Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2023

A key driver behind ballooning student-loan balances is about to come back after a 3-year pause

0
U.S. President Joe Biden.
  • Student-loan payments, and interest, have been on pause for over three years.
  • But interest will start accruing again in September, with payments resuming one month after.
  • Interest has been a key driver of surging student-loan balances due to capitalization.

David Wise, 61, has $236,485 in student debt after making about $175,000 in payments over four decades. His original balance started at just around $79,000.

It's not that he stopped making the required payments on his loans — he just could not stay ahead of the surging interest rates, he told Insider in 2021.

"I feel like I've actually been responsible, and I've paid a considerable amount of money on my student loans," Wise said. "But it really is a debtor's prison."

Americans with student debt are probably all too familiar with interest, and its ability to make their balances grow far larger than the amount they signed on to borrow. It's a process known as interest capitalization, in which accrued interest is added to the original loan balance, and future interest grows based on that higher amount.

Since March 2020, interest on student loans has been waived as part of the ongoing student-loan payment pause for most federal borrowers, but an Education Department spokesperson recently confirmed that interest accrual will resume in September, with payments beginning once again in October.

"We recognize that our borrowers need information and they need a long on-ramp because it has been three years of resuming payments," Education Secretary Miguel Cardona told senators in May.

"We do plan on making sure it's a smooth reentry to repayment," he added. "The emergency period is over, and we're preparing our borrowers to restart."

It's unlikely that timeline will change, given the debt-ceiling bill President Joe Biden recently signed into law codified the end of the student-loan payment pause. While it allows a president to implement another pause in the case of a future national emergency, Biden cannot provide additional relief in connection with COVID-19. That means that even if the Supreme Court strikes down Biden's broad plan to cancel up to $20,000 in student debt, payments will resume, and interest will grow right along with them.

A new report from the Jain Family Institute, a nonprofit research organization, delved into the impact of the student-loan payment pause over the past few years, and how borrowers' balances have fared. While some might expect balances to decrease when a borrower enters repayment, the report found the opposite.

"Disconcertingly, we find that balance accumulation does not reverse when a borrower is supposed to have entered repayment," the report said. "Instead, for a significant (and increasing) share of borrowers, the condition of being unable to afford repayment simply continues, pushing them either into delinquency and default, forbearance, or a reduced payment plan, in which interest accumulates and pushes loan balances upward."

"As the cost of college continues to rise, in turn leading to larger loan balances at origination, the cycle of interest accumulation during in-school deferrals is sure to continue," it said.

"Thereupon standard repayment plans (to retire the debt within ten years of entering repayment) will be increasingly unaffordable and interest will accumulate in greater amounts in forbearance or below-market repayment plans, leading to larger balances at all stages of repayment, lengthening considerably the time to repayment and reducing the probability that a loan will ever be repaid," the report continued. "The only policy that has ever ended this debt cycle is the repayment pause, and the cycle is all but guaranteed to restart once the repayment pause comes to an end."

The Education Department has previously acknowledged the "financial and psychological challenges" that accompany growing interest — and it introduced a series of reforms to remedy that. It remains to be seen how effectively they can be carried out.

How Biden plans to prevent surging interest on student loans

In July 2022, the Education Department unveiled a list of regulatory proposals that included a plan to prevent interest capitalization. Specifically, the department proposed removing capitalization on loans entering repayment following a grace period, on federal loans during forbearance periods, and on defaulted loans.

Alongside Biden's announcement of broad student-loan forgiveness, it also included a plan to prevent unpaid monthly interest from adding onto a borrower's principal balance as long as borrowers make their monthly payments, even if that payment is $0 due to their income level.

"We cannot return to the same broken system we had before the pandemic, when a million borrowers defaulted on their loans a year and snowballing interest left millions owing more than they initially borrowed," Cardona said in a January statement.

Still, even with those planned reforms, the department has limited resources to implement a host of changes to the student-loan industry due to limited funding for Federal Student Aid from Congress. That's why a growing number of Democratic lawmakers and advocates want to ensure borrowers can still get additional relief — especially if the Supreme Court strikes down debt cancellation — in the coming months.

"It would be political malpractice to have students repay student loans under Biden when Trump provided the relief," California Rep. Ro Khanna told The Washington Post. "This is not rocket science."

Read the original article on Business Insider







Гордости Angsana Velavaru

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Félix Auger-Aliassime


Дивеево ..

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

Продукты линейки СУБД ЛИНТЕР совместимы с ОС «АльтерОС»


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.


Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

Группа Аквилон передала государству первые квартиры

Пир на Волге и новый штамм ковида: главные новости Ярославля за 24 июля

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»


Музыкальные новости

В сказке были: Джиган на сеновале, IOWA с картины Шагала

Высоцкий снова на сцене: цифровой аватар легендарного барда выступит в Москве

Певица Вика Цыганова раскритиковала российских фанатов Оззи Осборна

«Чем твои генералы лучше студентов?»: как Владимир Высоцкий выступал в Калинине


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Зенит" заключил соглашение с американским защитником Рэндольфом

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

«Спартак» и «Балтика» забьют друг другу. «Спартак» — «Балтика»: прогноз и ставка


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *