Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2023

A key driver behind ballooning student-loan balances is about to come back after a 3-year pause

0
U.S. President Joe Biden.
  • Student-loan payments, and interest, have been on pause for over three years.
  • But interest will start accruing again in September, with payments resuming one month after.
  • Interest has been a key driver of surging student-loan balances due to capitalization.

David Wise, 61, has $236,485 in student debt after making about $175,000 in payments over four decades. His original balance started at just around $79,000.

It's not that he stopped making the required payments on his loans — he just could not stay ahead of the surging interest rates, he told Insider in 2021.

"I feel like I've actually been responsible, and I've paid a considerable amount of money on my student loans," Wise said. "But it really is a debtor's prison."

Americans with student debt are probably all too familiar with interest, and its ability to make their balances grow far larger than the amount they signed on to borrow. It's a process known as interest capitalization, in which accrued interest is added to the original loan balance, and future interest grows based on that higher amount.

Since March 2020, interest on student loans has been waived as part of the ongoing student-loan payment pause for most federal borrowers, but an Education Department spokesperson recently confirmed that interest accrual will resume in September, with payments beginning once again in October.

"We recognize that our borrowers need information and they need a long on-ramp because it has been three years of resuming payments," Education Secretary Miguel Cardona told senators in May.

"We do plan on making sure it's a smooth reentry to repayment," he added. "The emergency period is over, and we're preparing our borrowers to restart."

It's unlikely that timeline will change, given the debt-ceiling bill President Joe Biden recently signed into law codified the end of the student-loan payment pause. While it allows a president to implement another pause in the case of a future national emergency, Biden cannot provide additional relief in connection with COVID-19. That means that even if the Supreme Court strikes down Biden's broad plan to cancel up to $20,000 in student debt, payments will resume, and interest will grow right along with them.

A new report from the Jain Family Institute, a nonprofit research organization, delved into the impact of the student-loan payment pause over the past few years, and how borrowers' balances have fared. While some might expect balances to decrease when a borrower enters repayment, the report found the opposite.

"Disconcertingly, we find that balance accumulation does not reverse when a borrower is supposed to have entered repayment," the report said. "Instead, for a significant (and increasing) share of borrowers, the condition of being unable to afford repayment simply continues, pushing them either into delinquency and default, forbearance, or a reduced payment plan, in which interest accumulates and pushes loan balances upward."

"As the cost of college continues to rise, in turn leading to larger loan balances at origination, the cycle of interest accumulation during in-school deferrals is sure to continue," it said.

"Thereupon standard repayment plans (to retire the debt within ten years of entering repayment) will be increasingly unaffordable and interest will accumulate in greater amounts in forbearance or below-market repayment plans, leading to larger balances at all stages of repayment, lengthening considerably the time to repayment and reducing the probability that a loan will ever be repaid," the report continued. "The only policy that has ever ended this debt cycle is the repayment pause, and the cycle is all but guaranteed to restart once the repayment pause comes to an end."

The Education Department has previously acknowledged the "financial and psychological challenges" that accompany growing interest — and it introduced a series of reforms to remedy that. It remains to be seen how effectively they can be carried out.

How Biden plans to prevent surging interest on student loans

In July 2022, the Education Department unveiled a list of regulatory proposals that included a plan to prevent interest capitalization. Specifically, the department proposed removing capitalization on loans entering repayment following a grace period, on federal loans during forbearance periods, and on defaulted loans.

Alongside Biden's announcement of broad student-loan forgiveness, it also included a plan to prevent unpaid monthly interest from adding onto a borrower's principal balance as long as borrowers make their monthly payments, even if that payment is $0 due to their income level.

"We cannot return to the same broken system we had before the pandemic, when a million borrowers defaulted on their loans a year and snowballing interest left millions owing more than they initially borrowed," Cardona said in a January statement.

Still, even with those planned reforms, the department has limited resources to implement a host of changes to the student-loan industry due to limited funding for Federal Student Aid from Congress. That's why a growing number of Democratic lawmakers and advocates want to ensure borrowers can still get additional relief — especially if the Supreme Court strikes down debt cancellation — in the coming months.

"It would be political malpractice to have students repay student loans under Biden when Trump provided the relief," California Rep. Ro Khanna told The Washington Post. "This is not rocket science."

Read the original article on Business Insider







Виниры для исправления прикуса

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Юный мотоциклист попал в больницу в результате аварии в центре Орла


Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Первый трейлер Battlefield 6

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet



Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская


Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

УК просят разрешить продавать долги граждан за ЖКУ


Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?

Марка Эйдельштейна рассматривают на роль Юрия Левитана в байопике о дикторе

В г. Саратов завершены поисково-спасательные работы в доме, где произошел взрыв газа

28 июля - День PR-специалиста в России


Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Теннисист Медведев не прошел в полуфинал турнира ATP в Вашингтоне

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.


Блогера Subo заочно обвинили в уклонении от уплаты налогов на 20 млн рублей

В г. Саратов завершены поисково-спасательные работы в доме, где произошел взрыв газа

28 июля - День PR-специалиста в России

В Петрозаводске жених пришел на свадьбу в костюме Дарта Вейдера


Музыкальные новости

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле

Рэпер Джиган подарил 14-летней дочери Ариеле сумку за 233 тысячи рублей

Концерт Егора Крида в Екатеринбурге перенесли из-за проблем с продажей билетов


Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания


В Ярославле прошёл Слёт молодёжи Северного филиала компании «ЛокоТех-Сервис»

«Бавария» забирает Диаса, защитник «Спартака» уезжает в Португалию. Трансферы и слухи дня

"Локомотив" обыграл "Краснодар" со счетом 2:1 во втором туре РПЛ

Цена ОСАГО оказалась выше средней по стране в 16 регионах России


НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД


«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Кот-массажист получает 80 тысяч рублей: какую работу доверяют животным


Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС


Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Сотрудники Росгвардии обеспечили безопасность футбольных матчей в Москве

Команда столичного управления МЧС России готовится к участию во Всероссийских соревнованиях по пожарно-спасательному спорту


«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.


Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы


В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова


28 июля - День PR-специалиста в России

Блогера Subo заочно обвинили в уклонении от уплаты налогов на 20 млн рублей

Марка Эйдельштейна рассматривают на роль Юрия Левитана в байопике о дикторе

Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?


В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно


В КНДР сочли знаковым для двусторонних отношений открытие прямого авиасообщения с Россией

Блогера Subo заочно обвинили в уклонении от уплаты налогов на 20 млн рублей

28 июля - День PR-специалиста в России

Талалаев: «Спартак» включился, когда остался вдесятером














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *