Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2024

I'm a financial planner with 6 overlooked tax credits you could be missing out on

0

The offers and details on this page may have updated or changed since the time of publication. See our article on Business Insider for current information.

Our experts answer readers' tax questions and write unbiased product reviews (here's how we assess tax products). In some cases, we receive a commission from our partners; however, our opinions are our own.

The author, Hanna Horvath.
  • You've probably already thought about some tax deductions, but you might be missing some savings.
  • If you made energy-efficient updates to your home, there are federal and state credits and deductions.
  • If you paid interest on your student loans, you can deduct that amount at tax time.

It's tax season again. As you gather your W-2s and prepare your return, your mind is likely focused on big-ticket items like mortgage interest, charitable donations, and childcare costs that can substantially lower your tax bill.

But some smaller, more specialized tax credits and deductions could score you hundreds (or even thousands) of extra dollars back as well. These "hidden gems" can be especially valuable depending on your situation.

Here's an overview of some overlooked federal and state tax credits that filers often miss.

1. Green credits for energy efficiency and electric vehicles

To help promote sustainability and fight climate change, the federal government offers several tax incentives for households and drivers investing in energy-efficient upgrades or electric vehicles.

Home upgrades like installing high-efficiency HVAC systems, water heaters, solar panels, wind turbines, insulation, and more can qualify for credits that reduce what you owe on your taxes. The amounts and specifications differ based on the type of upgrade.

Similarly, purchasers of electric vehicles or plug-in hybrids may be eligible for credits of up to $7,500, depending on the car's battery capacity. It's important to note that these are tax credits, not deductions, meaning they directly reduce taxes owed instead of just reducing your taxable income.

Many states also supplement federal credits with additional rebates, discounts, or incentives for energy-efficient products and electric vehicles — and some are quite generous. For example, California offers thousands back on solar panels and electric cars through state agencies. Before investing in any major energy or auto upgrade, review the available federal tax credits and state incentives to ensure you're eligible. Combined, these can potentially add up to major savings.

2. Health insurance premium deduction

If you're a freelancer, you can deduct your health insurance premiums. This can be a huge deduction for self-employed individuals and small business owners who have to pay for health insurance on their own. Many freelancers choose to go without insurance due to the cost — knowing about this deduction can help lessen the financial blow.

Most employed workers have employer-sponsored health insurance contributions taken from their paycheck pre-tax — and those paying for their own plans do not. This levels the playing field a bit for the self-employed by making health insurance premiums pre-tax.

3. Student loan interest deduction

For better or worse, student loans have become synonymous with higher education. Up to $2,500 in interest paid on federal and many private student loans is deductible each year on individual returns subject to income limits. The deduction starts phasing out for $75,000 single filers ($155,000 for joint) and disappears when your income hits $90,000 single ($185,000 joint).

With ballooning college costs and record educational debt burdens, this write-off softens the blow for early-career grads working toward financial independence.

4. Credits for higher education

The lifetime learning credit is a federal tax credit worth up to $2,000 a year for tuition and educational expenses paid for eligible college, university, or vocational school students.

Unlike the more commonly known American opportunity tax credit, which is only available for the first four years at an eligible school, the lifetime learning credit is available for all years of your postsecondary education. You can also apply it to courses to acquire and improve job skills.

To qualify for the lifetime learning credit, you must pursue a degree or other recognized education credential. The credit covers tuition, enrollment fees, books, supplies, equipment, and other education expenses.

Unlike a deduction, which just reduces taxable income, this credit directly reduces the taxes you owe. But it's not for everyone — this credit begins phasing out at $80,000 of modified adjusted gross income.

5. State and local tax deductions

This tax break allows you to take an itemized deduction for state and local general sales taxes instead of deducting state income taxes. At first glance, this might seem counterintuitive — why wouldn't you deduct state income tax, which is usually a larger sum? The sales tax deduction makes sense for filers who live in a state with no income tax, such as Texas, Florida, or Nevada.

Even if your state has an income tax, you may still come ahead by itemizing sales tax instead, depending on your tax profile. The IRS provides tables and tools to calculate if claiming sales tax delivers more savings than claiming income tax.

If you've recently made a large purchase subject to sales tax, like a boat, car, or home renovation, this could help lower your overall income (and tax bill). Remember that the 2017 Tax Cuts and Jobs Act capped the combined total deduction to $10,000 per taxpayer.

6. Child and dependent care credit

If you pay for childcare for your child or dependent — like day camp, before or after school programs, preschool, or day care — for you to work, you may be eligible for the Child and Dependent Care Credit.

This credit covers up to 35% of $3,000 in care costs for one qualifying dependent ($6,000 for two or more dependents) and can be up to $1,050 per dependent.

There are income restrictions, including $200,000 for single filers and $400,000 for married filing jointly. But, this tax incentive can help offset the steep costs working parents pay for childcare.

Read the original article on Business Insider







Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Екатеринбург масштабно отметит свой день рождения

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

«Спартак» и «Балтика» забьют друг другу. «Спартак» — «Балтика»: прогноз и ставка

Шаляпин успокоил дочь Бони Анджелину после ее конфликта с мамой

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки


Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

В МЧС предупредили москвичей о жаре +30 градусов 25 июля

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях


Медведев сравнил матчи с Опелкой в Нидерландах и США

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори


Музыкальные новости

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

Глава Ростова Александр Скрябин посетил мастерскую Сергея Олешни

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Расторгуев с «Конем» и новый рекорд России. Итоги VK Fest 2025


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В Смоленской области пройдёт IT-фестиваль «Мой Бизнес. Табтабус 2025»

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *