Добавить новость
smi24.net
News in English
Сентябрь
2023

These are the 5 bearish risks hanging over the stock market, and a bullish response to each one

0
Following a glut of IPOs in 2021, broader market and economic uncertainty has led to a 2022 tech IPO hiatus.
  • More bricks are being added to the proverbial "wall of worry" on Wall Street, according to Bank of America.
  • The bank highlighted five risks hanging over the stock market, and offered a bullish response to each one.
  • "We debunk these risks and continue to find more attractive opportunities in stocks than bonds."

There's been a lot of skepticism towards the stock market's strong year-to-date rally of 16%, especially amid the ongoing decline that started in August.

But Bank of America equity strategist Savita Subramanian sees plenty of reasons for optimism, even as more bricks are added to Wall Street's proverbial "wall of worry."

"Equity bears have kept us busy debunking various risks: financial crisis redux, tech wreck redux, consumer free-fall from (pick one) excess savings burn / student loan payment resumption / oil+gas+rent costs / negative wealth effect / refinancing risk / job loss / a too complacent VIX," she said in a Thursday note. 

On top of those mounting risks, there's a fresh batch of scary headlines that investors are growing worried about. But Subramanian sees plenty of opportunity, as the stock market tends to climb a wall of worry and fall on a slope of hope.

"We debunk these risks and continue to find more attractive opportunities in stocks than bonds," she said.

Here are risks investors are worried about, followed by Subramanian's response.

1. Real rates are at 20-year highs.

As interest rates surge to multiyear highs, stocks typically become less attractive. And if interest rates stay higher for longer, or rise even further if inflation reaccelerates, it could put renewed pressure on stocks.

But Subramanian offers some perspective:

"This recency bias (extrapolating from most recent events to the future) is problematic today after 20 years of frictionless globalization and unprecedented stimulus, both on pause today. Don't bet on 20yr mean reversion in costs of capital. Real yields today still below average, and the ERP is higher than most of 90s-00s."

2. China's economy is stalling.

China's economy has yet to fully recover since it reopened from the pandemic, and its influence on global trade is massive. But it's not as big as it once used to be.

"Not as big a deal today, after US corps have begun to wean off of China, shifting Tech, IP and plant elsewhere. The US economy has benefits vs other regions: a less levered private sector, a Fed further along than most, and Tech primacy. S&P 500's direct China sales exposure is less than 5ppt of total sales," Subramanian said.

3. Nearshoring is overhyped and CAPEX boom isn't sustainable.

Well, actually...

"Trade and geopolitical tensions, supply chain disruption, fiscal stimulus and decarbonization goals drive the case for reshoring. Companies have been talking about reshoring, and hard data now backs it up - 1.6mn manufacturing jobs, $130bn earmarked for clean economy projects post-Inflation Reduction Act. China's share of US imports has been halved since 2014; Mexico and Canada have gained meaningful share," she said.

4. Strong margins can't last forever.

"2Q real sales growth was weak as unit volume demand dropped and pricing power slowed, but moderating input costs helped preserve margins. From here, efficiency gains (which have been non-existent for the last 10 years) via new tools (AI, automation) could create an even more labor light benchmark, a key positive for S&P 500 margins. Periods of prolonged wage inflation typically incentivize spend on productivity-enhancing measures, and a few years later, productivity materializes."

5. The market will tank if growth stocks falter.

"The less expensive equal-weighted S&P 500 should handily outperform its cap-weighted counterpart, and value sectors like Financials and Energy should outperform from here. Why? (1) profits growth troughed in 2Q, and investors tend to become price sensitive as growth accelerates. (2) value stocks are historically inexpensive; and (3) our regime model shifted to Recovery, which favors deep value," Subramanian said.

Read the original article on Business Insider







Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

Гордости Angsana Velavaru

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности


Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе


Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Музыкальные новости

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Любовь Толкалина: «Ушла от Кончаловского к самому лучшему человеку на Земле — Борису Гребенщикову»

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

Нижегородская область входит в число лидеров по размеру маткапитала в России

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *