Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Gov. Gavin Newsom’s shady ties to failed Silicon Valley Bank

0

One unnoticed aspect of the failure of Silicon Valley Bank is the change to California law in 2020 that increased political control of state-chartered financial institutions.

In the chaos of the first year of the pandemic emergency, at a time when the Legislature was working remotely, or not at all, Gov. Gavin Newsom had the idea to change financial regulation in California.

Don’t take my word for it. Straight from the horse’s mouth is this “background” from the website of the Department of Financial Protection and Innovation (DFPI):

“In an effort to strengthen consumer financial protections in California, Governor Gavin Newsom proposed an initiative to modernize and revamp the current Department of Business Oversight (DBO), including an increase in staff and authority, to enhance its regulatory scope and become a national model for consumer protections.”

The change occurred with the enactment of Assembly Bill 1864 and Assembly Bill 107, signed into law by the governor in September 2020. The new DFPI retained the powers of the previous agency and added a “consumer outreach team engaging vulnerable populations,” and “an Office of Financial Technology Innovation that will engage with new industries and consumer advocates to encourage consumer friendly innovation and job creation in California.”

The department was placed under the supervision of a commissioner appointed by the governor and empowered “to bring administrative and civil actions, and to prosecute those civil actions before state and federal courts,” as well as “to hold hearings and issue publications, results of inquiries and research, and reports that may aid in effectuating the purposes of this law.”

This adds up to a formula for greater political control of financial institutions in California. It means the regulatory terrorism familiar to so many other businesses in the state could now be applied to banks that failed to meet certain goals of “encouraging” innovation or “engaging” identified communities.

At the same time, the new laws opened the opportunity for some banks to curry favor with politicians by funding “innovation” that non-political number-crunchers had already rejected as a bad bet.

And so was born the venture capital boom in new “innovation” to combat climate change.

“Silicon Valley Bank Collapse Threatens Climate Start-Ups,” headlined The New York Times, reporting that “the bank had relationships with more than 1,500 companies working on technologies aimed at curbing global warming.”

In California, banks could face administrative penalties from the regulatory agency run by an appointee of the governor if they fail to meet their obligation to “encourage” innovation and “engage” vulnerable communities.

Related: Corruption thrives in a one-party state

By coincidence, or maybe not by coincidence, immediately after the DFPI’s new regulatory powers became effective on Jan. 1, 2021, Gov. Newsom asked Silicon Valley Bank to donate to the nonprofit California Partners Fund founded by his wife, Jennifer Siebel Newsom.

The bank didn’t say no.

The first $25,000 payment was made on Jan. 8, 2021. Three more payments of $25,000 each followed before the end of the year.

Related: Gavin Newsom and California’s culture of corruption

The issue here is that the new law empowered politicians to pressure regulated financial institutions into making lending decisions that were heavily influenced by factors other than credit-worthiness, technological feasibility or prospects for success. The other side of that coin is the obvious incentive for politicians to make sure their appointees use kid gloves, or blinders, when regulating certain financial institutions.

In a  March 10 order taking possession of Silicon Valley Bank, the Department of Financial Protection and Innovation stated that the commissioner “finds” that despite the bank announcing a $1.8 billion loss on March 8 and desperately seeking to raise more capital, SVB was “in sound financial condition prior to March 9.” That “finding” probably has some legal significance that will become clear when no one is held accountable for anything.

On March 12, in a joint statement, the Treasury, Federal Reserve and Federal Deposit Insurance Corporation announced a “systemic risk exception” to remove the $250,000 FDIC limit on insurance of bank deposits. So the depositors who held many millions of dollars, uninsured, in their Silicon Valley Bank checking accounts will get all their money back.

Taxpayers, and bank customers who will see higher fees to pay higher charges from the FDIC, will not be so lucky.

Write Susan@SusanShelley.com or follow her on Twitter @Susan_Shelley








Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Исторические фантазии и реалии. Часть 5


Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Buy? Sell? The SF Giants’ case for both scenarios

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat


Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Подтверждена совместимость средства криптографической защиты информации Litoria Desktop 2 с операционной системой «ОСнова»

Исторические фантазии и реалии. Часть 5

Российская аналитическая платформа Modus BI теперь доступна клиентам Navicon


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Today's Wordle answer for Monday, July 28



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Только смелым покоряются моря

Ускоряя эволюцию автомобильного интеллекта: Группа Geely и StepFun представляют совместную экспозицию на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2025 года


Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Глава Кисловодска: Под завалами после обрушения грунта может оставаться человек

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Доля ипотеки в премиальных новостройках упала до исторического минимума


Леонид Слуцкий почтил память Основателя ЛДПР Владимира Жириновского в День Крещения Руси

Число россиян с зарплатой от миллиона рублей достигло рекордных показателей

Продать почку и умереть. Выходит страшный триллер о черном рынке органов

В центре столицы проходит капитальный ремонт исторического здания, возведенного в стиле неоклассицизма


Рублев: Немного лучше стали результаты

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

«Краснодар» — «Локо», UFC и матч Калинской: что посмотреть сегодня

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA


Леонид Слуцкий почтил память Основателя ЛДПР Владимира Жириновского в День Крещения Руси

Число россиян с зарплатой от миллиона рублей достигло рекордных показателей

«Все, что вы прятали, всплывет»: как август изменит жизнь каждого знака зодиака

Коль карать, так всей душой


Музыкальные новости

Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег

Фёдор Шаляпин женился на 37-летней победительнице шоу «Кондитер»

Женился на богачке, стал идеальным отцом: метаморфозы рэпера Басты

Классика лечит: как Моцарт и Бетховен заменяют таблетки


Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Только смелым покоряются моря

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Ускоряя эволюцию автомобильного интеллекта: Группа Geely и StepFun представляют совместную экспозицию на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2025 года


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Марионетка США». Захарова пригвоздила Токио за атаку на Россию и восхитила японцев – изменят ли курс поклонники Обамы?

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Первый прямой рейс Москва – Пхеньян вылетел из Шереметьево


Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

Культовый BAW 212 уже в России


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

МЧС: пострадавшие в санатории Кисловодска находятся в состоянии средней тяжести

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Школьники из ЯНАО улучшили свои знания на олимпиадной смене в Подмосковье

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве


В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском


Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин: Станция «Достоевская» на Кольцевой линии метро готова на четверть

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям


Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Кнайсль положительно оценила природоохранные меры в России.

Возле Геленджика произошел лесной пожар


Леонид Слуцкий почтил память Основателя ЛДПР Владимира Жириновского в День Крещения Руси

Сергей Иванов: Благодаря трассе М12 начали развиваться туристические проекты

Получат Судный день: в Госдуме описали ответ НАТО за угрозы Калининграду

Эксперт Панкратов объяснил русофобию фон дер Ляйен ее личными комплексами


Деревенские прогулки...

Туманное утро в Турчасово...

Не чайные клиперы

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины


В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно


Суд рассмотрит иск к актеру Павлу Деревянко о взыскании 14 млн рублей

Коль карать, так всей душой

«Родители года»: пассажирка услышала плач ребенка, а купе оказалось закрытым — «веселое путешествие» в Москву

В центре столицы проходит капитальный ремонт исторического здания, возведенного в стиле неоклассицизма














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *