Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2023

A key driver behind ballooning student-loan balances is about to come back after a 3-year pause

0
U.S. President Joe Biden.
  • Student-loan payments, and interest, have been on pause for over three years.
  • But interest will start accruing again in September, with payments resuming one month after.
  • Interest has been a key driver of surging student-loan balances due to capitalization.

David Wise, 61, has $236,485 in student debt after making about $175,000 in payments over four decades. His original balance started at just around $79,000.

It's not that he stopped making the required payments on his loans — he just could not stay ahead of the surging interest rates, he told Insider in 2021.

"I feel like I've actually been responsible, and I've paid a considerable amount of money on my student loans," Wise said. "But it really is a debtor's prison."

Americans with student debt are probably all too familiar with interest, and its ability to make their balances grow far larger than the amount they signed on to borrow. It's a process known as interest capitalization, in which accrued interest is added to the original loan balance, and future interest grows based on that higher amount.

Since March 2020, interest on student loans has been waived as part of the ongoing student-loan payment pause for most federal borrowers, but an Education Department spokesperson recently confirmed that interest accrual will resume in September, with payments beginning once again in October.

"We recognize that our borrowers need information and they need a long on-ramp because it has been three years of resuming payments," Education Secretary Miguel Cardona told senators in May.

"We do plan on making sure it's a smooth reentry to repayment," he added. "The emergency period is over, and we're preparing our borrowers to restart."

It's unlikely that timeline will change, given the debt-ceiling bill President Joe Biden recently signed into law codified the end of the student-loan payment pause. While it allows a president to implement another pause in the case of a future national emergency, Biden cannot provide additional relief in connection with COVID-19. That means that even if the Supreme Court strikes down Biden's broad plan to cancel up to $20,000 in student debt, payments will resume, and interest will grow right along with them.

A new report from the Jain Family Institute, a nonprofit research organization, delved into the impact of the student-loan payment pause over the past few years, and how borrowers' balances have fared. While some might expect balances to decrease when a borrower enters repayment, the report found the opposite.

"Disconcertingly, we find that balance accumulation does not reverse when a borrower is supposed to have entered repayment," the report said. "Instead, for a significant (and increasing) share of borrowers, the condition of being unable to afford repayment simply continues, pushing them either into delinquency and default, forbearance, or a reduced payment plan, in which interest accumulates and pushes loan balances upward."

"As the cost of college continues to rise, in turn leading to larger loan balances at origination, the cycle of interest accumulation during in-school deferrals is sure to continue," it said.

"Thereupon standard repayment plans (to retire the debt within ten years of entering repayment) will be increasingly unaffordable and interest will accumulate in greater amounts in forbearance or below-market repayment plans, leading to larger balances at all stages of repayment, lengthening considerably the time to repayment and reducing the probability that a loan will ever be repaid," the report continued. "The only policy that has ever ended this debt cycle is the repayment pause, and the cycle is all but guaranteed to restart once the repayment pause comes to an end."

The Education Department has previously acknowledged the "financial and psychological challenges" that accompany growing interest — and it introduced a series of reforms to remedy that. It remains to be seen how effectively they can be carried out.

How Biden plans to prevent surging interest on student loans

In July 2022, the Education Department unveiled a list of regulatory proposals that included a plan to prevent interest capitalization. Specifically, the department proposed removing capitalization on loans entering repayment following a grace period, on federal loans during forbearance periods, and on defaulted loans.

Alongside Biden's announcement of broad student-loan forgiveness, it also included a plan to prevent unpaid monthly interest from adding onto a borrower's principal balance as long as borrowers make their monthly payments, even if that payment is $0 due to their income level.

"We cannot return to the same broken system we had before the pandemic, when a million borrowers defaulted on their loans a year and snowballing interest left millions owing more than they initially borrowed," Cardona said in a January statement.

Still, even with those planned reforms, the department has limited resources to implement a host of changes to the student-loan industry due to limited funding for Federal Student Aid from Congress. That's why a growing number of Democratic lawmakers and advocates want to ensure borrowers can still get additional relief — especially if the Supreme Court strikes down debt cancellation — in the coming months.

"It would be political malpractice to have students repay student loans under Biden when Trump provided the relief," California Rep. Ro Khanna told The Washington Post. "This is not rocket science."

Read the original article on Business Insider







Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Гордости Angsana Velavaru


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Свято Боголюбский Женский Монастырь

Предгрозовое...

Дивеево ..

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне


Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

«Ъ»: руководство «Шанинки» опасается отзыва госаккредитации


Музыкальные новости

Баста и Шура снимаются в сериале «Вирус попсы»

Алексей Учитель снимает фильм о Дмитрии Шостаковиче

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

«Много врагов»: Юрий Антонов объяснил ситуацию с блокировкой счетов


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


«ХАЙ, СИСТЕРС» Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей


Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Reuters: Россия скоро ужесточит экспорт бензина

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *