Добавить новость
smi24.net
News in English
Сентябрь
2023

Why the middle-class is being permanently priced out of Miami

0
  • More apartments are being built in Miami than anywhere else in the US, the Wall Street Journal reported.
  • Some 90% will be luxury units, following a demographic shift in the area.
  • This is likely the new normal, a top housing expert told Insider.

People from all over the country flocked to Florida during the pandemic, reshaping the housing market there forever.

Now, "the Florida housing market is undergoing a restructuring as a result of the work-from-home phenomenon," housing expert Jonathan Miller told Insider.

There is an onslaught of luxury apartment towers designed for these newcomers expected to enter the market next year, the Wall Street Journal reported this week. Particularly in South Florida, it's a sign that these wealthier newcomers — mostly from the northeast — have permanently altered Miami's housing market, Miller said.

"The luxury market is wider and deeper than it ever has been before," and that will make it harder for middle class Miamians who lived in the city before the pandemic to find housing they can actually afford, Miller said.

A changing state

An estimated 674,740 people reported their permanent address changed to Florida in 2021, according to Census data. This influx sent the housing market there into a frenzy.

In January 2020, the median home price in Miami was $343,500, according to Redfin. Last month, it was $560,000 — a 63% increase since the start of the pandemic.

"The fact that Florida is getting more expensive is making it less attractive to homebuyers," Daryl Fairweather, chief economist for Redfin Corp. told Bloomberg. "It becomes a concern for people trying to fix their monthly housing expenses."

The Miami metro area is feeling the brunt of the new normal. Rich newcomers drove up the cost of living and forced lifelong Miamians to move away, Insider previously reported. The city had its first population decline in a decade between 2021 and 2022.

"If you're looking at how much people are spending on rent, almost anywhere in Florida they spend about 10% to 15% more of their income on rent today compared with just a decade ago," Eli Beracha, director of the Hollo School of Real Estate at Florida International University, told The Wall Street Journal.

The benefactors of this shift: developers and those migrating from other states.

For wealthier newcomers who moved from the northeast, Miami luxury housing is actually comparatively cheap, Miller said. The average monthly cost to rent a unit in Manhattan last month was $5,552, according to Miller's market report, much less than the average cost to rent a unit in Miami, which is $2,438, per Rent.com.

That, coupled with Miami's year-round warm weather, tropical beaches, and a tax-friendly environment has made the city a "feeder market," for northeastern movers who are unchained from their offices in some of the most expensive cities in the country, Miller added.

"There's been more demand for luxury," because of that, he said, which is why developers are focusing on that type of housing.

Lifelong South Florida residents have been forced to leave

The Miami metropolitan area, which consists of Miami-Dade, Broward, and Palm Beach counties, has been struggling with affordable housing.

For example, Miami's middle class residents — especially renters — are in crisis.

The Wall Street Journal reported that since 2019, rental prices have increased more in Miami than in nearly any other major metro area, soaring 56.5%, according to Zillow.

"We were forced out of our own city where we grew up, where we nourished our roots, where we have so many contacts and so many people who want us back," Mercedes Cabrera, a decades long resident of Hileah, a city in Miami-Dade County, told local news outlet WLRN earlier this summer.

The middle class buyer in Palm Beach County is "always coming in a second or third," WPTV reported last year.

Indeed, in this "restructuring," in South Florida, brought on by pandemic migration, new construction will skew luxury, Miller told Insider. New housing for middle class residents will occur "perhaps on the margin," but seldom if ever, he added.

And, with the existing housing stock running short, people looking for housing in South Florida won't "see any significant improvement in affordability," he said.

"Miami and most of Southeast Florida have rebranded into more luxury markets. I don't see that as a fluke or an anomaly," Miller said. "Price structure has reset." 

Read the original article on Business Insider







Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


Предгрозовое...

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Первый трейлер Battlefield 6



Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Росгвардия и МЧС провели совместные учения в Москве

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка


Мартинс: Не думаю, что в матче с «Балтикой» будет битва именно флангов атаки

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


Столичные росгвардейцы оказали гуманитарную помощь участникам СВО

Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

"Парфюмер" в "Театриуме": ода гению и безумию

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни


Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона

Кудерметова поделилась впечатлениями от посещения чемпионского бала Уимблдона

Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Потапова проиграла 88-й ракетке мира на старте турнира WTA в Вашингтоне


Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Столичные росгвардейцы оказали гуманитарную помощь участникам СВО

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

покой души


Музыкальные новости

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи

«Много врагов»: Юрий Антонов объяснил ситуацию с блокировкой счетов

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Росгвардия и МЧС провели совместные учения в Москве


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал территорией мастеров экстремального спорта на фестивале The BOWL

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»

Росгвардия и МЧС провели совместные учения в Москве


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"




В России создан инновационный способ терапии опухолей.

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек



"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин. Главное за день


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Елена Игоревна Вселенная — писатель, публицист, автор масштабного многотомного проекта «Наследие России»

Томскую организацию уличили в покупке оборудования для БПЛА по завышенной цене


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В центре Балаклавы изменят дорожное движение – причины и сроки


Столичные росгвардейцы оказали гуманитарную помощь участникам СВО

СЕНСАЦИЯ! В.В. ПУТИН И Д.А. МЕДВЕДЕВ МОГУТ ПОМОЧЬ ЗНАЧИТЕЛЬНО ДОПОЛНИТЕЛЬНО СДЕРЖИВАТЬ НАТО. Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества!

Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

Локомотивное депо "Белогорск" повышает эффективность мойки деталей локомотивов














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *