Добавить новость
smi24.net
News in English
Февраль
2023

Dan Walters: California’s budget deficit may be even larger than predicted

0

Eight months ago, energized by projections of a nearly $100 billion surplus, Gov. Gavin Newsom and the Legislature wrote a $307 billion budget that lavished money on new and expanded services and rebated billions of dollars back to taxpayers.

Newsom crowed that “no other state in American history has ever experienced a surplus as large as this.”

Last month, Newsom had to eat those words because the immense – on paper – surplus had suddenly morphed into what he said was a $22.5 billion deficit due to sharp declines in tax revenues. He proposed a $297 billion budget for the 2023-24 fiscal year that clawed back some of the money that had not yet been spent.

Predictably, advocates for programs and services that wouldn’t receive the extra spending the previous budget had promised began complaining and demanding restoration. Environmentalists and leaders of the state’s financially perilous transit systems were among the loudest.

Political fallout from the sudden reversal of fortunes promises to make this year’s version of the annual budget process much more contentious than last year’s euphoria. Legislative allies of the aggrieved stakeholders are being squeezed between their demands and fiscal reality.

As difficult as this year’s budget process may be, the situation is likely worse than what Newsom projects in his proposed budget.

Earlier this month, the Legislature’s budget analyst, Gabe Petek, declared that revenues will probably be markedly lower than what Newsom assumed, and the governor’s budget is “likely unaffordable in future years.”

“In particular, using recent revenue collections and economic data, we estimate there is a two‑in‑three chance that state revenues will be lower than the governor’s budget estimates for 2022‑23 and 2023‑24,” Petek wrote in a new analysis. “Our best estimate is that revenues for these two years will be roughly $10 billion lower – implying a larger budget problem by about $7 billion.”

Basically, Petek was saying that, as tough as the spending cuts Newsom proposes may be, the governor and the Legislature need to tighten more to cover an even larger deficit.

There is another option that would ease the political pressure on lawmakers: Dipping into the state’s “rainy day” reserves.

Newsom’s proposal doesn’t tap the reserves, agreeing with Petek that it would be imprudent because no one knows whether the state will experience a serious recession in the near future.

The Federal Reserve System has been hiking interest rates in hopes of cooling off the economy and damping inflation without triggering a recession, but economists differ on whether it will succeed.

The shortfalls projected by Newsom and Petek assume that the state will avoid recession, but if it strikes, the budget deficit could increase by many billions of dollars and the reserves would be needed to maintain basic services.

“Although state revenues are moderating from a historic peak, they are not yet consistent with recessionary levels,” Petek told the Legislature. “Using reserves now to maintain the recent spending peak would mean the state would have less reserves available to pay for its core services if revenues declined further or in the event of a recession.”

The annual budget exercise is still in its early phases. Affected interest groups are making their pitches, privately and publicly, for exemption from the reductions that would be needed to balance the budget. Over the next few months, the budget committees of both legislative houses will be reviewing what the governor wants and what Patek is advising.

The crunch will hit in May when Newsom releases a revised budget, one that is likely to be starkly different from last May’s version which projected the much-vaunted but illusory $97.5 billion surplus.

Dan Walters has been a journalist for nearly 60 years, spending all but a few of those years working for California newspapers. His commentary comes via CalMatters.org, a public interest journalism venture committed to explaining how California’s state Capitol works and why it matters. For more, go to calmatters.org/commentary.








VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Дети играют, родители отдыхают


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Félix Auger-Aliassime

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Дивеево ..

Продукты линейки СУБД ЛИНТЕР совместимы с ОС «АльтерОС»


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Минюст РФ внес две НПО, связанные с Институтом Сахарова, в список нежелательных

В МИД РФ негативно оценили решение Израиля по суверенитету над Западным берегом

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Три человека пострадали при наезде автомобиля на пешеходном переходе в Москве

Умер признанный мастер российской акварели Шапошников

МИД России осудил объявление Кнессетом Западного берега территорией Израиля

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье


Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать


Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?

Мартинс: Не думаю, что в матче с «Балтикой» будет битва именно флангов атаки

Отказали в укрытии: туристы из Москвы остались без защиты во время атаки дронов

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье


Музыкальные новости

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

«Чем твои генералы лучше студентов?»: как Владимир Высоцкий выступал в Калинине

Концерт в Москве в честь 75-летия дипотношений России и Вьетнама

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

«Плюнули в лицо сотням тысяч молдаван»: как Санду готовит тотальный захват власти в Молдове


В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Отказали в укрытии: туристы из Москвы остались без защиты во время атаки дронов

Shot: Неизвестный мужчина в балаклаве поджег квартиру с детьми в Москве

МИД России осудил объявление Кнессетом Западного берега территорией Израиля

Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Отказали в укрытии: туристы из Москвы остались без защиты во время атаки дронов

В московском суде определили меру пресечения для бывшего вице-губернатора Челябинской области

Умер признанный мастер российской акварели Шапошников

Shot: Неизвестный мужчина в балаклаве поджег квартиру с детьми в Москве














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *