Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2023

Quantitative Easing to Infinity and Beyond

0

On Sunday morning, March 12, Treasury Secretary Janet Yellen told CBS there would be no bailouts. Later in the day the Fed declared quantitative easing to infinity and beyond.

What’s going on?

Quite simply, the Fed is willing to overpay for debt (again). They call it the Bank Term Funding Program (BTFP), and as far as one can tell, its dollar value is limitless. The term sheet reads:

Program: To provide liquidity to U.S. depository institutions, each Federal Reserve Bank would make advances to eligible borrowers, taking as collateral certain types of securities.

And who is eligible?

Any U.S. federally insured depository institution (including a bank, savings association, or credit union) or US branch or agency of a foreign bank…

Basically everyone (i.e., not you or main street, just financial institutions) can take part in this legal counterfeiting operation.

So what’s being traded for newly created Federal Reserve notes?

Eligible collateral includes any collateral eligible for purchase by the Federal Reserve Banks in open market operations … provided that such collateral was owned by the borrower as of March 12, 2023.

Meaning: Practically any bank can exchange US Treasury (or even mortgage-backed securities, should they have held any on their books) with the Federal Reserve.

This program will be offered for one year at no charge to banks, and of course with no recourse!

The Fed explains:

Recourse: Advances made under the Program are made with recourse beyond the pledged collateral to the eligible borrower.

Now here’s the rub:

Collateral Valuation: The collateral valuation will be par value. Margin will be 100% of par value.

Therefore, if Wells Fargo or Bank of America owns US debt that is trading at fifty cents on the dollar, they can trade it with the Fed which will pay one dollar. In theory, it’s only an unrealized and temporary loss for the Fed because once the debt comes due, it will be paid in full. So the Fed won’t suffer a loss, nor will the bank.

The Fed will purposely pay an amount above market value on debt held by banks. The banks will receive this newly created money and get rid of their unrealized losses. Afterward, the banks will have to do something with this new money, such as buy more debt. We can only guess, but whatever the banks do with the money, it will most certainly be highly lucrative for them, push asset prices up, and further erode whatever is left of the middle class. It will also offer a new way for banks to make even riskier bets that will land them in more trouble in the future.

It is theft, a moral hazard, anti-capitalistic, and even antagonistic to those forced to pay taxes and work for a living. But still more questions remain, specifically: How large is this program? Are we talking a few billions or trillions of dollars? At one extreme, this program serves as a confidence booster more than anything; it’s public messaging. Very few banks will accept the generous offer. But it will provide public assurance that the Fed will insure deposits, keep banks from panic selling bonds at a loss, and quell any ideas of a bank run.

If this is the case, then the Fed has bought a little more time until the next panic sets in.

At the other extreme, every bank in America lines up to receive free money from America’s central bank. The Fed will eventually expand its balance sheet by trillions of dollars more, and they’ll tell us that it would have been worse if it weren’t for the Fed.

As for the Fed’s commitment to reducing the balance sheet, we’ll know the answer to this soon enough! Few things are certain at the moment, but it sure is a good day to be a banker.








Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Félix Auger-Aliassime


Предгрозовое...

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

В Курской области женщину осудили за нанесение ножевых ранений двум приятелям

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Елена Рыбакина вызвала восхищение на старте турнира в Вашингтоне. Видео


Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы

Михаил Ефремов разъехался с женой на фоне новостей о разводе

Гарбузов: макет лифта КМЗ будет представлен на выставке "Та самая Москва"

Жертва перестройки — почему эта Волга была обречена


Музыкальные новости

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Певица Вика Цыганова раскритиковала российских фанатов Оззи Осборна

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин. Главное за день


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Мигрант погиб, выпав из окна бутик-отеля в Москве

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Отсидевший четыре года за сходство с мошенником не смог доказать невиновность


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *