Добавить новость
smi24.net
News in English
Январь
2024

US national debt hits record $34 trillion as Congress gears up for funding fight

0

WASHINGTON (AP) — The federal government’s gross national debt has surpassed $34 trillion, a record high that foreshadows the coming political and economic challenges to improve America’s balance sheet in the coming years.

The U.S. Treasury Department issued a report Tuesday logging U.S. finances, which have become a source of tension in a politically divided Washington that could possibly see parts of the government shutdown without an annual budget in place.

Republican lawmakers and the White House agreed last June to temporarily lift the nation’s debt limit, staving off the risk of what would be a historic default. That agreement lasts until January 2025. Here are some answers to questions about the new record national debt.

HOW DID THE NATIONAL DEBT HIT $34 TRILLION?

The national debt eclipsed $34 trillion several years sooner than pre-pandemic projections. The Congressional Budget Office’s January 2020 projections had gross federal debt eclipsing $34 trillion in fiscal year 2029.

But the debt grew faster than expected because of a multi-year pandemic starting in 2020 that shut down much of the U.S. economy. The government borrowed heavily under then President Donald Trump and current President Joe Biden to stabilize the economy and support a recovery. But the rebound came with a surge of inflation that pushed up interest rates and made it more expensive for the government to service its debts.

“So far, Washington has been spending money as if we had unlimited resources,” said Sung Won Sohn, an economics professor at Loyola Marymount University. “But the bottom line is there is no free lunch,” he said, “and I think the outlook is pretty grim.”

The gross debt includes money that the government owes itself, so most policymakers rely on the total debt held by the public in assessing the government’s finances. This lower figure — $26.9 trillion — is roughly equal in size to the U.S. gross domestic product.

Last June, the Congressional Budget Office estimated in its 30-year outlook that publicly held debt will be equal to a record 181% of American economic activity by 2053.

WHAT IS THE IMPACT TO THE ECONOMY?

The national debt does not appear to be a weight on the U.S. economy right now, as investors are willing to lend the federal government money. This lending allows the government to keep spending on programs without having to raise taxes.

But the debt’s path in the decades to come might put at risk national security and major programs, including Social Security and Medicare, which have become the most prominent drivers of forecasted government spending over the next few decades. Government dysfunction, such as another debt limit showdown, could also be a financial risk if investors worry about lawmakers’ willingness to repay the U.S. debt.

Foreign buyers of U.S. debt — like China, Japan, South Korea and European nations — have already cut down on their holdings of Treasury notes.

A Peterson Foundation analysis states that foreign holdings of U.S. debt peaked at 49 percent in 2011, but dropped to 30 percent by the end of 2022.

“Looking ahead, debt will continue to skyrocket as the Treasury expects to borrow nearly $1 trillion more by the end of March,” said Peterson Foundation CEO Michael Peterson. “Adding trillion after trillion in debt, year after year, should be a flashing red warning sign to any policymaker who cares about the future of our country.

HOW COULD IT AFFECT ME?

The debt equates to about $100,000 per person in the U.S. That sounds like a lot, but the sum so far has not appeared to threaten U.S. economic growth.

Instead, the risk is long term if the debt keeps rising to uncharted levels. Sohn said a higher debt load could put upward pressure on inflation and cause interest rates to remain elevated, which could also increase the cost of repaying the national debt.

And as the debt challenge evolves over time, choices may become more severe as the costs of Social Security, Medicare and Medicaid increasingly outstrip tax revenues.

When it could turn into a more dire situation, is anyone’s guess, says Shai Akabas, director of economic policy at the Bipartisan Policy Center, “but if and when that happens, it could mean very significant consequences that occur very quickly.”

“It could mean spikes in interest rates, it could mean a recession that leads to lots more unemployment. It could lead to another bout of inflation or weird going on with consumer prices —several of which are things that we’ve experienced just in the past few years,” he said.

HOW DO REPUBLICANS AND DEMOCRATS DIFFER?

Both Democrats and Republicans have called for debt reduction, but they disagree on the appropriate means of doing so.

The Biden administration has been pushing for tax hikes on the wealthy and corporations to reduce budget deficits, in addition to funding its domestic agenda. Biden also increased the budget for the IRS, so that it can collect unpaid taxes and possibly reduce the debt by hundreds of billions of dollars over 10 years.

Republican lawmakers have called for large cuts to non-defense government programs and the repeal of clean energy tax credits and spending passed in the Inflation Reduction Act. But Republicans also want to trim Biden’s IRS funding and cut taxes further, both of which could cause the debt to worsen.

A Treasury Department representative did not respond to a request for comment.

Akabas said, “There is growing concern among investors and rating agencies that the trajectory we’re on is unsustainable — when that turns into a more dire situation is anyone’s guess.”

Source








Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

ИЖС: требуется системная настройка

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


Свято Боголюбский Женский Монастырь

Дивеево ..

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

Новый тренд среди мамочек: зачем женщины кормят мужей блинами на грудном молоке

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области


"Если чистить, то чистить всех": Коррупционные дела в России надо довести до ума - военэксперт Михайлов

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Специалисты «Тверьэнерго» продолжают работать в режиме повышенной готовности


Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Александр Бублик получил хорошую новость от ATP после завоевания титула


Москва отдохнет от ливней с грозами: жаркую и сухую погоду принесет антициклон

SOChная курочка: готовим карри в новом выпуске шоу «Инфобез со вкусом»

Он не любил, когда наполовину: каким был Владимир Высоцкий

Неизвестный в Москве поджег дверь квартиры, где находились дети


Музыкальные новости

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле

Баста трогательно поздравил жену с днём рождения: «Вечная любовь»

На концерт классической музыки «Мне дорог Бах…» приглашают псковичей


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


«Режиссер не должен быть безразличным — и он давал нам такой пример»

По России распространяется новый вариант коронавируса

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

Массовая авария с участием восьми автомобилей произошла в Новой Москве

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


«Убивать русских — работа моей мечты». Путин удивил. Кого отправили на лечение? Главное к утру

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

В московской больнице оказался князь. Его фамилия известна каждому школьнику


«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Axios: закон о НАБУ может спровоцировать Трампа на новую волну критики Киева


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Оззи мог бы претендовать на престол: что общего у легенды хеви-метала и Николая II?

Мужская позиция. SEO спец с ДЦП ищет работу, чтобы обеспечить семью

Москва отдохнет от ливней с грозами: жаркую и сухую погоду принесет антициклон

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Священник предупредил об опасности оккультных татуировок

Русская культура прозвучала в Иордании: концерт в рамках Фестиваля русской культуры

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии

Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *