Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea

0

Any parent will tell you that forcing children to eat their spinach is no way to win a household popularity contest. Children don’t care about the long-term benefits of eating healthy food when the alternative is the short-term thrill of sugary treats. Much to their children’s chagrin, parents impose rules, like limiting the quantity of treats and making their receipt contingent upon finishing a healthy meal. Good behavior must be encouraged with appropriate incentives.

Fortunately for parents, their authority does not derive from the consent of the governed. But imagine for a moment if it did. Children could appeal unpopular parental decisions to some higher authority that needs their strong support. Not only would it be hard to maintain the “no treats before dinner” rule, but there could also be a complete banishment of spinach — maybe even all veggies. Kids would cheer the results, but their future adult selves will come to regret it.

This is functionally what’s happening at the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). The CFPB has proposed limiting banking and credit card late fees to $8 per overdraft as part of a larger effort to eliminate the misleadingly labeled “junk fees.” In this case the “junk fee” is the $25 to $35 fee credit card issuers impose for overdue payments. Credit card companies collect an estimated $14 billion in late fees annually.

According to CFPB director Rohit Chopra, “junk fees make it harder for us to choose the best product or service because the true cost is hidden,” hence the $8 cap, which consumers who have been hit with the fees will cheer. However, what people want and what is good for them is not necessarily the same.

Consumers like paying late fees even less than children like eating spinach. In a utopian world, no one would ever pay late fees. Everyone would only spend the money they have — no one would be late on their payments in the first place. In the real world, however, people often want, and sometimes need, to make purchases on credit. And unfortunately, those same people are sometimes late in making their minimum credit card payments. Ironically, the reason people can easily borrow money on credit cards and pay late is because of late fees. No less importantly, the reason why people try to be timely in repaying is also because of burdensome late fees.

The ability to levy appropriately stiff late fees is an important part of the overall consumer credit system. Placing arbitrary limits on such fees might prove popular with consumers today but will also leave these same consumers worse off tomorrow. Companies use heavy fees to discourage late payments. While the actual fee provides some amount of income, its chief function is to lower and offset the risks of lending. Companies would prefer that payments arrive on time rather than having to collect late fees.

Proper risk management doesn’t just benefit financial institutions. Individuals considered risky are still able to access credit because of contractual terms like late fees. Lighten the fees and delayed payments will increase, making lending money riskier for institutions. When that happens, the only tools left to manage risk will be higher interest rates — which means higher costs even for responsible borrowers — or outright denials of low-income credit card applicants.

Rob Nichols, president of the American Bankers Association, similarly predicts that “credit card issuers will be forced to adjust to the new risks by reducing credit lines, tightening standards for new accounts and raising APRs for all consumers, including the millions who pay on time.”

Late fees are already capped at a maximum $30 for a first late payment and $41 for any subsequent violations. Although the current rules impose what are essentially price controls, a large enough difference in degree becomes a difference in kind. The much stricter $8 cap can be expected to have much more pronounced negative consequences, especially for low-income consumers. Economic history is replete with examples of price controls leading to shortages. In this case, putting a ceiling on the price card issuers can charge for late payments will inflict most of its damage on low-income consumers who can least afford to lose credit.

The Biden administration, wanting a cheap political win, is counting on consumers being overjoyed with the sugary treat of lower late fees. But we see again that wanting something does not mean that it’s good for you. Preventing or severely limiting the ability of financial institutions to assess appropriate late fees will hurt consumers who can least afford it.

Veronique de Rugy is the George Gibbs Chair in Political Economy and a senior research fellow at the Mercatus Center at George Mason University. To find out more about Veronique de Rugy and read features by other Creators Syndicate writers and cartoonists, visit the Creators Syndicate webpage at www.creators.com.

COPYRIGHT 2023 CREATORS.COM.

The post Stricter Limits on Credit Card Late Fees Are a Bad Idea appeared first on The American Spectator | USA News and Politics.








Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой


Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург


Музыкальные новости

Наталья Фриске показала дочь в костюме врача и поведала о своем самочувствии

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

«ХАЙ, СИСТЕРС» Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *