Добавить новость
smi24.net
News in English
Сентябрь
2023

These are the 5 bearish risks hanging over the stock market, and a bullish response to each one

0
Following a glut of IPOs in 2021, broader market and economic uncertainty has led to a 2022 tech IPO hiatus.
  • More bricks are being added to the proverbial "wall of worry" on Wall Street, according to Bank of America.
  • The bank highlighted five risks hanging over the stock market, and offered a bullish response to each one.
  • "We debunk these risks and continue to find more attractive opportunities in stocks than bonds."

There's been a lot of skepticism towards the stock market's strong year-to-date rally of 16%, especially amid the ongoing decline that started in August.

But Bank of America equity strategist Savita Subramanian sees plenty of reasons for optimism, even as more bricks are added to Wall Street's proverbial "wall of worry."

"Equity bears have kept us busy debunking various risks: financial crisis redux, tech wreck redux, consumer free-fall from (pick one) excess savings burn / student loan payment resumption / oil+gas+rent costs / negative wealth effect / refinancing risk / job loss / a too complacent VIX," she said in a Thursday note. 

On top of those mounting risks, there's a fresh batch of scary headlines that investors are growing worried about. But Subramanian sees plenty of opportunity, as the stock market tends to climb a wall of worry and fall on a slope of hope.

"We debunk these risks and continue to find more attractive opportunities in stocks than bonds," she said.

Here are risks investors are worried about, followed by Subramanian's response.

1. Real rates are at 20-year highs.

As interest rates surge to multiyear highs, stocks typically become less attractive. And if interest rates stay higher for longer, or rise even further if inflation reaccelerates, it could put renewed pressure on stocks.

But Subramanian offers some perspective:

"This recency bias (extrapolating from most recent events to the future) is problematic today after 20 years of frictionless globalization and unprecedented stimulus, both on pause today. Don't bet on 20yr mean reversion in costs of capital. Real yields today still below average, and the ERP is higher than most of 90s-00s."

2. China's economy is stalling.

China's economy has yet to fully recover since it reopened from the pandemic, and its influence on global trade is massive. But it's not as big as it once used to be.

"Not as big a deal today, after US corps have begun to wean off of China, shifting Tech, IP and plant elsewhere. The US economy has benefits vs other regions: a less levered private sector, a Fed further along than most, and Tech primacy. S&P 500's direct China sales exposure is less than 5ppt of total sales," Subramanian said.

3. Nearshoring is overhyped and CAPEX boom isn't sustainable.

Well, actually...

"Trade and geopolitical tensions, supply chain disruption, fiscal stimulus and decarbonization goals drive the case for reshoring. Companies have been talking about reshoring, and hard data now backs it up - 1.6mn manufacturing jobs, $130bn earmarked for clean economy projects post-Inflation Reduction Act. China's share of US imports has been halved since 2014; Mexico and Canada have gained meaningful share," she said.

4. Strong margins can't last forever.

"2Q real sales growth was weak as unit volume demand dropped and pricing power slowed, but moderating input costs helped preserve margins. From here, efficiency gains (which have been non-existent for the last 10 years) via new tools (AI, automation) could create an even more labor light benchmark, a key positive for S&P 500 margins. Periods of prolonged wage inflation typically incentivize spend on productivity-enhancing measures, and a few years later, productivity materializes."

5. The market will tank if growth stocks falter.

"The less expensive equal-weighted S&P 500 should handily outperform its cap-weighted counterpart, and value sectors like Financials and Energy should outperform from here. Why? (1) profits growth troughed in 2Q, and investors tend to become price sensitive as growth accelerates. (2) value stocks are historically inexpensive; and (3) our regime model shifted to Recovery, which favors deep value," Subramanian said.

Read the original article on Business Insider







Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

Мебель, которой доверяют профессионалы — в "Аверсе"

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Félix Auger-Aliassime

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Продукты линейки СУБД ЛИНТЕР совместимы с ОС «АльтерОС»

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

В Фатеже два человека пострадали в ДТП


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Главред Baza Трифонов отказался молчать на допросе в СК и заключен под стражу до сентября

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В 128 домах Тамбова качество горячего водоснабжения не соответствует нормативам

Еще двух полицейских арестовали по делу о журналистах Telegram-канала Baza

«Пугачёвскую плесень» окончательно решили убрать


Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне


Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

Где хорошо и недорого отдохнуть в ребенком в Анапе по системе «ультра все включено»

В Госдуме выступили с инициативой о введении штрафов за публичное унижение прав женщин.

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии


Музыкальные новости

Адвокат Багатурия: Ларису Долину могут снова оставить без квартиры

«С детства было ясно, что растет большой артист»: мать Тимати высказалась о популярности сына

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Аранжировка Песен. Аранжировка Музыки. Создание Аранжировок.


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

2 августа Россия поздравит своих десантников с их Днем уже в 95-й раз Не забывайте, Ильин день - это день десантника

Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения


Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

«Убивать русских — работа моей мечты». Путин удивил. Кого отправили на лечение? Главное к утру

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


Вильфанд предупреди россиян в июле 2025 года: в четверг и пятницу погода побьет температурные рекорды

Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

ЕС согласовал ответные тарифы на американские товары, сообщает AFP.

Где хорошо и недорого отдохнуть в ребенком в Анапе по системе «ультра все включено»


В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Суд закрыл дело по жалобе совладельца "Торпедо" касательно ареста.

Концертный Директор для певцов, музыкантов, артистов, музыкальных групп.

Еще двух полицейских арестовали по делу о журналистах Telegram-канала Baza

Российские школьники привезли с олимпиады по физике 5 медалей














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *