Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Short-term cash is back in style with yields sizzling around 5%, but watch out for a Fed policy U-turn, says investment strategist

0
The hunt for yield has accelerated.
  • "Boring" money markets funds are in style with short-term bond yields up, said SoFi's Liz Young. 
  • Yields are in the 5% range as investors see the Fed potentially driving up its key rate higher. 
  • Young said if the Fed were to swing back to rate cuts, watch out for falling yields. 

A year after the Federal Reserve embarked on its most aggressive run of rate hikes in decades, once-staid investments are fashionable again, albeit with some risks.  

The short end of the US Treasury yield curve in particular is turning heads as investors are preparing for the Fed to keep jacking up its benchmark interest rate as inflation looks sticky.

Now, "boring money market funds and short-term 'cash' instruments are back in style," with a recent surge in flows for maturities of less than one year notable, Liz Young, head of investment strategy at personal finance platform SoFi, wrote in a blog post this week

In fact, there's a record $4.8 trillion of cash being held in money market accounts overall, with retail investors alone adding $9.9 billion in late February.

"The good news is investors can get the highest yield since 2007 on 3-month Treasury Bills," Young said. The 3-month Treasury yield is 4.9%. Meanwhile, yields on the 6-month bill and the 1-year bill have reached 5%. 

"The bad news is this inversion is the deepest it's been since the early 80s." 

Curve inversion 

The inversion refers to short-term yields rising above long-term yields, and such flips warn of a recession. The signal has been flashing since last year, and it contributed to the bear market in stocks in 2022. 

She said an even more specific inversion to watch is between 3-month and 10-year Treasurys. The 10-year Treasury yield was at 3.9% on Friday.

A former market strategy director at BNY Mellon Investment Management, Young said inversions on this measure have preceded recessions every time but once since 1962. 

"And even when an inversion occurred in 1966 without a recession to immediately follow, it was during a time when inflation was a problem that didn't get solved, only to rear its ugly head and cause a deep recession a few years later," she noted. 

Investors have been worried that the Fed's aggressive pace of rate hikes will eventually tip the economy into a recession, although the strong labor market may be offsetting such concerns for now.

The Federal Open Market Committee is widely expected to deliver its ninth straight rate increase at its March 21-22 meeting. The odds still favor a hike of 25 basis points. But hotter-than-expected inflation readings for January — and some Fed openness to a half-point rate increase — invigorated chances of 50-basis-points move.

But if the Fed were to change course later and start cutting rates, short-term yields would fall quickly, said Young. 

"With inflation at these levels, the only reason the Fed would pivot before inflation nears its target is because economic data worsens and worries them. The yield curve would flatten or un-invert, but only because things got worse, not better," she said.

A worsening environment would likely be followed by a drag in corporate earnings and pressure on stock prices.

"That produces the trifecta of recession: market drawdown + earnings contraction + economic pain," she said. 

A 2022-2023 chart showing iShares Treasury ETF flows by maturity.
Read the original article on Business Insider







Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

На банкет – в Fish Point Family Resort

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя


The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault


В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека

Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО

HRlink упростил контроль за сроками подписания кадровых документов

В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком


«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Первый трейлер Battlefield 6



Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Собянин отметил качество обслуживания в центрах госуслуг Москвы


У судей даже не было свистка: что изменилось в футболе за более чем сто лет

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Сняла скальп и утопила на глазах зрителей: как и почему косатка Тиликум начала убивать

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


Тренер ЦСКА Челестини о победе над "Ахматом": я был зол на своих футболистов

Александр Хинштейн подвел итоги недели с 21 по 27 июля

Возобновлены прямые рейсы из Москвы в Пхеньян

В Москве и Петербурге ожидается жара до 33 градусов


Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Калинская пробилась в полуфинал турнира в Вашингтоне.

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб


Священник Портнов рассказал, стоит ли отмечать день рождения умершего

Сняла скальп и утопила на глазах зрителей: как и почему косатка Тиликум начала убивать

Между КНДР и Россией могут снова запустить сообщение по морю

Первый прямой рейс Москва – Пхеньян вылетел из Шереметьево


Музыкальные новости

«Стал таким, каким должен быть мужчина в 45»: Баста об ошибках молодости

Мик Джаггер отметил 82-й день рождения вместе с 38-летней невестой и их сыном

В сквере Цоя на Зверинской сделали граффити с Оззи Осборном

Социальная интеграция детей и подростков с особенностями ментального развития средствами фиджитал гимнастики


Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

ИИ в Подмосковье резко снизил количество жалоб на незаконную торговлю

Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


Сергей Собянин. Главное за день

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

"Евро-Футбол.Ру": защитник "Галатасарая" Куэста вряд ли перейдет в "Спартак"


Движение в поселке Восточный ограничили из-за пожара

Акцент на водителях старше 60: какие изменения могут ждать пожилых автолюбителей

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД

Канал, о котором мечтали несколько веков...


Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

Путин отметил смелость и героизм морских пехотинцев в бою.


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Пьяный сантехник устроил дебош в столичной студии косметологии из-за жалобы

Выбрать клинику гнатологии в Москве

Выбор клиники гнатологии в Москве

Клиника гнатологии в Москве


Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи


Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде


«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура


Москвичей предупредили об аномальной жаре 28–30 июля

Канал, о котором мечтали несколько веков...

Бабка бронзовая и красотка-девушка: какие виды стрекоз можно встретить в Москве

РИА: глава Минприроды Козлов летит первым авиарейсом Москва - Пхеньян


они ничего не поонимают уровень такой

Священник Портнов рассказал, стоит ли отмечать день рождения умершего

Круговой оформил дубль за 2 минуты и помог ЦСКА впервые победить в новом сезоне РПЛ

«Пацаны - молодцы»: «Ротор-2» разгромил «Строгино» в Волгограде


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»


Крымский мост: информация об очередях на утро воскресенья

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

Губернатор Севастополя поздравил моряков с Днем ВМФ

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


они ничего не поонимают уровень такой

Священник Портнов рассказал, стоит ли отмечать день рождения умершего

Возобновлены прямые рейсы из Москвы в Пхеньян

Тренер ЦСКА Челестини о победе над "Ахматом": я был зол на своих футболистов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *