Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Short-term cash is back in style with yields sizzling around 5%, but watch out for a Fed policy U-turn, says investment strategist

0
The hunt for yield has accelerated.
  • "Boring" money markets funds are in style with short-term bond yields up, said SoFi's Liz Young. 
  • Yields are in the 5% range as investors see the Fed potentially driving up its key rate higher. 
  • Young said if the Fed were to swing back to rate cuts, watch out for falling yields. 

A year after the Federal Reserve embarked on its most aggressive run of rate hikes in decades, once-staid investments are fashionable again, albeit with some risks.  

The short end of the US Treasury yield curve in particular is turning heads as investors are preparing for the Fed to keep jacking up its benchmark interest rate as inflation looks sticky.

Now, "boring money market funds and short-term 'cash' instruments are back in style," with a recent surge in flows for maturities of less than one year notable, Liz Young, head of investment strategy at personal finance platform SoFi, wrote in a blog post this week

In fact, there's a record $4.8 trillion of cash being held in money market accounts overall, with retail investors alone adding $9.9 billion in late February.

"The good news is investors can get the highest yield since 2007 on 3-month Treasury Bills," Young said. The 3-month Treasury yield is 4.9%. Meanwhile, yields on the 6-month bill and the 1-year bill have reached 5%. 

"The bad news is this inversion is the deepest it's been since the early 80s." 

Curve inversion 

The inversion refers to short-term yields rising above long-term yields, and such flips warn of a recession. The signal has been flashing since last year, and it contributed to the bear market in stocks in 2022. 

She said an even more specific inversion to watch is between 3-month and 10-year Treasurys. The 10-year Treasury yield was at 3.9% on Friday.

A former market strategy director at BNY Mellon Investment Management, Young said inversions on this measure have preceded recessions every time but once since 1962. 

"And even when an inversion occurred in 1966 without a recession to immediately follow, it was during a time when inflation was a problem that didn't get solved, only to rear its ugly head and cause a deep recession a few years later," she noted. 

Investors have been worried that the Fed's aggressive pace of rate hikes will eventually tip the economy into a recession, although the strong labor market may be offsetting such concerns for now.

The Federal Open Market Committee is widely expected to deliver its ninth straight rate increase at its March 21-22 meeting. The odds still favor a hike of 25 basis points. But hotter-than-expected inflation readings for January — and some Fed openness to a half-point rate increase — invigorated chances of 50-basis-points move.

But if the Fed were to change course later and start cutting rates, short-term yields would fall quickly, said Young. 

"With inflation at these levels, the only reason the Fed would pivot before inflation nears its target is because economic data worsens and worries them. The yield curve would flatten or un-invert, but only because things got worse, not better," she said.

A worsening environment would likely be followed by a drag in corporate earnings and pressure on stock prices.

"That produces the trifecta of recession: market drawdown + earnings contraction + economic pain," she said. 

A 2022-2023 chart showing iShares Treasury ETF flows by maturity.
Read the original article on Business Insider







118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»


Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

В Лианозове проходит фотовыставка «Алюминий – метрополитену»

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»


Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.


Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля

Сергей Карякин: **23 июля открыл свой Шахматный клуб на базе московского Единого центра поддержки участников специальной военной операции и членов их семей!

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго


Музыкальные новости

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

В Петербурге требуют заблокировать сайты, продающие липовые билеты в Мариинку

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Пир на Волге и Башмет: какие праздники ждут Ярославль в августе


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Бастрыкин поставил на контроль дело об избиении мужчиной ребенка в Подмосковье


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Сергей Карякин: **23 июля открыл свой Шахматный клуб на базе московского Единого центра поддержки участников специальной военной операции и членов их семей!

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

Жертва перестройки — почему эта Волга была обречена














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *