Добавить новость
smi24.net
News in English
Декабрь
2023

Interoperability Will Fuel Instant Payments’ Scalability 

0

Nothing is harder to break than an established habit.

But even the most entrenched behaviors often shift or evolve. Just look at the movement of money, which has undergone many transmutations throughout its long history.

Now, the landscape of digital payments is undergoing a new shift, and at its forefront is the rise of instant payments for both consumers and businesses. But can the innovative transaction method scale?

“The levers that need to be pulled to move [instant payment] services forward on the consumer side really come down to a reduction in service fees,” Ryan Dew, global head of product at i2c, told PYMNTS for the series “What’s Next in Payments — Instant Payments: What Will Turbocharge Instant Payments Growth in 2024?”

Positioning instant payment services as personal finance management tools can incentivize consumers by minimizing late charges on bill payments, Dew said, noting that the integration of cost-effective, near-real-time payment services by major card networks like Visa and MasterCard can further propel consumer adoption.

 “On the business side or the commercial side in general, I see a lot of opportunities for instant payments — and it comes down to positioning instant payment services as a working capital tool,” Dew explained. 

After all, the ability for businesses to delay payments until the last moment without tying up funds in lengthy processes inherently helps facilitate efficient financial management.

“Instant payments become a tool for businesses to keep access to funds in the interim when they would normally be tying them up through some of the slower moving payment rails,” Dew said. 

Investing in Instant Payments

Still, instant payments aren’t a plug-and-play innovation.

Dew noted that it is essential to navigate the challenge of adapting existing enterprise resource planning (ERP) systems to handle instant payment rails, ensuring a smooth transition for businesses.

“One thing that we need to be careful and monitor closely is that a lot of existing ERP systems that manage vendor payables have been pre-wired to handle traditional payment methods. So, as those systems are upgraded to handle instant payment rails, you’ll see the business side of instant payments take off accordingly,” he said. 

More broadly, interoperability stands out as a significant challenge in the instant payments landscape.

Standardizing messaging formats, such as the ISO 20022 native standard, are crucial for efficient integration among different payment systems and institutions. Addressing business process mapping and ensuring machine-readable syntax are essential components of overcoming interoperability challenges, Dew said.

It isn’t just infrastructure hang-ups that need to be addressed. With the irrevocable nature of instant transactions, robust security measures are imperative. 

Holistic approaches involving stringent know-your-customer processes, monitoring activities from a customer-centric perspective, and implementing stepped-up authentication and artificial intelligence models are crucial to combating fraud and cybersecurity threats, Dew said.

“That can be a challenge for a lot of FIs [financial institutions] out there that have older technology stacks that weren’t built to handle these types of services that happen within seconds,” he said. “Platforms are not all created equal.” 

Instant Payments’ Impact

Instant payments are expected to reshape the existing revenue models and operational structures of financial institutions.

And while there may be upfront investments required to update technology stacks, the long-term gains of taking those steps — including the reduction of manual processes and support costs — are anticipated to outweigh these expenses.

“Just simply taking paper out and removing manual processes will decrease the overall cost to support these types of transactions and will positively impact the P&L of financial institutions,” Dew said. 

Those same FIs, Dew noted, will need to either build or partner with a provider that can help them support instant payment technologies, because their customers are going to demand them. 

The impact of instant payments extends beyond traditional banking institutions. FinTechs, marketplaces and non-traditional players are leveraging real-time payment capabilities to introduce innovative business models and services. The combination of open banking standards and faster payment rails is driving innovation and sparking significant changes in the financial ecosystem, Dew said.

“Traditional FIs are going to need to adjust if they want to continue to serve their customers and grow their market share,” he added. 

One way instant payments can help them do so is by playing a crucial role in promoting financial inclusion for underbanked and unbanked populations.

By eliminating the risks associated with delayed fund access, financial institutions can cater to these segments more effectively, Dew said. This inclusivity may extend to providing traditional services like mortgages and credit cards to newly banked customers.

As for what he sees the future of instant payments holding?

“Instant payments are here to stay. The challenge now is that the technology’s there, the customer demand is there, and it’s now in the hands of FIs that, if they want to compete and grow, they’re going to have to invest in modernizing their tech stacks and providing these types of services. Or they’re going to be left behind,” Dew said. 

“For those FIs that are looking to cater to these new use cases, finding a platform provider that can support them and help them get there quickly and cost effectively is going to be critical,” he added.

The post Interoperability Will Fuel Instant Payments’ Scalability  first appeared on PYMNTS.com.








Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Дивеево ..

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

Monochamus scutellatus

Предгрозовое...


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Первый трейлер Battlefield 6

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

В МЧС предупредили москвичей о жаре +30 градусов 25 июля

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Новые возможности для профессионалов: масштабный проект стартовал в Амурской области

Группа Аквилон передала государству первые квартиры

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу


Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Елена Рыбакина вызвала восхищение на старте турнира в Вашингтоне. Видео


Движение по Крымскому мосту временно перекрыли

«Леопарду» по усам: Турция представила новейший основной боевой танк

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых


Музыкальные новости

Баста и Шура снимаются в сериале «Вирус попсы»

Концерт в Москве в честь 75-летия дипотношений России и Вьетнама

Высоцкий снова на сцене: цифровой аватар легендарного барда выступит в Москве

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка


Инсайдер Карпов: "Спартак" предложил "Динамо" Мх за Пальцева 250 млн рублей

Fix Price подготовил всё необходимое к 1 сентября

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Локомотивное депо "Белогорск" повышает эффективность мойки деталей локомотивов


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

«Леопарду» по усам: Турция представила новейший основной боевой танк

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

В центре Балаклавы изменят дорожное движение – причины и сроки

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

Президент Бразилии сообщил, что Трамп не проявляет интереса к общению с ним.

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

Раскрыта причина подписания Бактиера Зайнутдинова клубом РПЛ














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *