Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea

0

Any parent will tell you that forcing children to eat their spinach is no way to win a household popularity contest. Children don’t care about the long-term benefits of eating healthy food when the alternative is the short-term thrill of sugary treats. Much to their children’s chagrin, parents impose rules, like limiting the quantity of treats and making their receipt contingent upon finishing a healthy meal. Good behavior must be encouraged with appropriate incentives.

Fortunately for parents, their authority does not derive from the consent of the governed. But imagine for a moment if it did. Children could appeal unpopular parental decisions to some higher authority that needs their strong support. Not only would it be hard to maintain the “no treats before dinner” rule, but there could also be a complete banishment of spinach — maybe even all veggies. Kids would cheer the results, but their future adult selves will come to regret it.

This is functionally what’s happening at the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). The CFPB has proposed limiting banking and credit card late fees to $8 per overdraft as part of a larger effort to eliminate the misleadingly labeled “junk fees.” In this case the “junk fee” is the $25 to $35 fee credit card issuers impose for overdue payments. Credit card companies collect an estimated $14 billion in late fees annually.

According to CFPB director Rohit Chopra, “junk fees make it harder for us to choose the best product or service because the true cost is hidden,” hence the $8 cap, which consumers who have been hit with the fees will cheer. However, what people want and what is good for them is not necessarily the same.

Consumers like paying late fees even less than children like eating spinach. In a utopian world, no one would ever pay late fees. Everyone would only spend the money they have — no one would be late on their payments in the first place. In the real world, however, people often want, and sometimes need, to make purchases on credit. And unfortunately, those same people are sometimes late in making their minimum credit card payments. Ironically, the reason people can easily borrow money on credit cards and pay late is because of late fees. No less importantly, the reason why people try to be timely in repaying is also because of burdensome late fees.

The ability to levy appropriately stiff late fees is an important part of the overall consumer credit system. Placing arbitrary limits on such fees might prove popular with consumers today but will also leave these same consumers worse off tomorrow. Companies use heavy fees to discourage late payments. While the actual fee provides some amount of income, its chief function is to lower and offset the risks of lending. Companies would prefer that payments arrive on time rather than having to collect late fees.

Proper risk management doesn’t just benefit financial institutions. Individuals considered risky are still able to access credit because of contractual terms like late fees. Lighten the fees and delayed payments will increase, making lending money riskier for institutions. When that happens, the only tools left to manage risk will be higher interest rates — which means higher costs even for responsible borrowers — or outright denials of low-income credit card applicants.

Rob Nichols, president of the American Bankers Association, similarly predicts that “credit card issuers will be forced to adjust to the new risks by reducing credit lines, tightening standards for new accounts and raising APRs for all consumers, including the millions who pay on time.”

Late fees are already capped at a maximum $30 for a first late payment and $41 for any subsequent violations. Although the current rules impose what are essentially price controls, a large enough difference in degree becomes a difference in kind. The much stricter $8 cap can be expected to have much more pronounced negative consequences, especially for low-income consumers. Economic history is replete with examples of price controls leading to shortages. In this case, putting a ceiling on the price card issuers can charge for late payments will inflict most of its damage on low-income consumers who can least afford to lose credit.

The Biden administration, wanting a cheap political win, is counting on consumers being overjoyed with the sugary treat of lower late fees. But we see again that wanting something does not mean that it’s good for you. Preventing or severely limiting the ability of financial institutions to assess appropriate late fees will hurt consumers who can least afford it.

Veronique de Rugy is the George Gibbs Chair in Political Economy and a senior research fellow at the Mercatus Center at George Mason University. To find out more about Veronique de Rugy and read features by other Creators Syndicate writers and cartoonists, visit the Creators Syndicate webpage at www.creators.com.

COPYRIGHT 2023 CREATORS.COM.

The post Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea appeared first on The American Spectator | USA News and Politics.








В России обнаружено более 100 случаев заболевания новым штаммом COVID-19

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

5 необычных прыжков с парашютом, от которых захватывает дух

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя


Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Анекдоты недели и украденное лето

HRlink упростил контроль за сроками подписания кадровых документов

стела Освободителям Ростова

В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком


Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Первый трейлер Battlefield 6

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet



Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Возобновлены прямые рейсы из Москвы в Пхеньян

Остался только страх. Пашинян хочет ударить по Москве, но "удавка" сдерживает

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»


Экс-футболист «Зенита» отказался от перехода в «Спартак», пишут СМИ

Прокуратура: инцидент со сбоем систем "Аэрофлота" в Шереметьево на контроле

Елена Игоревна Вселенная — писатель, публицист, автор масштабного многотомного проекта «Наследие России»

MWM: Германия планирует наносить удары по Москве ракетами Tomahawk США


Климатолог Терешонок рассказал о глобальных изменениях климата в Москве

И впрямь — зачем России Шпицберген?

Психолог Бурлакова: отцы влияют на характер и самооценку ребенка

Россияне завоевали четыре медали на Международной биологической олимпиаде


Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Теннисистка Калинская после победы в США дала послематчевое интервью с собакой

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Теннисист Медведев не прошел в полуфинал турнира ATP в Вашингтоне


На МКАД авария затруднила движение авто

Симоньян предложила использовать здание дипмиссии Франции в Москве с пользой

Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?

Экс-футболист «Зенита» отказался от перехода в «Спартак», пишут СМИ


Музыкальные новости

Мик Джаггер отметил 82-й день рождения вместе с 38-летней невестой и их сыном

Волосы попортились: что стало с Волочковой после Мальдив

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Брендовая сумочка, шикарные букеты и дорогие подарки: старшей дочери Джигана и Самойловой Ариеле исполнилось 14 лет


Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Остался только страх. Пашинян хочет ударить по Москве, но "удавка" сдерживает

Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания

Возобновлены прямые рейсы из Москвы в Пхеньян


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Две Маши из калининградского «Локомотива» и пара из Кубы – победители этапа чемпионата России по пляжному волейболу в Барнауле

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений


Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку

Канал, о котором мечтали несколько веков...


Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Кот-массажист получает 80 тысяч рублей: какую работу доверяют животным

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Экс-директору института вакцин Маковскому смягчили приговор по делу о взятке

Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.


Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем


Росгвардейцы обеспечили безопасность футбольных матчей в Москве

"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Команда столичного управления МЧС России готовится к участию во Всероссийских соревнованиях по пожарно-спасательному спорту


Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы


РИА: глава Минприроды Козлов летит первым авиарейсом Москва - Пхеньян

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Сняла скальп и утопила на глазах зрителей: как и почему косатка Тиликум начала убивать


Новый роман, скандалы и поддержка оппозиции: что сейчас с Сашей Бортич

Симоньян предложила использовать здание дипмиссии Франции в Москве с пользой

Соучастники теракта в «Крокусе» готовились взорвать развлекательный комплекс в Каспийске

В России заработал закон о заброшенных участках: хозяевам грозят штрафы до 50 тысяч рублей и изъятие земли


В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


"Потребнадзор": покупка овощей и фруктов в палатке грозит отравлением и уголовкой

Что известно о задержках рейсов в аэропортах РФ 28 июля 2025 года

Россияне завоевали четыре медали на Международной биологической олимпиаде

Прошла испытания система дистанционной передачи данных для корректировки навигационных карт














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *