Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2023

3 things to watch as Biden climate law hits its first anniversary

0

The Inflation Reduction Act that President Joe Biden signed into law one year ago Wednesday counts as his crowning legislative achievement: an economic stimulus package designed to put the U.S. at the forefront of the fight against climate change.

Polls show that Biden is struggling to get voters' attention for his signature law, and the anniversary is competing with headlines about record-high temperatures, deadly wildfires and other dire climate news from around the globe. But Biden and other Democrats have mostly leaned into an economic message as they fan out across the country to sell the public on the IRA, which has drawn at least $270 billion in private sector investments for technology such as wind turbines, solar panels and electric vehicle batteries.

The implications of the law are huge — with major questions remaining about its ultimate price tag, the swift transformation it’s pushing for the nation’s energy markets, and its ability to lessen the pollution that’s warming the planet.

Here are three big things to watch as the United States’ largest-ever climate law turns 1:

It’s proving more expensive than advertised

Estimates based on the Congressional Budget Office's official score last year put the cost of the law’s climate and energy provisions at about $391 billion over the decade between 2022 and 2031. But other analyses since then have put that figure much higher, including a Goldman Sachs estimate that said it would total closer to $1.2 trillion.

The increased figures are due in part to the fact that the law doesn’t cap many of its tax incentives and interest in taking advantage of those credits has been high. Analysts also cite implementation guidance coming out of the Treasury Department that has widened the variety of electric vehicles and other products that qualify for the law’s incentives.

White House senior adviser John Podesta suggested Wednesday those increased estimates indicate greater interest in the tax credits than initially anticipated last summer.

"That's a good news story. That means that people are investing in America," Podesta said. "They're putting people to work. We're bringing supply chains home. And overall in the mid- and long-term, this bill ... is reducing the deficit."

Republicans have seized on the newer estimates to accuse Democrats of downplaying the law's true cost, and to argue that wealthy individuals and big corporations will gain most of the benefits.

"The Inflation Reduction Act was a complete boondoggle," said Rep. Ralph Norman (R-S.C.). Rather than reduce inflation, he added, the law "was a giveaway to the leftwing agenda — the Green New Deal."

Douglas Holtz-Eakin, the president of the conservative American Action Forum and a former director of the Congressional Budget Office, said there’s “no question” the energy provisions will come at a bigger cost to the taxpayers than initially thought.

"You could have done just as much good cheaper,” he said, noting that the IRA provides subsidies for both power sources and for technologies — such as electric vehicles — that will use the power. "They're not coordinated in any way, so they can be really expensive in the end."

Supporters of the law’s energy provisions counter that the increasing estimates are proof that the IRA is working as intended to attract private sector investment and spur a transition to a clean energy.

"It’s generated more investment than even CBO anticipated," said Rep. Ro Khanna (D-Calif.). "It's really unlocked a tremendous amount of capital for battery plants, for electric vehicles, for clean hydrogen, for solar, for offshore wind."

One Credit Suisse estimate from earlier this year put total federal climate spending under the law at more than $800 billion, which in turn would spur $1.7 trillion in public and private spending over the next decade.

It’s super charging an energy transition

The U.S. has spent decades moving away from fossil fuels. That pace has sped up since the Inflation Reduction Act became law.

“I think you're going to look back at what's happening right now, in a few years, and everybody will know that this is an inflection point,” said Bob Keefe, executive director of the national clean energy business group E2. “This is a defining moment in the American economy that's going to change it forever.”

Supporters credit the fact that the law has locked in long-term incentives for both businesses and households to switch to cleaner energy — in place of a previous hodgepodge of tax breaks that used to phase out every few years.

The law includes 10-year expansions of key tax credits dating back to the 1990s and mid-2000s that have helped take the wind and solar power sectors from infancy to mature industries that are often cheaper than fossil fuels. Under the IRA, those credits evolved to allow a range of niche technologies such as clean hydrogen, battery storage and geothermal to qualify. Backers also see the law's shift to technology-neutral tax provisions tied to emissions reductions as transformational.

Senate Finance Chair Ron Wyden (D-Ore.) said Congress’ old recurring battles over wind and solar tax credits kept those industries mired in uncertainty. Now, he said in a statement, the IRA will "allow the free market to go to work — no picking winners and losers."

"It’s clear from the tidal wave of private investment going into clean energy manufacturing that there was enormous pent-up demand for a tax system that rewarded innovation and reduced emissions," Wyden said.

The nation’s solar power output is expected to be nearly 50 percent higher in a decade than it would have been without the IRA, according the Solar Energy Industries Association. Solar and wind power, along with the nascent energy storage sector, are projected to triple in size to contribute 40 percent of U.S. electricity by 2030.

The law also includes under-the-radar provisions intended to make the tax credits more accessible for entities such as nonprofits and Native American tribes, which previously struggled to tap into federal incentives that typically went to utilities and major power developers.

Those provisions alone could launch “a wave of new development,” said Gregory Wetstone, the president and CEO of the American Council on Renewable Energy, during an event this week.

The law is also making the U.S. an attractive market for international investment, with foreign companies making up nearly half of the more than 200 major new clean energy projects announced in the U.S. since Biden signed the IRA, according to a new report from E2.

Another fact with still-unknown political implications: An estimated 60 percent of clean energy investments triggered by the IRA are for projects in Republican-dominated states and congressional districts. Biden has acknowledged that not everyone in his party is happy about that.

“A lot of Democrats are getting mad at me because we're investing actually more in red states than blue states right now,” the president said Tuesday during an IRA-related appearance in Milwaukee. “But they're all Americans. I made a promise no matter where, and folks, red states, blue states, urban, suburban or rural — all of that will benefit from what we do."

Big decisions still loom

The law’s ultimate aim, of course, is to cut the United States’ vast contributions to planet-warming greenhouse gas pollution.

The Energy Department projects that the IRA, along with 2021's bipartisan infrastructure law, will have a large impact — causing U.S. greenhouse gas emissions to drop by up to 41 percent from 2005 levels by the end of this decade. That would make up a significant chunk of Biden's goal of cutting carbon emissions 50 to 52 percent by 2030.

But those goals depend on some major decisions that the administration has yet to announce in how it will disburse the IRA’s money.

Those include a new tax credit for hydrogen, a fuel that many experts view as critical to reducing greenhouse gas emissions from heavy industry.

The Treasury Department is developing accounting rules that will determine whether hydrogen makers must build new renewable energy sources to receive the tax credit. The existing hydrogen industry and business groups like the U.S. Chamber of Commerce oppose that requirement.

The administration is not expected to unveil initial guidance on the credit until the fall, missing a key deadline under the law.

Treasury also must issue closely-watched clarity on which electric vehicles could be left out of a consumer credit because of connections to China, as well as issue guidance for sustainable aviation fuel subsidies meant to reduce the greenhouse gas emissions from air travel.

Other groups hope to see the department clarify the rules it has already offered. For example, the department's initial guidance on the law's domestic content incentives, issued earlier this year, drew mixed reactions for not requiring the industry to use only U.S.-made materials for key solar panel components.

Items left out of the climate law have also drawn attention on and off Capitol Hill. Those include proposals to clear away obstacles to building clean energy infrastructure, particularly permitting for new power generation and expanding the power grid to accommodate it.

And the law's success depends on access to critical minerals such as lithium needed to build the vast number of batteries, wind turbines and solar panels the transition requires. The U.S. relies on imports for the vast majority of those materials, and growing competition as demand from around the world grows is expect to strain their supply — concerns laid out in a report earlier this week.

"There's a little bit of a 'dog caught car moment' for our sector, and we're delighted to be hanging on, but it's going to be quite a ride for the next several years," said Jason Grumet, the CEO of the American Clean Power Association.

Josh Siegel and Catherine Morehouse contributed to this report.








Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Félix Auger-Aliassime

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

В Фатеже два человека пострадали в ДТП

Предгрозовое...

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Chef's table и новое пространство ресторана «Интеллигенция»

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


РФ выступила против принятия Израилем декларации о суверенитете Иордана

Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

Суд арестовал продававшего сведения каналу Baza полицейского из Белгорода

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют


Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Кудерметова: раньше думала, что Сафина из Казани, её с Маратом все связывают с Татарстаном

Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP


Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

В РПЦ назвали татуировки опознавательным знаком для дьявола

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

РФ выступила против принятия Израилем декларации о суверенитете Иордана


Музыкальные новости

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

«А у кого нет проблем?»: Филипп Киркоров заговорил про здоровье после полученного ожога

«Стал таким, каким должен быть мужчина в 45»: Баста об ошибках молодости


Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Роскосмос опубликовал снимок циклона, который обрушился на Москву

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП


Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Суд арестовал продававшего сведения каналу Baza полицейского из Белгорода

В РПЦ назвали татуировки опознавательным знаком для дьявола

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу

Суд Москвы арестовал челябинского министра имущества Белоусова


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Ефимов: за лето к переселению по реновации приступили 10 тыс. москвичей

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

По речке в сутки. Ливни обрушатся на Москву с 4 августа

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *