Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2023

CBDC: Inclusion of the 'Unbanked' or Illusion?

0

Kevin Dowd and Nicholas Anthony

Advocates of central bank digital currencies (CBDCs) often claim that CBDCs will help increase financial inclusion, by which they typically mean that CBDCs will help to “bank the unbanked.” To give some typical examples:

Too many Americans don’t have access to easy payments systems and banking accounts, and I think this is something that a digital dollar, a central bank digital currency, could help with. – Janet Yellen (2021)

A well‐​designed CBDC is uniquely positioned to address barriers to inclusion, including by offering the unbanked alternative pathways to open transactional accounts and participate in the digital economy … – Henry Fingerhut et al. (2022)

CBDC could strengthen the usability, resilience, and efficiency of payment systems and increase financial inclusion. – Bo Li (2023)

However, such claims are weak.

CBDCs and Financial Inclusion in the United States

The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) regularly conducts a survey of the American people to get a better understanding of how and why many people operate “outside” of the banking system. According to the latest survey, the proportion of American households that do not have access to a bank account (i.e., “unbanked Americans”) was 4.5 percent (Figure 1). While relatively small, that number accounted for roughly 5.9 million households.

Deeper within the survey, the FDIC asked these Americans why they do not have a bank account. “Don’t have enough money to meet minimum balance requirements” was the most cited main reason. “Don’t trust banks,” “Avoiding a bank gives more privacy,” and “Bank account fees are too high” were the second, third, and fourth most cited main reasons, respectively.

Introducing a CBDC would do little to address any of these concerns.

Whether it is because someone lacks the money to meet minimum balance requirements or to cover fees, a CBDC is not really a solution because the payment method itself does nothing to increase someone’s income. Sure, it’s possible that governments might subsidize accounts to eliminate those costs on the front end, but if such subsidies are to occur, they could be done using any consumer payment method. There is nothing inherently unique about a CBDC that is needed to make that happen.

Access to a CBDC (or a “digital dollar”) is not the same as having access to a bank account. Where a bank account opens the door for receiving loans, lines of credit, and other financial services, a CBDC does little more than offer access to digital payments. In fact, a CBDC is much more akin to a prepaid card than a bank account. Although there are advocates that have called for it, governments getting into the business of commercial banking is a much bigger issue than creating a CBDC alone.

Still, what about privacy and trust? For people who currently choose not to have a bank account because they don’t trust banks or prefer to maintain their financial privacy, a CBDC is far from a solution. People might not trust banks, but trust in the government has been at historic lows. Furthermore, unless a CBDC operates without the same anti‐​money laundering (AML) and know‐​your‐​customer (KYC) requirements that the government forces banks to comply with, many unbanked Americans would likely avoid a CBDC.

To make matters worse, CBDC proponents seem to overlook that the private sector has much more expertise and experience in customer‐​facing activities. In fact, it’s likely largely due to the private sector that the number of unbanked households has fallen from 8.2 percent to just 4.5 percent over the last ten years (Figure 1). The proliferation of mobile banking, basic bank accounts, and the like have made banking more accessible than ever before.

Still Much to Do

If policymakers want to promote financial inclusion, there are more direct options on the table.

Rather than expand the government with the creation of a CBDC and everything that entails, policymakers should focus on removing legislative barriers to competition. Opening the door to new entrants could make it so that the number of unbanked households continues to decrease and the quality of financial services available at the lower end of the spectrum continues to increase.

There is no shortage of options for policymakers looking for legislative barriers to remove in order to improve financial inclusion. To start, the Bank Secrecy Act is what legally requires banks to collect and report the personal information of customers to the government. Altogether it cost financial institutions an estimated $45.9 billion in 2022—those are costs that are passed on to consumers.

Elsewhere, the Durbin Amendment (Section 1075 of the 2010 Dodd‐​Frank Act) established price controls that made it more difficult for banks to offer low‐​cost accounts. Even from the perspective of merchants, one study found that the Durbin Amendment “had limited and unequal impact on reducing merchants’ costs… and it has produced unintended consequences for some merchants in terms of raising costs.”

These examples are only the tip of the iceberg, but the point is simple. Rather than launching another new government intervention that is unlikely to address the problems faced by the unbanked, removing legislative barriers to a more competitive financial sector has the power to open doors for those outside the financial system. It’s time to drop the illusion of CBDC inclusion and focus on reforms that can create substantive change today.








Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

Дети играют, родители отдыхают

Гордости Angsana Velavaru


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Félix Auger-Aliassime

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

В Фатеже два человека пострадали в ДТП

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

В РПЦ назвали татуировки опознавательным знаком для дьявола

Новый тренд среди мамочек: зачем женщины кормят мужей блинами на грудном молоке


Сотрудники Волоколамского ОВО – филиала ФГКУ «УВО ВНГ России по Московской области» приняли участие в памятных мероприятиях, посвященных Дню ветерана боевых действий.

Россия тратит миллиарды на армию, но не может создать современное оружие

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

День речной полиции отмечают в России 25 июля 2025 года


Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.


Вице-губернатора Брянской области арестовали по делу о злоупотреблении полномочиями

Главред Baza Трифонов отказался молчать на допросе в СК и заключен под стражу до сентября

Главу капстроительства Брянской области арестовали по делу о "зубах дракона"

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии


Музыкальные новости

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

Врач Шуров: Оззи Осборн мог умереть от паркинсонизма

Скандальный Сергей Шнуров неожиданно снял стильный путеводитель по Костроме

В Петербурге требуют заблокировать сайты, продающие липовые билеты в Мариинку


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


В Шереметьево начали бесплатно раздавать матрасы ожидающим рейсов

«Режиссер не должен быть безразличным — и он давал нам такой пример»

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Мосбиржа начала расчет индекса создания стоимости в рамках инициативы с ЦБ РФ


В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

В московской больнице оказался князь. Его фамилия известна каждому школьнику

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин. Главное за день


Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии

От древнего Пскова к московским высотам: новая география инвестиций

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Мужская позиция. SEO спец с ДЦП ищет работу, чтобы обеспечить семью

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Священник предупредил об опасности оккультных татуировок

Сотрудники Волоколамского ОВО – филиала ФГКУ «УВО ВНГ России по Московской области» приняли участие в памятных мероприятиях, посвященных Дню ветерана боевых действий.














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *