Добавить новость
smi24.net
News in English
Февраль
2023

Dan Walters: California’s budget deficit may be even larger than predicted

0

Eight months ago, energized by projections of a nearly $100 billion surplus, Gov. Gavin Newsom and the Legislature wrote a $307 billion budget that lavished money on new and expanded services and rebated billions of dollars back to taxpayers.

Newsom crowed that “no other state in American history has ever experienced a surplus as large as this.”

Last month, Newsom had to eat those words because the immense – on paper – surplus had suddenly morphed into what he said was a $22.5 billion deficit due to sharp declines in tax revenues. He proposed a $297 billion budget for the 2023-24 fiscal year that clawed back some of the money that had not yet been spent.

Predictably, advocates for programs and services that wouldn’t receive the extra spending the previous budget had promised began complaining and demanding restoration. Environmentalists and leaders of the state’s financially perilous transit systems were among the loudest.

Political fallout from the sudden reversal of fortunes promises to make this year’s version of the annual budget process much more contentious than last year’s euphoria. Legislative allies of the aggrieved stakeholders are being squeezed between their demands and fiscal reality.

As difficult as this year’s budget process may be, the situation is likely worse than what Newsom projects in his proposed budget.

Earlier this month, the Legislature’s budget analyst, Gabe Petek, declared that revenues will probably be markedly lower than what Newsom assumed, and the governor’s budget is “likely unaffordable in future years.”

“In particular, using recent revenue collections and economic data, we estimate there is a two‑in‑three chance that state revenues will be lower than the governor’s budget estimates for 2022‑23 and 2023‑24,” Petek wrote in a new analysis. “Our best estimate is that revenues for these two years will be roughly $10 billion lower – implying a larger budget problem by about $7 billion.”

Basically, Petek was saying that, as tough as the spending cuts Newsom proposes may be, the governor and the Legislature need to tighten more to cover an even larger deficit.

There is another option that would ease the political pressure on lawmakers: Dipping into the state’s “rainy day” reserves.

Newsom’s proposal doesn’t tap the reserves, agreeing with Petek that it would be imprudent because no one knows whether the state will experience a serious recession in the near future.

The Federal Reserve System has been hiking interest rates in hopes of cooling off the economy and damping inflation without triggering a recession, but economists differ on whether it will succeed.

The shortfalls projected by Newsom and Petek assume that the state will avoid recession, but if it strikes, the budget deficit could increase by many billions of dollars and the reserves would be needed to maintain basic services.

“Although state revenues are moderating from a historic peak, they are not yet consistent with recessionary levels,” Petek told the Legislature. “Using reserves now to maintain the recent spending peak would mean the state would have less reserves available to pay for its core services if revenues declined further or in the event of a recession.”

The annual budget exercise is still in its early phases. Affected interest groups are making their pitches, privately and publicly, for exemption from the reductions that would be needed to balance the budget. Over the next few months, the budget committees of both legislative houses will be reviewing what the governor wants and what Patek is advising.

The crunch will hit in May when Newsom releases a revised budget, one that is likely to be starkly different from last May’s version which projected the much-vaunted but illusory $97.5 billion surplus.

Dan Walters has been a journalist for nearly 60 years, spending all but a few of those years working for California newspapers. His commentary comes via CalMatters.org, a public interest journalism venture committed to explaining how California’s state Capitol works and why it matters. For more, go to calmatters.org/commentary.








Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Предрассветная Нёнокса...

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

Дивеево ..

Первый маршрут теплохода-ресторана открылся из Петербурга в Кронштадт


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм


Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Медведев сравнил матчи с Опелкой в Нидерландах и США

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Музыкальные новости

«Молодежь любит так же, как мы»: Баста рассказал о смыслах своего мюзикла

Владимир Высоцкий в виде цифрового аватара «выступит» в Москве

Адвокат Багатурия: Ларису Долину могут снова оставить без квартиры

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Роскосмос опубликовал снимок циклона, который обрушился на Москву

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Сергей Собянин. Главное за день

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *