Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Regulators need to report SVB executives' potential 'outrageous and indefensible' behavior to Congress to avoid mistakes made after the 2008 financial crisis, 2 top Democrats say

0
Sen. Elizabeth Warren co-wrote a letter to the DOJ and SEC calling for an investigation of SVB's collapse.
  • The political and economic fallout over Silicon Valley Bank's abrupt closure and depositor bailout continues.
  • Sens. Elizabeth Warren and Richard Blumenthal are calling on the SEC and DOJ to look into the collapse.
  • They want the agencies to probe whether bank executives potentially violated the law.

As the ripple effects of the Silicon Valley Bank collapse and subsequent bailout are still felt across the economy, Senators Elizabeth Warren and Richard Blumenthal are demanding an investigation into what exactly happened.

In a letter to Attorney General Merrick Garland and SEC Chairman Gary Gensler, the Democrats called on the respective agencies to look into the circumstances surrounding the collapse — and to probe whether bank higher-ups or officials may have violated the law.

The two lawmakers want to ensure that the Justice Department and SEC are taking into account issues that played out following the 2008 financial crisis — and ensuring they do not happen again.

"One of the enduring failures in the aftermath of the 2008 financial crisis was the inability or unwillingness of DOJ and bank regulators to hold bank executives accountable for behavior that destroyed millions of lives and cost trillions of dollars of wealth," the lawmakers wrote in the letter. 

"The nation's bank regulators cannot make the same mistake twice," they continued. "I am not prejudging this matter, and am not in position to do so. But your agencies have extensive investigative authority and should use it appropriately."

If laws were broken, the senators tell the agencies that "you should prosecute them aggressively." They also note that the agencies may "find that behavior that contributed to the collapse was outrageous and indefensible, but may not have run afoul of federal law." If that's true, then they call upon the DOJ and SEC to report what did happen to Congress, so it can consider legislation to stop that from happening again.

Multiple reports on Tuesday said that the Justice Department and SEC were investigating the bank's collapse, with the Wall Street Journal reporting that the probe is looking into SVB's officers selling off stocks just days before the collapse. The Department of Justice did not immediately respond to Insider's request for comment.

Warren and Blumenthal wrote in their letter that "SVB officials showed a pattern of risky and questionable decision making" that may have contributed to the bank's collapse. They also noted the lack of stress tests that would have helped regulators determine whether the bank could respond to rising interest rates. 

Warren, and other Democratic lawmakers, have placed the blame for the lack of those tests on a 2018 partial rollback of 2010 legislation — the Dodd-Frank Act — that was intended to protect consumers from abusive financial practices following the 2008 financial crisis. 

Under its original iteration, the Dodd-Frank Act would subject banks holding over $50 billion in assets to more intense regulation and stress tests, basically meaning that regulators would ensure everything at those banks were on stable and solid footing.

But the Trump-era rollback of that original legislation raised the threshold for regulation from $50 billion to $250 billion, meaning that banks with under $250 billion in assets — like SVB — would not be subject to increased scrutiny.

"Let's be clear. The failure of Silicon Valley Bank is a direct result of an absurd 2018 bank deregulation bill signed by Donald Trump that I strongly opposed," Senator Bernie Sanders wrote in a statement on the bank's collapse.

Warren and Blumenthal are calling for federal agencies to investigate bank officials that lobbied Congress for regulatory rollbacks, SVB executives that received "oversize" compensation packages and bonuses, and whether SVB may have inadequately disclosed risks and financial problems, among other things. 

Whether any regulatory change will come as a result of the collapse is unclear, especially as Republicans rally around the messaging that SVB's failure was due to "woke" politics rather than its balance sheet. But Warren has been persistent in her message, already introducing legislation alongside Rep. Katie Porter to roll back the 2018 changes.

"In 2018, I rang the alarm bell about what would happen if Congress rolled back critical Dodd-Frank protections: banks would load up on risk to boost their profits and collapse, threatening our entire economy — and that is precisely what happened," Warren said in a statement on the legislation. "President Biden called on Congress to strengthen the rules for banks, and I'm proposing legislation to do just that by repealing the core of Trump's bank law."

Read the original article on Business Insider







В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

В Фатеже два человека пострадали в ДТП

Предрассветная Нёнокса...

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США


Бастрыкин поделился информацией о регистрации уклонистов от военной службы.

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Винус Уильямс проиграла во втором раунде турнира в Вашингтоне.

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ


Музыкальные новости

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Он не любил, когда наполовину: каким был Владимир Высоцкий


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал территорией мастеров экстремального спорта на фестивале The BOWL

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

Михаил Ефремов разъехался с женой на фоне новостей о разводе


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *