Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Do I Need an Appraisal for a Home Equity Loan or Line of Credit?

0

Lenders need your home’s market value before they approve your application for a home equity loan or line of credit (HELOC). However, some homeowners may not need a full appraisal for a home equity loan or HELOC. 

We’ve researched why lenders need appraisals, the different types of appraisals, and whether you’ll need to pay for an appraisal when you get a home equity loan or a HELOC. 

In this guide:

Why do lenders require appraisals for HELOCs and home equity loans?

The value of your home is crucial to applying for a HELOC or home equity loan. Two primary reasons lenders need a valuation of your home include: 

  1. To determine how much equity is available to lend against.  
  2. To ensure enough value is in the home to secure the loan.

The appraisal process protects the homeowner and the lender. It covers the homeowner from borrowing too much against the value of their home. And for the lender, an accurate appraisal can reduce risk exposure. It ensures adequate value in the home and no adverse conditions, protecting the lender from losing money. 

An inaccurate appraisal that’s too high could put the home underwater if you borrow too much. Conversely, if an appraisal is too low, you may be unable to obtain the desired loan. 

What kind of appraisals do lenders require for HELOCs and home equity loans?

The type of appraisal needed for a home equity loan or HELOC is typically determined on a case-by-case basis.

 Many home equity loan and line of credit requirements include a professional in-person appraisal. However, due to a large amount of available real estate valuation data online, it is often possible to obtain a home value estimate without a full in-person appraisal.

The appraisal types you might see include: 

  • An automated valuation model (AVM)
  • Desktop appraisal
  • Drive-by or exterior-only appraisal
  • Full appraisal 

Here’s more about what each appraisal type entails.

Automated valuation model (AVM)

An automated valuation model is a statistical program that finds the value of a home using recent sales data, tax assessments, and characteristics of properties from your area. AVMs are not appraisals, but because enough home data is available online, these estimates are accurate enough for many lenders to rely on. 

A notable exception, however, is in rural areas. Often, the data is insufficient to assess a property value fairly.

Lenders that advertise no-closing-cost loans, appraisal-free loans, or appraisal waivers are likely using AVMs to determine the value of your home. 

Desktop Appraisal 

A professional appraiser conducts this appraisal without visiting your home. They use available data to estimate a value based on what they can discover without seeing the property. It’s similar to an AVM, but a live human does the legwork.

If you’re worried about accuracy, you can request an in-person appraisal for your loan. Just bear in mind you may then need to pay for the appraisal as part of your closing costs.

It’s often the lender that requires an appraisal for the loan who orders the appraisal —not the borrower.  

Drive-by or exterior-only appraisal

A drive-by or exterior-only appraisal is conducted by a professional using photos of your home’s exterior to supplement their assessment of your home’s value. 

Full Appraisal

A full appraisal is conducted in person by a professional appraiser who assesses the condition of the home and how it compares against other homes in the neighborhood. Due to the work entailed, this type of appraisal is often considered the most accurate.

An appraiser can consider the upgrades, significant defects, and general condition of the property. 

Appraisal requirements by lender

If you’re considering a HELOC, it might help to know what some of the top home equity lenders offer and their appraisal requirements. 

LenderHELOC or home equity loan?Loan limitsInterest rate (APR)Appraisal or valuation required?Type of appraisal
Navy FederalBothUp to $250,000Home equity loan: Starting at 6.64%
HELOC: Starting at 8.0%
YesLoan processor determines
FigureHELOC$15,000 – $400,0006.10% – 14.74%ValuationAVM
PNCBothUp to $150,000UndisclosedAppraisalExterior-only or full
Bank of AmericaHELOC; Can convert to a fixed-rate loanUp to $1 millionStarting at 6.24%UndisclosedUndisclosed
TruistHELOCUp to $1 million7.66% – 14.26%AppraisalUndisclosed
Huntington National BankBothUndisclosed8.44% – 16.92%AppraisalUndisclosed
Citizens BankHELOCUp to $400,000Starting at 7.75% YesUndisclosed

Most lenders prefer to evaluate each property and borrower situation. Your appraisal type often depends on your credit, income, equity, location, and lender. 

When going through the loan estimate process, you can ask the lenders whether your loan qualifies for automated valuation. If so, this can save you time and money on the appraisal. 

You can also request a full appraisal if you think it would generate a more accurate home value, which is critical for the specific details of your loan. 

FAQs

Is one type of appraisal better than another?

An in-person appraisal by a qualified professional is often considered the most accurate. The appraisers can observe the home’s current condition, note upgrades or defects, and use data for the best estimate of the home’s value. 

The simpler AVM may suffice if you don’t need an exact value but enough to obtain the loan.  

What type of appraisal do I need for a home equity loan?

The appraisal you’ll need for your home equity loan depends on your lender’s requirements. Many lenders will allow an AVM or desktop appraisal for this type of loan.

What type of appraisal do I need for a HELOC?

An AVM is possible with many credit unions and banks, but it depends on your lender and property in many cases.

The post Do I Need an Appraisal for a Home Equity Loan or Line of Credit? appeared first on LendEDU.








Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Московский фестиваль моды и роста «Зеленый подиум» состоится в четвёртый раз

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Методы стеганографии становятся популярнее: когда картинка может стать угрозой ИБ

Это провал? Как прошёл старт продаж новой Лады Искры в России

«Газинформсервис» подтвердил соответствие системы менеджмента качества стандартам ISO и ГОСТ

Зима в Ленинградской области


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Лицемерная политика многовекторности. "Улыбается всем": Эрдоган в обход Москвы готов дружить с Баку

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

МегаФон увеличил площадь покрытия на 17,4% за полгода

Синоптик Тишковец: Пик ливней пройден в столичном регионе

Лето сдает позиции: в Москву придут осенние дожди


Теннисистка Мур высказалась о проблемах в антидопинговой системе.

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе


Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"

Под Тамбовом пройдёт фестиваль авторской песни "Там, под Лысой Горой"

Москва отменяется: героиня шоу «Мама в 16» дала еще один шанс отцу своего ребенка и возвращается в Симферополь

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL


Музыкальные новости

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Продюсер рассказал о причинах замены Shaman в этно-опере "Князь Владимир".

Композитор Юрий Лоза заявил, что ненавидит навязчивых соседей

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Чемпионат по служебно-боевой стрельбе Сибирского округа Росгвардии завершился победой кузбасских стрелков

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Путин поздравил российских школьников с победой на математической олимпиаде

Брянские спортсмены победили на Чемпионате России по сверхлегкой авиации


Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными


Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.




Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро


Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Москва отменяется: героиня шоу «Мама в 16» дала еще один шанс отцу своего ребенка и возвращается в Симферополь

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов


Где лето? МЧС предупредило москвичей об ухудшении погоды

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять

После избиения подростками несовершеннолетнего в Балашихе завели уголовное дело














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *