Добавить новость
smi24.net
News in English
Август
2023

CBDC: Inclusion of the 'Unbanked' or Illusion?

0

Kevin Dowd and Nicholas Anthony

Advocates of central bank digital currencies (CBDCs) often claim that CBDCs will help increase financial inclusion, by which they typically mean that CBDCs will help to “bank the unbanked.” To give some typical examples:

Too many Americans don’t have access to easy payments systems and banking accounts, and I think this is something that a digital dollar, a central bank digital currency, could help with. – Janet Yellen (2021)

A well‐​designed CBDC is uniquely positioned to address barriers to inclusion, including by offering the unbanked alternative pathways to open transactional accounts and participate in the digital economy … – Henry Fingerhut et al. (2022)

CBDC could strengthen the usability, resilience, and efficiency of payment systems and increase financial inclusion. – Bo Li (2023)

However, such claims are weak.

CBDCs and Financial Inclusion in the United States

The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) regularly conducts a survey of the American people to get a better understanding of how and why many people operate “outside” of the banking system. According to the latest survey, the proportion of American households that do not have access to a bank account (i.e., “unbanked Americans”) was 4.5 percent (Figure 1). While relatively small, that number accounted for roughly 5.9 million households.

Deeper within the survey, the FDIC asked these Americans why they do not have a bank account. “Don’t have enough money to meet minimum balance requirements” was the most cited main reason. “Don’t trust banks,” “Avoiding a bank gives more privacy,” and “Bank account fees are too high” were the second, third, and fourth most cited main reasons, respectively.

Introducing a CBDC would do little to address any of these concerns.

Whether it is because someone lacks the money to meet minimum balance requirements or to cover fees, a CBDC is not really a solution because the payment method itself does nothing to increase someone’s income. Sure, it’s possible that governments might subsidize accounts to eliminate those costs on the front end, but if such subsidies are to occur, they could be done using any consumer payment method. There is nothing inherently unique about a CBDC that is needed to make that happen.

Access to a CBDC (or a “digital dollar”) is not the same as having access to a bank account. Where a bank account opens the door for receiving loans, lines of credit, and other financial services, a CBDC does little more than offer access to digital payments. In fact, a CBDC is much more akin to a prepaid card than a bank account. Although there are advocates that have called for it, governments getting into the business of commercial banking is a much bigger issue than creating a CBDC alone.

Still, what about privacy and trust? For people who currently choose not to have a bank account because they don’t trust banks or prefer to maintain their financial privacy, a CBDC is far from a solution. People might not trust banks, but trust in the government has been at historic lows. Furthermore, unless a CBDC operates without the same anti‐​money laundering (AML) and know‐​your‐​customer (KYC) requirements that the government forces banks to comply with, many unbanked Americans would likely avoid a CBDC.

To make matters worse, CBDC proponents seem to overlook that the private sector has much more expertise and experience in customer‐​facing activities. In fact, it’s likely largely due to the private sector that the number of unbanked households has fallen from 8.2 percent to just 4.5 percent over the last ten years (Figure 1). The proliferation of mobile banking, basic bank accounts, and the like have made banking more accessible than ever before.

Still Much to Do

If policymakers want to promote financial inclusion, there are more direct options on the table.

Rather than expand the government with the creation of a CBDC and everything that entails, policymakers should focus on removing legislative barriers to competition. Opening the door to new entrants could make it so that the number of unbanked households continues to decrease and the quality of financial services available at the lower end of the spectrum continues to increase.

There is no shortage of options for policymakers looking for legislative barriers to remove in order to improve financial inclusion. To start, the Bank Secrecy Act is what legally requires banks to collect and report the personal information of customers to the government. Altogether it cost financial institutions an estimated $45.9 billion in 2022—those are costs that are passed on to consumers.

Elsewhere, the Durbin Amendment (Section 1075 of the 2010 Dodd‐​Frank Act) established price controls that made it more difficult for banks to offer low‐​cost accounts. Even from the perspective of merchants, one study found that the Durbin Amendment “had limited and unequal impact on reducing merchants’ costs… and it has produced unintended consequences for some merchants in terms of raising costs.”

These examples are only the tip of the iceberg, but the point is simple. Rather than launching another new government intervention that is unlikely to address the problems faced by the unbanked, removing legislative barriers to a more competitive financial sector has the power to open doors for those outside the financial system. It’s time to drop the illusion of CBDC inclusion and focus on reforms that can create substantive change today.








Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Жена Дмитрия Диброва Полина опубликовала первое фото с похудевшим на 20 кг мужем

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года


Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


Под Орлом автомобиль врезался в земляной вал: водитель в больнице

На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина

Орловские спасатели обезвредили артиллерийский снаряд

Ротация на Интернет Радио. Ротация песни на Интернет радио.


Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer



Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Культовый BAW 212 уже в России

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

"112" показал фото с места обвала скальной породы на отдыхающих в Кисловодске

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег

Упор на водителях старше 60: какие изменения могут ждать пожилых автолюбителей

Матвиенко указала на возможности для сотрудничества у Кубы при статусе партнера БРИКС

«Убогая мышь»: муж Леры Кудрявцевой Игорь Макаров сорвался на подписчицу


Рублев покинул топ-10 мирового рейтинга ATP

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Радукану вспомнила, как предложила Рыбакиной выступить в парном разряде

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне


«Аэрофлот» с 29 июля выполняет рейсы по расписанию

Упор на водителях старше 60: какие изменения могут ждать пожилых автолюбителей

Более 200 спортивных мероприятий ждут гостей проекта «Время возможностей»

Зарплатные предложения в рознице Самарской области в первом полугодии выросли на 10%


Музыкальные новости

Экс-замминистра Джерачи назвал отмену концерта Гергиева позором для Италии

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

«Чем твои генералы лучше студентов?»: как Владимир Высоцкий выступал в Калинине

Классика лечит: как Моцарт и Бетховен заменяют таблетки


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Культовый BAW 212 уже в России

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет


Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Сотрудники столичного главка Росгвардии приняли участие в литургии по случаю Дня крещения Руси

Путин поднял флаг на атомном подлодке "Князь Пожарский" в Северодвинске

Культовый BAW 212 уже в России


Культовый BAW 212 уже в России

На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина

Когда выгоднее арендовать автомобиль с водителем

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Володин сообщил о интеграции парламента в стратегию развития России под руководством Путина.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи


Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском


Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?


Военкор Коц: войска ВС России находятся в двух километрах от Красноармейска

Министерство юстиции требует 582 тысячи рублей за раздел имущества Петросяна и Степаненко

Начатые Большой Норильской экспедицией работы продолжаются на Таймыре

«Аэрофлот» с 29 июля выполняет рейсы по расписанию


Не чайные клиперы

Деревенские прогулки...

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно


«Аэрофлот» с 29 июля выполняет рейсы по расписанию

Синоптик Позднякова: атлантические циклоны несут в Москву дожди и прохладу

Международная выставка «Вечная Женственность» открылась в Ступине

«Убогая мышь»: муж Леры Кудрявцевой Игорь Макаров сорвался на подписчицу














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *