Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

China Huarong’s Issue Calls For Serious Reflection – Analysis

0

By Wei Hongxu

On March 19, China Huarong Asset Management announced on the Hong Kong Stock Exchange that its estimated net loss attributable to ordinary shareholders for the year 2022 is approximately RMB 27.6 billion after preliminary calculations.

Huarong also stated that it expects to record a net loss of HKD 2.1 billion to HKD 2.35 billion for the year 2022, compared to a net loss of HKD 1.6 billion in the same period last year. As it stands, such massive losses appear to have dragged down the performance of the entire Huarong Group. China Huarong was established on November 1, 1999, as one of the four state-owned financial asset management companies created to address the Asian financial crisis, resolve financial risks, promote state-owned bank reform, and help state-owned enterprises get out of difficulties.

On September 28, 2012, with the approval of the State Council, the company was restructured into a joint-stock company. On October 30, 2015, it was listed on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange. In August 2021, a series of factors like the corruption of the company’s then leaders, as well as the strengthened financial supervision, and the crisis in the real estate sector, Huarong had to undergo restructuring in the face of massive debts. It was recapitalized by five state-owned financial institutions, including Citic Group, and underwent a series of restructurings.

Under these circumstances, the huge losses incurred by Huarong in 2022 are not surprising. At the end of last year, Huarong disclosed that it would incur a loss of RMB 18.8 billion in the first half of 2022 if it achieved a profit in 2021. After being taken over by Citic Group and other state-owned financial institutions due to huge losses in August 2021, China Huarong’s restructuring and equity changes were not completed until November 2022. At the same time, its actions to dispose of related assets have also continued, with the relevant gains and losses recorded in the current financial statements. During the restructuring, Huarong disclosed that its net loss for 2020 was RMB 103 billion (approximately USD 15.9 billion) due to massive asset write-downs. As of the end of 2021, its total assets reached RMB 1.5684 trillion, its total revenue in 2021 was RMB 93.067 billion, its net profit was RMB 1.986 billion, and its net profit attributable to shareholders was RMB 378 million. According to the company’s interim performance report for 2022, as of the end of June, China Huarong Group’s total assets amounted to RMB 978.315 billion, a decrease of 37.6% from the end of the previous year. By divesting financial license-related subsidiaries, the company reduced its combined assets by RMB 590.107 billion from the end of the previous year. Based on disclosed information, it believes that the main factors affecting its full-year performance are, first of all, the fair value of some equity-based financial assets has dropped significantly due to capital market fluctuations, resulting in substantial floating losses. Secondly, the optimization and adjustment of its business layout have resulted in a temporary reduction in the scale and revenue of acquisitions and the restructuring of non-performing debt assets. Finally, there is credit impairment losses increased due to the macroeconomic situation and the downturn in the real estate industry.

In 2022, China Huarong was revealed to have suffered significant losses, which were linked to its own historical problems, indicating that the company is still grappling with substantial challenges during its restructuring and transformation. The real estate market’s downturn further complicated Huarong’s transformation process, and it has been significantly impacted operationally. On March 17, the Ministry of Finance announced on its official website that it had lawfully imposed administrative penalties on both Deloitte and Huarong due to China Huarong’s audit deficiencies from 2013 to 2019.

Huarong’s problems, which have gradually surfaced, are multifaceted. They not only involve corrupt leadership but also internal control mechanism defects and significant issues like financial fraud. The enormous losses incurred were not just due to the corrupt practices of former chairman Lai Xiaomin but also reflected its strategic errors of excessive involvement in the real estate market. There were also defects and blind spots in the management of financial state-owned assets and financial regulation, resulting in Huarong becoming an eye of the storm in financial risk.

Huarong’s problems did not escalate into systemic financial risks due to state-owned financial capital involvement. However, the issues raised regarding state-owned capital management and financial supervision have led to several pertinent questions. ANBOUND’s researchers consider the following questions to be of utmost importance: Firstly, why were Huarong’s unlawful operation, investment and acquisition, and interest transfer unregulated and overlooked for so long? Who is responsible for Huarong’s regulation, and why did the company’s internal control mechanisms fail to operate? What kind of mechanism problem does this reveal? Secondly, how could Lai Xiaomin’s corruption and illegal activities persist for a decade, from 2008 to 2018? What are the loopholes in state-owned financial institutions’ management mechanisms that allowed this to happen? Thirdly, China’s financial capital management remains unclear from a financial system perspective. Although the Ministry of Finance has the responsibility of management as a shareholder, state-owned financial resources are managed by multiple groups, leading to significant loopholes and a prominent problem of “agent” ineffectiveness.

From the problems exposed by Huarong, the integration of the financial regulatory system at the national level and the promotion of the reform of the management mechanism of state-owned financial capital do appear to be measures taken to mend such problems. Mixed supervision of financial holding groups, to a certain extent, has a positive effect on the management of asset management companies, as can avoid loopholes and blind spots in segmented supervision.

Additionally, the State Council’s institutional reform includes exploring the reform of the financial capital management model, indicating that related mechanism construction and reform are being put on the agenda. To avoid significant financial losses, anti-corruption efforts will need to be deepened, where the management mechanism of state-owned capital must be further streamlined. Achieving effective management of state-owned capital requires reflection on risk issues and persistent exploration and attempts. This will allow Huarong to be freed from historical burdens, and state-owned financial capital to avoid continuous problems caused by fraud and corruption, resulting in a virtuous circle in the financial field.

Final analysis conclusion:

Based on the information disclosed by China Huarong, the company is expected to incur a net loss of RMB 27.6 billion in 2022. This presents a significant challenge for the company’s transformation and restructuring, which not only carries the burden of its massive historical losses but also must navigate a changing economic and financial landscape. For Huarong to begin anew, it will require not only assistance from state-owned entities but also a comprehensive review and reflection on the experiences and lessons learned from its past failures.

Wei Hongxu is a researcher at ANBOUND








Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

Félix Auger-Aliassime


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

В Курске погиб 36-летний мотоциклист

Россияне стали чаще покупать автозапчасти на маркетплейсах

Дивеево ..


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors



Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Стратегическое партнерство России и Узбекистана укрепляет газохимическую отрасль обеих стран

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году


Мария Шувалова: Путь от гимнастики к вершинам балета

Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


«Вот я такая-сякая, косая, кривая, без вкуса»: жена Петросяна дала новый повод для критики

Глава минэнерго США Райт: вторичные санкции против России реально возможны

Дептранс Москвы: движение по Мытной улице перекрыто из-за пожара

Студенты МАИ разработают дрон для диагностики опасных объектов


Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Кудерметова: раньше думала, что Сафина из Казани, её с Маратом все связывают с Татарстаном

Архангельская теннисистка завершила выступление на турнире WTA 250 в Яссах


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

ИЖС: требуется системная настройка

Мария Шувалова: Путь от гимнастики к вершинам балета

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году


Музыкальные новости

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Элджей во время выступления на VK Fest поцеловал свою девушку: видео Super

Шнякин о концерте Linkin Park в 2011-м: «Презентация „Трансформеров“, звездные актеры, всемирно известная группа в Москве.

В Петербурге требуют заблокировать сайты, продающие липовые билеты в Мариинку


Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Медлить — не время. «Выберу.ру» подготовил рейтинг лучших пенсионных вкладов в июле 2025 года

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей


Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Путин поздравил российских школьников с победой на математической олимпиаде

Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


Столичные росгвардейцы оказали помощь мотоциклистке, пострадавшей в ДТП

Движение на участке Филевской линии метро остановили из-за ливней

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

Столичные росгвардейцы оказали помощь мотоциклистке, пострадавшей в ДТП


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Путин провел встречу с министром юстиции.

"Путин имеет свои границы: Британия оценила слова Трампа"




Трихолог Мадина Осман: типы алопеции и методы борьбы с ними

По России распространяется новый вариант коронавируса

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


В центре Киева митингуют против реформ Зеленского

Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева


Росгвардия обеспечила безопасность финиша международного ралли «Шелковый путь»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал территорией мастеров экстремального спорта на фестивале The BOWL

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Мишустин поучаствует в Международной экологической конференции на Алтае

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году


В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Транспортные полицейские Запорожья провели урок безопасности для детей из новых регионов в бердянском лагере

По России распространяется новый вариант коронавируса

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов


Кризис спроса: как выбрать надёжного застройщика в 2025 году

Дептранс Москвы: движение по Мытной улице перекрыто из-за пожара

Задержанного вице-губернатора Брянской области Симоненко увезли в Москву

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *