Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Will FedNow’s July Launch Ignite Real-Time Payments in the US?

0

The Federal Reserve’s FedNow real-time rail debut is imminent.

Financial institutions (FIs) including banks and credit unions have been using services from Zelle to rails like the RTP Network from The Clearing House (TCH).

Jim Colassano, SVP, RTP product management at The Clearing House; Meghan Oakes, VP head of products and services enterprise payments Americas at FIS; and Dan Baum, head of payments product, FedNow said the stars are aligning to move money faster, across a variety of use cases, appealing to a wide swath of users.

Banks and enterprises are committing to instant payments. The consumer hesitation to make instant payments a core feature of their financial lives will be brief. Businesses will migrate away from checks and wires and will find that straight-through processing will transform commercial payments, said Oakes.

“And in two years hence,” said Baum, “instant payments will be every conversation … we’re going to need to be agile enough to keep up with the demands of the industry.”

Ubiquity may take time, but ubiquity is on the horizon.

The impetus is there to lay the groundwork and infrastructure for faster payments, said the panelists. Our world, after all, is becoming more instant. We interact with text messages and real-time communications to enable instant communications. And, increasingly, we expect to have transparency and real-time confirmation of where our money is, where it’s headed, and that the people and businesses that we pay have got the funds in hand.

As Oakes noted, “we want insurance claims to be paid out in instant fashion, we want other things to be processed in instant fashion.” Added Colassano, “Consumers are taking their personal experience [with faster payments] as they become business owners and are starting to adopt real-time payments.”

What was once viewed as cutting-edge innovation when TCH launched in 2017 — and it would take some time to catch on — has become a real demand for real-time solutions. The early use cases of meeting payroll, paying gig workers and getting money funded into digital wallets has given way to a greater demand to have more real-time, digital tools at the ready to tackle soaring interest rates and other macro pressures.

Colassano went on to observe that the exogenous pressures have spurred an embrace of instant payments in the B2B realm, especially as individual transaction limits have been increased to $1 million.

“Real-time payments and precision payments allow you to target pain points,” he said, “and on the B2B side we see businesses starting to take advantage of early payment discount by making payments instantaneously even on the weekend. I like to call the transactions ‘precision payments.’” The volumes crossing TCH’s network, overall, bear testament to the demand — where last year there were 172 million transactions processed, tied to about $72 billion in value. Growth rates have been in the double digits across the last several years and are being given a tailwind by B2B use cases, said Colassano.

No Need to Boil the Ocean

But for the FIs and the providers seeking to satisfy that demand from consumers and enterprise clients, an incremental approach is often the best strategy — there’s no need to boil the proverbial ocean, Oakes said. An FI, she said, can take the first step and cement its ability to receive instant payments, and then seek to be able to initiate those payments.

“I can take one step to get on the rail,” she told PYMNTS, “and then grow from there.”

The connectivity is key, of course, where getting the infrastructure in place has proven to be a momentous undertaking in partnership between the private and public sectors. For the instant payment schemes around the world, the labors of the past few years are bearing fruit.

As Baum remarked, “Instant payments, broadly speaking, have been demonstrated to show benefits across the globe. The jurisdictions that have implemented these payments and that have been in the market as a whole have shown improvements in gross domestic product — and at a more micro level, we expect benefits to accrue at the consumer level, the small business level and for large corporates.”

Connecting all the Players and Forging an Ecosystem

To that end, he said, the Federal Reserve is following through on its intention to connect financial institutions in every community directly into the instant payments network. And, he added, “we’re working with our colleagues at the clearinghouse to create a ubiquitous network, a network of instant payments capability such that any American consumer or business can pay any other American consumer or business … we’re on the cusp of being able to exercise that.”

No matter the use case, there’s the need for richer data to accompany those transactions, and the panelists noted that ISO 20022 will take its place as a global standard for messaging between FIs. Baum contended that the standard is being embraced globally and domestically across all payments rails, and has the benefit of being an “open standard … that has information that can be shared.”

Shared information, in turn can aid the “innovation layer that addresses the pain points in payment, and gives flexibility for the end users’ providers,” Baum added. The flexibility, he said, can and will improve cross-border payments between enterprises and apps.

And at a more micro level, said Oakes, we’ll see the ability for forms to automate back-office accounts payable and receivables functions in an instant fashion, matching subledgers reconciliations with speed. The positive ripple effects will unlock credit lines and eliminate paper checks.

“As this unfolds, grows and becomes table stakes for everybody, it will be pretty impressive,” Oakes predicted.

Tackling the Fraud Issue

No discussion on instant payments would be complete without discussing fraud. The conventional wisdom may hold that faster payments equals faster fraud. But that sentiment does not match up with reality.

“It’s a nice tagline,” said Colassano. “When we’re talking about instant payments, we’re talking about credit ‘push’ situations. And those transactions are inherently safer than a direct debit today where someone can come into an account and pull money out.” Though some observers are concerned about the irrevocability of those payments, the transactions themselves run across secure bank rails, which are some of the most secure payments channels in the world. Banks, he added, are examining ways to educate their consumers about thinking about instant payments as akin to cash payments, and to act accordingly.

“We do have an obligation as networks and as banks to protect our clients, but part of that protection is making sure that your customers are properly educated so they can make an informed decision when they press that button after reading all those pages that say, ‘please make sure you know that person,’” said Colassano. From a technological perspective, Oakes said that rolling out standard APIs (as FIS is doing) to help FIs integrate to their choice of fraud provider can ensure additional layers of safety and security for instant payments.

Healthy Collaboration and Healthy Competition

Conventional wisdom might hold that each of the panelists come from a competing point of view, but Colassano, Oakes and Baum noted that the journey toward instant payments is a collaborative and mutual one, where Colassano noted “there’s a massive amount of upside in this space, and I welcome the introduction of FedNow.” Baum remarked that the FedNow and TCH have worked to make sure that there are no technical issues for any originator who would want to use both networks.

“Over time, we’re going to be competitive partners,” he said, “and we will learn to differentiate our services such that we can gain competitive advantages… This will be healthy for the industry, and will improve the services that we’re both providing to our clients.”

Looking Ahead

Instant payments will scale, said the trio, chiefly because certain use cases demand that scale and providers will lose clients if they don’t offer that functionality.

Baum said 90% of businesses have said that the availability of instant payments will be an important part of their banking decisions moving forward. As many as 80% of consumers are actively using faster payments solutions. And 70% of users have said they will consider faster payments as a consideration of whether they are satisfied with their financial services providers moving forward.

For the providers, said Colassano, “instant payments capabilities are an additional arrow in the quiver — it’s the perfect solution not for every payment problem, but a good portion of them.”








Исторические фантазии и реалии. Часть 5

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Жена Дмитрия Диброва Полина опубликовала первое фото с похудевшим на 20 кг мужем

Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская


Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Buy? Sell? The SF Giants’ case for both scenarios


Эксперт по антиквариату и сервировке Регина ван Влит: как отличить антиквариат от ненужного старья

Туманное утро в Турчасово...

Маяк Анива, скала Сивучья, Сахалин

Отечественные технологии для корпоративного рынка: СУБД Nexign Nord получила сертификат совместимости с Astra Linux


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror



Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Только смелым покоряются моря

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»


Зоя Панкратова: «Шеф в деле» – это про нас

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

КП: жена телеведущего Дмитрия Диброва Полина ушла от него к другому мужчине


Лыжница Йохауг ждет второго ребенка

УФАС Прибайкалья внесло новые компании в реестр недобросовестных поставщиков

Отказ оформить квартиросъемщикам временную регистрацию грозит собственникам жилья штрафами

"КИБЕР ПУШКИН": МНОГО НАТО НЕ НАДО ХОРОШИМ ДРУЗЬЯМ, И ВООБЩЕ: МНОГО НАТО ВСЕМ ОЧЕНЬ НЕ НАДО! СЕНСАЦИЯ! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества!


Рублев: Немного лучше стали результаты

«Краснодар» — «Локо», UFC и матч Калинской: что посмотреть сегодня

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


Почему Запад не смог задушить нас санкциями

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Температура морской воды на крымских пляжах: 29 июля

Подросток погиб при взрыве боеприпаса времен ВОВ в многоэтажке в Волгограде


Музыкальные новости

В Италии поднимается огромная общественная волна в поддержку Гергиева

Дочь Тимати дебютирует в кино вместе с Павлом Волей

Классика лечит: как Моцарт и Бетховен заменяют таблетки

Открытие наследственного дела после кончины Григоровича


Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Только смелым покоряются моря

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»


«Юля носила вызывающую одежду, чтобы привлечь моё внимание!» Игорь Чехов вспомнил начало любовной истории с Юлей Топольницкой в шоу «Вкусно с Анфисой Чеховой. Любовное настроение» на ТВ-3

Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко

Сбер сохранил прогноз по рентабельности капитала на 2025 г. свыше 22%

Тройка от «Балтики»: разгром «Спартака» и лидерство «Локомотива»


ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Культовый BAW 212 уже в России


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

МЧС: пострадавшие в санатории Кисловодска находятся в состоянии средней тяжести


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией


Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Кнайсль положительно оценила природоохранные меры в России.

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет


Температура морской воды на крымских пляжах: 29 июля

Путин указал на важность ипотеки для граждан без дополнительных плат по договору

Взлёты и падения Павла Кадочникова: 110 лет великому актёру

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек


Туманное утро в Турчасово...

Не чайные клиперы

Деревенские прогулки...

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке


Обсудили проблемы и наметили пути решения

Спрос на противотревожные препараты в России растет третий год подряд

без заголовка

Максим Ликсутов: Развитие промышленного потенциала ...














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *