Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Looming Bank Failures Point To More Price Inflation As Real Wages Fall Again – OpEd

0

By Ryan McMaken*

The federal government’s Bureau of Labor Statistics (BLS) released new price inflation data Tuesday, and according to the report, price inflation during the month decelerated slightly, coming in at the lowest year-over-year incease in eighteen months.

According to the BLS, Consumer Price Index (CPI) inflation rose 6.0 percent year over year in February before seasonal adjustment. That’s down from January’s year-over-year increase of 6.4 percent, and February is the twenty-fourth month in a row with inflation above the Fed’s arbitrary 2 percent inflation target. Price inflation has now been above 6 percent for seventeen months in a row.

Meanwhile, month-over-month inflation rose 0.4 percent (seasonally adjusted) from to January to February. That’s down from January’s month-over-month gain of 0.5 percent, which had been a six-month high. 

January’s year-over-year growth rate is down from June’s high of 9.1 percent, which was the highest price inflation rate since 1981. But February’s growth rate still keeps price inflation above growth rates seen in any month during the past thirty years. February’s increase was the nineteenth-largest increase in forty years.

The ongoing price increases largely reflect price growth in food, energy, and especially shelter. In other words, the prices of essentials all saw big increases in February.

For example, in February “food at home”—i.e., grocery bills—was up 10.2 percent compared to February of the previous year. Energy services were up 13.3 percent, while new vehicles were up 5.8 percent. The largest decrease, by far, was found in used cars and trucks which fell 13.6 percent over the period. This hardly returned car prices to 2019 levels, however. Used car price growth reached seventy-year highs throughout much of 2021, increasing year over year by over 20 percent or more in every month from April 2021 to April 2022.

As of February, there was no sign of price growth in shelter slowing down. Last month, shelter prices increased by 8.1 percent year over year, which was the highest growth rate since June 1982. Month-over-month growth in shelter costs also remained among the highest we’ve seen since the 1980s.

Meanwhile, February was yet another month of declining real wages, and was the twenty-third month in a row during which growth in average hourly earnings failed to keep up with CPI growth. According to new BLS employment data released last week, nominal wages grew with hourly earnings increasing 4.57 percent year over year in February. But with price inflation at 6 percent, real wages fell.

Inflation Is Not “Falling”

With the year-over-year reading on price inflation down from January, we’re likely to hear that inflation is “falling.” Many will suggest this even though the CPI actually went up from January to February.

It is quite a stretch to say that price inflation is “falling” by any measure, of course, and many who say it is falling really just mean “the rate is increase is getting smaller.” Nonetheless, even if we were to find next month that price inflation had turned negative during March, we would still be a very long way from undoing the price inflation that has occurredover the past two years. Indeed, since February 2021, the consumer price index has increased by 14 percent, and shelter prices have increased by 13 percent. Average earnings over that period, on the other hand, increased by only 10 percent. Even worse, that is an average of earnings, and tells us little about the millions of Americans on fixed incomes who have not been able to take advantage of wage inflation over that period. Many of those living off returns from investments are getting poorer as well. Since February 2021, the Down Jones has increased by only 8 percent.

Even with all the “robust” job growth we are told about by administration and Federal Reserve mouthpieces, it is clear there is already no “soft landing” for Americans who have seen their spending power only fall over the past two years. 

Nor is there much reason to believe that rates of increase in price inflation will soon collapse, given recent events in the banking sector. With the failure of Silicon Valley Bank and Signature Bank over the weekend, the Federal Reserve is now under enormous pressure to moderate any plans for any continued quantitative tightening. Before the bank failures, market sentiment had leaned toward an increase of 50 basis points to the next FOMC meeting, scheduled for March 21-22. Now, with many investors and banks fearing a liquidity squeeze, the FOMC will be pressured to ease financial conditions for the sake of the banking sector. Even assuming that Jerome Powell is sincere in his repeated claims that he plans further substantial action to rein in price inflation, the last twenty years have made it clear that the Federal Reserve’s policymakers quickly cave to demands from the Treasury Department that the Fed intervene to lower interest rates in times of financial crises. 

If this scenario repeats itself, we can expect an end to the Fed’s current tightening cycle, and that will mean today’s elevated rates of inflation will continue well into the foreseeable future. Or, to use the vocabulary of Chairman Powell: the medium-term prospects for price inflation are looking much less “transitory” and much more “entrenched.”  

Unfortunately, thanks to more than a decade of extremely loose monetary policy, the US economy has been heavily financialized, and entire sectors from tech to real estate to banking have become heavily reliant on ultra-low interest rates and easy money. Current layoffs in the tech sector, falling home prices, and failing banks have made it clear just how fragile the economy has become. 

About the author: Ryan McMaken (@ryanmcmaken) is a senior editor at the Mises Institute. Send him your article submissions for the Mises Wire and Power and Market, but read article guidelines first. Ryan has a bachelor’s degree in economics and a master’s degree in public policy and international relations from the University of Colorado. He was a housing economist for the State of Colorado. He is the author of Breaking Away: The Case of Secession, Radical Decentralization, and Smaller Polities and Commie Cowboys: The Bourgeoisie and the Nation-State in the Western Genre.

Source: This article was published by the MISES Institute








Проазербайджанский агент Сергей Марков в оккупированном Шуши восхищается Алиевым, пока тот унижает Россию: намечается новый «иноагент»?

Актер Корешков объявил о разводе со своей женой Дарьей

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

История одной семьи: результаты конкурса и победители


The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Roblox запускает AI-проверку возраста: шаг к безопасности или угроза приватности?

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Это провал? Как прошёл старт продаж новой Лады Искры в России

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android



Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха


Ярко вспыхнула и быстро погасла: судьба певицы Марины Журавлевой

Двоих задержанных сотрудников Telegram-канала Baza отпустили из столичного СК

T7, T4 и T8. Стало известно, когда в России начнутся продажи кроссоверов Tenet

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

МегаФон увеличил площадь покрытия на 17,4% за полгода

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять

Юная шахматистка из Калмыкии вошла в пятерку лучших на международном турнире «Moscow Open»


Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open

Кудерметова: раньше думала, что Сафина из Казани, её с Маратом все связывают с Татарстаном

Бублик завоевал шестой в карьере титул на уровне ATP


После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"


Музыкальные новости

Metallica спасла Tomorrowland: фестиваль в Бельгии состоится, несмотря на пожар на главной сцене

Баста устроил гендер-пати посреди концерта

Собчак прокомментировала смерть Оззи Осборна

Элджей во время выступления на VK Fest поцеловал свою девушку: видео Super


Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн


Аэропорт Пулково будет принимать авиарейсы из Москвы на фоне ограничений

Собянин: в Москве работает более 2,3 тысячи шахматных кружков

Собянин: противовоздушная оборона сбила еще один беспилотник, летевший к столице

У России отняли исторический рекорд в фигурном катании и отдали его Америке перед Олимпиадой 2026 года в Италии


Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы


Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин


Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"

Москва отменяется: героиня шоу «Мама в 16» дала еще один шанс отцу своего ребенка и возвращается в Симферополь

Я слышу голоса: «Т-Технологии» опубликовали ИИ-модель, умеющую троллить мошенников


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность


Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Синоптик Тишковец: Пик ливней пройден в столичном регионе

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *