Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2023

Quantitative Easing to Infinity and Beyond

0

On Sunday morning, March 12, Treasury Secretary Janet Yellen told CBS there would be no bailouts. Later in the day the Fed declared quantitative easing to infinity and beyond.

What’s going on?

Quite simply, the Fed is willing to overpay for debt (again). They call it the Bank Term Funding Program (BTFP), and as far as one can tell, its dollar value is limitless. The term sheet reads:

Program: To provide liquidity to U.S. depository institutions, each Federal Reserve Bank would make advances to eligible borrowers, taking as collateral certain types of securities.

And who is eligible?

Any U.S. federally insured depository institution (including a bank, savings association, or credit union) or US branch or agency of a foreign bank…

Basically everyone (i.e., not you or main street, just financial institutions) can take part in this legal counterfeiting operation.

So what’s being traded for newly created Federal Reserve notes?

Eligible collateral includes any collateral eligible for purchase by the Federal Reserve Banks in open market operations … provided that such collateral was owned by the borrower as of March 12, 2023.

Meaning: Practically any bank can exchange US Treasury (or even mortgage-backed securities, should they have held any on their books) with the Federal Reserve.

This program will be offered for one year at no charge to banks, and of course with no recourse!

The Fed explains:

Recourse: Advances made under the Program are made with recourse beyond the pledged collateral to the eligible borrower.

Now here’s the rub:

Collateral Valuation: The collateral valuation will be par value. Margin will be 100% of par value.

Therefore, if Wells Fargo or Bank of America owns US debt that is trading at fifty cents on the dollar, they can trade it with the Fed which will pay one dollar. In theory, it’s only an unrealized and temporary loss for the Fed because once the debt comes due, it will be paid in full. So the Fed won’t suffer a loss, nor will the bank.

The Fed will purposely pay an amount above market value on debt held by banks. The banks will receive this newly created money and get rid of their unrealized losses. Afterward, the banks will have to do something with this new money, such as buy more debt. We can only guess, but whatever the banks do with the money, it will most certainly be highly lucrative for them, push asset prices up, and further erode whatever is left of the middle class. It will also offer a new way for banks to make even riskier bets that will land them in more trouble in the future.

It is theft, a moral hazard, anti-capitalistic, and even antagonistic to those forced to pay taxes and work for a living. But still more questions remain, specifically: How large is this program? Are we talking a few billions or trillions of dollars? At one extreme, this program serves as a confidence booster more than anything; it’s public messaging. Very few banks will accept the generous offer. But it will provide public assurance that the Fed will insure deposits, keep banks from panic selling bonds at a loss, and quell any ideas of a bank run.

If this is the case, then the Fed has bought a little more time until the next panic sets in.

At the other extreme, every bank in America lines up to receive free money from America’s central bank. The Fed will eventually expand its balance sheet by trillions of dollars more, and they’ll tell us that it would have been worse if it weren’t for the Fed.

As for the Fed’s commitment to reducing the balance sheet, we’ll know the answer to this soon enough! Few things are certain at the moment, but it sure is a good day to be a banker.








Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Летний Петербург. Сад--трасформер на Московской площади.


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Надеждину отказали в исключении его автомобиля из конкурсной массы.

Памятник Юрию Гагарину признан объектом культурного наследия

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом


Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать


Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Сотрудники Волоколамского ОВО – филиала ФГКУ «УВО ВНГ России по Московской области» приняли участие в памятных мероприятиях, посвященных Дню ветерана боевых действий.

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃


Музыкальные новости

Баста и Шура снимаются в сериале «Вирус попсы»

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал территорией мастеров экстремального спорта на фестивале The BOWL

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу

«Плюнули в лицо сотням тысяч молдаван»: как Санду готовит тотальный захват власти в Молдове

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники


В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Сотрудники Волоколамского ОВО – филиала ФГКУ «УВО ВНГ России по Московской области» приняли участие в памятных мероприятиях, посвященных Дню ветерана боевых действий.

Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Памятник Юрию Гагарину признан объектом культурного наследия

В МЧС Москвы предупредили о сильной жаре в столице

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *