Добавить новость
smi24.net
News in English
Ноябрь
2023

Biden’s new plan for student loan relief, explained

0
Vox 
President Joe Biden speaks from the Rose Garden at the White House on September 1, 2023. | Anna Rose Layden/Getty Images

Biden has a Plan B for student debt. Will it survive the Supreme Court?

For as long as he’s been president, Joe Biden has been vexed by student loans.

His primary opponents pushed him to endorse mass loan forgiveness legislation during the 2020 campaign, then pressured him in the days after the election to wipe out hundreds of billions of dollars in debt with the stroke of his executive pen.

After years of back-and-forth deliberations, he finally announced an enormous loan forgiveness initiative last year, only to have the Supreme Court declare it unconstitutional.

Meanwhile, as the pandemic stretched for months and then years, he extended the moratorium on loan payments seven times, until congressional Republicans used the threat of financial armageddon to force the collection system back into operation, even as they under-funded the federal agency responsible for collections. Only weeks after payments became due again in October, the Department of Education levied stiff financial penalties on student loan servicers for bungling the job.

But Biden is not giving up. On Monday, the Department of Education announced new plans to forgive billions of dollars in loans held by struggling borrowers. If it works, people who have spent decades under the yoke of monthly payments will finally be free of their obligations. The question is whether the Supreme Court will once again blow up Biden’s loan forgiveness ambitions before they leave the ground.

Biden’s first loan forgiveness initiative would have forgiven $10,000 from nearly every federal student loan, and up to $20,000 for low-income borrowers. The Court ruled that the plan was too big — “staggering by any measure,” in the words of Chief Justice John Roberts — and was not based on clear legal authority provided by Congress. The new Biden forgiveness plan is based on a different federal law, the Higher Education Act, and — since the Court’s six-member conservative majority made clear that any attempt to simply replicate the original plan was doomed to fail — it’s less sweeping than its predecessor.

Rather than provide the same benefit to every borrower regardless of circumstance, Biden’s Plan B targets specific groups of borrowers who are especially in need and shapes their relief accordingly. They fall into four categories:

  • People who owe more money than they originally borrowed, due to accumulating interest charges. Some or all of that excess amount would be forgiven. The principal itself would stay on the books, but borrowers would be allowed to go back to the starting line and begin paying their principal balances down.
  • People who have owed payments on their loans for more than 25 years. These balances would be totally wiped clean. Private lenders routinely write off loans they know will never be repaid; this would amount to the Department of Education doing the same.
  • People who qualify for forgiveness under existing federal programs that benefit longtime borrowers and public servants, but have never applied for relief. Existing law allows people who work for the government or in the nonprofit sector to have their loans zeroed out after 10 years of payments, but it has been very difficult for many people to overcome bureaucratic hurdles to forgiveness.
  • People who took out loans to enroll in job-oriented programs that left them with heavy loan burdens and few prospects to start a well-paying career. Many — although by no means all — such programs were offered by for-profit colleges. Those loans would also be wiped out.

Notably, the Department of Education included people who took out federal loans through private banks as candidates for loan forgiveness, a group that was cut out of the previous Biden plan. The Department also proposed developing a fifth category of borrowers experiencing “financial hardship” and released a white paper exploring what that phrase might mean. The potential ideas range from having significant medical or child care expenses to dropping out of college, going bankrupt, being old, and points in between.

Even if everything goes according to plan, it will take some time to implement the new Biden loan plan. The Department of Education is still in the middle of a lengthy, technically complicated rulemaking process that will require a lot of meetings, opportunities for public comment, responses to the public comment, and so forth. That won’t conclude until well into 2024, and forgiveness wouldn’t occur until 2025.

There’s a significant likelihood, however, that everything won’t go according to plan. The Supreme Court looms over the whole process like an angry pantheon of debtor-hating deities. Is “make interest payments for a while and then have the whole principal forgiven” literally the way Justice Clarence Thomas financed the purchase of a $267,230 recreational vehicle? Apparently! Will he feel some obligation to approve the same deal for millions of struggling college students? Maybe not!

The Department of Education is clearly trying to craft a legally defensible loan scheme. The challenge is that the legal theory it’s defending against, the so-called “major questions doctrine” prohibiting the executive branch from implementing expansive new interpretations of federal statute, was fabricated from whole cloth by the Court’s conservative majority just last year. The Department is acting in the spirit of the doctrine by limiting forgiveness to “certain limited circumstances,” per Roberts’s majority opinion striking down the original Biden plan. But opponents will likely argue that by explicitly creating forgiveness plans for certain groups of borrowers, like public servants, Congress was implicitly limiting the Department of Education’s authority to unilaterally extend relief to anyone else.

So if you have a student loan and haven’t started making payments, you should, particularly if you don’t make a lot of money and qualify for the brand-new SAVE program, which limits monthly payments to a small percentage of your discretionary income, doesn’t allow interest charges to accumulate on top of principal, and forgives some smaller loans in as little as 10 years.

The new Biden plan also marks the end of true mass student loan forgiveness as a viable policy, at least for a while. The journey of “forgive all the loans” from fringe sentiment to a widely accepted part of the Democratic Party’s domestic policy agenda was a genuine triumph of grassroots activism, and might have succeeded if conservatives hadn’t gained a commanding majority on the Court.

Even in its more limited form, the Biden loan forgiveness agenda is far more expansive and expensive than anything that seemed possible even a few years ago. But the Supreme Court decision means the administration has had to make hard choices about who deserves student loan forgiveness — and, therefore, who does not. And absent a string of Democratic election victories shifting the balance of power in Congress, new loan forgiveness plans will require assent from six judges who have so far proved hostile to the cause.








Анимационная программа нового пляжа «Изумрудный»

Создание Ремикса. Создание ремикса музыки. Создание хитовых ремиксов музыки.

Группа компаний «ДИАКОН» запустила новый логистический центр в наукограде Пущино Московской области

Когда профессионализм равно безопасность: сеть клиник «Будь Здоров» оказала поддержку участникам «Суворовского трейла»


First confirmed death during Trump ICE raid is a farmworkers at a California cannabis facility

ICE is 'supercharging detention' with 'flagrantly unlawful' policy: lawyers

Son Of British Boxing Legend Retires From The Sport Aged Just 24: “Won’t Be Fighting Again”

Dow futures sink as Trump keeps pushing tariffs while White House suggests Powell’s job could be at risk


Bluetooth-сканер штрих-кодов SAOTRON P04 на базе CMOS-матрицы

В больницу попал упавший из окна ребёнок

На трассе Р-158 в Мордовии обновили 10 км покрытия

Дивеево


The Expanse RPG's developers are 'humbled' by comparisons to BioWare's heyday, but don't expect it to be a straight Mass Effect clone: 'We make our story a little bit differently'

Those shadow giants in the distance in Elden Ring Nightreign are over 2 miles tall⁠—almost as big as the Erdtree⁠—and nobody even mentions them in the game

MMORPG Lord Nine: Infinite Class выпустят в Юго-Восточной Азии 31 июля

I've swapped modern live service games for a browser game that's been running since 2009



«Турбозавры» поучаствовали в Дне московского транспорта

«Искуситель», «Актриса» и «Пиковая дама»: топ 3 спектаклей сентября

Москва прощается с жарой: жителей столицы предупредили о ливнях и грозах

Ремикс Песни. Создание ремикса Песни. Создание Хитового ремикса песни.


Удобный и безопасный шопинг с агрегатором цен на технику

«Сила в команде»: судебные приставы Кузбасса приняли участие во всероссийских хоккейных соревнованиях среди силовиков

Москва прощается с жарой: жителей столицы предупредили о ливнях и грозах

«Турбозавры» поучаствовали в Дне московского транспорта


Эквадор передаст России гражданина, похитившего миллионы из Социального фонда

Вторичное жилье начало дешеветь

«Аэрофлот» разрешил провозить до шести животных в салоне самолета

Александр Митта: прощание со сказкой


Теннистка Кудерметова впервые в карьере выиграла Уимблдон в парном разряде

Мирра Андреева вошла в топ-5 мирового рейтинга WTA.

Подмосковный теннисист стал бронзовым призером юниорского Уимблдона

Кудерметова стала первой россиянкой, выигравшей парный разряд Уимблдона с 2017 года


МВД: мошенники крадут аккаунты «Госуслуг» под предлогом поступления в вуз

Во «ВКонтакте» произошел массовый сбой

Синоптик Ильин: Москву накроет череда тропических ливней

Аллерголог предупредила о подушках, которые могут вызывать отек Квинке


Музыкальные новости

Быков, Харламов, Цой. Знаменитые артисты, которые погибли за рулем

Создание Модели голоса. Создание Модели своего голоса. Создание AI модели голоса.

К новой подружке Тимати подбивали клинья Крид и Тарзан

Итоги конкурса юных вокалистов Елены Образцовой подвели в Петербурге


Клинический психолог Юлия Тарибо: каким типам личностей сложно было вместе

В Подмосковье за один вечер молнии три раза ударили в дома

«Турбозавры» поучаствовали в Дне московского транспорта

Ремикс Песни. Создание ремикса Песни. Создание Хитового ремикса песни.


«Вас ждут драки с эффектными падениями и вылеты из машин». Криминальная экшн-комедия «Инкассаторы» выходит на ТНТ уже сегодня

Эксперт оценил стоимость американской недвижимости Орбакайте: миллионы долларов

КАМАЗ-4280 начал тестовую эксплуатацию на маршруте в Подмосковье

«Авито Спецтехника» поддержала команду «КАМАЗ-мастер» на ралли «Шелковый путь»


Вскрытие без последствий – сервис «Спас-замков»

КАМАЗ-4280 начал тестовую эксплуатацию на маршруте в Подмосковье

СМИ: Байкер разбился насмерть в ДТП с машиной на Раменской пойме в Подмосковье

Красные арки, синяя подсветка. В Москве строят новые пешеходные мосты


В РФ раскрыли замысел Трампа после его попыток шантажировать Путина

Посол Акира Муто: Япония будет приветствовать возможную встречу Путина и Трампа

"Пока Путин не заметит это безобразие": Пономарев резко высказался о легионерах в РПЛ

Подведение итогов года семьи: Путин обсудил демографические и медицинские вопросы.




Клинический психолог Юлия Тарибо: каким типам личностей сложно было вместе

Врач-офтальмолог Элина Санторо: как выбрать идеальные солнцезащитные очки

Травмированного на репетиции в цирке Москвы акробата выписали из больницы

Врач-стоматолог клиники «Мегастом» Наталья Тышкевич: чем опасно самолечение


ВСУ атаковали дронами женщин под Сумами: Били за надпись "Мы русские"


Травмированного на репетиции в цирке Москвы акробата выписали из больницы

Росгвардейцы из Чеченской Республики стали победителями и призерами чемпионата Северо-Кавказского округа Росгвардии по комплексному единоборству

Раскрыто расписание Олимпийских игр 2028 года в Лос-Анджелесе.

«Спартак» продлил контракт с люксембургским футболистом Мартинсом


Губернатор Петербурга Александр Беглов встретился с президентом Республики Беларусь Лукашенко

Петербургская делегация провела переговоры с президентом Беларуси в Минске

Лукашенко заявил о необходимости проверки чиновников за манипуляции с ценами.

Лукашенко предложил Петербургу ремонтировать всю белорусскую технику


Сергей Собянин: Взяли курс на развитие высокотехнологичного сектора

Собянин встретился с новоселами дома по реновации в Хорошево-Мневниках

Сергей Собянин: роботы и электромашины на страже московских улиц

Собянин рассказал о предпрофессиональных каникулах для школьников


Spark.ru - экосистема, объединяющая представителей бизнеса, экспертов и инвесторов

Платформа Spark.ru - полезное пространство для представителей малого и среднего бизнеса

РЭО запускает акселератор для экологических центров на базе Плехановского университета

РЭО проведет акселератор для экоцентров на базе Плехановского университета


МВД: мошенники крадут аккаунты «Госуслуг» под предлогом поступления в вуз

Александр Митта: прощание со сказкой

Дочь Игоря Шувалова стала солисткой Большого театра

Собачки охотно познают дзен и меняют цвет шерсти: в Москве прошёл фестиваль "PETSHOP DAYS"


Защищённый планшет Saotron RT-W11J на базе ОС Windows10

В городе Барнауле стартовал третий этап смотра-конкурса на звание "Лучшее звено газодымозащитной службы" среди Главных управлений МЧС России

Фестиваль духовых оркестров пройдет в трех городах Поморья по случаю Дня ВМФ

Беспроводной сканер штрих-кодов SAOTRON P05i промышленного класса


Прогноз погоды в Крыму на 13 июля

Десятки улиц Симферополя остались без света 14 июля

Крыму и еще 24 регионам России спишут долги на миллиарды рублей

Под Симферополем горят десятки гектаров леса


«Аэрофлот» разрешил провозить до шести животных в салоне самолета

Эквадор передаст России гражданина, похитившего миллионы из Социального фонда

Вторичное жилье начало дешеветь

МВД: мошенники крадут аккаунты «Госуслуг» под предлогом поступления в вуз














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *