Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Editorial: IRS blew it with California tax-filing extension

0

The decision by the Internal Revenue Service to delay the income tax filing deadline until October for 97% of California’s population is ridiculous policy that has serious negative consequences for the already-troubled state budget.

The IRS recently announced that it was exercising its discretion to extend the filing deadline for residents and businesses of 51 of California’s 58 counties, including the entire Bay Area, until Oct. 16 because of this winter’s storm-disaster declarations.

It’s like using a chain saw when a paring knife would have been more appropriate. There is no question that some people suffered tremendous loss from the onslaught of landslides, flooding and surging ocean waves. But for the vast majority of state residents, that crisis has come and gone.

It would make sense to offer tax-filing delays for just those who suffered damage. But the IRS does not distinguish within disaster areas between people and businesses that endured harm and the rest of us. If it decides to offer tax-filing delays, it automatically does so for every resident and business within the counties designated by the Federal Emergency Management Agency as disaster areas.

The California’s Franchise Tax Board, which collects state income taxes, is backed by the federal taxing agency. The federal decision pushed it into a corner. When the IRS announcement was issued Feb. 24, the state was left no realistic choice but to follow suit, which it did last week.

There was no practical or political way for California to stick with its original deadline of April 18, nor the first extension the IRS and state had previously announced of May 15. Most tax filers must start with preparing their federal returns and then make adjustments to that to calculate the state amount. If the state had failed to follow the lead of the IRS, it would have created chaos.

But the delay to Oct. 16 means a cash-flow slowdown for the federal and state governments. It’s unclear what the effect of that will be for the feds. But for state government, the consequences are real.

While the delay will not affect employer payments from payroll withholding, it will affect estimated quarterly tax payments and funds that come in with tax returns, according to an expert with the state Legislative Analyst’s Office.

The state Department of Finance estimates that $35 billion out of about $168 billion of personal and corporate income tax revenue originally expected in the current fiscal year, which ends June 30, will now be deferred to next fiscal year.

The state is expected to be able to internally borrow to cover that shortfall. But it will mean less money to invest and hence less return on that investment. Our back-of-the-envelope calculation puts that loss at about $500 million; the state Treasurer’s Office did not respond to our inquiry to confirm.

The biggest effect will be the uncertainty during upcoming budget negotiations. By mid-May, Gov. Newsom must complete his revised proposal for next year, and the Legislature is required to approve a spending plan by mid-June.

Normally, the estimates of state tax return revenues would be known by mid-May. This year, however, state lawmakers will have to work without complete information as they navigate budget negotiations that are already likely to be contentious, with shortfalls for the next fiscal year already projected at $22 billion to $25 billion.

The revenue delays, investment return losses and budget uncertainty were avoidable. The tax extension should have only been offered to those few who truly needed it.

Rather than granting eligibility to everyone in 51 counties, surely the IRS, which has a form for everything else, could devise one in which needy filers declare that they are legitimately impacted by a disaster. They deserve an extension; the rest of us do not.

Written by the Bay Area News Group editorial board.








Время для душевных встреч

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

На банкет – в Fish Point Family Resort


Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


Орловские спасатели обезвредили артиллерийский снаряд

Календарь мошенника: как фишеры используют праздники для кражи данных

Axenix фиксирует рост интереса бизнеса к комплексным ИБ-решениям на фоне усилившихся киберугроз

На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Культовый BAW 212 уже в России


США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

МЧС: пострадавшие в санатории Кисловодска находятся в состоянии средней тяжести

"112" показал фото с места обвала скальной породы на отдыхающих в Кисловодске

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Какие новые пляжные отели открылись в Турции в этом году

После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Россияне стали вторыми в синхронных прыжках с десятиметровой вышки на ЧМ


Рублев: Немного лучше стали результаты

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Калина потерпела третье поражение в финале турнира WTA за свою карьеру.

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне


После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

ЦБ готовится к новому решению: как изменится ключевая ставка и что ждет рынок недвижимости

Путин указал на важность ипотеки для граждан без дополнительных плат по договору

Какие новые пляжные отели открылись в Турции в этом году


Музыкальные новости

Песков: Высоцкий является феноменальной частью российской культуры

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Брендовая сумочка, шикарные букеты и дорогие подарки: старшей дочери Джигана и Самойловой Ариеле исполнилось 14 лет

Фёдор Шаляпин женился на 37-летней победительнице шоу «Кондитер»


Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Культовый BAW 212 уже в России

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге


Остался только страх. Пашинян хочет ударить по Москве, но "удавка" сдерживает

Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег

Парк "Патриот" в Каменске-Шахтинском: музей Великой Отечественной войны и музей СВО

«Россети Центр» повышают надежность работы трансформаторных подстанций в Смоленской области


Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Культовый BAW 212 уже в России


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском


Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»


В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Bloomberg: Пожары в Лос-Анджелесе вызвали небесные убытки по страховкам.

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»


После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Какие новые пляжные отели открылись в Турции в этом году

«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»

ЦБ готовится к новому решению: как изменится ключевая ставка и что ждет рынок недвижимости


Туманное утро в Турчасово...

Не чайные клиперы

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


«Двадцать первый век» лидирует с наименьшим числом жалоб по ОСАГО

Путин указал на важность ипотеки для граждан без дополнительных плат по договору

Какие новые пляжные отели открылись в Турции в этом году

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *