Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Could we mint a $31 trillion coin to pay the national debt?

0

This is just one of the stories from our “I’ve Always Wondered” series, where we tackle all of your questions about the world of business, no matter how big or small. Ever wondered if recycling is worth it? Or how store brands stack up against name brands? Check out more from the series here.


Listener and reader Christopher Lynn from Greendale, Wisconsin, asks: 

What would happen if the U.S. Treasury issued a coin in the exact amount of the current federal debt and paid it off?

Treasury Secretary Janet Yellen has warned that the U.S. could default as soon as June 1 if Congress doesn’t raise the debt ceiling, which she said could lead to an “economic catastrophe.”

Earlier this year, the Treasury reached the debt limit of $31.4 trillion, and Republicans have refused to raise it without negotiating government spending cuts. 

The debt ceiling is the amount of money the U.S. government can borrow to fulfill existing debt obligations, including military salaries, Social Security benefits and tax refunds. Defaulting could mean a delay in those payments, along with a downgrade in the country’s credit rating and a rise in interest rates.

For consumers, this means that the borrowing rate for auto loans and mortgages could increase. 

With default edging closer, economists and legal experts have proposed unorthodox workarounds to the debt ceiling, including an invocation of the 14th Amendment and the creation of a trillion-dollar coin.   

Origins of the coin idea 

In 1997, Congress passed legislation that allowed the U.S. Mint to create platinum coins of any denomination — including $1 trillion or $31 trillion, explained Reilly White, an associate professor of finance at the University of New Mexico.

The purpose was to help the mint generate revenue from coin collectors through the sale of platinum coins, White noted. 

“It wasn’t perceived at that time as being a potential workaround to this debt ceiling crisis,” White said.

The idea for a $1 trillion coin began gaining traction amid the 2011 debt ceiling crisis, when Republicans similarly demanded spending cuts before agreeing to increase the debt limit. 

In theory, the mint would create the coin under the direction of the president and deposit it into the Treasury’s account at the Federal Reserve, according to White. And this coin could be any size. 

“It doesn’t have to be comically large. It’s not like somebody’s gonna roll it in,” he said. “It can be a nickel-sized coin that happens to be worth a trillion dollars.”

What if the national debt was paid? 

While defaulting on debt is a serious problem, carrying debt isn’t always a bad thing for individuals or countries, according to financial experts. 

“It’s almost like our credit rating that we have personally,” White said. “Let’s say we graduate high school, and we have no debt whatsoever, and it’s sunshine and rainbows.” Well, that also means we have no credit score.

A good credit score means you may get lower interest rates on credit cards and loans. Essentially, you’re trusted to borrow money.

“Similarly, with sovereign debt across the world, our ability to be a creditor state depends on our ability to take out credit and be good on that credit,” White said. “We’ve had a very dollar-denominated international monetary system. And a lot of that is due to the perceived faith and credit of the United States.” 

Because using a trillion-dollar coin to pay off the debt is an untested idea, we also don’t know how the financial markets would react to such a plan, White added. 

Thomas Kahn, a faculty fellow and adjunct professorial lecturer at American University, is also concerned that paying off the debt would trigger massive inflation. 

“You would be putting an enormous amount of money into the economy,” Kahn said. 

Rohan Grey, an assistant professor at Willamette University’s College of Law, advocates for a special coin to solve the debt ceiling crisis, but he said government bondholders might feel differently.

That’s because Treasury securities make up part of the national debt, and if that debt was paid off, investors would end up with a lump of cash instead of their profitable investments.

“Most people that are holding government debt are holding government debt because they want to. They like the fact that it earns interest. They like the fact that they have a 30-year maturity that they can hold onto in their portfolio,” Grey said. 

People left with cash instead of bonds wouldn’t be able to take advantage of those interest rates. 

And some may be left with a hefty amount of money — say, $1 million — which may not be safe to hold at a bank, Grey pointed out. 

“Individuals and institutions can hold Treasuries in large values without any default risk, whereas they can only hold $250,000 in a bank account and enjoy FDIC [Federal Deposit Insurance Corp.] protection,” he said. (Although there are ways to skirt the limit.

People perceive national debt as a negative, Grey said. But instead, he argues, you can think of it as a savings account, because people are earning interest through the bonds that they hold. 

That said, Grey wants the national debt to be paid off in one fell swoop since it’s such a divisive issue. A national debt clock constantly reminding us of our debt is “terrible for our politics,” he said.

However, he thinks that after using a coin to pay off the national debt, the Federal Reserve should come in and immediately issue its own bonds as an investment device for capital markets.

“Just to maintain the securities market functioning the way that they’re currently functioning. So people would wake up tomorrow, and they would get an email saying your Treasury bond is now a Federal Reserve bond. It’s still guaranteed by the United States, it’s still paying the same amount of interest, it still has the same duration, it still has the same portal and website and payment system,” Grey said. “It’s just that we’ve used white-out to take away the name Treasury at the top and written in Federal Reserve.” 

Grey calls it an accounting trick, sure, but it would stop the fixation on the amount of debt that we have. 

How plausible is a $1 trillion or $31 trillion coin?

The ability to mint a $1 trillion coin (or $31 trillion, for that matter) is one thing. The political appetite to actually do it is another.

While advocates continue to bring up the idea during debt ceiling crises, Yellen has dismissed the idea as “a gimmick,” noting that the Federal Reserve might not even accept the coin.

And at a press conference with President Joe Biden this week, using such a coin didn’t seem in the cards.

“I don’t think anybody has studied the minting of the coin issue,” Biden said.  

But Grey said the traditional means of paying the bills has been derailed.

“If the regular budget process was working, we wouldn’t do this. But because it’s completely broken, we have to look at alternatives to honor the spending commitments that Congress has made,” Grey said. 








Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Врач Соловьева: прокрастинация может быть симптомом депрессии

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов


Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.


Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»


Музыкальные новости

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле

Баста трогательно поздравил жену с днём рождения: «Вечная любовь»

Где похоронен Владимир Высоцкий


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Группа Аквилон передала государству первые квартиры

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *