Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2023

Quantitative Easing to Infinity and Beyond

0

On Sunday morning, March 12, Treasury Secretary Janet Yellen told CBS there would be no bailouts. Later in the day the Fed declared quantitative easing to infinity and beyond.

What’s going on?

Quite simply, the Fed is willing to overpay for debt (again). They call it the Bank Term Funding Program (BTFP), and as far as one can tell, its dollar value is limitless. The term sheet reads:

Program: To provide liquidity to U.S. depository institutions, each Federal Reserve Bank would make advances to eligible borrowers, taking as collateral certain types of securities.

And who is eligible?

Any U.S. federally insured depository institution (including a bank, savings association, or credit union) or US branch or agency of a foreign bank…

Basically everyone (i.e., not you or main street, just financial institutions) can take part in this legal counterfeiting operation.

So what’s being traded for newly created Federal Reserve notes?

Eligible collateral includes any collateral eligible for purchase by the Federal Reserve Banks in open market operations … provided that such collateral was owned by the borrower as of March 12, 2023.

Meaning: Practically any bank can exchange US Treasury (or even mortgage-backed securities, should they have held any on their books) with the Federal Reserve.

This program will be offered for one year at no charge to banks, and of course with no recourse!

The Fed explains:

Recourse: Advances made under the Program are made with recourse beyond the pledged collateral to the eligible borrower.

Now here’s the rub:

Collateral Valuation: The collateral valuation will be par value. Margin will be 100% of par value.

Therefore, if Wells Fargo or Bank of America owns US debt that is trading at fifty cents on the dollar, they can trade it with the Fed which will pay one dollar. In theory, it’s only an unrealized and temporary loss for the Fed because once the debt comes due, it will be paid in full. So the Fed won’t suffer a loss, nor will the bank.

The Fed will purposely pay an amount above market value on debt held by banks. The banks will receive this newly created money and get rid of their unrealized losses. Afterward, the banks will have to do something with this new money, such as buy more debt. We can only guess, but whatever the banks do with the money, it will most certainly be highly lucrative for them, push asset prices up, and further erode whatever is left of the middle class. It will also offer a new way for banks to make even riskier bets that will land them in more trouble in the future.

It is theft, a moral hazard, anti-capitalistic, and even antagonistic to those forced to pay taxes and work for a living. But still more questions remain, specifically: How large is this program? Are we talking a few billions or trillions of dollars? At one extreme, this program serves as a confidence booster more than anything; it’s public messaging. Very few banks will accept the generous offer. But it will provide public assurance that the Fed will insure deposits, keep banks from panic selling bonds at a loss, and quell any ideas of a bank run.

If this is the case, then the Fed has bought a little more time until the next panic sets in.

At the other extreme, every bank in America lines up to receive free money from America’s central bank. The Fed will eventually expand its balance sheet by trillions of dollars more, and they’ll tell us that it would have been worse if it weren’t for the Fed.

As for the Fed’s commitment to reducing the balance sheet, we’ll know the answer to this soon enough! Few things are certain at the moment, but it sure is a good day to be a banker.








Виниры для исправления прикуса

На банкет – в Fish Point Family Resort

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat


Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

В Орловской области в реке утонула женщина

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Юный мотоциклист попал в больницу в результате аварии в центре Орла


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля



Возобновлены прямые рейсы из Москвы в Пхеньян

Остался только страх. Пашинян хочет ударить по Москве, но "удавка" сдерживает

Потерянная библиотека, подземный город и бункер Сталина: какие секреты хранит Кремль

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»


Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Что известно о задержках рейсов в аэропортах РФ 28 июля 2025 года

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Ядерный шантаж


Иванова, Исакова и Ильясов превратились в "Циников"

Книга «365 уличных посланий. Нижний Новгород» выходит в свет

Волгоградское «Динамо-Синара» стало чемпионом России по пляжному гандболу 

В Екатеринбурге на видео сняли драку 30 мужчин на парковке


Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Рахимова обыграла Шарму и вышла в основную сетку турнира WTA в Монреале

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата


"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Волгоградское «Динамо-Синара» стало чемпионом России по пляжному гандболу 

Книга «365 уличных посланий. Нижний Новгород» выходит в свет

Министр Юн Чжон Хо: рейсы Москва - Пхеньян нужны для сотрудничества стран


Музыкальные новости

Генеральный подрядчик АО "АБЗ-Дорстрой" приступил к монтажу металлоконструкций навеса конечного остановочного пункта "Балканский".

Рэпер Джиган подарил 14-летней дочери Ариеле сумку за 233 тысячи рублей

Отрыв с Элджеем, тост за бывшего и ковбойские девчонки. Репортаж с Viva Braslav 2025

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»


Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Остался только страх. Пашинян хочет ударить по Москве, но "удавка" сдерживает


Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Работы по строительству скоростной трамвайной линии «Славянка» перешли в активную фазу

"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ


Движение в поселке Восточный ограничили из-за пожара

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД

Канал, о котором мечтали несколько веков...

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»


СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.

«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Пьяный сантехник устроил дебош в столичной студии косметологии из-за жалобы

Экс-директору института вакцин Маковскому смягчили приговор по делу о взятке

Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.

Подозреваемый в деле бывшего руководителя вакцинного производства подписал контракт с Министерством обороны.


Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС


В САРАТОВЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ МАСШТАБНАЯ ВСЕРОССИЙСКАЯ ВЕДОМСТВЕННАЯ АКЦИЯ «КАНИКУЛЫ С РОСГВАРДИЕЙ»

27 июля 2012 года открылись XXX летние Олимпийские игры в Лондоне

"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.


Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником


В Феодосии ликвидировали пожар на площади

РИА: глава Минприроды Козлов летит первым авиарейсом Москва - Пхеньян

Сняла скальп и утопила на глазах зрителей: как и почему косатка Тиликум начала убивать

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян


Министр Юн Чжон Хо: рейсы Москва - Пхеньян нужны для сотрудничества стран

"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

В Екатеринбурге на видео сняли драку 30 мужчин на парковке

День российско-словенской дружбы отметили у Русской часовни на перевале Вршич


В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки


Эксперт Водяной объяснил, почему важно обновлять свои данные

Прокуратура: инцидент со сбоем систем "Аэрофлота" в Шереметьево на контроле

Минсельхоз сохранил прогноз урожая зерновых на 2025 год

Книга «365 уличных посланий. Нижний Новгород» выходит в свет














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *