Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea

0

Any parent will tell you that forcing children to eat their spinach is no way to win a household popularity contest. Children don’t care about the long-term benefits of eating healthy food when the alternative is the short-term thrill of sugary treats. Much to their children’s chagrin, parents impose rules, like limiting the quantity of treats and making their receipt contingent upon finishing a healthy meal. Good behavior must be encouraged with appropriate incentives.

Fortunately for parents, their authority does not derive from the consent of the governed. But imagine for a moment if it did. Children could appeal unpopular parental decisions to some higher authority that needs their strong support. Not only would it be hard to maintain the “no treats before dinner” rule, but there could also be a complete banishment of spinach — maybe even all veggies. Kids would cheer the results, but their future adult selves will come to regret it.

This is functionally what’s happening at the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). The CFPB has proposed limiting banking and credit card late fees to $8 per overdraft as part of a larger effort to eliminate the misleadingly labeled “junk fees.” In this case the “junk fee” is the $25 to $35 fee credit card issuers impose for overdue payments. Credit card companies collect an estimated $14 billion in late fees annually.

According to CFPB director Rohit Chopra, “junk fees make it harder for us to choose the best product or service because the true cost is hidden,” hence the $8 cap, which consumers who have been hit with the fees will cheer. However, what people want and what is good for them is not necessarily the same.

Consumers like paying late fees even less than children like eating spinach. In a utopian world, no one would ever pay late fees. Everyone would only spend the money they have — no one would be late on their payments in the first place. In the real world, however, people often want, and sometimes need, to make purchases on credit. And unfortunately, those same people are sometimes late in making their minimum credit card payments. Ironically, the reason people can easily borrow money on credit cards and pay late is because of late fees. No less importantly, the reason why people try to be timely in repaying is also because of burdensome late fees.

The ability to levy appropriately stiff late fees is an important part of the overall consumer credit system. Placing arbitrary limits on such fees might prove popular with consumers today but will also leave these same consumers worse off tomorrow. Companies use heavy fees to discourage late payments. While the actual fee provides some amount of income, its chief function is to lower and offset the risks of lending. Companies would prefer that payments arrive on time rather than having to collect late fees.

Proper risk management doesn’t just benefit financial institutions. Individuals considered risky are still able to access credit because of contractual terms like late fees. Lighten the fees and delayed payments will increase, making lending money riskier for institutions. When that happens, the only tools left to manage risk will be higher interest rates — which means higher costs even for responsible borrowers — or outright denials of low-income credit card applicants.

Rob Nichols, president of the American Bankers Association, similarly predicts that “credit card issuers will be forced to adjust to the new risks by reducing credit lines, tightening standards for new accounts and raising APRs for all consumers, including the millions who pay on time.”

Late fees are already capped at a maximum $30 for a first late payment and $41 for any subsequent violations. Although the current rules impose what are essentially price controls, a large enough difference in degree becomes a difference in kind. The much stricter $8 cap can be expected to have much more pronounced negative consequences, especially for low-income consumers. Economic history is replete with examples of price controls leading to shortages. In this case, putting a ceiling on the price card issuers can charge for late payments will inflict most of its damage on low-income consumers who can least afford to lose credit.

The Biden administration, wanting a cheap political win, is counting on consumers being overjoyed with the sugary treat of lower late fees. But we see again that wanting something does not mean that it’s good for you. Preventing or severely limiting the ability of financial institutions to assess appropriate late fees will hurt consumers who can least afford it.

Veronique de Rugy is the George Gibbs Chair in Political Economy and a senior research fellow at the Mercatus Center at George Mason University. To find out more about Veronique de Rugy and read features by other Creators Syndicate writers and cartoonists, visit the Creators Syndicate webpage at www.creators.com.

COPYRIGHT 2023 CREATORS.COM.

The post Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea appeared first on The American Spectator | USA News and Politics.








Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло посетят Казань в новой трэвел-игре «Кто куда» на ТНТ

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну


The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations


В Курске погиб 36-летний мотоциклист

Конференцию Infotecs Marketing Stars в Кибердоме посетили более 500 специалистов по маркетингу и рекламе в сфере ИТ и ИБ

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Зима в Ленинградской области


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Снижение спроса на офисные площади в Москве составило 50% за год

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Как быстро систематизировать бизнес: инструменты и сервис ABR PRO


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

В Москве готовятся к первому фестивалю вьетнамской культуры

14 участникам банды наркоторговцев вынесли приговор в Воронеже


Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Андреева сохранила пятое место в рейтинге WTA, Александрова вошла в Топ‑15


Таганрожцы стали победителями чемпионата России по гребле на байдарках и каноэ

Госдума приняла закон о жесткой цензуре киновильфом — интересно, запретят ли "Каху"?

У Госдумы задержаны выступающие против закона о поиске экстремистской информации

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"


Музыкальные новости

Шнякин о концерте Linkin Park в 2011-м: «Презентация „Трансформеров“, звездные актеры, всемирно известная группа в Москве.

Певица Клава Кока стала послом конкурса "Интервидение"

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

«Я злая, хотя, тоже женщина»: жена Басты затравила беременную блогершу


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


В Шереметьево, Внуково, Домодедово и Жуковском отменили ограничения на полеты

Овечкин раздал автографы на "коробке" своего детства в Москве

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Компрессор по подписке – новая услуга на рынке оборудования


Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest


Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной




Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Таганрожцы стали победителями чемпионата России по гребле на байдарках и каноэ

Как автосервис на востоке Москвы поддерживает участников СВО

Лариса Гузеева в Нижнем Новгороде влюбилась в массажиста

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"


Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции


Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Таганрожцы стали победителями чемпионата России по гребле на байдарках и каноэ

Лицемерная политика многовекторности. "Улыбается всем": Эрдоган в обход Москвы готов дружить с Баку

Лариса Гузеева в Нижнем Новгороде влюбилась в массажиста

В Красноярском крае подведены итоги конкурса «Бюджет для граждан»














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *