Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2023

I moved my family from NYC to the suburbs. We're finally able to live in a spacious home and have zero regrets.

0
Jordan Frey moved to Buffalo three years ago.
  • Jordan Frey is a 35-year-old plastic surgeon who moved to Buffalo three years ago with his family.
  • He and his wife now save about 45% of their gross income each month. 
  • While he sometimes misses NYC, he says his family has a better quality of life now. 

This as-told-to essay is based on a conversation with Jordan Frey, a 35-year-old plastic surgeon from Buffalo, New York about his relocation. Insider has verified his income with documentation. It's been edited for length and clarity.

Three years ago, my wife and I moved from New York City to Buffalo, New York with our two young children (we now have three). We were in pursuit of geographic arbitrage — the idea that even with the same amount of money, you can have a better quality of life by moving to an area with a lower cost of living. 

In our case, we combined geographic arbitrage with an increased income: my wife and I had both landed jobs after training with greatly increased pay. Moving to Buffalo would get us much closer to having financial freedom. 

My W2 salary as an employed physician is $470,000

My wife previously worked as a college professor making $80,000. She resigned and now does part-time consulting and runs our real estate investments full time, which generates around $150,000 a year. I also make about $100,000 annually from my blog.

In July 2020, I graduated after seven years of training in surgery and microsurgery while my wife graduated from her PhD program. For those seven years, we lived in NYC — Manhattan to be exact. 

According to Numbeo, NYC has the highest cost of living out of any city in North America, with a cost-of-living index of 100. Meanwhile, my hometown of Buffalo has a cost-of-living index of 71.18 — 47th place in North America and a cost-of-living decrease of 28.82%.

After a lot of introspection and consideration, we moved to Buffalo after both of us graduated. As a result of this move, we save on average $5,000 monthly. These savings have come from a variety of areas.

 

NYC

Buffalo

Rent/Mortgage Principal

$7000 (4BR apt)

$3031 (5000 sq ft home)

Childcare (Private)

$5000

$3000

Groceries (2 kids)

$1160

$900

Utilities

$515

$400

Entertainment

$645

$500

TOTAL:$14,320$7,831

Comparing common monthly expenses in NYC vs Buffalo.

First, our income increased drastically as a result of the move 

Jordan Frey and his wife used to pay $3,350 for a two-bedroom in NYC.

After training, I considered multiple job opportunities and narrowed down to one in NYC and one in Buffalo. Most aspects of these dream job opportunities were very similar — academic practices associated with medical schools with a high focus on reconstructive surgery. 

However, one aspect was very different: the pre-tax gross income. As a result of taking the job in Buffalo, my gross salary was 163% of what it would have been in NYC. This translates to a monthly income increase of approximately $10,000. 

Since this is pre-tax, the take-home amount is less, so these income advantages from the move to Buffalo may not be considered traditional "savings." But we can also examine our actual traditional savings by comparing some of our expenses from our last year in NYC to our first year in Buffalo.

Two caveats: First, for simplicity, I'm not taking taxes into consideration since we're in the same high-tax state but in a higher tax bracket now. We also no longer have to pay NYC taxes.

Second, I can't directly compare the proportion of money invested in these two time periods since I had terrible financial habits as a trainee. I spent up to my paycheck and didn't invest. So even if I only invested $1 this year, the increase would be infinity.

In NYC, we paid $3,350 per month for a two-bedroom apartment that I'll generously say was 900 square feet

We paid 44.8% of our pre-tax income each month on housing. This apartment was "subsidized" by my training institution, so I basically just handed back half of every paycheck to them.

In Buffalo, we pay $3,031 a month for our mortgage on a four-bedroom house. If I include principal, interest, taxes, and insurance, we now pay 9.6% of our pre-tax monthly income on housing. Big difference.

But this isn't a fair comparison — we save approximately $300 per month in this calculation, but it wouldn't have been sustainable to stay in the same apartment over time. Our kids each got the bedrooms and my wife and I slept on an air mattress. 

In NYC, we would have had to eventually move to an apartment with four bedrooms to accommodate our growing family. 

Let's be conservative based on estimates and say that monthly rent for an average four-bedroom apartment in New York City is $7,000. Now the housing savings from this move really come into focus and average $4,000 per month for us.

Our next biggest monthly expense is childcare 

In NYC, we paid $1,590 per month for our oldest son to go to daycare. This rate was also subsidized as it was the hospital daycare, so we spent 21.9% of our pre-tax income on childcare each month. This was just three days a week — average full-time daycare in NYC is conservatively $2,500 monthly. For our two kids who need childcare, that would come to $5,000 monthly. 

Currently in Buffalo, we do have our two older children in private school. The monthly expense is $3,000. That's equal to 9.1% of our pre-tax income. Therefore, our savings in childcare is equal to $2,000 each month. So, with just housing and childcare alone, our monthly savings from the move is already $5,000.

Based on our monthly budgeting, my wife and I save about 45% of our gross income each month

That means that each month, we spend about $12,100. We've already accounted for $6,000 of this with housing and childcare. 

The rest of our average $6,100 monthly expenditures are laid out here. We already know that the cost-of-living index in NYC is almost 30% higher than in Buffalo. Therefore, we would expect our monthly expenditures on items like groceries, eating out, clothing, entertainment, insurance, taxes, and other monthly expenses to be around $3,500 higher if we were in NYC (28.82% x $6,100).

One of the biggest benefits of our move out of Manhattan has been the improved quality of life for our family

Many variables go into this but the bottom line is that geographic arbitrage has helped us to greatly improve our financial well-being and stability. Through saving and building healthy financial habits, we've put ourselves on a path to financial freedom where we can work and live on our own terms while spending more time with our children, family, and friends. 

Some examples of our improved quality of life include having more disposable income with a lower cost of living, and the ability to afford a larger home with more outdoor space after a very crowded living situation in NYC.

It's also easier to do spontaneous activities with kids in Buffalo than in NYC — no cabs, just get in a car and go. There's also less congestion at zoos and museums. Finally, we're now enjoying greater work satisfaction with improved compensation.

There are of course aspects about living in NYC that we miss

While Buffalo has plenty of kids' attractions, nothing can compare with stepping outside and going to the Bronx Zoo, Museum of Natural History, or Central Park.

My wife and I miss the restaurants the most. But the great thing is that NYC is only a short flight or drive away from Buffalo, making trips to visit easy.

While we've not quite reached financial freedom yet, we're significantly closer than if we hadn't made the move

Right now, if we stopped working, we'd be able to cover our most basic expenses. 

However, this isn't our goal. We'd like to cover all basic expenses with the ability to also comfortably enjoy things like travel and experiences.

Being on this path and knowing we have a plan to reach it has improved our financial and overall well-being. It allows me to know I'm working because I want to, not because I have to. We're happier doing things because we want to. 

It also gives us the ability to say "no" to more things. This gives us more time to spend on our own well-being as well as with our kids and loved ones. These benefits in our mind are even greater than the increased purchasing power we now experience. We focus our money on buying our time.

If you own saved money by moving locations and would like to share your story, email Jenna Gyimesi at jgyimesi@insider.com.

Read the original article on Business Insider







Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Monochamus scutellatus

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

В Фатеже два человека пострадали в ДТП


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

В Самарской области за полгода открыто 410 вакансий для сисадминов, что на 22% меньше, чем годом ранее

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам


Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.


Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля

Пенсионерам с 26 июля поступит на счет разовая выплата с четырьмя нулями

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья


Музыкальные новости

Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

«Много врагов»: Юрий Антонов объяснил ситуацию с блокировкой счетов

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

«Плюнули в лицо сотням тысяч молдаван»: как Санду готовит тотальный захват власти в Молдове

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

В Самарской области за полгода открыто 410 вакансий для сисадминов, что на 22% меньше, чем годом ранее

ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки

В Самарской области за полгода открыто 410 вакансий для сисадминов, что на 22% меньше, чем годом ранее

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Пенсионерам с 26 июля поступит на счет разовая выплата с четырьмя нулями














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *