Добавить новость
smi24.net
News in English
Декабрь
2023

World Bank Enables Private Capture of Profits, Public Resources

0

By Jomo Kwame Sundaram
KUALA LUMPUR, Malaysia, Dec 20 2023 (IPS)

The World Bank insists commercial finance is necessary for achieving economic recovery and the Sustainable Development Goals (SDGs), but does little to ensure profit-hungry commercial finance serves the public interest.

By failing to address pressing challenges within their purview, the second-ever Bretton Woods institutions’ (BWIs) annual meetings on the African continent, in Marrakech in October 2023, set the developing world even further back.

Jomo Kwame Sundaram

The International Monetary and Financial Committee, which oversees the International Monetary Fund (IMF), could not agree, by consensus, on the usual end-of-meeting ministerial communique for ‘geopolitical’ reasons. The Development Committee, which governs the World Bank Group, fared little better.

New World Bank playbook
Little was achieved on crucial outstanding issues of governance reform and sovereign debt. Implicitly acknowledging past failure, World Bank Governors endorsed a “new vision to create a world free of poverty on a livable planet”.

After all, even the World Bank now acknowledges recent increases in global poverty have been the worst since the Second World War as economic stagnation, debt distress and inflation spread across the developing world.

The Bank’s new Evolution Roadmap proposes a just energy transition plan to mobilise private capital to scale up, secure and deploy climate finance. This is mainly for mitigation, rather than adaptation, let alone losses and damages.

The blueprint wants international financial institutions to help developing country governments de-risk private investments. For Muchhala, this reflects “the failure of the Bank’s wealthy shareholders to help ensure a more equitable multilateral system that is truly fit for purpose to meet the challenges of the 21st century”.

Blending finance for private profits
The strategy proposes ‘de-risking’ foreign investment with various types of ‘blended finance’ – such as co-financing, loan guarantees, political risk insurance or public equity co-investments – as well as complementary legal and other reforms.

The Bank and its allies have been promoting ‘blended finance’ for development, the environment and global warming since before the 2008 global financial crisis. Their main recommendation has been to induce profit-seeking private capital to fill growing financing gaps.

Undoubtedly, most poor developing countries have limited public resources to make needed social and environmental, including climate investments. In such arrangements, public funds are used to ‘de-risk’ or otherwise subsidise commercial finance, ostensibly to serve public policy priorities.

However, private commercial involvement in public services and infrastructure is costly and risky for the public sector and citizens, by deploying limited public resources for private gain. Civil society and other critics have already expressed grave concerns about the new Roadmap.

The World Bank Group also set up a Private Sector Investment Lab to scale up private finance in developing economies. It claims to be creating a “business enabling environment that unleashes private financing”.

Billions to trillions
The World Bank’s ‘billions to trillions’ slogan has been the pretext for privileging commercial finance as supposedly necessary to achieve the SDGs. But it has done little to ensure that such profit-seeking private investments will help achieve the SDGs or otherwise serve the public purpose.

The Bank does not consider that profit-seeking private investments expecting attractive returns may not serve the public interest and priorities. Nor do they necessarily support desirable transformations. Worse, their economic, social and environmental consequences may be for the worse.

The privatisation of previously public social services and infrastructure has worsened development and distribution. Unequal access to public services – increasingly linked to affordability and ability to pay – threatens hundreds of millions.

Such blended finance arrangements have also contributed to the debt explosion in the Global South – exacerbating, rather than alleviating developmental, environmental and humanitarian crises.

Debt distress spreading
Developing countries are in their worst-ever debt crises, with debt service obligations higher than ever before. Current debt-to-GDP ratios are more than twice those of LICs before the 1996 HIPCs’ debt relief came into effect, and even higher than for Latin American nations before the 1989 Brady plan.

Unlike the 1980s’ sovereign debt crises, market finance is now more important. Much more government debt from commercial sources involves relying on bond markets, rather than commercial bank borrowings.

With official credit much less important, commercial finance has become much more important compared to the 1980s. Unlike official creditors, most private creditors typically refuse to participate in debt restructuring negotiations, making resolution impossible.

Debt servicing costs equal the combined expenditure for education, health, social protection and climate. In Africa, debt servicing has risen by half. Debt service levels of the 139 World Bank borrowers are higher than during the heavily indebted poor countries’ (HIPCs) and Latin American debt crises peaks.

Debt service is absorbing 38% of budget revenue and 30% of spending on average by developing country governments. In Africa, the levels are much higher, at 54% of revenue and 40% of spending!

The BWIs’ joint debt sustainability framework insists debt-distressed economies must have lower debt-to-GDP ratios than other countries, limiting this LICs’ external ratio to 30% or 40%. This BWI policy effectively penalises the poorer and more vulnerable nations.

In 38 countries with over a billion people, loan conditionalities during 2020-22 resulted in regressive tax reforms and public spending cuts. Less expenditure has hit fuel or electricity subsidies and public wage bills, deepening economic stagnation.

Despite severe debt distress in many developing countries, no meaningful debt relief has been available for most. The most recent debt restructuring deals have left debt service levels averaging at least 48% of revenue over the next three to five years.

Debt distress limits government spending capacity, desperately needed to address social and environmental crises. Hence, overcoming stagnation and achieving the SDGs will require much more debt cancellation, relief and borrowing cost cuts.

IPS UN Bureau

 


  







В России обнаружено более 100 случаев заболевания новым штаммом COVID-19

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years


Свято Боголюбский Женский Монастырь

Ключ от всех дверей: почему аккаунты россиян легко взламывают

Сунул нос не в своё дело: серийного нюхателя жоп снова поймали в Калифорнии

Юный мотоциклист попал в больницу в результате аварии в центре Орла


Первый трейлер Battlefield 6

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

На банкет – в Fish Point Family Resort

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Неадекватный мужчина в нижнем белье вышел на дорогу на северо-западе Москвы

МВД: в Москве за стрельбу из пневматики на ж/д станции задержали подростка


Подросток расстрелял из травмата охранника железнодорожной станции в Москве

Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО

Россия заработает триллион долларов, а Европа столкнется с новой «чумой»: неожиданные последствия аномального лета 2025

МВД: в Москве за стрельбу из пневматики на ж/д станции задержали подростка


Рыбакина стала полуфиналисткой турнира в Вашингтоне

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025


Тренер "Динамо" Карпин рассказал, как обыграл "Ростов" в матче второго тура РПЛ

Юрий Кара: «Даже Харви Вайнштейн хотел заполучить голую Вертинскую»

«Динамо» победило «Ростов» в первом матче под руководством Карпина

"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ


Музыкальные новости

Ильназ Бах представил песню, посвященную памяти своего отца

Концерт в Москве в честь 75-летия дипотношений России и Вьетнама

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Уникальная возможность пройти эстетические процедуры с большими скидками

В Подмосковье самовольные захватчики земли лишаются дач

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

На банкет – в Fish Point Family Resort


Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

«ХАЙ, СИСТЕРС» Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр


В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.

На Московской столкнулись электровелосипед и легковушка

В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей

Подмосковные власти ужесточили контроль за платными дорогами


«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»

Почтовая карточка в честь основателя авиации внутренних войск


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Ликсутов: в Москве увеличивают объем выпуска и ассортимент продуктов для здорового питания

Ликсутов: в Москве выросли объем и ассортимент производства здорового питания

"Осторожен за свое здоровье": Станкович высказался о усталости после игры с "Балтикой".

Максим Ликсутов: Тренд на здоровье: московские ...


Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского

Киев — часть России. Официально: О чём забыли Зеленский и Алиев, сговорившись о "деоккупации"


"Спартак" потерпел сокрушительное поражение от "Балтики" в поединке РПЛ

На Ямале стартовала арктическая велогонка Arctic Bike Trail

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

ФК «Ростов» проиграл московским футболистам ФК «Динамо» со счётом 1:0



Сергей Собянин. Главное за день

Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах

Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026


Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

В Государственной Думе напомнили о штрафах за сбор ягод, занесенных в Красную книгу.

В Крыму потушен лесной пожар на территории три гектара.

В стране, любимой российскими туристами, срочно установили новые правила.


"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ

капучины крестоносцы

«Динамо» победило «Ростов» в первом матче под руководством Карпина

Юрий Кара: «Даже Харви Вайнштейн хотел заполучить голую Вертинскую»


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»


Прогноз погоды в Крыму на субботу

В Севастополе спасли двух охотниц за селфи на Кадыковском карьере

Прогноз погоды в Крыму на 26 июля

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


Королёв остался без воды по вине экскаваторщика

Вучич поделился нестандартным обещанием Си Цзиньпина

Погачар возглавляет общий рейтинг "Тур де Франс" перед финальным этапом

Россия заработает триллион долларов, а Европа столкнется с новой «чумой»: неожиданные последствия аномального лета 2025














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *