Добавить новость
smi24.net
News in English
Октябрь
2023

'Cries of pain' at smaller firms are being drowned by exuberance elsewhere in the market - but rising defaults point to a recession coming, SocGen says

0
  • The "Magnificent 7" stocks have masked the trouble in the rest of the stock market this year.
  • Societe Generale said blue-chip names are in no way representative of the broader market, and bankruptcies loom for zombie companies.
  • "The notion that we are at the start of a new economic cycle seems preposterous to me."

Big Tech and the "Magnificent Seven" stocks powering big gains for the S&P 500 this year may be getting all the attention from investors, but there's another, arguably more important, corner of the market that's quietly struggling—and its troubles are a sign a recession is probably looming. 

That's according to Societe Generale's Albert Edwards, who pointed out in a note on Thursday that not only would the benchmark stock index be staring at a loss without the contributions of the biggest tech gainers, but their rally this year has actually masked "cries of pain" at smaller firms throughout the economy. 

"Mega-cap-weighted whoops of delight have drowned out the cries of pain elsewhere," Edwards wrote. "You only need to turn your gaze to the smaller listed and unlisted companies to witness the torture being inflicted by the Fed's interest rate garrotting."

The equal-weighted S&P 500 is down about 5% this year, in line with the small-cap Russell 2000 index. 

Firms with less than 100 employees, while perhaps less flashy than an AI leader like Nvidia, are important to the economy as they generate more than half of all employment growth—and these firms are struggling right now under the weight of high interest rates. 

"[M]any investors, including those focused on the high yield market, appear to have got it into their heads that the rising default/bankruptcy rate is a lagging indicator that is in fact pointing to the start of a new economic cycle. Really?"

"The notion that we are at the start of a new economic cycle seems preposterous to me," Edwards said, later adding that, "credit conditions for small companies are at levels consistent with recession."

This year, the number of corporate bankruptcy filings has surpassed the highs seen in 2020, and smaller companies in particular are feeling the crunch of the Fed's higher-for-longer interest rate regime. 

Once the pandemic stimulus relief runs dry, more companies could become vulnerable to bankruptcies, particularly the "zombie companies on extended life support."

US corporate bankruptcy filings by year

Societe Generale predicts speculative grade defaults could rise far above the current 4.7% rate as well as the implied market peak of 5.2%.

Tighter credit conditions typically precede or accompany sliding profits for smaller companies, he added, and that in turn leads to declines in employment growth. 

"Post-pandemic labour shortages (reflected in payroll resilience) should not disguise the fact that smaller companies are being trampled underfoot – not by the Magnificent 7, but the 7 Fed Horseman of the Apocalypse," Edwards said.

Read the original article on Business Insider







Астраханское сервисное локомотивное депо стало участником Всероссийской ярмарки трудоустройства

Актер Алексей Чадов требует от бывшего друга выплатить ему сумму в 94 млн руб

Сахар в жару скачет даже у здоровых: как климат влияет на инсулин и глюкозу рассказала доктор Филатова

Всё меняется после 45: как мягко пережить климакс без гормонов — рассказывает врач Филатова


OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

American firms in China report record-low new investment plans for 2025, and doubts about their profitability

At Last We Know Why Shemar Turner Fell To The 2nd Round

Jerome Powell is gaining some key backing on Capitol Hill from GOP senators


Машина врезалась в столб. Разыскиваются свидетели ДТП

В Белгороде две пьяные компании устроили кровавую драку из-за откровенного купальника

Камышница.

«Путь к вершинам»: вдохновляющий проект для детей и подростков с ограниченными возможностями здоровья в Приэльбрусье


Destiny 2 Phoneutria Fera god roll guide: Best perks, barrels, and magazines

В демоверсию Silver Palace можно будет поиграть 3 августа в Китае

As the Nintendo eShop fails to protect from 'eslop', indie devs reflect on how it affects their work and why Steam is just better: 'Their algorithm will more or less naturally bury AI slop'

The origin of 'AI Appreciation Day' isn't what you think: It was started by an Elon Musk admirer who camped outside of SpaceX Starbase for a year hoping to talk to the billionaire about AI regulation



Правительство разъяснило порядок выплат утильсбора.

Гафин поделился ожиданиями от встречи "Динамо" с "Балтикой" в РПЛ.

Московское «Динамо» потеряло очки в первом матче сезона с новичком РПЛ

Подводный праздник в Dhawa Ihuru: погружение за скидками


Москвич в один день получил 13 штрафов за нацистскую символику в соцсети

Источник 360.ru: в Николо-Хованском пруду пропала девушка

«Путь к вершинам»: вдохновляющий проект для детей и подростков с ограниченными возможностями здоровья в Приэльбрусье

«Путь к вершинам»: вдохновляющий проект для детей и подростков с ограниченными возможностями здоровья в Приэльбрусье


С 1 августа 2025 ЖКХ падает в цене для всех пенсионеров - вводится приятная льгота

61-летний мужчина погиб после того, как его с массивной цепью затянуло в работающий аппарат МРТ

РИА Новости: суд оштрафовал москвича 13 раз за нацистские символы в соцсети

В США мужчина умер после того, как его затянуло в аппарат МРТ из-за цепи


Вероника Кудерметова: Уимблдон — особенный турнир

Рублев пробился в полуфинал турнира в Лос-Кабосе.

Уимблдон-2025 принёс брендам рекордные медийные дивиденды, особенно Ralph Lauren и Кейт Миддлтон

Томми Пол снялся с турнира ATP-500 в Вашингтоне


РИА Новости: суд оштрафовал москвича 13 раз за нацистские символы в соцсети

61-летний мужчина погиб после того, как его с массивной цепью затянуло в работающий аппарат МРТ

Прогноз погоды на сегодня, 19 июля

Татьяна Ким опубликовала фото нового склада «Вайлдберриз» в Шушарах


Музыкальные новости

Анастасия Волочкова улетела на Мальдивы с новым молодым человеком

Сергей Шнуров удивил поклонников своим поведением в Костроме

На пенсии, но с доходами звезды соцсетей: сколько Пугачёва получает в год с "нетленок"?

Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.


Слуцкий высказался о новых санкциях, введённых против России.

Подводный праздник в Dhawa Ihuru: погружение за скидками

Гафин поделился ожиданиями от встречи "Динамо" с "Балтикой" в РПЛ.

Правительство разъяснило порядок выплат утильсбора.


Бразильский футболист ЦСКА Алеррандро назвал главные сложности жизни в России

«Музы хоккея»: Юлианна Караулова выступила в роли спортивного комментатора в новых эпизодах мультсериала «Чемпионы»

Юрист Хаминский: банковским счетам Юрия Антонова ничего не угрожает

Слуцкий высказался о новых санкциях, введённых против России.


В Москве наказали водителей, которые подрались на фоне Кремля

В России введут более строгие нормы для перевозки детей в авто.

Новые изменения в правилах дорожного движения от правительства

Маршрут от Ноябрьска до Москвы на автомобиле станет короче


Губернатор Владимирской области информировал Путина о progresso региона.

Мединский отметил, что Путин лучше многих историков разбирается в прошлом.

Губернатор Авдеев рассказал о поджоге Киева в XII веке.

Сообщается о потенциальной встрече президентов России, США и Китая.


Ситуация в медицине в России: преодоление новых вызовов хуже, чем во время COVID-19.



Суд в Перми направил налоговое дело совладельца аптечной сети в Москву.

Первую в СКФО роботизированную операцию по замене сустава провели в Пятигорске

Выездные консультации ведущих московских врачей «Будь Здоров» в Каменске-Уральском

Проверь здоровье: диспансеризацию можно пройти в парках Москвы и Подмосковья


Раскрыта роль Зеленского в убийстве полковника СБУ Воронича в Киеве

В Киеве пожаловались, что Европа не хочет отдать им российские активы

Все получат по заслугам. Россия заявила о праве бить по странам, которые помогают Киеву. Свежая сводка с фронтов СВО от военкоров


Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

"Динамо" и "Балтика" сыграли вничью в матче-открытии нового сезона РПЛ

Сергей Собянин сообщил о планах расширения сети летних лагерей для подростков

Гафин поделился ожиданиями от встречи "Динамо" с "Балтикой" в РПЛ.


Лукашенко утвердил указ о повышенном обеспечении вооруженных сил в условиях военного времени.

Лукашенко поручил милиции разобраться «на всю катушку» с кражами в хозяйствах

Лукашенко настоятельно призвал жестко остановить воровство в аграрной сфере.

Лукашенко потребовал от чиновников «не потерять картофель»


Силы ПВО продолжают отражать попытки атаки БПЛА — Собянин

Собянин: Еще два БЛПА уничтожены силами ПВО Минобороны на подлете к Москве

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин рассказал о проекте «Сделано в Москве» и его значении для предпринимателей


Компании Москвы разрабатывают уникальное оборудование для очистки воды

Экоточки Москвы начали принимать на переработку электроприборы

В экоточках Москвы теперь можно сдать на переработку электроприборы

В парке Кузьминки в Москве обнаружили официально исчезнувший вид рыбы


ВСУ направили группы дронов на Москву, Ростовскую, Брянскую, Воронежскую области

Прогноз погоды на сегодня, 19 июля

61-летний мужчина погиб после того, как его с массивной цепью затянуло в работающий аппарат МРТ

С 1 августа 2025 ЖКХ падает в цене для всех пенсионеров - вводится приятная льгота


Защищённый планшет Saotron RT-W11J на базе ОС Windows10

Владимир Ефимов: На станции «Рублево-Архангельское» стартовали монолитные работы

Архангельская область - не самое перспективное место для трудоустройства

Органами прокуратуры в сфере надзора за исполнением законодательства при реализации национальных проектов в первом полугодии 2025 года выявлено более тысячи нарушений


Коктебель частично останется без электричества: в Симферополе, Евпатории, Керчи, Джанкое, Феодосии и Севастополе отключат свет 18 июля

Депутат Госдумы сравнил новый пакет санкций с удавкой на шее ЕС

Новый археологический парк создан в Севастополе

Традиции народов Марокко и Мавритании в пересказе российского путешественника


Илья Петров прокомментировал дебют в РПЛ

Прогноз погоды на сегодня, 19 июля

Грозы и похолодание: синоптики предупредили, какой будет погода в России на выходных

США сообщили о достигнутом перемирии между Израилем и Сирией.














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *