Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2023

Binance Connect Shutdown Underscores Ongoing Identity Crisis for Crypto

0

The year 2022 could not have been better for the world’s largest cryptocurrency exchange, Binance.

Crypto markets were coming off an all-time high, and the November implosion of rival exchange FTX, Binance’s biggest competitor, left the platform alone at the top of the digital asset market.

“[F]or now, all I’ll say is: well played; you won,” tweeted FTX Co-founder Sam Bankman-Fried Nov. 10, 2022, the day before his multibillion-dollar crypto empire filed for bankruptcy amid a self-inflicted and allegedly criminal solvency crisis.

Then 2023 came and everything changed.

Bankman-Fried was arrested, extradited from the Bahamas, and now resides in a United States jail awaiting criminal trial this October.

Rather than being able to capitalize on FTX’s collapse and win market share, Binance’s own borderless crypto empire instead became the target of regulators around the world who feared its business model similarities to FTX could be obscuring similar questionable practices.

The Securities and Exchange Commission (SEC)  filed 13 charges against Binance and its founder, Changpeng Zhao, in June, alleging a variety of securities law violations and claiming the platform “engaged in an extensive web of deception.”

Binance has been accused of illegally serving American customers, inappropriately controlling clients’ assets, and disregarding compliance and anti-money laundering (AML) standards.

Unidentified former company “insiders” have said the cryptocurrency exchange mixed customer funds with its own revenue — the very same bad behavior that took down FTX.

Now, the company is shutting down its Binance Connect service, which launched in March 2022 to help companies become crypto-ready and accept payments in crypto, as well as filing for a protective order against the SEC.

But will the defensive measures pay off?

Read also: Crypto Wilts in Summer Heat as SEC Charges Both Binance and Coinbase

The Crypto Industry Is Facing a Fundamental Challenge

“We allege that Zhao and the Binance entities not only knew the rules of the road, but they also consciously chose to evade them and put their customers and investors at risk — all in an effort to maximize their own profits,” Gurbir S. Grewal, director of the SEC’s Division of Enforcement, said in the agency’s press release announcing the charges.

It is a statement that some believe could be leveled at nearly any player in the crypto sector, as the industry’s reputation as a lawless Wild West of digital innovation was what drew in, and appealed to, many of the sector’s most ardent enthusiasts.

“The crypto community believed and had a real conviction what they were doing was so new that existing laws could not possibly apply,” Amias Gerety, partner at QED Investors, told PYMNTS. “And in the history of financial services, there’s basically never been a group of people with any commercial success who had that conviction.”

“[O]nce you have that conviction, then you start searching for excuses not to comply [with the law],” he added.

SEC Chairman Gary Gensler said May 15 at the Federal Reserve Bank of Atlanta’s Financial Markets Conference: “[Crypto] business models tend to be built on taking customer funds, commingling it.”

Binance, for its part, described the SEC’s attack as “stunningly overbroad and unduly burdensome requests” in a court order filed Monday (Aug. 14).

Binance, Zhao and former Chief Compliance Officer Samuel Lim are also facing a lawsuit from the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), which claims the company was operating in violation of the Commodity Exchange Act and related regulation.

The CFTC’s suit, filed in March, described Binance as an “illegal” exchange with a “sham” compliance program.

In a motion to dismiss the case last month, Binance argued that its holding company is located in the Cayman Islands, and Zhao is a Canadian citizen, meaning the CFTC’s claims should be dropped.

Binance did not immediately reply to a request for comment from PYMNTS.

Zhao has repeatedly dismissed his enterprise’s ongoing legal woes as “FUD,” or fear, uncertainty and doubt, even going so far as to tweet the number 4 in reference to what he sees as unnecessary FUD.

For an industry whose early and rapid growth was aided by a haze of regulatory uncertainty, crypto’s future — particularly within the U.S. — remains unclear as the newness wears off.

The post Binance Connect Shutdown Underscores Ongoing Identity Crisis for Crypto first appeared on PYMNTS.com.








Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО

На банкет – в Fish Point Family Resort

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’


Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Сунул нос не в своё дело: серийного нюхателя жоп снова поймали в Калифорнии

В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку


«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Первый трейлер Battlefield 6

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля



Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб


Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве


Прокуратура: инцидент со сбоем систем "Аэрофлота" в Шереметьево на контроле

В Подмосковье на видео сняли разбитую фуру после жесткого ДТП

Эксперт Водяной объяснил, почему важно обновлять свои данные

Сбежавший в Дубай блогер Subo обвинён в уходе от налогов и отмывании денег на 50 млн рублей: В России за него отвечают отец и брат


Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Весной его дисквалифицировали за мат, а теперь он герой Универсиады. Кто такой Владимир Сидоренко?

Калинская повысила свои позиции на 17 мест в рейтинге WTA

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.


На МКАД авария затруднила движение авто

В Подмосковье на видео сняли разбитую фуру после жесткого ДТП

Ядерный шантаж

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью


Музыкальные новости

Никита Высоцкий рассказал о клинической смерти отца за год до его кончины

Брендовая сумочка, шикарные букеты и дорогие подарки: старшей дочери Джигана и Самойловой Ариеле исполнилось 14 лет

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи


Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Московская область выиграла первый командный чемпионат России по гольфу

Законченные «Циники»: Верник вышел в свет с Гухман, Редькин выпустил комикс

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


На МКАД авария затруднила движение авто

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса


Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Команда столичного управления МЧС России готовится к участию во Всероссийских соревнованиях по пожарно-спасательному спорту


Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура

Собянин: Большинство москвичей живет в пешей доступности от парков и скверов

Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы


В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Сбежавший в Дубай блогер Subo обвинён в уходе от налогов и отмывании денег на 50 млн рублей: В России за него отвечают отец и брат

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью

Эксперт Водяной объяснил, почему важно обновлять свои данные

В Подмосковье на видео сняли разбитую фуру после жесткого ДТП


Александр Цыбульский: "С Архангельской области началась история российского флота"

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно


Эксперт Водяной объяснил, почему важно обновлять свои данные

Прокуратура: инцидент со сбоем систем "Аэрофлота" в Шереметьево на контроле

В Подмосковье питбайкеру едва не отрезало голову натянутой на дороге проволокой

Сбежавший в Дубай блогер Subo обвинён в уходе от налогов и отмывании денег на 50 млн рублей: В России за него отвечают отец и брат














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *