Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

'An Abomination': Powell Cut Mention of Regulatory Failures From Bank Bailout Statement

0

The Federal Reserve was the primary regulator of both Silicon Valley Bank and Signature Bank, whose back-to-back collapses sparked panic in financial markets and concerns about cascading impacts on the U.S. economy.

But despite immediate questions about the possible supervisory failures that allowed the banks' crises to fester, Fed Chair Jerome Powell personally intervened over the weekend to block any mention of regulatory slipups in a joint statement on the federal government's response to the situation.

The New York Times reported late Thursday that some Biden administration officials "wanted to include that lapses in bank regulation and supervision had contributed to the problems that helped fell" Silicon Valley Bank, whose collapse marked the second-largest bank failure in U.S. history.

But Powell, an ex-investment banker originally nominated by former President Donald Trump, "pushed to take the line on regulation out of the statement because he wanted to focus on the actions being taken to shore up the financial system," according to the Times, which cited an unnamed person familiar with the matter.

The resulting statement issued Sunday by the Fed, the Treasury Department, and the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) appeared to conform to Powell's demand, not mentioning what Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.) and watchdogs have described as glaring failures in supervision by the central bank.

The joint statement vaguely highlights "reforms that were made after the financial crisis that ensured better safeguards for the banking industry"—but neglects to mention that the Fed and Congress rolled back some of those rules in subsequent years, decisions that experts say set the stage for SVB and Signature Bank's collapse.

"That sounds a lot like putting the institutional interests of Fed and personal interests of the chair above financial stability," Americans for Financial Reform (AFR) said in response to news of Powell's intervention, which—according to The American Prospect's David Dayen—ended up delaying the release of the statement for "an indeterminate period of time."

Dayen also reported Friday that the Fed "tried to influence" President Joe Biden's statement on the bank failures and bailout that followed.

Jeff Hauser, director of the Revolving Door Project, wrote on Twitter that "Biden should have never renominated Powell," calling the Fed chair "an abomination."

While Biden's Sunday statement doesn't specifically mention regulatory failures, the president—who renominated Powell in late 2021—said in prepared remarks the following day that "there are important questions of how these banks got into these circumstances in the first place."

"During the Obama-Biden administration, we put in place tough requirements on banks like Silicon Valley Bank and Signature Bank, including the Dodd-Frank Law, to make sure the crisis we saw in 2008 would not happen again," Biden said. "Unfortunately, the last administration rolled back some of these requirements. I'm going to ask Congress and the banking regulators to strengthen the rules for banks to make it less likely that this kind of bank failure will happen again and to protect American jobs and small businesses."

Biden was referring to a 2018 measure passed by the then-Republican-controlled Congress with the support of dozens of Democrats—and with a public endorsement from Powell.

Emboldened by the Republican-authored law—which weakened regulations for banks with between $50 billion and $250 billion in assets—the Fed under Powell's leadership proceeded to go well beyond the measure's mandates "by relaxing regulatory requirements for domestic banking institutions that have assets in the $250 to $700 billion range," then-central bank governor Lael Brainard noted in October 2018.

Brainard went on to caution, presciently, that the Fed's deregulatory actions would "weaken the buffers that are core to the resilience of our system" and result in "increased risk to financial stability and the taxpayer."

"Make no mistake: your decisions aided and abetted this bank failure, and you bear your share of responsibility for it."

As Dayen wrote Friday, "Silicon Valley Bank had billions in unrealized losses on its balance sheet that it hoped to avoid having to surface."

"It also had a tightly correlated, mostly uninsured depositor base, all largely from one industry and connected to each other, that represented significant flight risk if there were any signs of trouble," he added. "The rapid growth at the bank and its significant mismatch for liquidity purposes should have had the system flashing red."

Dennis Kelleher, the president of Better Markets, expressed a similar sentiment earlier this week, noting that "the Fed has much more and superior knowledge, information, expertise, and access to banks than short sellers, rating agencies, and the media, yet they all appear to have done a much better job at identifying the very serious risks at SVB than the Fed."

In a letter to Powell on Thursday, Warren—one of the Fed chair's most outspoken critics in Congress—laid out in detail what she characterized as the central bank's "astonishing list of failures" that contributed to the collapse of Silicon Valley Bank and Signature Bank.

"As chair of the Fed, you have led and vigorously supported efforts to weaken the regulations that would have subjected banks like SVB and Signature to stronger liquidity requirements, more robust stress testing, and routine resolution planning obligations," the Massachusetts Democrat wrote. "Make no mistake: your decisions aided and abetted this bank failure, and you bear your share of responsibility for it."

In response to the Times' reporting, Warren tweeted Friday that "the Fed chair's outrageous attempt to muzzle the rest of the government about his role in contributing to this current crisis is completely inappropriate—and it won't work."

"Congress needs to step in to fix these mistakes before things get even worse," added Warren, who introduced legislation earlier this week that would repeal a key section of the 2018 bank deregulation law.

This story has been updated to include Sen. Elizabeth Warren's reaction to the reporting on Fed Chair Jerome Powell's intervention.








118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Félix Auger-Aliassime

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Новый тренд среди мамочек: зачем женщины кормят мужей блинами на грудном молоке

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

В РПЦ назвали татуировки опознавательным знаком для дьявола


Русская культура прозвучала в Иордании: концерт в рамках Фестиваля русской культуры

Новый формат хранения ТМЦ повысит производительность труда

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.


Москва отдохнет от ливней с грозами: жаркую и сухую погоду принесет антициклон

В РФ «Международное движение сатанизма» признали экстремистским: его не существует

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Он не любил, когда наполовину: каким был Владимир Высоцкий


Музыкальные новости

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

VK Fest 2025 побил рекорд по числу артистов и вошёл в Книгу рекордов России

Евродепутат высказался о срыве концерта Гергиева в Италии.

Алексей Парамонов о скандале: отмена концерта Валерия Гергиева в Италии


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу


В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Массовая авария с участием восьми автомобилей произошла в Новой Москве


«Убивать русских — работа моей мечты». Путин удивил. Кого отправили на лечение? Главное к утру

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса



В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Москва отдохнет от ливней с грозами: жаркую и сухую погоду принесет антициклон

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В РФ «Международное движение сатанизма» признали экстремистским: его не существует

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Священник предупредил об опасности оккультных татуировок

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Русская культура прозвучала в Иордании: концерт в рамках Фестиваля русской культуры

Вице-губернатора Брянской области арестовали по делу о злоупотреблении полномочиями














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *