Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

US, UK try to stem fallout from Silicon Valley Bank collapse

0

NEW YORK (AP) — Governments in the UK and U.S. took extraordinary steps to stop a potential banking crisis after the historic failure of Silicon Valley Bank, even as another major bank was shut down.

The UK Treasury and the Bank of England announced early Monday that they had facilitated the sale of Silicon Valley Bank UK to HSBC, Europe’s biggest bank, ensuring the security of 6.7 billion pounds ($8.1 billion) of deposits.

British officials worked throughout the weekend to find a buyer for the UK subsidiary of the California-based bank. Its collapse was the second-largest bank failure in history.

U.S. regulators also worked all weekend to try to find a buyer. Those efforts appeared to have failed Sunday, but U.S. officials assured all depositors that they could access all their money quickly.

The announcement came amid fears that the factors that caused the Santa Clara, California-based bank to fail could spread.

In a sign of how fast the financial bleeding was occurring, regulators announced that New York-based Signature Bank had also failed and was being seized on Sunday. At more than $110 billion in assets, Signature Bank is the third-largest bank failure in U.S. history.

The near-financial crisis left Asian markets jittery as trading began Monday. Japan’s benchmark Nikkei 225 sank 1.6% in morning trading, Australia’s S&P/ASX 200 lost 0.3% and South Korea’s Kospi shed 0.4%. But Hong Kong’s Hang Seng rose 1.4% and the Shanghai Composite increased 0.3%.

In an effort to shore up confidence in the banking system, the Treasury Department, Federal Reserve and FDIC said Sunday that all Silicon Valley Bank clients would be protected and able to access their money. They also announced steps that are intended to protect the bank’s customers and prevent additional bank runs.

“This step will ensure that the U.S. banking system continues to perform its vital roles of protecting deposits and providing access to credit to households and businesses in a manner that promotes strong and sustainable economic growth,” the agencies said in a joint statement.

Under the plan, depositors at Silicon Valley Bank and Signature Bank, including those whose holdings exceed the $250,000 insurance limit, will be able to access their money on Monday.

Also Sunday, another beleaguered bank, First Republic Bank, announced that it had bolstered its financial health by gaining access to funding from the Fed and JPMorgan Chase.

In a separate announcement, the Fed late Sunday announced an expansive emergency lending program that’s intended to prevent a wave of bank runs that would threaten the stability of the banking system and the economy as a whole. Fed officials characterized the program as akin to what central banks have done for decades: Lend freely to the banking system so that customers would be confident that they could access their accounts whenever needed.

The lending facility will allow banks that need to raise cash to pay depositors to borrow that money from the Fed, rather than having to sell Treasuries and other securities to raise the money. Silicon Valley Bank had been forced to dump some of its Treasuries at at a loss to fund its customers’ withdrawals. Under the Fed’s new program, banks can post those securities as collateral and borrow from the emergency facility.

The Treasury has set aside $25 billion to offset any losses incurred under the Fed’s emergency lending facility. Fed officials said, however, that they do not expect to have to use any of that money, given that the securities posted as collateral have a very low risk of default.

Analysts said the Fed’s program should be enough to calm financial markets.

“Monday will surely be a stressful day for many in the regional banking sector, but today’s action dramatically reduces the risk of further contagion,” economists at Jefferies, an investment bank, said in a research note.

Though Sunday’s steps marked the most extensive government intervention in the banking system since the 2008 financial crisis, its actions are relatively limited compared with what was done 15 years ago. The two failed banks themselves have not been rescued, and taxpayer money has not been provided to the banks.

President Joe Biden said Sunday evening as he boarded Air Force One back to Washington that he would speak about the bank situation on Monday. In a statement, Biden also said he was “firmly committed to holding those responsible for this mess fully accountable and to continuing our efforts to strengthen oversight and regulation of larger banks so that we are not in this position again.”

Regulators had to rush to close Silicon Valley Bank, a financial institution with more than $200 billion in assets, on Friday when it experienced a traditional run on the bank where depositors rushed to withdraw their funds all at once. It is the second-largest bank failure in U.S. history, behind only the 2008 failure of Washington Mutual.

Some prominent Silicon Valley executives feared that if Washington didn’t rescue the failed bank, customers would make runs on other financial institutions in the coming days. Stock prices plunged over the last few days at other banks that cater to technology companies, including First Republic Bank and PacWest Bank.

Among the bank’s customers are a range of companies from California’s wine industry, where many wineries rely on Silicon Valley Bank for loans, and technology startups devoted to combating climate change. Sunrun, which sells and leases solar energy systems, had less than $80 million of cash deposits with Silicon Valley. Stitchfix, the clothing retail website, disclosed recently that it had a credit line of up to $100 million with Silicon Valley Bank and other lenders.

Tiffany Dufu, founder and CEO of The Cru, a New York-based career coaching platform and community for women, posted a video Sunday on LinkedIn from an airport bathroom, saying the bank crisis was testing her resiliency. Given that her money was tied up at Silicon Valley Bank, she had to pay her employees out of her personal bank account. With two teenagers to support who will be heading to college, she said she was relieved to hear that the government’s intent is to make depositors whole.

“Small businesses and early-stage startups don’t have a lot of access to leverage in a situation like this, and we’re often in a very vulnerable position, particularly when we have to fight so hard to get the wires into your bank account to begin with, particularly for me, as a Black female founder,” Dufu told The Associated Press.

Silicon Valley Bank began its slide into insolvency when its customers, largely technology companies that needed cash as they struggled to get financing, started withdrawing their deposits. The bank had to sell bonds at a loss to cover the withdrawals, leading to the largest failure of a U.S. financial institution since the height of the financial crisis.

Treasury Secretary Janet Yellen pointed to rising interest rates, which have been increased by the Federal Reserve to combat inflation, as the core problem for Silicon Valley Bank. Many of its assets, such as bonds or mortgage-backed securities, lost market value as rates climbed.

Sheila Bair, who was chairwoman of the FDIC during the 2008 financial crisis, recalled that with nearly all the bank failures then, “we sold a failed bank to a healthy bank. And usually, the healthy acquirer would also cover the uninsured because they wanted the franchise value of those large depositors so optimally, that’s the best outcome.”

But with Silicon Valley Bank, she told NBC’s “Meet the Press,” “this was a liquidity failure, it was a bank run, so they didn’t have time to prepare to market the bank. So they’re having to do that now, and playing catch-up.”

___

Rugaber and Megerian reported from Washington. Sweet and Bussewitz reported from New York.

Associated Press Writers Hope Yen in Washington, Jennifer McDermott in Providence, Rhode Island, and Danica Kirka in London contributed to this report.

Source








Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Свято Боголюбский Женский Монастырь

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Продукты линейки СУБД ЛИНТЕР совместимы с ОС «АльтерОС»


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Врач Соловьева: прокрастинация может быть симптомом депрессии

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Жертва перестройки — почему эта Волга была обречена

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать


В Лианозове проходит фотовыставка «Алюминий – метрополитену»

В Главном управлении ФССП России по Московской области состоялось заседание коллегии

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори


Музыкальные новости

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Врач Шуров: Оззи Осборн мог умереть от паркинсонизма

В сквере Цоя на Зверинской сделали граффити с Оззи Осборном

«Много врагов»: Юрий Антонов объяснил ситуацию с блокировкой счетов


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

В Лианозове проходит фотовыставка «Алюминий – метрополитену»

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Синоптики спрогнозировали ясную погоду на выходных в Москве














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *