Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Could we mint a $31 trillion coin to pay the national debt?

0

This is just one of the stories from our “I’ve Always Wondered” series, where we tackle all of your questions about the world of business, no matter how big or small. Ever wondered if recycling is worth it? Or how store brands stack up against name brands? Check out more from the series here.


Listener and reader Christopher Lynn from Greendale, Wisconsin, asks: 

What would happen if the U.S. Treasury issued a coin in the exact amount of the current federal debt and paid it off?

Treasury Secretary Janet Yellen has warned that the U.S. could default as soon as June 1 if Congress doesn’t raise the debt ceiling, which she said could lead to an “economic catastrophe.”

Earlier this year, the Treasury reached the debt limit of $31.4 trillion, and Republicans have refused to raise it without negotiating government spending cuts. 

The debt ceiling is the amount of money the U.S. government can borrow to fulfill existing debt obligations, including military salaries, Social Security benefits and tax refunds. Defaulting could mean a delay in those payments, along with a downgrade in the country’s credit rating and a rise in interest rates.

For consumers, this means that the borrowing rate for auto loans and mortgages could increase. 

With default edging closer, economists and legal experts have proposed unorthodox workarounds to the debt ceiling, including an invocation of the 14th Amendment and the creation of a trillion-dollar coin.   

Origins of the coin idea 

In 1997, Congress passed legislation that allowed the U.S. Mint to create platinum coins of any denomination — including $1 trillion or $31 trillion, explained Reilly White, an associate professor of finance at the University of New Mexico.

The purpose was to help the mint generate revenue from coin collectors through the sale of platinum coins, White noted. 

“It wasn’t perceived at that time as being a potential workaround to this debt ceiling crisis,” White said.

The idea for a $1 trillion coin began gaining traction amid the 2011 debt ceiling crisis, when Republicans similarly demanded spending cuts before agreeing to increase the debt limit. 

In theory, the mint would create the coin under the direction of the president and deposit it into the Treasury’s account at the Federal Reserve, according to White. And this coin could be any size. 

“It doesn’t have to be comically large. It’s not like somebody’s gonna roll it in,” he said. “It can be a nickel-sized coin that happens to be worth a trillion dollars.”

What if the national debt was paid? 

While defaulting on debt is a serious problem, carrying debt isn’t always a bad thing for individuals or countries, according to financial experts. 

“It’s almost like our credit rating that we have personally,” White said. “Let’s say we graduate high school, and we have no debt whatsoever, and it’s sunshine and rainbows.” Well, that also means we have no credit score.

A good credit score means you may get lower interest rates on credit cards and loans. Essentially, you’re trusted to borrow money.

“Similarly, with sovereign debt across the world, our ability to be a creditor state depends on our ability to take out credit and be good on that credit,” White said. “We’ve had a very dollar-denominated international monetary system. And a lot of that is due to the perceived faith and credit of the United States.” 

Because using a trillion-dollar coin to pay off the debt is an untested idea, we also don’t know how the financial markets would react to such a plan, White added. 

Thomas Kahn, a faculty fellow and adjunct professorial lecturer at American University, is also concerned that paying off the debt would trigger massive inflation. 

“You would be putting an enormous amount of money into the economy,” Kahn said. 

Rohan Grey, an assistant professor at Willamette University’s College of Law, advocates for a special coin to solve the debt ceiling crisis, but he said government bondholders might feel differently.

That’s because Treasury securities make up part of the national debt, and if that debt was paid off, investors would end up with a lump of cash instead of their profitable investments.

“Most people that are holding government debt are holding government debt because they want to. They like the fact that it earns interest. They like the fact that they have a 30-year maturity that they can hold onto in their portfolio,” Grey said. 

People left with cash instead of bonds wouldn’t be able to take advantage of those interest rates. 

And some may be left with a hefty amount of money — say, $1 million — which may not be safe to hold at a bank, Grey pointed out. 

“Individuals and institutions can hold Treasuries in large values without any default risk, whereas they can only hold $250,000 in a bank account and enjoy FDIC [Federal Deposit Insurance Corp.] protection,” he said. (Although there are ways to skirt the limit.

People perceive national debt as a negative, Grey said. But instead, he argues, you can think of it as a savings account, because people are earning interest through the bonds that they hold. 

That said, Grey wants the national debt to be paid off in one fell swoop since it’s such a divisive issue. A national debt clock constantly reminding us of our debt is “terrible for our politics,” he said.

However, he thinks that after using a coin to pay off the national debt, the Federal Reserve should come in and immediately issue its own bonds as an investment device for capital markets.

“Just to maintain the securities market functioning the way that they’re currently functioning. So people would wake up tomorrow, and they would get an email saying your Treasury bond is now a Federal Reserve bond. It’s still guaranteed by the United States, it’s still paying the same amount of interest, it still has the same duration, it still has the same portal and website and payment system,” Grey said. “It’s just that we’ve used white-out to take away the name Treasury at the top and written in Federal Reserve.” 

Grey calls it an accounting trick, sure, but it would stop the fixation on the amount of debt that we have. 

How plausible is a $1 trillion or $31 trillion coin?

The ability to mint a $1 trillion coin (or $31 trillion, for that matter) is one thing. The political appetite to actually do it is another.

While advocates continue to bring up the idea during debt ceiling crises, Yellen has dismissed the idea as “a gimmick,” noting that the Federal Reserve might not even accept the coin.

And at a press conference with President Joe Biden this week, using such a coin didn’t seem in the cards.

“I don’t think anybody has studied the minting of the coin issue,” Biden said.  

But Grey said the traditional means of paying the bills has been derailed.

“If the regular budget process was working, we wouldn’t do this. But because it’s completely broken, we have to look at alternatives to honor the spending commitments that Congress has made,” Grey said. 








Гордости Angsana Velavaru

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!


В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Дивеево ..

Свято Боголюбский Женский Монастырь


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


«Провокация азербайджанской диаспоры»: в Москве уроженец Азербайджана угрожал насилием соседям и кичился своими связями

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


На Крымском мосту восстановили движение автотранспорта

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Михаил Ефремов разъехался с женой на фоне новостей о разводе

Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля


Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Блогер Сатир о судах с «Орлом и решкой» из-за Ивлеевой и романе с Кищук

На Крымском мосту восстановили движение автотранспорта

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса


Музыкальные новости

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Врач Шуров: Оззи Осборн мог умереть от паркинсонизма

Бузова, Элджей и Боня посетили вечеринку: как развлекались звезды шоу-бизнеса


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка



Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения


Блогер Сатир о судах с «Орлом и решкой» из-за Ивлеевой и романе с Кищук

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *