Добавить новость
smi24.net
News in English
Июль
2023

Fed’s Powell poised to dash hopes for an end to punishing rate hikes

0

Wall Street is betting that Federal Reserve Chair Jerome Powell’s campaign to raise borrowing costs will finally end after this week, with investors driving up stocks for weeks partly in anticipation.

Powell is likely to ruin the party.

Even though the Fed has already lifted interest rates to their highest level since 2006 and inflation is easing, central bank officials are still worried about key industries — mainly services like restaurants, hospitals and auto insurance — where prices are still climbing faster.

So some of them are signaling publicly and privately that the Fed will probably have to push up unemployment to curb wage gains — jeopardizing President Joe Biden’s central economic pitch to voters for his reelection. That means, even after the rate hike that's widely expected Wednesday, Powell will defy market expectations by keeping his finger on the trigger for further potential increases to ensure that inflation is broken.

“The market is, of course, lobbying for the Fed to be done,” said Doug Duncan, chief economist at Fannie Mae, the government-controlled company that backs some $4 trillion in residential mortgages. “But the Fed has a position that’s reasonable, that says: It’s not clear.”

The prospect of higher interest rates indicates that the threat of a recession still hangs over the economy, even as a number of Wall Street banks have scaled back their forecasts for a slump this year. That could get in the way of the White House’s messaging on "Bidenomics."

Biden has been talking up his stewardship of the economy all summer, citing the robust job market and easing price spikes. “We’re beginning to come back, folks,” he said in a speech last week. “We’re giving workers a chance. Unemployment is down. But to the surprise of a lot of economists, so is inflation.”



Administration officials regularly stress the Fed's independence and won't criticize the central bank, but economic growth was 2 percent in the first quarter of the year and may be headed lower in the April-June period, so any further tightening of borrowing costs could hurt.

Indeed, the Fed’s approach has grown increasingly controversial. When costs were surging across industries, the conventional wisdom was clear: The central bank needed to raise interest rates to help rein in spending and take away the impetus for fast-rising prices. Now, a growing chorus of economists are arguing that there’s not much left for the Fed to do without risking unnecessary pain to the job market.

Rate increases are a blunt tool, and central bank policymakers can't be sure that their moves will only affect the service economy. That's particularly true since those industries are often less vulnerable to higher borrowing costs than, say, housing or manufacturing.

“Could they crush the economy? Absolutely,” said Norbert Michel, director of the libertarian Cato Institute’s Center for Monetary and Financial Alternatives. “But why the hell would you do that?”

Omair Sharif, president of Inflation Insights, underscored that point, noting that a large chunk of services inflation has actually come from the transportation sector — in particular, auto insurance and repair. Those are both primarily issues of lack of supply, which the Fed does not control, he said.

It’s hard to get your car serviced this summer, and “one big element is there’s just a shortage of people who are graduating from trade schools,” Sharif said. Similarly, car insurance has gotten more expensive as vehicles themselves and their parts have risen in price. “That’s probably going to keep going through at least the end of this year,” he added. “They can’t really do anything about that.”

Another significant driver of inflation is rent. Mortgage rates soared in reaction to the Fed’s belt-tightening campaign, but prices haven’t come down as much as experts had predicted because there just aren’t enough homes available for sale. New leases have slowed their ascent, but the housing market overall is also showing some signs of a rebound.

Inflation data doesn’t directly include the purchase price of homes, but those prices affect what they do examine — rents and what’s known as owners’ equivalent rent, which measures how much someone could charge to rent out their home.


“The Fed can’t create housing supply,” Fannie Mae’s Duncan said. “What they can do is destroy demand.”

That dynamic is one big reason a mild recession is still such a relevant possibility. While strong wage growth might just be one component keeping inflation from returning to the Fed’s target of 2 percent, the central bank can best guarantee reaching that goal by causing a generalized decrease in spending by hitting Americans’ wallets.

The fact that the job market has been so resilient in the face of aggressive rate hikes demonstrates just how strong consumer demand has been. Despite some signs that higher borrowing costs are weighing on employment prospects — fewer CEOs in June said they expected to hire more workers this year, and job openings fell in May — it’s hard to see anything that gloomy in recent data.

“From the Fed’s perspective, fighting inflation is more like chemo and less like surgery,” said Adam Ozimek, chief economist at public policy think tank Economic Innovation Group. “The Fed is not going to be able to decide whether it hits goods or services. All they can try to do is cool it down.”

A recent analysis from White House economists found that roughly half of non-housing services inflation is sensitive to shifts in wages, suggesting that the Fed has some ability to cool prices in those sectors. They also found that wage-sensitive services inflation lags trends in worker income by roughly 10 months.

Rates are already at punishing levels and even holding them where they are is expected to further slow growth, as higher borrowing costs can take time to wind their way through the economy.

But the Fed is worried that it can’t take a chance, particularly given the risk that inflation could rebound as it did in the 1970s and 1980s, which led then-Chair Paul Volcker to cause multiple recessions in his bid to defeat price spikes.

“We can’t just hold out hope that lags are going to solve all our problems,” San Francisco Fed President Mary Daly said in an interview with CNBC after the latest inflation data was released this month. “We have to remain resolute.”








118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


Дивеево ..

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Никто не пришел на похороны Егоровой, которая 21 год встречалась с Мироновым

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне


Жизнь в стиле хлебо-rock. Музыкант с необычными пристрастиями дает алтайскому селу лепешек и зрелищ

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Мужская позиция. SEO спец с ДЦП ищет работу, чтобы обеспечить семью

Еще двух полицейских арестовали по делу о журналистах Telegram-канала Baza


Музыкальные новости

Пир на Волге и Башмет: какие праздники ждут Ярославль в августе

Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати


По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


Бастрыкин поставил на контроль дело об избиении мужчиной ребенка в Подмосковье

Fix Price подготовил всё необходимое к 1 сентября

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.


Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин. Главное за день


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей


Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Жизнь в стиле хлебо-rock. Музыкант с необычными пристрастиями дает алтайскому селу лепешек и зрелищ

Reuters: Россия скоро ужесточит экспорт бензина


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *