Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Bank Failures Bring FDIC to the Rescue

0
They are perhaps the two most feared words for regulators of the financial industry: Bank run.


And that is what happened last week when depositors, during a single day, withdrew $42 billion from California-based Silicon Valley Bank (SVB), leaving it with a negative cash balance of a billion dollars.


“This was the first Twitter-fueled bank run,” is how Republican Representative Patrick McHenry, chair of the House Financial Services Committee, described the tsunami of withdrawals.


Depositors and others began speculating on social media about the bank’s health after CEO Greg Becker sent a letter to shareholders on March 8, revealing a loss of $1.8 billion on the sales of U.S. treasuries [debt obligations issued by the government to raise cash] and mortgage-backed securities. Becker outlined his quest to find more than $2 billion to stabilize the bank.


The letter was the catalyst for the second-largest failure of a financial institution in U.S. history and the first such collapse since an economic recession in the country 15 years ago.




As SVB was sinking, regulators in the state of New York suddenly shut down Signature Bank, known as friendly to the unstable cryptocurrency industry, after panic withdrawals there totaling $10 billion brought it to the brink of insolvency.


Some of Signature Bank’s biggest customers were the top crypto exchanges, which individually had hundreds of millions of dollars in deposits.


The bank runs threatened to expand, with individuals across the country whose deposits were more typically in the thousands of dollars and not millions of dollars wondering if their money was safe. Regional banks were especially vulnerable as their stock prices plummeted.


“If the damage had spread across our financial system, the deposits and savings of tens of millions of families and small businesses could have been at serious risk,” Majority Leader Chuck Schumer said on the Senate floor Tuesday.




The government corporation Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) stepped in with unprecedented action.


Most bank customers know the FDIC from its logo displayed at branches with the written assurance: “Each depositor insured to at least $250,000.” Such a limit is likely to cover the potential losses of most individual depositors in America, but Silicon Valley Bank’s well-heeled customers were high-tech startups and entrepreneurs with far larger deposits.


The FDIC decided that the customers of SVB and Signature would be made whole, no matter how much money they had in either of those banks. This restored consumer confidence, and there have been no additional runs on American banks. But the decision was perceived by some as a bailout for the wealthy.


“No losses will be borne by the taxpayers,” President Joe Biden said on Monday.


That is technically correct, as the FDIC is cashing out depositors from a pool of money that all insured banks are required to pay into. But “it is most definitely a bailout,” said Thomas Hoenig, distinguished senior fellow at George Mason University’s Mercatus Center and a former vice chairman of the FDIC.


“This is where the market discipline breaks down,” Hoenig said.




On its website, the FDIC touts its track record: “No depositor has ever lost a penny of insured deposits since the FDIC was created in 1933.”


The FDIC was formed as an independent agency during the Great Depression after a wave of bank runs led to the failure of thousands of financial institutions in the early 1930s, wiping out the savings of many Americans at a time of high unemployment.


“The FDIC was considered pretty radical at the time,” Hoenig told VOA. He noted that even President Franklin D. Roosevelt initially was uneasy about setting up a deposit insurance fund because of concern “about the moral hazard issue that people would not pay attention to what a bank was doing.”


A sister organization, the Federal Savings and Loan Insurance Corporation, was set up to protect depositors at non-commercial banks. The FSLIC and its parent agency, the Federal Home Loan Bank Board, eventually went bankrupt and were dissolved in 1989. The FDIC now is available to ensure those smaller thrift institutions, while the government-backed National Credit Union Administration, a successor to the Bureau of Federal Credit Unions, was established in 1970 to exclusively protect those depositors.


An FDIC bankruptcy “is always a possibility,” according to Hoenig. But the FDIC effectively has a line of credit from the U.S. Treasury it could access if there were to be massive bank failures and it ran out of money.


Right now, Hoenig noted, the FDIC has $100 billion in its fund. But that is against about $20 trillion in banking deposits. Hoenig cautions, “You really don’t want to be bailing out everyone every time, or you might as well just make these institutions public utilities.”







Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Московские ученые нашли способ ранней диагностики рака с точностью до 95%

Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap


Российское юр. лицо Microsoft подало заявление о банкротстве

422 л.с., полный привод: этот кроссовер стоит дешевле 3 млн рублей

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Первый трейлер Battlefield 6

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля



«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

О продукции Олонецкого молочного комбината заговорили жители других городов России!

3 хитрые схемы покупки иномарки в СССР

«Вышла замуж за миллиард — осталась одна с детьми. Жесткая правда о жизни Зары»


Александр Дугин: Очень своевременная и правильная статья Марии Захаровой про ИИ и колонИИализм

ИИ в Подмосковье резко снизил количество жалоб на незаконную торговлю

3 км на открытой воде: пловец умер во время соревнований в Нижнем Новгороде

В Надеждинском районе Приморского края пять человек пострадали в ДТП


«Краснодар» — «Локо», UFC и матч Калинской: что посмотреть сегодня

Мальцев и Платонова взяли серебро ЧМ, Бублик вышел в полуфинал Кицбюэля. Главное к утру

Боузкова одержала победу на теннисном турнире в Праге

Рыбакина стала полуфиналисткой турнира в Вашингтоне


X-Waters Volga: на соревнованиях в Нижнем Новгороде умер пловец Дмитрий Ионов

В Надеждинском районе Приморского края пять человек пострадали в ДТП

Александр Дугин: Очень своевременная и правильная статья Марии Захаровой про ИИ и колонИИализм

ИИ в Подмосковье резко снизил количество жалоб на незаконную торговлю


Музыкальные новости

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле

Джастин Бибер показал фото с вечеринки по случаю выхода нового альбома и развеял слухи о разводе с женой


Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Московская область выиграла первый командный чемпионат России по гольфу

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


Французский суд аннулировал ордер на арест экс-президента Сирии Асада

«Ужас, который я пережила, никому не пожелаю!»  Алёна Блин взяла в заложники ловца в новой серии «Погони» на ТНТ

Встреча Михаила Мишустина с губернатором Алтайского края Виктором Томенко

Сергей Собянин. Главное за день


"КАМАЗ" одержал выездную победу над "Волгой" в матче Первой лиги.

"Безопасность прежде всего: россияне столкнулись с неожиданной проблемой"

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.

РЕН ТВ: Мужчину зажало в машине после столкновения со столбом в центре Москвы


Путин отметил смелость и героизм морских пехотинцев в бою.

Путин подчеркнул значимость ВМФ для безопасности страны.

Путин отметил День ВМФ, поздравив моряков.

Путин объявил о расширении возможностей ядерных подводных сил.


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Выбрать клинику гнатологии в Москве

Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса

Клиника гнатологии в Москве

Выбор клиники гнатологии в Москве


Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского


Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде



Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах

Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026

Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском


Греция обратилась к Евросоюзу с просьбой предоставить шесть самолетов для борьбы с лесными пожарами.

"Зеленая партия" в Тюрингии все чаще дистанцируется от политической активности.

Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

В стране, любимой российскими туристами, срочно установили новые правила.


ИИ в Подмосковье резко снизил количество жалоб на незаконную торговлю

С 1 августа 2025 ЖКХ будет дешевле для всех пенсионеров — вводится значительная льгота

Прогноз погоды на сегодня, 27 июля

Россиянин рассказал, как можно просто сэкономить на отдыхе в Абхазии


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


Как пережить аномальную жару в Крыму без вреда для здоровья: пять правил

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Прогноз погоды в Крыму на 26 июля

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


В Надеждинском районе Приморского края пять человек пострадали в ДТП

С 1 августа 2025 ЖКХ будет дешевле для всех пенсионеров — вводится значительная льгота

Ночью ПВО уничтожены и перехвачены 99 БПЛА:

X-Waters Volga: на соревнованиях в Нижнем Новгороде умер пловец Дмитрий Ионов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *