Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2023

Binance Connect Shutdown Underscores Ongoing Identity Crisis for Crypto

0

The year 2022 could not have been better for the world’s largest cryptocurrency exchange, Binance.

Crypto markets were coming off an all-time high, and the November implosion of rival exchange FTX, Binance’s biggest competitor, left the platform alone at the top of the digital asset market.

“[F]or now, all I’ll say is: well played; you won,” tweeted FTX Co-founder Sam Bankman-Fried Nov. 10, 2022, the day before his multibillion-dollar crypto empire filed for bankruptcy amid a self-inflicted and allegedly criminal solvency crisis.

Then 2023 came and everything changed.

Bankman-Fried was arrested, extradited from the Bahamas, and now resides in a United States jail awaiting criminal trial this October.

Rather than being able to capitalize on FTX’s collapse and win market share, Binance’s own borderless crypto empire instead became the target of regulators around the world who feared its business model similarities to FTX could be obscuring similar questionable practices.

The Securities and Exchange Commission (SEC)  filed 13 charges against Binance and its founder, Changpeng Zhao, in June, alleging a variety of securities law violations and claiming the platform “engaged in an extensive web of deception.”

Binance has been accused of illegally serving American customers, inappropriately controlling clients’ assets, and disregarding compliance and anti-money laundering (AML) standards.

Unidentified former company “insiders” have said the cryptocurrency exchange mixed customer funds with its own revenue — the very same bad behavior that took down FTX.

Now, the company is shutting down its Binance Connect service, which launched in March 2022 to help companies become crypto-ready and accept payments in crypto, as well as filing for a protective order against the SEC.

But will the defensive measures pay off?

Read also: Crypto Wilts in Summer Heat as SEC Charges Both Binance and Coinbase

The Crypto Industry Is Facing a Fundamental Challenge

“We allege that Zhao and the Binance entities not only knew the rules of the road, but they also consciously chose to evade them and put their customers and investors at risk — all in an effort to maximize their own profits,” Gurbir S. Grewal, director of the SEC’s Division of Enforcement, said in the agency’s press release announcing the charges.

It is a statement that some believe could be leveled at nearly any player in the crypto sector, as the industry’s reputation as a lawless Wild West of digital innovation was what drew in, and appealed to, many of the sector’s most ardent enthusiasts.

“The crypto community believed and had a real conviction what they were doing was so new that existing laws could not possibly apply,” Amias Gerety, partner at QED Investors, told PYMNTS. “And in the history of financial services, there’s basically never been a group of people with any commercial success who had that conviction.”

“[O]nce you have that conviction, then you start searching for excuses not to comply [with the law],” he added.

SEC Chairman Gary Gensler said May 15 at the Federal Reserve Bank of Atlanta’s Financial Markets Conference: “[Crypto] business models tend to be built on taking customer funds, commingling it.”

Binance, for its part, described the SEC’s attack as “stunningly overbroad and unduly burdensome requests” in a court order filed Monday (Aug. 14).

Binance, Zhao and former Chief Compliance Officer Samuel Lim are also facing a lawsuit from the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), which claims the company was operating in violation of the Commodity Exchange Act and related regulation.

The CFTC’s suit, filed in March, described Binance as an “illegal” exchange with a “sham” compliance program.

In a motion to dismiss the case last month, Binance argued that its holding company is located in the Cayman Islands, and Zhao is a Canadian citizen, meaning the CFTC’s claims should be dropped.

Binance did not immediately reply to a request for comment from PYMNTS.

Zhao has repeatedly dismissed his enterprise’s ongoing legal woes as “FUD,” or fear, uncertainty and doubt, even going so far as to tweet the number 4 in reference to what he sees as unnecessary FUD.

For an industry whose early and rapid growth was aided by a haze of regulatory uncertainty, crypto’s future — particularly within the U.S. — remains unclear as the newness wears off.

The post Binance Connect Shutdown Underscores Ongoing Identity Crisis for Crypto first appeared on PYMNTS.com.








Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

Подводный праздник в Dhawa Ihuru: погружение за скидками

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Axenix выводит бизнес-аналитику на новый уровень с ИИ-ассистентами в платформе In.Plan

Тёплый рассвет в Турчасово

Спрос на авиаперевозки в Китай вырос почти на четверть с начала 2025 года – «Деловые Линии»


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android



Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

В регионах Центральной России продолжается ведомственная акция «Каникулы с Росгвардией»

В Москве подростки жестоко избили юношу из-за долга

Аделина Панина: как силой мысли заставить человека написать или позвонить


Инсайдер Карпов: "Спартак" предложил "Динамо" Мх за Пальцева 250 млн рублей

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

В регионах Центральной России продолжается ведомственная акция «Каникулы с Росгвардией»


Сенатор Шейкин: штрафы за поиск экстремистских материалов не коснутся случайных переходов по ссылкам

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Газзаев: «Балтика» только вышла в РПЛ, но уже стала показывать достойную игру

В Москве готовятся к первому фестивалю вьетнамской культуры


Александр Бублик получил хорошую новость от ATP после завоевания титула

Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open


В Москве стартовала уличная фотовыставка "Герои нашего времени"

Неваляшки, танцы и футбол: фестиваль «Сады и цветы» продолжает изумлять

Государственная Дума утвердила законопроект о штрафах за рекламу VPN-сервисов.

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Музыкальные новости

Аранжировка Песен. Аранжировка Музыки. Создание Аранжировок.

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Собчак прокомментировала смерть Оззи Осборна

Отреставрировать стену Цоя на Арбате к сроку не успели, закончат в ближайшие дни


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

В регионах Центральной России продолжается ведомственная акция «Каникулы с Росгвардией»

Аделина Панина: как силой мысли заставить человека написать или позвонить

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной


«Роскосмос» показал непогоду над Москвой

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Чемпионат по служебно-боевой стрельбе Сибирского округа Росгвардии завершился победой кузбасских стрелков

Овечкин раздал автографы на "коробке" своего детства в Москве


Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

На МКАД из-за аварии образовалась пробка длиной в три километра


Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой




После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью


Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Вячеслав Федорищев и Александр Лукашенко наметили направления развития сотрудничества Самарской области и Беларуси

Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»


Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Сергей Собянин открыл школу на 1100 мест в стремительно растущей Коммунарке

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Собянин рассказал, как Москва заботится о природе при строительстве метро


Путин наградил подразделения званием "гвардейские" и поздравил их.

Сенатор Шейкин: штрафы за поиск экстремистских материалов не коснутся случайных переходов по ссылкам

«Она была блестящим юристом с безупречной репутацией»

Врач Штань: Способный победить деменцию препарат создали в России


Собянин: Первый участок Рублево-Архангельской линии метро полностью пройден

Архангельская область - не самое перспективное место для трудоустройства

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

"Гранд сервис экспресс" сообщил о задержках 16 поездов в Крым и из Крыма

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов


Протест против закона о поиске экстремистских материалов: в Москве прошли задержания активистов у Госдумы

Тропический ливень топит столичный ТЦ «Кунцево Плаза»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

В Москве готовятся к первому фестивалю вьетнамской культуры














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *