Добавить новость
smi24.net
News in English
Ноябрь
2023

The VA just paused VA loan foreclosures — here's what that means for borrowers

0

Our experts answer readers' home-buying questions and write unbiased product reviews (here's how we assess mortgages). In some cases, we receive a commission from our partners; however, our opinions are our own.

VA loan borrowers can now defer payments they missed while in COVID forbearance.
  • The VA has asked mortgage servicers to stop foreclosures on VA loans through May 2024.
  • The pause will stop borrowers from losing their homes while the VA readies a new loss mitigation program.
  • It's also extending the COVID-19 Refund Modification program, which helps borrowers cover missed payments.

If you're a VA loan borrower who's currently facing foreclosure or struggling to keep up with your mortgage payments, the Department of Veterans Affairs is providing you with some relief: no more foreclosures on VA mortgages through May 2024. 

Here's what the update means for borrowers.

Why is the VA pausing foreclosures?

This move from the VA follows a recent NPR report that found thousands of veterans and servicemembers with VA loans were at risk of losing their homes due to the end of a COVID-era assistance program.

When the pandemic hit and a record number of workers lost their sources of income, major mortgage backers (including the VA) started offering programs to help borrowers stay in their homes even if they temporarily couldn't afford their mortgage payments.

VA loan borrowers were given the option to put their mortgages in forbearance, meaning they could temporarily pause their mortgage payments. A program was also put in place to help these borrowers come out of forbearance without having to pay large lump sums to cover the payments they missed. This program, the COVID-19 Veterans Assistance Partial Claim Payment Program, essentially allowed borrowers to either defer these payments until they sold or refinanced the home, or make regular payments to pay back the missed payments over time.

The Partial Claim Payment Program expired a year ago, meaning those who had VA loans in forbearance have been left to either pay back huge lump sums, opt for loan modifications or refinances that could substantially increase their monthly payments, or face losing their homes to foreclosure.

After NPR published its investigation, a group of senators wrote a letter to the VA urging it to help these borrowers.

The VA is currently working on a program to help borrowers avoid foreclosure, but it's not going to be ready in time to help borrowers who are currently in default on their mortgages. So on November 17, the VA announced a stopgap for distressed VA borrowers. 

"We are calling on mortgage servicers to pause foreclosures of VA-guaranteed loans through May 31, 2024," the VA said in a press release. "During this pause we will work with servicers on workable home retention solutions for Veterans."

The VA will also extend its COVID-19 Refund Modification program through the foreclosure pause. 

What does this pause mean for borrowers?

During the foreclosure pause, you won't need to worry about losing your home to foreclosure.

"This is good news for VA borrowers, especially those who may be struggling with their mortgage payments," says Christy Bunce, president of New American Funding. "This pause will give them more time to hopefully work their way back to current over the next few months."

How to take advantage of the Refund Modification program

During the pause, the VA is also offering its Refund Modification program. Through the program, borrowers can get a zero-interest loan to cover the payments they missed and defer payment of this loan until the home is sold or refinanced. Borrowers can also get a mortgage modification through this program that enables them to lower their monthly payments.

The VA says that borrowers struggling to make mortgage payments should visit the VA Housing Assistance website or call 877-827-3702 for help.

What happens when the foreclosure pause expires?

The pause is meant to keep borrowers in their homes until the VA gets its new program, the VA Servicing Purchase (VASP) program, up and running.

But Bunce says that lenders still don't have a ton of details on the pause and what happens afterward.

"We're waiting to see what the VA says about how this is all actually going to work out, specifically for the customers in question," Bunce says. According to her, New American Funding already doesn't foreclose during the holidays, so this just extends the lender's current pause for its VA loans. 

What we do know is that once the VA's foreclosure pause ends, borrowers are expected to have the option to utilize the VASP program. This program will modify participants' monthly payments to make them more affordable.

In the meantime, borrowers should keep up with their mortgage payments if they're able to and talk to the VA or their VA mortgage lender about the Refund Modification program.

Alternatively, if a borrower is ready to leave their home, Bunce says homeowners with a decent amount of equity might want to consider selling.

"With spring buying season approaching and inventory as low as it has been, buyers may end up fighting for the homes that hit the market," she says. "As a result, struggling VA borrowers may be able to get themselves out of a home they can no longer afford and put a little money in their pocket as well."

This could be a good option if you want to sell your home and you believe you'll have enough after the sale to pay off your mortgage and any outstanding monthly payments you owe. But if you want to keep your home, you should wait for the VASP program and take advantage of the current foreclosure pause and the Refund Modification program extension.

How the new VA Servicing Purchase program will work

Through the VASP program, the VA will purchase VA loans that are in default from mortgage servicers and keep them in the VA's mortgage portfolio. The VA will then work with borrowers to modify these mortgages so that they can afford their monthly payments and keep their homes.

This program will take around four or five months to implement, according to the NPR article. 

Read the original article on Business Insider







Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Гордости Angsana Velavaru


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Россияне стали чаще покупать автозапчасти на маркетплейсах

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

Предрассветная Нёнокса...


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android



Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Ефимов: за лето к переселению по реновации приступили 10 тыс. москвичей

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году

В МИД РФ негативно оценили решение Израиля по суверенитету над Западным берегом


Умер признанный мастер российской акварели Шапошников

Три человека пострадали при наезде автомобиля на пешеходном переходе в Москве

Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?

МИД России осудил объявление Кнессетом Западного берега территорией Израиля


Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Потапова не прошла во второй раунд турнира в Вашингтоне.


Отказали в укрытии: туристы из Москвы остались без защиты во время атаки дронов

В "Лужниках" состоялась "Битва маскотов"

Умер признанный мастер российской акварели Шапошников

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье


Музыкальные новости

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле


Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


В московском суде определили меру пресечения для бывшего вице-губернатора Челябинской области

МИД России осудил объявление Кнессетом Западного берега территорией Израиля

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье

Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Конфликт между Таиландом и Камбоджей не оказал значительного влияния на россиян, проживающих в этих странах.

"Если чистить, то чистить всех": Коррупционные дела в России надо довести до ума - военэксперт Михайлов

Три человека пострадали при наезде автомобиля на пешеходном переходе в Москве

Ксения Мишонова поддержала введение законодательных ограничений для питбайков














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *