Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

Do I Need an Appraisal for a Home Equity Loan or Line of Credit?

0

Lenders need your home’s market value before they approve your application for a home equity loan or line of credit (HELOC). However, some homeowners may not need a full appraisal for a home equity loan or HELOC. 

We’ve researched why lenders need appraisals, the different types of appraisals, and whether you’ll need to pay for an appraisal when you get a home equity loan or a HELOC. 

In this guide:

Why do lenders require appraisals for HELOCs and home equity loans?

The value of your home is crucial to applying for a HELOC or home equity loan. Two primary reasons lenders need a valuation of your home include: 

  1. To determine how much equity is available to lend against.  
  2. To ensure enough value is in the home to secure the loan.

The appraisal process protects the homeowner and the lender. It covers the homeowner from borrowing too much against the value of their home. And for the lender, an accurate appraisal can reduce risk exposure. It ensures adequate value in the home and no adverse conditions, protecting the lender from losing money. 

An inaccurate appraisal that’s too high could put the home underwater if you borrow too much. Conversely, if an appraisal is too low, you may be unable to obtain the desired loan. 

What kind of appraisals do lenders require for HELOCs and home equity loans?

The type of appraisal needed for a home equity loan or HELOC is typically determined on a case-by-case basis.

 Many home equity loan and line of credit requirements include a professional in-person appraisal. However, due to a large amount of available real estate valuation data online, it is often possible to obtain a home value estimate without a full in-person appraisal.

The appraisal types you might see include: 

  • An automated valuation model (AVM)
  • Desktop appraisal
  • Drive-by or exterior-only appraisal
  • Full appraisal 

Here’s more about what each appraisal type entails.

Automated valuation model (AVM)

An automated valuation model is a statistical program that finds the value of a home using recent sales data, tax assessments, and characteristics of properties from your area. AVMs are not appraisals, but because enough home data is available online, these estimates are accurate enough for many lenders to rely on. 

A notable exception, however, is in rural areas. Often, the data is insufficient to assess a property value fairly.

Lenders that advertise no-closing-cost loans, appraisal-free loans, or appraisal waivers are likely using AVMs to determine the value of your home. 

Desktop Appraisal 

A professional appraiser conducts this appraisal without visiting your home. They use available data to estimate a value based on what they can discover without seeing the property. It’s similar to an AVM, but a live human does the legwork.

If you’re worried about accuracy, you can request an in-person appraisal for your loan. Just bear in mind you may then need to pay for the appraisal as part of your closing costs.

It’s often the lender that requires an appraisal for the loan who orders the appraisal —not the borrower.  

Drive-by or exterior-only appraisal

A drive-by or exterior-only appraisal is conducted by a professional using photos of your home’s exterior to supplement their assessment of your home’s value. 

Full Appraisal

A full appraisal is conducted in person by a professional appraiser who assesses the condition of the home and how it compares against other homes in the neighborhood. Due to the work entailed, this type of appraisal is often considered the most accurate.

An appraiser can consider the upgrades, significant defects, and general condition of the property. 

Appraisal requirements by lender

If you’re considering a HELOC, it might help to know what some of the top home equity lenders offer and their appraisal requirements. 

LenderHELOC or home equity loan?Loan limitsInterest rate (APR)Appraisal or valuation required?Type of appraisal
Navy FederalBothUp to $250,000Home equity loan: Starting at 6.64%
HELOC: Starting at 8.0%
YesLoan processor determines
FigureHELOC$15,000 – $400,0006.10% – 14.74%ValuationAVM
PNCBothUp to $150,000UndisclosedAppraisalExterior-only or full
Bank of AmericaHELOC; Can convert to a fixed-rate loanUp to $1 millionStarting at 6.24%UndisclosedUndisclosed
TruistHELOCUp to $1 million7.66% – 14.26%AppraisalUndisclosed
Huntington National BankBothUndisclosed8.44% – 16.92%AppraisalUndisclosed
Citizens BankHELOCUp to $400,000Starting at 7.75% YesUndisclosed

Most lenders prefer to evaluate each property and borrower situation. Your appraisal type often depends on your credit, income, equity, location, and lender. 

When going through the loan estimate process, you can ask the lenders whether your loan qualifies for automated valuation. If so, this can save you time and money on the appraisal. 

You can also request a full appraisal if you think it would generate a more accurate home value, which is critical for the specific details of your loan. 

FAQs

Is one type of appraisal better than another?

An in-person appraisal by a qualified professional is often considered the most accurate. The appraisers can observe the home’s current condition, note upgrades or defects, and use data for the best estimate of the home’s value. 

The simpler AVM may suffice if you don’t need an exact value but enough to obtain the loan.  

What type of appraisal do I need for a home equity loan?

The appraisal you’ll need for your home equity loan depends on your lender’s requirements. Many lenders will allow an AVM or desktop appraisal for this type of loan.

What type of appraisal do I need for a HELOC?

An AVM is possible with many credit unions and banks, but it depends on your lender and property in many cases.

The post Do I Need an Appraisal for a Home Equity Loan or Line of Credit? appeared first on LendEDU.








Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Monochamus scutellatus

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


Бодрость духа, грация и пластика: памяти Владимира Высоцкого

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов


Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»

Медведев сравнил матчи с Опелкой в Нидерландах и США


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

В Самарской области за полгода открыто 410 вакансий для сисадминов, что на 22% меньше, чем годом ранее

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург


Музыкальные новости

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

На концерт классической музыки «Мне дорог Бах…» приглашают псковичей

Аранжировка Песен. Аранжировка Музыки. Создание Аранжировок.


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *