Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Looming Bank Failures Point To More Price Inflation As Real Wages Fall Again – OpEd

0

By Ryan McMaken*

The federal government’s Bureau of Labor Statistics (BLS) released new price inflation data Tuesday, and according to the report, price inflation during the month decelerated slightly, coming in at the lowest year-over-year incease in eighteen months.

According to the BLS, Consumer Price Index (CPI) inflation rose 6.0 percent year over year in February before seasonal adjustment. That’s down from January’s year-over-year increase of 6.4 percent, and February is the twenty-fourth month in a row with inflation above the Fed’s arbitrary 2 percent inflation target. Price inflation has now been above 6 percent for seventeen months in a row.

Meanwhile, month-over-month inflation rose 0.4 percent (seasonally adjusted) from to January to February. That’s down from January’s month-over-month gain of 0.5 percent, which had been a six-month high. 

January’s year-over-year growth rate is down from June’s high of 9.1 percent, which was the highest price inflation rate since 1981. But February’s growth rate still keeps price inflation above growth rates seen in any month during the past thirty years. February’s increase was the nineteenth-largest increase in forty years.

The ongoing price increases largely reflect price growth in food, energy, and especially shelter. In other words, the prices of essentials all saw big increases in February.

For example, in February “food at home”—i.e., grocery bills—was up 10.2 percent compared to February of the previous year. Energy services were up 13.3 percent, while new vehicles were up 5.8 percent. The largest decrease, by far, was found in used cars and trucks which fell 13.6 percent over the period. This hardly returned car prices to 2019 levels, however. Used car price growth reached seventy-year highs throughout much of 2021, increasing year over year by over 20 percent or more in every month from April 2021 to April 2022.

As of February, there was no sign of price growth in shelter slowing down. Last month, shelter prices increased by 8.1 percent year over year, which was the highest growth rate since June 1982. Month-over-month growth in shelter costs also remained among the highest we’ve seen since the 1980s.

Meanwhile, February was yet another month of declining real wages, and was the twenty-third month in a row during which growth in average hourly earnings failed to keep up with CPI growth. According to new BLS employment data released last week, nominal wages grew with hourly earnings increasing 4.57 percent year over year in February. But with price inflation at 6 percent, real wages fell.

Inflation Is Not “Falling”

With the year-over-year reading on price inflation down from January, we’re likely to hear that inflation is “falling.” Many will suggest this even though the CPI actually went up from January to February.

It is quite a stretch to say that price inflation is “falling” by any measure, of course, and many who say it is falling really just mean “the rate is increase is getting smaller.” Nonetheless, even if we were to find next month that price inflation had turned negative during March, we would still be a very long way from undoing the price inflation that has occurredover the past two years. Indeed, since February 2021, the consumer price index has increased by 14 percent, and shelter prices have increased by 13 percent. Average earnings over that period, on the other hand, increased by only 10 percent. Even worse, that is an average of earnings, and tells us little about the millions of Americans on fixed incomes who have not been able to take advantage of wage inflation over that period. Many of those living off returns from investments are getting poorer as well. Since February 2021, the Down Jones has increased by only 8 percent.

Even with all the “robust” job growth we are told about by administration and Federal Reserve mouthpieces, it is clear there is already no “soft landing” for Americans who have seen their spending power only fall over the past two years. 

Nor is there much reason to believe that rates of increase in price inflation will soon collapse, given recent events in the banking sector. With the failure of Silicon Valley Bank and Signature Bank over the weekend, the Federal Reserve is now under enormous pressure to moderate any plans for any continued quantitative tightening. Before the bank failures, market sentiment had leaned toward an increase of 50 basis points to the next FOMC meeting, scheduled for March 21-22. Now, with many investors and banks fearing a liquidity squeeze, the FOMC will be pressured to ease financial conditions for the sake of the banking sector. Even assuming that Jerome Powell is sincere in his repeated claims that he plans further substantial action to rein in price inflation, the last twenty years have made it clear that the Federal Reserve’s policymakers quickly cave to demands from the Treasury Department that the Fed intervene to lower interest rates in times of financial crises. 

If this scenario repeats itself, we can expect an end to the Fed’s current tightening cycle, and that will mean today’s elevated rates of inflation will continue well into the foreseeable future. Or, to use the vocabulary of Chairman Powell: the medium-term prospects for price inflation are looking much less “transitory” and much more “entrenched.”  

Unfortunately, thanks to more than a decade of extremely loose monetary policy, the US economy has been heavily financialized, and entire sectors from tech to real estate to banking have become heavily reliant on ultra-low interest rates and easy money. Current layoffs in the tech sector, falling home prices, and failing banks have made it clear just how fragile the economy has become. 

About the author: Ryan McMaken (@ryanmcmaken) is a senior editor at the Mises Institute. Send him your article submissions for the Mises Wire and Power and Market, but read article guidelines first. Ryan has a bachelor’s degree in economics and a master’s degree in public policy and international relations from the University of Colorado. He was a housing economist for the State of Colorado. He is the author of Breaking Away: The Case of Secession, Radical Decentralization, and Smaller Polities and Commie Cowboys: The Bourgeoisie and the Nation-State in the Western Genre.

Source: This article was published by the MISES Institute








Звезды тогда и сейчас: как выглядят самые красивые женщины Голливуда

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло посетят Казань в новой трэвел-игре «Кто куда» на ТНТ

Аделина Панина: как силой мысли заставить человека написать или позвонить

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development


Нацпроектстрой изготовил уникальное оборудование для столичного моста парус

На пожаре в частном доме обнаружили тела мужчины и женщины

Тёплый рассвет в Турчасово

В Курске потушили пожар в квартире на проспекте Дериглазова


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



Аделина Панина: как силой мысли заставить человека написать или позвонить

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха


Протест против закона о поиске экстремистских материалов: в Москве прошли задержания активистов у Госдумы

В регионах Центральной России продолжается ведомственная акция «Каникулы с Росгвардией»

А икра с крабами — по режиму? Что продают донским зэкам в тюремных лавках

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM


Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

«Желание посеять панику»: в Варшаве призвали поляков покинуть Россию

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»


Вероника Кудерметова оценила экстрим-парк «Урам» в Казани

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open

Румынская теннисистка Бегу выиграла турнир в Яссах.

Рублев уступил в полуфинале теннисного турнира в Лос-Кабосе.


Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

МИД Польши рекомендовал полякам покинуть Россию

Новое оборудование Dekree: грохоты с высокой пропускной способностью

Высокопроизводительные электродвигатели от компании JackShaft


Музыкальные новости

Карточка Артиста. Карточка артиста яндекс.

Семейная Зарница 2025

Финальный поклон короля рока: о прощальном концерте Оззи Осборна снимут кино

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Аделина Панина: как силой мысли заставить человека написать или позвонить

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Путин поздравил российских школьников с победой на математической олимпиаде

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Аэропорт Пулково сообщил о приеме перенаправленных из Москвы рейсов


Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

На МКАД из-за аварии образовалась пробка длиной в три километра


Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.




Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы


Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Вячеслав Федорищев и Александр Лукашенко наметили направления развития сотрудничества Самарской области и Беларуси

Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Сергей Собянин открыл школу на 1100 мест в стремительно растущей Коммунарке


Собянин рассказал, как Москва заботится о природе при строительстве метро

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными


«Желание посеять панику»: в Варшаве призвали поляков покинуть Россию

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов


Архангельская область - не самое перспективное место для трудоустройства

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Собянин: Первый участок Рублево-Архангельской линии метро полностью пройден


Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Итоги экологической акции подведут в Мещанском районе

Нарочницкая: «Россия – это уменьшенная копия мира, где есть многообразие»

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Новый флагманский кроссовер "Москвич 8" в продаже: цена от 2,98 млн ₽














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *