Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2023

California’s $97.5 billion surplus – why are employers being forced to pay off defaulted loans?

0

California business owners received an unpleasant surprise in filing their taxes this year — the state of California has defaulted on its $18.5 billion federal unemployment insurance loans, and as a result, every employer in California is being forced to pay additional federal taxes to make up the difference until the loan is repaid in full.

If you found this news baffling, you’re not alone. I did too.

Federal unemployment insurance loans were essential to helping Californians weather the COVID-19 pandemic, and in fact, most states participated in the federal loan program. As the state mandated business closures for months on end, these payments helped Californians who were out of work to put food on the table and keep the lights on. However, out of the 22 states that were forced to take federal loans during the pandemic, California is one of only four to fail to repay its loan, and it owes the largest amount of any state by far.

When states across the country received loan-free federal aid as a result of the federal government’s unprecedented emergency spending packages, most chose to use at least a portion of those funds to pay back the federal loans they’d been forced to take to support their unemployment programs. California received $15.3 billion in federal Coronavirus Relief Funds, but allocated none of it to repaying its outstanding loans.

Even more baffling is the fact that last year California declared a historic $97.5 billion budget surplus after passing a $300 billion budget in May. That budget surplus was enough money to repay the federal government loan more than five times over. Instead of making the fiscally prudent decision to pay off the debt with part of this vast surplus, California has instead allowed its loan obligations from the Federal Unemployment Trust Fund to go unfulfilled for two years in a row, triggering a provision that transfers responsibility for repaying the debt from a state government to that state’s employers.

As a result of California’s failure to repay its debt, millions of our state’s employers will be required to pay penalties to the federal government this month in the form of higher Federal Unemployment Act (FUTA) taxes. FUTA imposes a 6% gross federal unemployment tax rate on the first $7,000 paid by employers for each employee.  This results in a maximum federal tax of $420 per employee per year. Typically, California employers receive a credit which reduces the tax paid per employee to only $42 per worker per year.

When a state fails to repay federal unemployment insurance loans it takes from the Federal Unemployment Trust for two or more consecutive years as California has done, the FUTA credit is reduced for that state, meaning every businesses in the state is forced to pay progressively more in FUTA taxes for each year the state remains delinquent on its loans. After five years, a different FUTA credit reduction calculation kicks in, levying an even bigger penalty on the state’s employers and its economy.

The last time California was in arrears on these Title XII loans, it took seven years to repay them, meaning that in the final year of repayment (2017), every employer in California was forced to pay an extra $147 per employee in FUTA penalties. That amounted to thousands of dollars for the average small business that could have instead been used to grow employment in our communities.

Small and large companies in California alike are already reeling from economic instability, high interest rates, and skyrocketing inflation. They’re also still struggling with supply chain fluctuations and recovering from one of the longest state-mandated COVID-19 economic shutdowns in the country. Forcing a higher tax burden on our employers as a result of California’s gross fiscal mismanagement will undermine job creation and drive prices even higher.

To add insult to injury, it is notable that better fraud enforcement by the Employment Development Department alone could have repaid the state’s federal loans.

A LexisNexis data analysis performed by the reporters at KCRA showed that California paid out at least $32.6 billion and counting in fraudulent disability and unemployment compensation during the pandemic, much higher than the department’s publicized $20 billion number. But by either statistic, the state would have had more than enough to repay its loans from the federal government if it had only administered its programs correctly.

It was the state’s own actions that shut down businesses and caused much of the resulting unemployment that California faced, and yet it is our small businesses that will once again be forced to pay the penalty for California’s mismanagement. Forcing Californians to pay higher federal taxes because of the state’s failure to either prevent rampant fraud or repay its debts in a year when the state had a multibillion-dollar budget surplus is nothing short of theft.

This baffling mismanagement of our state’s finances is totally unacceptable, and our small businesses and employers should not be forced to pay the price. I am leading eleven members of the California congressional delegation in sounding the alarm on this issue and calling on Gov. Gavin Newsom and the California Legislature to act immediately and repay California’s outstanding federal unemployment insurance loans to prevent this burden from unfairly falling on California employers. It is the state’s duty to take fiscal responsibility for its actions. Failure to do so could jeopardize the financial stability of millions of California’s small employers.

Jay Obernolte represents California’s 23rd Congressional District.








Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Дети играют, родители отдыхают

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Предрассветная Нёнокса...

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

В Фатеже два человека пострадали в ДТП


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Михаил Ефремов разъехался с женой на фоне новостей о разводе

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


Кто прошёл в финал «Нашей новой музыки»: фото участников

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Мальцев и Платонова взяли серебро ЧМ, Бублик вышел в полуфинал Кицбюэля. Главное к утру

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне


Кто прошёл в финал «Нашей новой музыки»: фото участников

Россия готова решительно парировать военные угрозы на море, заявил Патрушев

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых


Музыкальные новости

Наталья Фриске показала дочь в костюме врача и поведала о своем самочувствии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

РОСГВАРДИЯ ОБЕСПЕЧИЛА ПРАВОПОРЯДОК НА ФУТБОЛЬНОМ МАТЧЕ РПЛ В ГРОЗНОМ

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Россия готова решительно парировать военные угрозы на море, заявил Патрушев

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *