Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Bank Failures Bring FDIC to the Rescue

0
They are perhaps the two most feared words for regulators of the financial industry: Bank run.


And that is what happened last week when depositors, during a single day, withdrew $42 billion from California-based Silicon Valley Bank (SVB), leaving it with a negative cash balance of a billion dollars.


“This was the first Twitter-fueled bank run,” is how Republican Representative Patrick McHenry, chair of the House Financial Services Committee, described the tsunami of withdrawals.


Depositors and others began speculating on social media about the bank’s health after CEO Greg Becker sent a letter to shareholders on March 8, revealing a loss of $1.8 billion on the sales of U.S. treasuries [debt obligations issued by the government to raise cash] and mortgage-backed securities. Becker outlined his quest to find more than $2 billion to stabilize the bank.


The letter was the catalyst for the second-largest failure of a financial institution in U.S. history and the first such collapse since an economic recession in the country 15 years ago.




As SVB was sinking, regulators in the state of New York suddenly shut down Signature Bank, known as friendly to the unstable cryptocurrency industry, after panic withdrawals there totaling $10 billion brought it to the brink of insolvency.


Some of Signature Bank’s biggest customers were the top crypto exchanges, which individually had hundreds of millions of dollars in deposits.


The bank runs threatened to expand, with individuals across the country whose deposits were more typically in the thousands of dollars and not millions of dollars wondering if their money was safe. Regional banks were especially vulnerable as their stock prices plummeted.


“If the damage had spread across our financial system, the deposits and savings of tens of millions of families and small businesses could have been at serious risk,” Majority Leader Chuck Schumer said on the Senate floor Tuesday.




The government corporation Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) stepped in with unprecedented action.


Most bank customers know the FDIC from its logo displayed at branches with the written assurance: “Each depositor insured to at least $250,000.” Such a limit is likely to cover the potential losses of most individual depositors in America, but Silicon Valley Bank’s well-heeled customers were high-tech startups and entrepreneurs with far larger deposits.


The FDIC decided that the customers of SVB and Signature would be made whole, no matter how much money they had in either of those banks. This restored consumer confidence, and there have been no additional runs on American banks. But the decision was perceived by some as a bailout for the wealthy.


“No losses will be borne by the taxpayers,” President Joe Biden said on Monday.


That is technically correct, as the FDIC is cashing out depositors from a pool of money that all insured banks are required to pay into. But “it is most definitely a bailout,” said Thomas Hoenig, distinguished senior fellow at George Mason University’s Mercatus Center and a former vice chairman of the FDIC.


“This is where the market discipline breaks down,” Hoenig said.




On its website, the FDIC touts its track record: “No depositor has ever lost a penny of insured deposits since the FDIC was created in 1933.”


The FDIC was formed as an independent agency during the Great Depression after a wave of bank runs led to the failure of thousands of financial institutions in the early 1930s, wiping out the savings of many Americans at a time of high unemployment.


“The FDIC was considered pretty radical at the time,” Hoenig told VOA. He noted that even President Franklin D. Roosevelt initially was uneasy about setting up a deposit insurance fund because of concern “about the moral hazard issue that people would not pay attention to what a bank was doing.”


A sister organization, the Federal Savings and Loan Insurance Corporation, was set up to protect depositors at non-commercial banks. The FSLIC and its parent agency, the Federal Home Loan Bank Board, eventually went bankrupt and were dissolved in 1989. The FDIC now is available to ensure those smaller thrift institutions, while the government-backed National Credit Union Administration, a successor to the Bureau of Federal Credit Unions, was established in 1970 to exclusively protect those depositors.


An FDIC bankruptcy “is always a possibility,” according to Hoenig. But the FDIC effectively has a line of credit from the U.S. Treasury it could access if there were to be massive bank failures and it ran out of money.


Right now, Hoenig noted, the FDIC has $100 billion in its fund. But that is against about $20 trillion in banking deposits. Hoenig cautions, “You really don’t want to be bailing out everyone every time, or you might as well just make these institutions public utilities.”







Зеленая миссия примет участие в международном экоакселераторе

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Félix Auger-Aliassime

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Зима в Ленинградской области

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Новая модель Hyundai Elantra уже доступна в России: какие изменения произошли


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Акция «Каникулы с Росгвардией» продолжается в Чеченской Республике

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"

Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году


Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

История одной семьи: результаты конкурса и победители


Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"

Акция «Каникулы с Росгвардией» продолжается в Чеченской Республике


Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Теннисистка Мур высказалась о проблемах в антидопинговой системе.

Андреева сохранила пятое место в рейтинге WTA, Александрова вошла в Топ‑15


2 августа Россия поздравит своих десантников с их Днем уже в 95-й раз Не забывайте, Ильин день - это день десантника

Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году

ИЖС: требуется системная настройка

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"


Музыкальные новости

Баста помог парню сделать предложение девушке на концерте в Екатеринбурге

Флигель усадьбы Шаляпина внесли в реестр объектов культурного наследия столицы

Главные фермеры шоу-бизнеса: Джиган и Самойлова приехали на фестиваль в повозке с сеном и овощами

Баста устроил гендер-пати посреди концерта


Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"


Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

«Анька Михалкова – лучшая, у нее самые нежные поцелуи»: Гоша Куценко рассказал в «Шоу Воли» на ТНТ, с кем из актрис ему понравилось целоваться

«Компромиссная цифра»: на сколько ЦБ РФ может снизить ключевую ставку 25 июля

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн


Столичные росгвардейцы оказали помощь мотоциклистке, пострадавшей в ДТП

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Движение на участке Филевской линии метро остановили из-за ливней

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

В Москве скончалась подруга Путина, которая рассказывала о его молодости: «Нам он как мужчина не нравился»




По России распространяется новый вариант коронавируса

Врач-гигиенист клиники «Мегастом» Инна Гришина: сколько нужно чистить зубы

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Трихолог Мадина Осман: типы алопеции и методы борьбы с ними


Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

Росгвардия обеспечила безопасность финиша международного ралли «Шелковый путь»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Собянин: вырубаем деревья до гнездования птиц и восстанавливаем природу при строительстве метро

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году


ИЖС: требуется системная настройка

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

2 августа Россия поздравит своих десантников с их Днем уже в 95-й раз Не забывайте, Ильин день - это день десантника

Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году


В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность


Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году

Москва заключила за первое полугодие 133 тысячи контрактов с малым бизнесом

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

2 августа Россия поздравит своих десантников с их Днем уже в 95-й раз Не забывайте, Ильин день - это день десантника














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *