Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Betting big on March Madness? Don’t forget the taxes.

0

As online sports betting rolls out in more states, people are encountering legalized gambling in new ways. But whether you’re wagering on March Madness from your couch or flying to Las Vegas for a weekend at the tables, you’ll have to pay taxes on your winnings.

The IRS has clear-cut rules on gambling income that predate the recent explosion of the sports betting industry. In short, the proceeds from a successful wager are taxable income, just like your paycheck or investment gains.

While you can write off some gambling losses if you itemize, that deduction can’t exceed the amount of your winnings.

“The U.S. tax code is very broad in how it defines what is taxable. Everything that you earn is taxable, unless it is otherwise said not to be,” says April Walker, lead manager for tax practice and ethics with the American Institute of CPAs.

Here are some tax considerations to keep in mind if you’re lucky enough to be in the black.

What is Form W-2G?

Gambling establishments, including digital operations such as online sportsbooks, usually provide you and the IRS with a record of your taxable winnings.

The statement is known as the W-2G, and it includes an overview of your gambling winnings, along with any withholding you elected when you gave the establishment your tax information.

Gambling businesses are required to report payouts they made that meet certain thresholds, according to the IRS. You’ll likely receive one or more W-2G forms if you:

  • Won $1,200 or more playing bingo or slots.
  • Netted $1,500 or more from keno.
  • Exceeded $5,000 in winnings from a poker tournament.
  • Obtained $600 or more in another gambling endeavor, such as sports betting, and the payout was at least 300 times the amount you put on the line.

Are all gambling winnings taxable?

It’s worth noting that these requirements don’t cover every potential situation in which you might win a bet. For instance, your winnings might be below these thresholds, but be mindful that you’re supposed to pay taxes on anything you win. So if you get a W2-G, you can be sure the IRS knows about whatever the casino or sportsbook has listed there.

Similarly, the coworker who organized your office March Madness bracket pool is unlikely to send you and the IRS records of your participation.

If you win, though, it’s still technically income, says Walker, who is based in North Carolina. But, she adds, “It’s between you and the priest … how you handle it from there.”

How do you deduct gambling losses?

You can deduct gambling losses, but there are some significant challenges. For starters, you can’t deduct more than the amount you took home in gaming revenue. If you’re in the red for the year, don’t expect to recoup those losses with tax deductions.

In addition, you won’t be able to write off gambling losses unless you itemize your deductions. However, many people do not itemize, instead choosing to take the standard deduction, which knocks a set amount off your taxable income without you having to do anything.

For 2022 tax returns, which are due this year, the standard deduction is $25,900 for married couples filing jointly. If your gambling losses, combined with all your other deductions, don’t reach at least this number, you might not want to write off those bad bets.

Another consideration: if you’re a professional gambler who makes a good chunk of your living from placing bets, you may have more freedom to deduct your losses. This, however, requires a whole other tax approach that may not make sense for casual gamblers.

Do you need any other documents?

Another factor to consider when writing off gambling losses is that while a casino or sportsbook might send you a record of your gains, they’re unlikely to break down what you lost. You’ll need to keep your own records for these purposes, the IRS says.

“To deduct your losses, you must keep an accurate diary or similar record of your gambling winnings and losses and be able to provide receipts, tickets, statements, or other records that show the amount of both your winnings and losses,” the agency says on its website.

Walker says it’s a good idea to be vigilant with recordkeeping anyway. If you have documentation, you can ensure your information jibes with whatever records you might receive from a casino.

How do state taxes treat gambling?

If you have gambling winnings, it’s worthwhile to understand the tax considerations in the state where you live and where you gambled.

While Walker says you’re most likely to have to settle up with your home state, tax rates and reporting requirements vary widely across the U.S.

Even FanDuel, one of the country’s leading online sports betting platforms, doesn’t hazard a guess about how states will handle gambling proceeds.

“It depends on the state,” FanDuel says on its website, adding that it might have to submit tax information “to one or more state taxing authorities, even if you legally live in another state.”

More From NerdWallet

Andy Rosen writes for NerdWallet. Email: arosen@nerdwallet.com. Twitter: @https://twitter.com/andyrosen.








Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

Лермонтовские места: не только Кавказ

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Два дня инноваций: семинар для молодых сотрудников здравоохранения в Астрахани


Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Сунул нос не в своё дело: серийного нюхателя жоп снова поймали в Калифорнии

Как хакеры обманывают авиацию сегодня

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

422 л.с., полный привод: этот кроссовер стоит дешевле 3 млн рублей


Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Первый трейлер Battlefield 6



Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Климатолог Терешонок рассказал о глобальных изменениях климата в Москве

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


Как определить, должен ли предприниматель платить туристический налог

Экс-директору института вакцин Маковскому смягчили приговор по делу о взятке

Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером

В Подмосковье питбайкеру едва не отрезало голову натянутой на дороге проволокой


Боузкова одержала победу на теннисном турнире в Праге

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб


Сотрудники полиции Центрального округа столицы задержали подозреваемых в хулиганских действиях на Цветном бульваре

Авторынок Сибири заполонили японские иномарки

Во Владивостоке задержали зашедшего без одежды в магазин мужчину

Спортсмен из Хакасии завоевал серебро Спартакиады молодёжи России по вольной борьбе


Музыкальные новости

«Молодежь любит так же, как мы»: Баста рассказал о смыслах своего мюзикла

"Это разбило мне сердце": Рита Дакота объявила о завершении концертной деятельности в России

В Италии поднимается огромная общественная волна в поддержку Гергиева

Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет


Собянин отметил качество обслуживания в центрах госуслуг Москвы

Законченные «Циники»: Верник вышел в свет с Гухман, Редькин выпустил комикс

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью


В Кот-д'Ивуаре в результате аварии с участием автобуса и самосвала погибли 16 человек.

На МКАД авария затруднила движение авто

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку


«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина

«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб


Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем


Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб


Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Сергей Собянин рассказал о развитии бывшей промзоны "Кирпичные улицы"

Собянин: Большинство москвичей живет в пешей доступности от парков и скверов

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура


В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?


Прошла испытания система дистанционной передачи данных для корректировки навигационных карт

Россия уступила Белоруссии второе место по дешевизне дизельного топлива среди стран Европы и ближнего зарубежья

Путин поднял флаг на атомном подлодке "Князь Пожарский" в Северодвинске

«Марионетка США». Захарова пригвоздила Токио за атаку на Россию и восхитила японцев – изменят ли курс поклонники Обамы?


Туманное утро в Турчасово...

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


Экс-директору института вакцин Маковскому смягчили приговор по делу о взятке

Книга «365 уличных посланий. Нижний Новгород» выходит в свет

Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером

В Подмосковье питбайкеру едва не отрезало голову натянутой на дороге проволокой














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *