Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Looming Bank Failures Point To More Price Inflation As Real Wages Fall Again – OpEd

0

By Ryan McMaken*

The federal government’s Bureau of Labor Statistics (BLS) released new price inflation data Tuesday, and according to the report, price inflation during the month decelerated slightly, coming in at the lowest year-over-year incease in eighteen months.

According to the BLS, Consumer Price Index (CPI) inflation rose 6.0 percent year over year in February before seasonal adjustment. That’s down from January’s year-over-year increase of 6.4 percent, and February is the twenty-fourth month in a row with inflation above the Fed’s arbitrary 2 percent inflation target. Price inflation has now been above 6 percent for seventeen months in a row.

Meanwhile, month-over-month inflation rose 0.4 percent (seasonally adjusted) from to January to February. That’s down from January’s month-over-month gain of 0.5 percent, which had been a six-month high. 

January’s year-over-year growth rate is down from June’s high of 9.1 percent, which was the highest price inflation rate since 1981. But February’s growth rate still keeps price inflation above growth rates seen in any month during the past thirty years. February’s increase was the nineteenth-largest increase in forty years.

The ongoing price increases largely reflect price growth in food, energy, and especially shelter. In other words, the prices of essentials all saw big increases in February.

For example, in February “food at home”—i.e., grocery bills—was up 10.2 percent compared to February of the previous year. Energy services were up 13.3 percent, while new vehicles were up 5.8 percent. The largest decrease, by far, was found in used cars and trucks which fell 13.6 percent over the period. This hardly returned car prices to 2019 levels, however. Used car price growth reached seventy-year highs throughout much of 2021, increasing year over year by over 20 percent or more in every month from April 2021 to April 2022.

As of February, there was no sign of price growth in shelter slowing down. Last month, shelter prices increased by 8.1 percent year over year, which was the highest growth rate since June 1982. Month-over-month growth in shelter costs also remained among the highest we’ve seen since the 1980s.

Meanwhile, February was yet another month of declining real wages, and was the twenty-third month in a row during which growth in average hourly earnings failed to keep up with CPI growth. According to new BLS employment data released last week, nominal wages grew with hourly earnings increasing 4.57 percent year over year in February. But with price inflation at 6 percent, real wages fell.

Inflation Is Not “Falling”

With the year-over-year reading on price inflation down from January, we’re likely to hear that inflation is “falling.” Many will suggest this even though the CPI actually went up from January to February.

It is quite a stretch to say that price inflation is “falling” by any measure, of course, and many who say it is falling really just mean “the rate is increase is getting smaller.” Nonetheless, even if we were to find next month that price inflation had turned negative during March, we would still be a very long way from undoing the price inflation that has occurredover the past two years. Indeed, since February 2021, the consumer price index has increased by 14 percent, and shelter prices have increased by 13 percent. Average earnings over that period, on the other hand, increased by only 10 percent. Even worse, that is an average of earnings, and tells us little about the millions of Americans on fixed incomes who have not been able to take advantage of wage inflation over that period. Many of those living off returns from investments are getting poorer as well. Since February 2021, the Down Jones has increased by only 8 percent.

Even with all the “robust” job growth we are told about by administration and Federal Reserve mouthpieces, it is clear there is already no “soft landing” for Americans who have seen their spending power only fall over the past two years. 

Nor is there much reason to believe that rates of increase in price inflation will soon collapse, given recent events in the banking sector. With the failure of Silicon Valley Bank and Signature Bank over the weekend, the Federal Reserve is now under enormous pressure to moderate any plans for any continued quantitative tightening. Before the bank failures, market sentiment had leaned toward an increase of 50 basis points to the next FOMC meeting, scheduled for March 21-22. Now, with many investors and banks fearing a liquidity squeeze, the FOMC will be pressured to ease financial conditions for the sake of the banking sector. Even assuming that Jerome Powell is sincere in his repeated claims that he plans further substantial action to rein in price inflation, the last twenty years have made it clear that the Federal Reserve’s policymakers quickly cave to demands from the Treasury Department that the Fed intervene to lower interest rates in times of financial crises. 

If this scenario repeats itself, we can expect an end to the Fed’s current tightening cycle, and that will mean today’s elevated rates of inflation will continue well into the foreseeable future. Or, to use the vocabulary of Chairman Powell: the medium-term prospects for price inflation are looking much less “transitory” and much more “entrenched.”  

Unfortunately, thanks to more than a decade of extremely loose monetary policy, the US economy has been heavily financialized, and entire sectors from tech to real estate to banking have become heavily reliant on ultra-low interest rates and easy money. Current layoffs in the tech sector, falling home prices, and failing banks have made it clear just how fragile the economy has become. 

About the author: Ryan McMaken (@ryanmcmaken) is a senior editor at the Mises Institute. Send him your article submissions for the Mises Wire and Power and Market, but read article guidelines first. Ryan has a bachelor’s degree in economics and a master’s degree in public policy and international relations from the University of Colorado. He was a housing economist for the State of Colorado. He is the author of Breaking Away: The Case of Secession, Radical Decentralization, and Smaller Polities and Commie Cowboys: The Bourgeoisie and the Nation-State in the Western Genre.

Source: This article was published by the MISES Institute








Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

5 необычных прыжков с парашютом, от которых захватывает дух

Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко

Виниры для исправления прикуса


The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault


Вечером в Орле сгорели два автомобиля

Сунул нос не в своё дело: серийного нюхателя жоп снова поймали в Калифорнии

Летний внчер в Кимже...

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля


Первый трейлер Battlefield 6

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.


Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

УК просят разрешить продавать долги граждан за ЖКУ


Марка Эйдельштейна рассматривают на роль Юрия Левитана в байопике о дикторе

В КНДР сочли знаковым для двусторонних отношений открытие прямого авиасообщения с Россией

Блогера Subo заочно обвинили в уклонении от уплаты налогов на 20 млн рублей

Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером


Боузкова одержала победу на теннисном турнире в Праге

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Калинская пробилась в полуфинал турнира в Вашингтоне.

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.


Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером

В КНДР сочли знаковым для двусторонних отношений открытие прямого авиасообщения с Россией

Ожидание/реальность. Пять прогнозов урбанистов против суровой действительности

Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?


Музыкальные новости

Игры Преснякова с детьми закончились травмами — перебинтованы рука и нога

Ресторан рэпера Басты откроют в Красноярске

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Брендовая сумочка, шикарные букеты и дорогие подарки: старшей дочери Джигана и Самойловой Ариеле исполнилось 14 лет


Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания


Состав тамбовского ФК "Спартак" пополнился двумя новыми игроками

В аэропорту Пулково в Питере временно приостановили полеты

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Законченные «Циники»: Верник вышел в свет с Гухман, Редькин выпустил комикс


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД

На МКАД авария затруднила движение авто


Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес


Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС


Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Сотрудники Росгвардии обеспечили безопасность футбольных матчей в Москве

Команда столичного управления МЧС России готовится к участию во Всероссийских соревнованиях по пожарно-спасательному спорту

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником


В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова


В Петрозаводске жених пришел на свадьбу в костюме Дарта Вейдера

Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером

Педагоги из Китая, Монголии, Таиланда и Узбекистана получили сертификаты Иркутского политеха

В КНДР сочли знаковым для двусторонних отношений открытие прямого авиасообщения с Россией


В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Александр Цыбульский: "С Архангельской области началась история российского флота"


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


В КНДР сочли знаковым для двусторонних отношений открытие прямого авиасообщения с Россией

28 июля - День PR-специалиста в России

Блогера Subo заочно обвинили в уклонении от уплаты налогов на 20 млн рублей

Педагоги из Китая, Монголии, Таиланда и Узбекистана получили сертификаты Иркутского политеха














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *