, messy though it was.

Read the original article on Business Insider







Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская

Türkiye Today: Семья Алиевых приобрела в Турции акции роскошного отеля за 500 млн. евро. Фоторяд

Коллекция Chanel couture осень-зима 2025

Только смелым покоряются моря


Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Дешевле ₽2,5 млн: в РФ привезли новый 150-сильный кроссовер надежного бренда

В Орловской области в реке утонула женщина

Российская аналитическая платформа Modus BI теперь доступна клиентам Navicon

Эксперт по антиквариату и сервировке Регина ван Влит: как отличить антиквариат от ненужного старья


Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия



Культовый BAW 212 уже в России

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Двое туристов из Тольятти пострадали в Кисловодске из-за обвала грунта

США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

МЧС: пострадавшие в санатории Кисловодска находятся в состоянии средней тяжести


ЦБ готовится к новому решению: как изменится ключевая ставка и что ждет рынок недвижимости

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»


Рублев: Немного лучше стали результаты

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.


«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»

Полицейские нашли у пассажирки такси на востоке Москвы 200 граммов мефедрона

Россияне стали вторыми в синхронных прыжках с десятиметровой вышки на ЧМ

Путин указал на важность ипотеки для граждан без дополнительных плат по договору


Музыкальные новости

Отрыв с Элджеем, тост за бывшего и ковбойские девчонки. Репортаж с Viva Braslav 2025

Релиз трека. Релиз новой песни. Релиз сингла. Релиз Музыкального альбома.

Большинство эпизодов с ним Высоцкий снимался спиной к камере и подсказывал текст роли другу.

Актер Калягин назвал работу с Высоцким одним из счастливейших периодов жизни


От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»


"Локомотив" обыграл "Краснодар" со счетом 2:1 во втором туре РПЛ

Тройка от «Балтики»: разгром «Спартака» и лидерство «Локомотива»

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.


Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Культовый BAW 212 уже в России

ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным


Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

Bloomberg: Пожары в Лос-Анджелесе вызвали небесные убытки по страховкам.


Россияне стали вторыми в синхронных прыжках с десятиметровой вышки на ЧМ

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9


В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

Деревенские прогулки...

Не чайные клиперы

Туманное утро в Турчасово...


В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки


Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9

Московские предприниматели заключили 44,7 тыс. контрактов через торгового бота

«Двадцать первый век» лидирует с наименьшим числом жалоб по ОСАГО














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *