Добавить новость
smi24.net
News in English
Декабрь
2023

Interoperability Will Fuel Instant Payments’ Scalability 

0

Nothing is harder to break than an established habit.

But even the most entrenched behaviors often shift or evolve. Just look at the movement of money, which has undergone many transmutations throughout its long history.

Now, the landscape of digital payments is undergoing a new shift, and at its forefront is the rise of instant payments for both consumers and businesses. But can the innovative transaction method scale?

“The levers that need to be pulled to move [instant payment] services forward on the consumer side really come down to a reduction in service fees,” Ryan Dew, global head of product at i2c, told PYMNTS for the series “What’s Next in Payments — Instant Payments: What Will Turbocharge Instant Payments Growth in 2024?”

Positioning instant payment services as personal finance management tools can incentivize consumers by minimizing late charges on bill payments, Dew said, noting that the integration of cost-effective, near-real-time payment services by major card networks like Visa and MasterCard can further propel consumer adoption.

 “On the business side or the commercial side in general, I see a lot of opportunities for instant payments — and it comes down to positioning instant payment services as a working capital tool,” Dew explained. 

After all, the ability for businesses to delay payments until the last moment without tying up funds in lengthy processes inherently helps facilitate efficient financial management.

“Instant payments become a tool for businesses to keep access to funds in the interim when they would normally be tying them up through some of the slower moving payment rails,” Dew said. 

Investing in Instant Payments

Still, instant payments aren’t a plug-and-play innovation.

Dew noted that it is essential to navigate the challenge of adapting existing enterprise resource planning (ERP) systems to handle instant payment rails, ensuring a smooth transition for businesses.

“One thing that we need to be careful and monitor closely is that a lot of existing ERP systems that manage vendor payables have been pre-wired to handle traditional payment methods. So, as those systems are upgraded to handle instant payment rails, you’ll see the business side of instant payments take off accordingly,” he said. 

More broadly, interoperability stands out as a significant challenge in the instant payments landscape.

Standardizing messaging formats, such as the ISO 20022 native standard, are crucial for efficient integration among different payment systems and institutions. Addressing business process mapping and ensuring machine-readable syntax are essential components of overcoming interoperability challenges, Dew said.

It isn’t just infrastructure hang-ups that need to be addressed. With the irrevocable nature of instant transactions, robust security measures are imperative. 

Holistic approaches involving stringent know-your-customer processes, monitoring activities from a customer-centric perspective, and implementing stepped-up authentication and artificial intelligence models are crucial to combating fraud and cybersecurity threats, Dew said.

“That can be a challenge for a lot of FIs [financial institutions] out there that have older technology stacks that weren’t built to handle these types of services that happen within seconds,” he said. “Platforms are not all created equal.” 

Instant Payments’ Impact

Instant payments are expected to reshape the existing revenue models and operational structures of financial institutions.

And while there may be upfront investments required to update technology stacks, the long-term gains of taking those steps — including the reduction of manual processes and support costs — are anticipated to outweigh these expenses.

“Just simply taking paper out and removing manual processes will decrease the overall cost to support these types of transactions and will positively impact the P&L of financial institutions,” Dew said. 

Those same FIs, Dew noted, will need to either build or partner with a provider that can help them support instant payment technologies, because their customers are going to demand them. 

The impact of instant payments extends beyond traditional banking institutions. FinTechs, marketplaces and non-traditional players are leveraging real-time payment capabilities to introduce innovative business models and services. The combination of open banking standards and faster payment rails is driving innovation and sparking significant changes in the financial ecosystem, Dew said.

“Traditional FIs are going to need to adjust if they want to continue to serve their customers and grow their market share,” he added. 

One way instant payments can help them do so is by playing a crucial role in promoting financial inclusion for underbanked and unbanked populations.

By eliminating the risks associated with delayed fund access, financial institutions can cater to these segments more effectively, Dew said. This inclusivity may extend to providing traditional services like mortgages and credit cards to newly banked customers.

As for what he sees the future of instant payments holding?

“Instant payments are here to stay. The challenge now is that the technology’s there, the customer demand is there, and it’s now in the hands of FIs that, if they want to compete and grow, they’re going to have to invest in modernizing their tech stacks and providing these types of services. Or they’re going to be left behind,” Dew said. 

“For those FIs that are looking to cater to these new use cases, finding a platform provider that can support them and help them get there quickly and cost effectively is going to be critical,” he added.

The post Interoperability Will Fuel Instant Payments’ Scalability  first appeared on PYMNTS.com.








В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

В России обнаружено более 100 случаев заболевания новым штаммом COVID-19

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов


Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Летний внчер в Кимже...

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

Monochamus scutellatus

Свято Боголюбский Женский Монастырь


«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Первый трейлер Battlefield 6



Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

На банкет – в Fish Point Family Resort

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


«Спартак» потерпел разгром от новичка РПЛ впервые с 2017 года

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Елена Игоревна Вселенная — писатель, публицист, автор масштабного многотомного проекта «Наследие России»

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


Максим Ликсутов: Тренд на здоровье: московские ...

Стали известны "Спартака" и "Балтики" на матч второго тура РПЛ

Российская туристка отправилась на Кубу, а попала в СССР

Российские школьники победили на Международной олимпиаде по лингвистике на Тайване


Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Теннисист Медведев не прошел в полуфинал турнира ATP в Вашингтоне

Медведев проиграл Муте четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне


Стали известны "Спартака" и "Балтики" на матч второго тура РПЛ

Российская туристка отправилась на Кубу, а попала в СССР

«Тревожит чувство потерянности». Хаматова мечтает сесть в самолет до Москвы. Ждут ли ее россияне?

В аварии с грузовиком и двумя легковыми машинами в Подмосковье погибли ребёнок и двое взрослых


Музыкальные новости

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Актер Калягин назвал работу с Высоцким одним из счастливейших периодов жизни

Где похоронен Владимир Высоцкий

Кабинет Артиста. Яндекс кабинет артиста.


Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

На банкет – в Fish Point Family Resort

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу

Патрушев: НАТО хочет военным путём нарушить целостность РФ


В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.

На Московской столкнулись электровелосипед и легковушка


В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Почтовая карточка в честь основателя авиации внутренних войск

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»




Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Ликсутов: в Москве выросли объем и ассортимент производства здорового питания

Ликсутов: московские предприятия нарастили выпуск продуктов здорового питания

Ликсутов: в Москве увеличивают объем выпуска и ассортимент продуктов для здорового питания


Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского

Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Киев — часть России. Официально: О чём забыли Зеленский и Алиев, сговорившись о "деоккупации"


«Спартак» крупно проиграл «Балтике» в РПЛ, заканчивая матч вдевятером

Московские школьники победили на Международной олимпиаде по лингвистике

На Ямале стартовала арктическая велогонка Arctic Bike Trail

"Спартак" потерпел сокрушительное поражение от "Балтики" в поединке РПЛ



Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском

Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах

Собянин отметил профессиональный праздник работников торговли.


В Государственной Думе напомнили о штрафах за сбор ягод, занесенных в Красную книгу.

Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

Итоги Манжерока. Астана и Москва обеспечивают «оптимальный деловой климат»

"Зеленая партия" в Тюрингии все чаще дистанцируется от политической активности.


Ремонт медицинского оборудования – профессиональное обучение в МНИА

Красота православных храмов (#622)

Российские школьники победили на Международной олимпиаде по лингвистике на Тайване

В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей


В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Прогноз погоды в Крыму на субботу

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Севастополе спасли двух охотниц за селфи на Кадыковском карьере


Онлайн-курсы для детей, на которых есть очное обучение программированию в Москве

«Известия»: ГАИ 25-27 июля будет проверять водителей на дорогах

На "Территории смыслов" открылась смена "Единство" для молодых политиков

Максим Ликсутов: Тренд на здоровье: московские ...














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *