Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Short-term cash is back in style with yields sizzling around 5%, but watch out for a Fed policy U-turn, says investment strategist

0
The hunt for yield has accelerated.
  • "Boring" money markets funds are in style with short-term bond yields up, said SoFi's Liz Young. 
  • Yields are in the 5% range as investors see the Fed potentially driving up its key rate higher. 
  • Young said if the Fed were to swing back to rate cuts, watch out for falling yields. 

A year after the Federal Reserve embarked on its most aggressive run of rate hikes in decades, once-staid investments are fashionable again, albeit with some risks.  

The short end of the US Treasury yield curve in particular is turning heads as investors are preparing for the Fed to keep jacking up its benchmark interest rate as inflation looks sticky.

Now, "boring money market funds and short-term 'cash' instruments are back in style," with a recent surge in flows for maturities of less than one year notable, Liz Young, head of investment strategy at personal finance platform SoFi, wrote in a blog post this week

In fact, there's a record $4.8 trillion of cash being held in money market accounts overall, with retail investors alone adding $9.9 billion in late February.

"The good news is investors can get the highest yield since 2007 on 3-month Treasury Bills," Young said. The 3-month Treasury yield is 4.9%. Meanwhile, yields on the 6-month bill and the 1-year bill have reached 5%. 

"The bad news is this inversion is the deepest it's been since the early 80s." 

Curve inversion 

The inversion refers to short-term yields rising above long-term yields, and such flips warn of a recession. The signal has been flashing since last year, and it contributed to the bear market in stocks in 2022. 

She said an even more specific inversion to watch is between 3-month and 10-year Treasurys. The 10-year Treasury yield was at 3.9% on Friday.

A former market strategy director at BNY Mellon Investment Management, Young said inversions on this measure have preceded recessions every time but once since 1962. 

"And even when an inversion occurred in 1966 without a recession to immediately follow, it was during a time when inflation was a problem that didn't get solved, only to rear its ugly head and cause a deep recession a few years later," she noted. 

Investors have been worried that the Fed's aggressive pace of rate hikes will eventually tip the economy into a recession, although the strong labor market may be offsetting such concerns for now.

The Federal Open Market Committee is widely expected to deliver its ninth straight rate increase at its March 21-22 meeting. The odds still favor a hike of 25 basis points. But hotter-than-expected inflation readings for January — and some Fed openness to a half-point rate increase — invigorated chances of 50-basis-points move.

But if the Fed were to change course later and start cutting rates, short-term yields would fall quickly, said Young. 

"With inflation at these levels, the only reason the Fed would pivot before inflation nears its target is because economic data worsens and worries them. The yield curve would flatten or un-invert, but only because things got worse, not better," she said.

A worsening environment would likely be followed by a drag in corporate earnings and pressure on stock prices.

"That produces the trifecta of recession: market drawdown + earnings contraction + economic pain," she said. 

A 2022-2023 chart showing iShares Treasury ETF flows by maturity.
Read the original article on Business Insider







В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


Винус Уильямс проиграла во втором раунде турнира в Вашингтоне.

Бастрыкин поделился информацией о регистрации уклонистов от военной службы.

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам


Музыкальные новости

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле

Баста, Слава и Шура снимутся в новом документальном сериале «Вирус попсы»

Концерт проекта «Уличные музыканты» состоялся в ступинском парке

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Группа Аквилон передала государству первые квартиры


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин. Главное за день


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?

В МЧС Москвы предупредили о сильной жаре в столице

Бастрыкин поделился информацией о регистрации уклонистов от военной службы.

Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

В Самарской области за полгода открыто 410 вакансий для сисадминов, что на 22% меньше, чем годом ранее














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *