Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2023

Could we mint a $31 trillion coin to pay the national debt?

0

This is just one of the stories from our “I’ve Always Wondered” series, where we tackle all of your questions about the world of business, no matter how big or small. Ever wondered if recycling is worth it? Or how store brands stack up against name brands? Check out more from the series here.


Listener and reader Christopher Lynn from Greendale, Wisconsin, asks: 

What would happen if the U.S. Treasury issued a coin in the exact amount of the current federal debt and paid it off?

Treasury Secretary Janet Yellen has warned that the U.S. could default as soon as June 1 if Congress doesn’t raise the debt ceiling, which she said could lead to an “economic catastrophe.”

Earlier this year, the Treasury reached the debt limit of $31.4 trillion, and Republicans have refused to raise it without negotiating government spending cuts. 

The debt ceiling is the amount of money the U.S. government can borrow to fulfill existing debt obligations, including military salaries, Social Security benefits and tax refunds. Defaulting could mean a delay in those payments, along with a downgrade in the country’s credit rating and a rise in interest rates.

For consumers, this means that the borrowing rate for auto loans and mortgages could increase. 

With default edging closer, economists and legal experts have proposed unorthodox workarounds to the debt ceiling, including an invocation of the 14th Amendment and the creation of a trillion-dollar coin.   

Origins of the coin idea 

In 1997, Congress passed legislation that allowed the U.S. Mint to create platinum coins of any denomination — including $1 trillion or $31 trillion, explained Reilly White, an associate professor of finance at the University of New Mexico.

The purpose was to help the mint generate revenue from coin collectors through the sale of platinum coins, White noted. 

“It wasn’t perceived at that time as being a potential workaround to this debt ceiling crisis,” White said.

The idea for a $1 trillion coin began gaining traction amid the 2011 debt ceiling crisis, when Republicans similarly demanded spending cuts before agreeing to increase the debt limit. 

In theory, the mint would create the coin under the direction of the president and deposit it into the Treasury’s account at the Federal Reserve, according to White. And this coin could be any size. 

“It doesn’t have to be comically large. It’s not like somebody’s gonna roll it in,” he said. “It can be a nickel-sized coin that happens to be worth a trillion dollars.”

What if the national debt was paid? 

While defaulting on debt is a serious problem, carrying debt isn’t always a bad thing for individuals or countries, according to financial experts. 

“It’s almost like our credit rating that we have personally,” White said. “Let’s say we graduate high school, and we have no debt whatsoever, and it’s sunshine and rainbows.” Well, that also means we have no credit score.

A good credit score means you may get lower interest rates on credit cards and loans. Essentially, you’re trusted to borrow money.

“Similarly, with sovereign debt across the world, our ability to be a creditor state depends on our ability to take out credit and be good on that credit,” White said. “We’ve had a very dollar-denominated international monetary system. And a lot of that is due to the perceived faith and credit of the United States.” 

Because using a trillion-dollar coin to pay off the debt is an untested idea, we also don’t know how the financial markets would react to such a plan, White added. 

Thomas Kahn, a faculty fellow and adjunct professorial lecturer at American University, is also concerned that paying off the debt would trigger massive inflation. 

“You would be putting an enormous amount of money into the economy,” Kahn said. 

Rohan Grey, an assistant professor at Willamette University’s College of Law, advocates for a special coin to solve the debt ceiling crisis, but he said government bondholders might feel differently.

That’s because Treasury securities make up part of the national debt, and if that debt was paid off, investors would end up with a lump of cash instead of their profitable investments.

“Most people that are holding government debt are holding government debt because they want to. They like the fact that it earns interest. They like the fact that they have a 30-year maturity that they can hold onto in their portfolio,” Grey said. 

People left with cash instead of bonds wouldn’t be able to take advantage of those interest rates. 

And some may be left with a hefty amount of money — say, $1 million — which may not be safe to hold at a bank, Grey pointed out. 

“Individuals and institutions can hold Treasuries in large values without any default risk, whereas they can only hold $250,000 in a bank account and enjoy FDIC [Federal Deposit Insurance Corp.] protection,” he said. (Although there are ways to skirt the limit.

People perceive national debt as a negative, Grey said. But instead, he argues, you can think of it as a savings account, because people are earning interest through the bonds that they hold. 

That said, Grey wants the national debt to be paid off in one fell swoop since it’s such a divisive issue. A national debt clock constantly reminding us of our debt is “terrible for our politics,” he said.

However, he thinks that after using a coin to pay off the national debt, the Federal Reserve should come in and immediately issue its own bonds as an investment device for capital markets.

“Just to maintain the securities market functioning the way that they’re currently functioning. So people would wake up tomorrow, and they would get an email saying your Treasury bond is now a Federal Reserve bond. It’s still guaranteed by the United States, it’s still paying the same amount of interest, it still has the same duration, it still has the same portal and website and payment system,” Grey said. “It’s just that we’ve used white-out to take away the name Treasury at the top and written in Federal Reserve.” 

Grey calls it an accounting trick, sure, but it would stop the fixation on the amount of debt that we have. 

How plausible is a $1 trillion or $31 trillion coin?

The ability to mint a $1 trillion coin (or $31 trillion, for that matter) is one thing. The political appetite to actually do it is another.

While advocates continue to bring up the idea during debt ceiling crises, Yellen has dismissed the idea as “a gimmick,” noting that the Federal Reserve might not even accept the coin.

And at a press conference with President Joe Biden this week, using such a coin didn’t seem in the cards.

“I don’t think anybody has studied the minting of the coin issue,” Biden said.  

But Grey said the traditional means of paying the bills has been derailed.

“If the regular budget process was working, we wouldn’t do this. But because it’s completely broken, we have to look at alternatives to honor the spending commitments that Congress has made,” Grey said. 








Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

В РФ разработали систему голосового скрининга для диагностики болезни Паркинсона


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development


Спрос на авиаперевозки в Китай вырос почти на четверть с начала 2025 года – «Деловые Линии»

«Газинформсервис» подтвердил соответствие системы менеджмента качества стандартам ISO и ГОСТ

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Дивеево ..


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха


Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Ярко вспыхнула и быстро погасла: судьба певицы Марины Журавлевой

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM


Под Тамбовом пройдёт фестиваль авторской песни "Там, под Лысой Горой"

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять

Юная шахматистка из Калмыкии вошла в пятерку лучших на международном турнире «Moscow Open»

После избиения подростками несовершеннолетнего в Балашихе завели уголовное дело


Андреева сохранила пятое место в рейтинге WTA, Александрова вошла в Топ‑15

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

«Саша забрал корону». ATP отреагировал на триумф Александра Бублика

Румынская теннисистка Бегу выиграла турнир в Яссах.


Москва отменяется: героиня шоу «Мама в 16» дала еще один шанс отцу своего ребенка и возвращается в Симферополь

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Я слышу голоса: «Т-Технологии» опубликовали ИИ-модель, умеющую троллить мошенников


Музыкальные новости

Элджей во время выступления на VK Fest поцеловал свою девушку: видео Super

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Симфония Linkin Park, та самая пила. 8 идей, куда сходить на этой неделе в Барнауле 

Евродепутат высказался о срыве концерта Гергиева в Италии.


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


У России отняли исторический рекорд в фигурном катании и отдали его Америке перед Олимпиадой 2026 года в Италии

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Аэропорт Пулково сообщил о приеме перенаправленных из Москвы рейсов

ЦСКА и "Оренбург" сыграли со счетом 0:0 в первом туре РПЛ


25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте


Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными


После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Я слышу голоса: «Т-Технологии» опубликовали ИИ-модель, умеющую троллить мошенников

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять


Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность


Депутат Нилов предложил разрешить мотоциклистам движение по выделенной полосе

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *