Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2023

Quantitative Easing to Infinity and Beyond

0

On Sunday morning, March 12, Treasury Secretary Janet Yellen told CBS there would be no bailouts. Later in the day the Fed declared quantitative easing to infinity and beyond.

What’s going on?

Quite simply, the Fed is willing to overpay for debt (again). They call it the Bank Term Funding Program (BTFP), and as far as one can tell, its dollar value is limitless. The term sheet reads:

Program: To provide liquidity to U.S. depository institutions, each Federal Reserve Bank would make advances to eligible borrowers, taking as collateral certain types of securities.

And who is eligible?

Any U.S. federally insured depository institution (including a bank, savings association, or credit union) or US branch or agency of a foreign bank…

Basically everyone (i.e., not you or main street, just financial institutions) can take part in this legal counterfeiting operation.

So what’s being traded for newly created Federal Reserve notes?

Eligible collateral includes any collateral eligible for purchase by the Federal Reserve Banks in open market operations … provided that such collateral was owned by the borrower as of March 12, 2023.

Meaning: Practically any bank can exchange US Treasury (or even mortgage-backed securities, should they have held any on their books) with the Federal Reserve.

This program will be offered for one year at no charge to banks, and of course with no recourse!

The Fed explains:

Recourse: Advances made under the Program are made with recourse beyond the pledged collateral to the eligible borrower.

Now here’s the rub:

Collateral Valuation: The collateral valuation will be par value. Margin will be 100% of par value.

Therefore, if Wells Fargo or Bank of America owns US debt that is trading at fifty cents on the dollar, they can trade it with the Fed which will pay one dollar. In theory, it’s only an unrealized and temporary loss for the Fed because once the debt comes due, it will be paid in full. So the Fed won’t suffer a loss, nor will the bank.

The Fed will purposely pay an amount above market value on debt held by banks. The banks will receive this newly created money and get rid of their unrealized losses. Afterward, the banks will have to do something with this new money, such as buy more debt. We can only guess, but whatever the banks do with the money, it will most certainly be highly lucrative for them, push asset prices up, and further erode whatever is left of the middle class. It will also offer a new way for banks to make even riskier bets that will land them in more trouble in the future.

It is theft, a moral hazard, anti-capitalistic, and even antagonistic to those forced to pay taxes and work for a living. But still more questions remain, specifically: How large is this program? Are we talking a few billions or trillions of dollars? At one extreme, this program serves as a confidence booster more than anything; it’s public messaging. Very few banks will accept the generous offer. But it will provide public assurance that the Fed will insure deposits, keep banks from panic selling bonds at a loss, and quell any ideas of a bank run.

If this is the case, then the Fed has bought a little more time until the next panic sets in.

At the other extreme, every bank in America lines up to receive free money from America’s central bank. The Fed will eventually expand its balance sheet by trillions of dollars more, and they’ll tell us that it would have been worse if it weren’t for the Fed.

As for the Fed’s commitment to reducing the balance sheet, we’ll know the answer to this soon enough! Few things are certain at the moment, but it sure is a good day to be a banker.








Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Московский фестиваль моды и роста «Зеленый подиум» состоится в четвёртый раз

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Roblox запускает AI-проверку возраста: шаг к безопасности или угроза приватности?

Методы стеганографии становятся популярнее: когда картинка может стать угрозой ИБ

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн


Около 180 человек из Псковской области заявились на участие в проекте «Флагманы образования»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной


Стилист Ким посоветовала носить прозрачный зонт, чтобы не испортить образ

Миллиардер-христианин Стерлигов посоветовал россиянам покупать гробы

Под Тамбовом пройдёт фестиваль авторской песни "Там, под Лысой Горой"

Москва спасла свой секрет: США не смогли скопировать технологии С-400


Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

«Саша забрал корону». ATP отреагировал на триумф Александра Бублика

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open


Под Тамбовом пройдёт фестиваль авторской песни "Там, под Лысой Горой"

Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин

Шахназаров поставил Латвии страшный диагноз. Почему прибалтийской республике больше никто не поможет

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну


Музыкальные новости

Metallica спасла Tomorrowland: фестиваль в Бельгии состоится, несмотря на пожар на главной сцене

В "Лужниках" завершился VK Fest 2025

Симфония Linkin Park, та самая пила. 8 идей, куда сходить на этой неделе в Барнауле 

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.


Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Рилсмейкер. Услуги Рилсмейкера. Рилсмейкер в Москве. Стоимость работы Рилсмейкера.

Брянские спортсмены победили на Чемпионате России по сверхлегкой авиации

Новая Рига продолжает удерживать статус одного из самых желанных районов

В Шереметьево, Внуково, Домодедово и Жуковском отменили ограничения на полеты


Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы


Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин

Может сделать реально больно: в США назвали козыри Трампа против РФ

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Более 13 тыс. обращений по вопросам реновации обработали во втором квартале 2025 года


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Более 60 тонн заражённых яблок уничтожат в Псковской области

Под Тамбовом пройдёт фестиваль авторской песни "Там, под Лысой Горой"

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *