Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

China Huarong’s Issue Calls For Serious Reflection – Analysis

0

By Wei Hongxu

On March 19, China Huarong Asset Management announced on the Hong Kong Stock Exchange that its estimated net loss attributable to ordinary shareholders for the year 2022 is approximately RMB 27.6 billion after preliminary calculations.

Huarong also stated that it expects to record a net loss of HKD 2.1 billion to HKD 2.35 billion for the year 2022, compared to a net loss of HKD 1.6 billion in the same period last year. As it stands, such massive losses appear to have dragged down the performance of the entire Huarong Group. China Huarong was established on November 1, 1999, as one of the four state-owned financial asset management companies created to address the Asian financial crisis, resolve financial risks, promote state-owned bank reform, and help state-owned enterprises get out of difficulties.

On September 28, 2012, with the approval of the State Council, the company was restructured into a joint-stock company. On October 30, 2015, it was listed on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange. In August 2021, a series of factors like the corruption of the company’s then leaders, as well as the strengthened financial supervision, and the crisis in the real estate sector, Huarong had to undergo restructuring in the face of massive debts. It was recapitalized by five state-owned financial institutions, including Citic Group, and underwent a series of restructurings.

Under these circumstances, the huge losses incurred by Huarong in 2022 are not surprising. At the end of last year, Huarong disclosed that it would incur a loss of RMB 18.8 billion in the first half of 2022 if it achieved a profit in 2021. After being taken over by Citic Group and other state-owned financial institutions due to huge losses in August 2021, China Huarong’s restructuring and equity changes were not completed until November 2022. At the same time, its actions to dispose of related assets have also continued, with the relevant gains and losses recorded in the current financial statements. During the restructuring, Huarong disclosed that its net loss for 2020 was RMB 103 billion (approximately USD 15.9 billion) due to massive asset write-downs. As of the end of 2021, its total assets reached RMB 1.5684 trillion, its total revenue in 2021 was RMB 93.067 billion, its net profit was RMB 1.986 billion, and its net profit attributable to shareholders was RMB 378 million. According to the company’s interim performance report for 2022, as of the end of June, China Huarong Group’s total assets amounted to RMB 978.315 billion, a decrease of 37.6% from the end of the previous year. By divesting financial license-related subsidiaries, the company reduced its combined assets by RMB 590.107 billion from the end of the previous year. Based on disclosed information, it believes that the main factors affecting its full-year performance are, first of all, the fair value of some equity-based financial assets has dropped significantly due to capital market fluctuations, resulting in substantial floating losses. Secondly, the optimization and adjustment of its business layout have resulted in a temporary reduction in the scale and revenue of acquisitions and the restructuring of non-performing debt assets. Finally, there is credit impairment losses increased due to the macroeconomic situation and the downturn in the real estate industry.

In 2022, China Huarong was revealed to have suffered significant losses, which were linked to its own historical problems, indicating that the company is still grappling with substantial challenges during its restructuring and transformation. The real estate market’s downturn further complicated Huarong’s transformation process, and it has been significantly impacted operationally. On March 17, the Ministry of Finance announced on its official website that it had lawfully imposed administrative penalties on both Deloitte and Huarong due to China Huarong’s audit deficiencies from 2013 to 2019.

Huarong’s problems, which have gradually surfaced, are multifaceted. They not only involve corrupt leadership but also internal control mechanism defects and significant issues like financial fraud. The enormous losses incurred were not just due to the corrupt practices of former chairman Lai Xiaomin but also reflected its strategic errors of excessive involvement in the real estate market. There were also defects and blind spots in the management of financial state-owned assets and financial regulation, resulting in Huarong becoming an eye of the storm in financial risk.

Huarong’s problems did not escalate into systemic financial risks due to state-owned financial capital involvement. However, the issues raised regarding state-owned capital management and financial supervision have led to several pertinent questions. ANBOUND’s researchers consider the following questions to be of utmost importance: Firstly, why were Huarong’s unlawful operation, investment and acquisition, and interest transfer unregulated and overlooked for so long? Who is responsible for Huarong’s regulation, and why did the company’s internal control mechanisms fail to operate? What kind of mechanism problem does this reveal? Secondly, how could Lai Xiaomin’s corruption and illegal activities persist for a decade, from 2008 to 2018? What are the loopholes in state-owned financial institutions’ management mechanisms that allowed this to happen? Thirdly, China’s financial capital management remains unclear from a financial system perspective. Although the Ministry of Finance has the responsibility of management as a shareholder, state-owned financial resources are managed by multiple groups, leading to significant loopholes and a prominent problem of “agent” ineffectiveness.

From the problems exposed by Huarong, the integration of the financial regulatory system at the national level and the promotion of the reform of the management mechanism of state-owned financial capital do appear to be measures taken to mend such problems. Mixed supervision of financial holding groups, to a certain extent, has a positive effect on the management of asset management companies, as can avoid loopholes and blind spots in segmented supervision.

Additionally, the State Council’s institutional reform includes exploring the reform of the financial capital management model, indicating that related mechanism construction and reform are being put on the agenda. To avoid significant financial losses, anti-corruption efforts will need to be deepened, where the management mechanism of state-owned capital must be further streamlined. Achieving effective management of state-owned capital requires reflection on risk issues and persistent exploration and attempts. This will allow Huarong to be freed from historical burdens, and state-owned financial capital to avoid continuous problems caused by fraud and corruption, resulting in a virtuous circle in the financial field.

Final analysis conclusion:

Based on the information disclosed by China Huarong, the company is expected to incur a net loss of RMB 27.6 billion in 2022. This presents a significant challenge for the company’s transformation and restructuring, which not only carries the burden of its massive historical losses but also must navigate a changing economic and financial landscape. For Huarong to begin anew, it will require not only assistance from state-owned entities but also a comprehensive review and reflection on the experiences and lessons learned from its past failures.

Wei Hongxu is a researcher at ANBOUND








Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Предрассветная Нёнокса...

В Фатеже два человека пострадали в ДТП

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки


Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона


Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля


Музыкальные новости

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Скандальный Сергей Шнуров неожиданно снял стильный путеводитель по Костроме

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

«Спартак» и «Балтика» забьют друг другу. «Спартак» — «Балтика»: прогноз и ставка

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

В Смоленской области пройдёт IT-фестиваль «Мой Бизнес. Табтабус 2025»


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *