Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2023

A key driver behind ballooning student-loan balances is about to come back after a 3-year pause

0
U.S. President Joe Biden.
  • Student-loan payments, and interest, have been on pause for over three years.
  • But interest will start accruing again in September, with payments resuming one month after.
  • Interest has been a key driver of surging student-loan balances due to capitalization.

David Wise, 61, has $236,485 in student debt after making about $175,000 in payments over four decades. His original balance started at just around $79,000.

It's not that he stopped making the required payments on his loans — he just could not stay ahead of the surging interest rates, he told Insider in 2021.

"I feel like I've actually been responsible, and I've paid a considerable amount of money on my student loans," Wise said. "But it really is a debtor's prison."

Americans with student debt are probably all too familiar with interest, and its ability to make their balances grow far larger than the amount they signed on to borrow. It's a process known as interest capitalization, in which accrued interest is added to the original loan balance, and future interest grows based on that higher amount.

Since March 2020, interest on student loans has been waived as part of the ongoing student-loan payment pause for most federal borrowers, but an Education Department spokesperson recently confirmed that interest accrual will resume in September, with payments beginning once again in October.

"We recognize that our borrowers need information and they need a long on-ramp because it has been three years of resuming payments," Education Secretary Miguel Cardona told senators in May.

"We do plan on making sure it's a smooth reentry to repayment," he added. "The emergency period is over, and we're preparing our borrowers to restart."

It's unlikely that timeline will change, given the debt-ceiling bill President Joe Biden recently signed into law codified the end of the student-loan payment pause. While it allows a president to implement another pause in the case of a future national emergency, Biden cannot provide additional relief in connection with COVID-19. That means that even if the Supreme Court strikes down Biden's broad plan to cancel up to $20,000 in student debt, payments will resume, and interest will grow right along with them.

A new report from the Jain Family Institute, a nonprofit research organization, delved into the impact of the student-loan payment pause over the past few years, and how borrowers' balances have fared. While some might expect balances to decrease when a borrower enters repayment, the report found the opposite.

"Disconcertingly, we find that balance accumulation does not reverse when a borrower is supposed to have entered repayment," the report said. "Instead, for a significant (and increasing) share of borrowers, the condition of being unable to afford repayment simply continues, pushing them either into delinquency and default, forbearance, or a reduced payment plan, in which interest accumulates and pushes loan balances upward."

"As the cost of college continues to rise, in turn leading to larger loan balances at origination, the cycle of interest accumulation during in-school deferrals is sure to continue," it said.

"Thereupon standard repayment plans (to retire the debt within ten years of entering repayment) will be increasingly unaffordable and interest will accumulate in greater amounts in forbearance or below-market repayment plans, leading to larger balances at all stages of repayment, lengthening considerably the time to repayment and reducing the probability that a loan will ever be repaid," the report continued. "The only policy that has ever ended this debt cycle is the repayment pause, and the cycle is all but guaranteed to restart once the repayment pause comes to an end."

The Education Department has previously acknowledged the "financial and psychological challenges" that accompany growing interest — and it introduced a series of reforms to remedy that. It remains to be seen how effectively they can be carried out.

How Biden plans to prevent surging interest on student loans

In July 2022, the Education Department unveiled a list of regulatory proposals that included a plan to prevent interest capitalization. Specifically, the department proposed removing capitalization on loans entering repayment following a grace period, on federal loans during forbearance periods, and on defaulted loans.

Alongside Biden's announcement of broad student-loan forgiveness, it also included a plan to prevent unpaid monthly interest from adding onto a borrower's principal balance as long as borrowers make their monthly payments, even if that payment is $0 due to their income level.

"We cannot return to the same broken system we had before the pandemic, when a million borrowers defaulted on their loans a year and snowballing interest left millions owing more than they initially borrowed," Cardona said in a January statement.

Still, even with those planned reforms, the department has limited resources to implement a host of changes to the student-loan industry due to limited funding for Federal Student Aid from Congress. That's why a growing number of Democratic lawmakers and advocates want to ensure borrowers can still get additional relief — especially if the Supreme Court strikes down debt cancellation — in the coming months.

"It would be political malpractice to have students repay student loans under Biden when Trump provided the relief," California Rep. Ro Khanna told The Washington Post. "This is not rocket science."

Read the original article on Business Insider







Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

Актер Корешков объявил о разводе со своей женой Дарьей

Московский фестиваль моды и роста «Зеленый подиум» состоится в четвёртый раз


The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Roblox запускает AI-проверку возраста: шаг к безопасности или угроза приватности?

В МГУ создали ИИ-алгоритм для поиска скрытых форм молекул

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors



Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!


T7, T4 и T8. Стало известно, когда в России начнутся продажи кроссоверов Tenet

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Двоих задержанных сотрудников Telegram-канала Baza отпустили из столичного СК


Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять


Буассон завоевала свой первый титул в WTA

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

«Саша забрал корону». ATP отреагировал на триумф Александра Бублика

Архангельская теннисистка завершила выступление на турнире WTA 250 в Яссах


Синоптик Тишковец: Пик ливней пройден в столичном регионе

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

МегаФон увеличил площадь покрытия на 17,4% за полгода


Музыкальные новости

Летов в ритме джаза: звуковой эксперимент, который покорит сердца слушателей

Элджей во время выступления на VK Fest поцеловал свою девушку Anikv: видео Super

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

Элджей во время выступления на VK Fest поцеловал свою девушку: видео Super


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Аэропорт Барнаула сообщил о значительных задержках московских рейсов

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest


Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest


Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году


В центре Киева митингуют против реформ Зеленского

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро


Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов


Я слышу голоса: «Т-Технологии» опубликовали ИИ-модель, умеющую троллить мошенников

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

МегаФон увеличил площадь покрытия на 17,4% за полгода

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность


Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Я слышу голоса: «Т-Технологии» опубликовали ИИ-модель, умеющую троллить мошенников

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Синоптик Тишковец: Пик ливней пройден в столичном регионе














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *