Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

California’s $97.5 billion surplus – why are employers being forced to pay off defaulted loans?

0

California business owners received an unpleasant surprise in filing their taxes this year — the state of California has defaulted on its $18.5 billion federal unemployment insurance loans, and as a result, every employer in California is being forced to pay additional federal taxes to make up the difference until the loan is repaid in full.

If you found this news baffling, you’re not alone. I did too.

Federal unemployment insurance loans were essential to helping Californians weather the COVID-19 pandemic, and in fact, most states participated in the federal loan program. As the state mandated business closures for months on end, these payments helped Californians who were out of work to put food on the table and keep the lights on. However, out of the 22 states that were forced to take federal loans during the pandemic, California is one of only four to fail to repay its loan, and it owes the largest amount of any state by far.

When states across the country received loan-free federal aid as a result of the federal government’s unprecedented emergency spending packages, most chose to use at least a portion of those funds to pay back the federal loans they’d been forced to take to support their unemployment programs. California received $15.3 billion in federal Coronavirus Relief Funds, but allocated none of it to repaying its outstanding loans.

Even more baffling is the fact that last year California declared a historic $97.5 billion budget surplus after passing a $300 billion budget in May. That budget surplus was enough money to repay the federal government loan more than five times over. Instead of making the fiscally prudent decision to pay off the debt with part of this vast surplus, California has instead allowed its loan obligations from the Federal Unemployment Trust Fund to go unfulfilled for two years in a row, triggering a provision that transfers responsibility for repaying the debt from a state government to that state’s employers.

As a result of California’s failure to repay its debt, millions of our state’s employers will be required to pay penalties to the federal government this month in the form of higher Federal Unemployment Act (FUTA) taxes. FUTA imposes a 6% gross federal unemployment tax rate on the first $7,000 paid by employers for each employee.  This results in a maximum federal tax of $420 per employee per year. Typically, California employers receive a credit which reduces the tax paid per employee to only $42 per worker per year.

When a state fails to repay federal unemployment insurance loans it takes from the Federal Unemployment Trust for two or more consecutive years as California has done, the FUTA credit is reduced for that state, meaning every businesses in the state is forced to pay progressively more in FUTA taxes for each year the state remains delinquent on its loans. After five years, a different FUTA credit reduction calculation kicks in, levying an even bigger penalty on the state’s employers and its economy.

The last time California was in arrears on these Title XII loans, it took seven years to repay them, meaning that in the final year of repayment (2017), every employer in California was forced to pay an extra $147 per employee in FUTA penalties. That amounted to thousands of dollars for the average small business that could have instead been used to grow employment in our communities.

Small and large companies in California alike are already reeling from economic instability, high interest rates, and skyrocketing inflation. They’re also still struggling with supply chain fluctuations and recovering from one of the longest state-mandated COVID-19 economic shutdowns in the country. Forcing a higher tax burden on our employers as a result of California’s gross fiscal mismanagement will undermine job creation and drive prices even higher.

To add insult to injury, it is notable that better fraud enforcement by the Employment Development Department alone could have repaid the state’s federal loans.

A LexisNexis data analysis performed by the reporters at KCRA showed that California paid out at least $32.6 billion and counting in fraudulent disability and unemployment compensation during the pandemic, much higher than the department’s publicized $20 billion number. But by either statistic, the state would have had more than enough to repay its loans from the federal government if it had only administered its programs correctly.

It was the state’s own actions that shut down businesses and caused much of the resulting unemployment that California faced, and yet it is our small businesses that will once again be forced to pay the penalty for California’s mismanagement. Forcing Californians to pay higher federal taxes because of the state’s failure to either prevent rampant fraud or repay its debts in a year when the state had a multibillion-dollar budget surplus is nothing short of theft.

This baffling mismanagement of our state’s finances is totally unacceptable, and our small businesses and employers should not be forced to pay the price. I am leading eleven members of the California congressional delegation in sounding the alarm on this issue and calling on Gov. Gavin Newsom and the California Legislature to act immediately and repay California’s outstanding federal unemployment insurance loans to prevent this burden from unfairly falling on California employers. It is the state’s duty to take fiscal responsibility for its actions. Failure to do so could jeopardize the financial stability of millions of California’s small employers.

Jay Obernolte represents California’s 23rd Congressional District.








«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Свято Боголюбский Женский Монастырь

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой


Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Камбоджа и Таиланд столкнулись в 12 приграничных зонах.


Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)


Музыкальные новости

Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.

Кабинет Артиста. Яндекс кабинет артиста.

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

Бузова, Элджей и Боня посетили вечеринку: как развлекались звезды шоу-бизнеса


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу


В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения


Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Сотрудники Волоколамского ОВО – филиала ФГКУ «УВО ВНГ России по Московской области» приняли участие в памятных мероприятиях, посвященных Дню ветерана боевых действий.

Мигрант погиб, выпав из окна бутик-отеля в Москве

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *