Добавить новость
smi24.net
News in English
Октябрь
2023

The same day SBF promised his hedge fund wasn't getting special treatment, FTX gave it an unlimited line of credit — which other customers didn't get

0
Gary Wang and SBF.
  • Sam Bankman-Fried tweeted that Alameda Research got the same treatment as every other customer. 
  • The same day, the FTX rolled out a feature allowing Alameda to get an unlimited line of credit.
  • The testimony contrasts with past claims that he did not know or understand how intermingled finances were.

On the same day that Sam Bankman-Fried took to Twitter to defensively claim that the FTX sister company Alameda Research got the same treatment as any other customer, the crypto exchange rolled out a new feature that proved the opposite, FTX cofounder Gary Wang testified Friday. 

In mid-summer 2019, Sam Bankman-Fried responded to a tweet from someone concerned about the conflict of interest between FTX and Alameda Research, both of which belonged to SBF and even worked out of the same open-plan office. 

"Alameda is a liquidity provider on FTX but their account is just like everyone else's. Alameda's incentive is just for FTX to do as well as possible; by far the dominant factor is helping to make the trading experience as good as possible," said Bankman-Fried's July 31, 2019 tweet, which was presented as evidence by the prosecution Friday. 

But that was a lie, prosecutors said in Manhattan federal court, calling witness Wang to prove their point. 

The same day, the company implemented a new feature in its code that permitted Alameda, its subsidiary accounts, and a select few other accounts to have a negative balance, meaning they could withdraw an unlimited amount of funds, Wang testified on Friday. 

The code was created and implemented by Nishad Singh, another former FTX executive on the witness list, at Bankman-Fried's direction, Wang said. It was uncommon because nearly all the other customer accounts with FTX had to have a positive balance in order to withdraw or trade on the exchange, Wang said. If the accounts approached zero, they would be automatically liquidated. 

"If an account went negative, that would mean that FTX was on the hook for the money," Wang testified, adding that Bankman-Fried "told me to make sure Alameda's account was never liquidated." 

Bankman-Fried faces seven criminal charges, including fraud, conspiracy to commit securities fraud, and conspiracy to commit money laundering.

Wang previously pleaded guilty to financial crimes in the scheme, including fraud and conspiracy charges.

On Friday, Wang described enhancing Alameda's unlimited line of credit multiple times at Bankman-Fried's direction. Only a few dozen other accounts had lines of credit with FTX (to the tune of single or double-digit millions), but Alameda's line of credit was over $65 billion, he said.

Those other accounts signed a line of credit agreement, but Alameda was never required to sign such an agreement, Wang testified. He increased Alameda's line of credit incrementally to a few million, a few hundred million, a billion, and eventually tens of billions. 

When Wang told Bankman-Fried he was upping the line of credit to $65 billion, he said he was "OK with that," Wang testified. 

Alameda could also place orders slightly faster than other customers, Wang said.

The testimony contrasts with past claims from Bankman-Fried and his defense team that he did not know or understand how intermingled FTX and Alameda's finances were, placing blame on fellow executives like his ex-girlfriend, Caroline Ellison. 

Wang also described overhearing a phone call between Bankman-Fried and an Alameda trader, who asked whether it was permissible for Alameda to continue withdrawing from FTX. Bankman-Fried said as long as what Alameda was withdrawing from FTX was less than the company's overall revenue, "it's fine," Wang testified. 

At some point in late 2019 or early 2020, Wang checked Alameda's balance and noticed it was negative. 

"I was surprised because it didn't line up with what I heard Sam say earlier," Wang testified. Bankman-Fried instructed Wang to also include Alameda's holdings of FTT, FTX's cryptocurrency token, in his math, as well as FTX's total revenue. Even doing so, Wang said Alameda's balance was still negative, meaning the money was coming from FTX customers. 

"I wasn't sure which interpretation was correct, and I trusted his judgment," Wang said, referring to Bankman-Fried. The conversation of the negative balance came up with SBF "a few times."

Wang is the second FTX employee to be called as a witness. The prosecution previously called Adam Yedidia, a software developer who described confronting Bankman-Fried about an $8 billion hole in the company's finances representing Alameda's liabilities. 

When Yedidia asked Bankman-Fried about the extensive hole, the CEO replied that the company was "bulletproof last year, but we're not bulletproof this year." 

Read the original article on Business Insider







Актер Корешков объявил о разводе со своей женой Дарьей

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending


Дивеево ..

20 июля 2025 года стартуют официальные продажи LADA Iskra

В Курске потушили пожар в квартире на проспекте Дериглазова

В Курской области мужчина напал на полицейского


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Роскосмос опубликовал снимок циклона, который обрушился на Москву

В Москве подростки жестоко избили юношу из-за долга

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной


Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Shot: Торговый центр «Кунцево плаза» затопило на западе Москвы

Движение на участке Филевской линии метро остановили из-за ливней

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов


МВД Кубани: участники ОПГ ответят в суде за организацию незаконной миграции

В Москве создали духи с ароматом русского быта

Миллиардер-христианин Стерлигов посоветовал россиянам купить гробы

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой


Шаповалов одержал победу на теннисном турнире в Лос-Кабосе.

Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.


Стоматолог Балакирева объяснила, как больные зубы влияют на беременность

Журналисты Baza утверждают, что нашли своего главреда в СК Москвы

60% россиян готовы арендовать строительное оборудование вместо покупки

МВД Кубани: участники ОПГ ответят в суде за организацию незаконной миграции


Музыкальные новости

Гергиев отреагировал на отмену его концерта в Италии

В сказке были: Джиган на сеновале, IOWA с картины Шагала

Композитор Юрий Лоза заявил, что ненавидит навязчивых соседей

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

В регионах Центральной России продолжается ведомственная акция «Каникулы с Росгвардией»

В Москве подростки жестоко избили юношу из-за долга

Роскосмос опубликовал снимок циклона, который обрушился на Москву


ЦСКА и "Оренбург" сыграли со счетом 0:0 в первом туре РПЛ

Собянин: еще два беспилотника, летевших на Москву, были ликвидированы

Карточка Артиста. Карточка артиста яндекс.

В Пулково перенаправили 22 летевших в Москву авиарейса


На МКАД из-за аварии образовалась пробка длиной в три километра

Маршруты автобусов № 248 и 732 на западе Москвы изменили из-за упавшего дерева

«КАМАЗ» на конференции «Литейный интенсив»

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.




Иммунолог Логина рассказала, чем опасна лишняя влага в квартире

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Ребенка в Москве полгода не могли вылечить от пневмонии из-за колпачка в бронхах


Перед новыми переговорами? Москва отбивается от дронов, в Киеве - «реально ад»

Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


Чёртова дюжина на счастье. По итогам чемпионата России семеро спортсменов региона выступят на чемпионате и первенстве мира

Гафин: предпосылок для возвращения Захаряна в «Динамо» немного

ЦСКА и "Оренбург" сыграли со счетом 0:0 в первом туре РПЛ

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну


Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Вячеслав Федорищев и Александр Лукашенко наметили направления развития сотрудничества Самарской области и Беларуси

«Выпил две рюмки, не вырвало»: юрист Трампа рассказал, как пил водку с Лукашенко ради освобождения заключенных


Сергей Собянин открыл школу на 1100 мест в стремительно растущей Коммунарке

Собянин: Москва выделила уже более 20,5 млрд на поддержку производств

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

В фокусе внимания. В Москве эксперты обсудили проекты по экобезопасности

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Собянин рассказал, как Москва заботится о природе при строительстве метро


Журналисты Baza утверждают, что нашли своего главреда в СК Москвы

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Миллиардер-христианин Стерлигов посоветовал россиянам купить гробы

Блогер Николай Василенко чуть не опоздал на поезд в Воронежской области


Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

Собянин: Первый участок Рублево-Архангельской линии метро полностью пройден

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

"Гранд сервис экспресс" сообщил о задержках 16 поездов в Крым и из Крыма

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Московские росгвардейцы задержали девушку, скрывающуюся от правосудия

В Москве создали духи с ароматом русского быта

Журналисты Baza утверждают, что нашли своего главреда в СК Москвы

110-летие Михаила Матусовского отметили на арт-фестивале «С чего начинается Родина?» на ВДНХ














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *