Добавить новость
smi24.net
News in English
Сентябрь
2023

Why the Fed's Tight Rate Stance Damages the Economy

0

On August 16, 2023, the Federal Reserve expressed concern about the pace of inflation, saying future rate hikes could be necessary if conditions do not change. Currently, the federal funds target rate is between 5.25 and 5.50 percent, the highest level in more than twenty-two years.

Mainstream economists and journalists think about inflation in terms of consumer prices. To counter a general increase in prices, they believe, the central bank should raise interest rates, which supposedly weakens the demand for goods and services and slows the growth rate of the Consumer Price Index.

But is inflation, at its core, really about the prices of goods and services? Examining the origin of inflation is an essential first step toward answering this question.

The Essence of Inflation

Inflation may be better defined as embezzlement by means of increases in the money supply.

Historically, inflation occurred when a country’s ruler, such as a king, falsified the content of gold coins by mixing base metals into them and returning the diluted coins to the citizens. The ruler could now mint more coins and pocket the surplus for his own use. What was now passing as a pure gold coin was in fact a diluted gold coin

Through coin inflation, a ruler could exchange nothing for something. This strategy, however, exploited the resources of citizens: with more coins in circulation, prices had to increase in terms of coins.

Originally, paper money was not regarded as money but merely a representative of gold. Paper certificates were claims on gold stored in banks and could be converted into gold coins whenever necessary. But people found it convenient to exchange paper for goods and services, so the certificates came to be treated as money.

Accepting paper certificates as a medium of exchange opens the door to fraud. Banks may be tempted to boost profits by lending certificates not backed by gold. Such an inflation of receipts, without a corresponding increase in the supply of gold, can lead to a general increase in prices in terms of receipts. Like those who use counterfeit money, those who use unbacked receipts acquire goods without having contributed to the production of goods.

In the modern world, money, at least as a physical currency, is no longer gold but coins and notes; hence, inflation can be caused by an increase in the stock of coins and notes. Since the price of a good is the amount of money per unit of a good, it follows that an increase in the money supply will result in an increase in prices.

Increasing the money supply undermines wealth generation and encourages people to spend their savings by giving the illusion of a growing economy. When savings eventually stagnate or decline, the money supply, no matter how large, can no longer sustain this illusion.

The central bank increases the money supply whenever it buys assets and lends money to the government, or allows commercial banks, through the fractional reserve system, to lend out greater proportions of customer deposits.

Interest Rate Policy Falsifies Market Signals

In a free market, interest rate fluctuations mirror changes in consumer preferences toward present versus future consumption. If consumers lower their preferences for present consumption, market interest rates should decline. Conversely, if consumers raise their preferences for present consumption, market interest rates should increase.

Business owners watch for interest rate signals to decide when to allocate more resources for the future production of consumer goods. But if the central bank manipulates market interest rates, then it falsifies these instructions from consumers to businesses. As a result, businesses are not in line with consumer wishes, and profits are compromised.

Tight Interest Rate Policy versus the Closure of Monetary Loopholes

Tight interest rate policies restrain economic bubbles, which emerge from low interest rate policies that encourage banks to lend money not backed by savings. Easy money policies divert money from wealth generators toward speculative bubbles, while a tightening of the policy tends to arrest this trend and set an economic bust into motion. The greater the proportion of all economic activities that are bubbles, the larger the bust will be.

Leaving more wealth at the disposal of wealth generators is a good thing, but when the central bank raises interest rates, it tampers with financial markets and falsifies interest rate signals. This in turn raises the likelihood that businesses will misallocate resources, weakening wealth generation and contributing to the severity and length of an economic bust.

Contrast this with a policy that curbs the expansion of the money supply. This would keep wealth in the hands of wealth generators while encouraging them to save. The growth of savings would in turn likely mitigate any economic slump.

By thinking of inflation as an increase in prices, Fed policymakers attack the symptoms rather than the causes of inflation, thereby making things much worse. If, however, they were to think of inflation as an increase in the money supply, then to counter inflation would mean curbing that increase and, as a consequence, curbing the impoverishment of wealth generators.








«Ужас, который я пережила, никому не пожелаю!»  Алёна Блин взяла в заложники ловца в новой серии «Погони» на ТНТ

В РФ разработали систему голосового скрининга для диагностики болезни Паркинсона

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault


422 л.с., полный привод: этот кроссовер стоит дешевле 3 млн рублей

В Орловской области в реке утонула женщина

Летним утром туманы душистые

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Первый трейлер Battlefield 6



Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

"НАТО следит за Россией: как медиа рассказывают о воздушной разведке"


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Пять свиданий во время «паузы» с Бегуновой. Как звезда «Кухни» Сергей Лавыгин нашел Марию Луговую

О продукции Олонецкого молочного комбината заговорили жители других городов России!


Крупный пожар разгорелся на складе в Дмитрове

Эксперт Бунина: Россиян в августе ждет серьезное повышение цен на бензин

Прогноз погоды на сегодня, 27 июля

В аэропорту Волгограда задержаны 6 авиарейсов из-за БПЛА


Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


Эксперт Бунина: Россиян в августе ждет серьезное повышение цен на бензин

X-Waters Volga: на соревнованиях в Нижнем Новгороде умер пловец Дмитрий Ионов

Прогноз погоды на сегодня, 27 июля

Беспилотники ВСУ атаковали 11 регионов России в ночь на 27 июля


Музыкальные новости

Даже Пугачева оценила: Олег Меньшиков показал, как отдыхает в Италии

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

Пир на Волге и Башмет: какие праздники ждут Ярославль в августе

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле


«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде


Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи

В Подмосковье самовольные захватчики земли лишаются дач

Группа Аквилон передала государству первые квартиры

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


"КАМАЗ" одержал выездную победу над "Волгой" в матче Первой лиги.

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.

"Безопасность прежде всего: россияне столкнулись с неожиданной проблемой"

РЕН ТВ: Мужчину зажало в машине после столкновения со столбом в центре Москвы


«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»

Путин объявил о расширении возможностей ядерных подводных сил.

Путин отметил смелость и героизм морских пехотинцев в бою.

Путин подчеркнул значимость ВМФ для безопасности страны.


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Выбор клиники гнатологии в Москве

Выбрать клинику гнатологии в Москве

Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса

Клиника гнатологии в Москве


Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского


"Локомотив" обыграл "Краснодар" со счетом 2:1 во втором туре РПЛ

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде



Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах


"Зеленая партия" в Тюрингии все чаще дистанцируется от политической активности.

Греция обратилась к Евросоюзу с просьбой предоставить шесть самолетов для борьбы с лесными пожарами.

Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

В Крыму потушен лесной пожар на территории три гектара.


X-Waters Volga: на соревнованиях в Нижнем Новгороде умер пловец Дмитрий Ионов

В этих регионах больше всего пьяных аварий

Виды алопеции и как ее лечить: от паники к плану действий

Синоптики пообещали москвичам теплую погоду без осадков 27 июля


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»


К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Как пережить аномальную жару в Крыму без вреда для здоровья: пять правил

Прогноз погоды в Крыму на 26 июля

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


Названы случаи, когда ремонты на даче могут повлечь штрафы.

СМИ: «Спортинг» обсуждает переход игрока «Спартака»

«Вышла замуж за миллиард — осталась одна с детьми. Жесткая правда о жизни Зары»

Шара Буллет одержал победу над канадцем на UFC в Абу-Даби.














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *