Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2024

Puerto Rican tax breaks are luring wealthy newcomers. A millennial says that's bad news for members of her generation with dreams of careers and homeownership.

0
The median price for houses in San Juan, Puerto Rico is nearly $1 million.
  • Puerto Rico is becoming a popular destination for mainland Americans seeking tax breaks.
  • However, an influx of wealth is driving up housing costs.
  • Young Puerto Rican professionals are being forced to seek opportunities abroad.

Finding good jobs and affordable housing is often a challenge for young Americans living in the 50 states, and that issue is stretching to Puerto Rico.

Puerto Rico is becoming an increasingly popular destination for mainland Americans looking to relocate for tax purposes without giving up their US citizenship. But for many Puerto Ricans, the economic boost that could come from the influx of businesses and wealthy foreigners is contributing to rising housing costs and a lack of professional job opportunities, said Anna, a millennial who grew up on the island and recently relocated to Europe for a software engineering career.

"When people mention how this is helping, they talk about creation of jobs in the service industry, cleaning Airbnbs, day care for kids," said Anna, whose identity is known to Business Insider but has been withheld due to the political sensitivity of the topic in Puerto Rico. "On the other hand, many young professionals leave the island due to the lack of job prospects, decent salaries, and job conditions."

She pointed to the $18.3 million hotel purchased by crypto millionaire Brock Pierce in 2022 as an example of a wealthy mainlander investing in the island. While the hotel will create jobs, Anna worries that most would be low-paying jobs and won't help young professionals seeking careers.

The beauty of Puerto Rico, combined with tax incentives, lures wealthy Americans to the island.

Between 2021 and 2022, about 27,000 individuals moved from the US mainland to Puerto Rico, according to data collected by the US Census Bureau. Many of those people are lured, at least in part, by Act 60, which provides financial incentives to entice Americans to move to Puerto Rico.

If you qualify for an Act 60 decree, it includes a 4% income tax rate, a 75% discount on property tax, and no tax on capital gains accrued while on the island.

To help ensure that those taking advantage of the tax breaks are contributing to the local economy, a person must give $10,000 annually to specific Puerto Rico-based charities and purchase a residence on the island within two years of relocating.

Young people like Anna aren't so sure that's enough.

The cost of housing is out of reach for most Puerto Ricans

"Most Puerto Ricans complain about how it's getting more difficult to buy property, that rents are going up," Anna said. "Family homes that would typically cost about $200,000 or less in years past are easily over $300,000 now."

In 2021, the cost of living in Puerto Rico rose by 7%, the largest jump seen in 40 years. Meanwhile, in the past five years, the prices for single-family homes on the island have jumped 28%, according to the Federal Housing Finance Agency.

According to data from Realtor.com, the median home price in San Juan, Puerto Rico, in February was $950,000, up 37% in the past year. Even in Aguas Buenas, a town 40 minutes south of San Juan that Anna described as formerly "rural and in the middle of nowhere," the median house price was over $300,000 in 2023.

These prices are out of reach for most Puerto Ricans, where the median income is $24,000, and 42% of the population is living in poverty.

Act 60 is also drawing real estate investors to Puerto Rico, which compounds the problem of housing costs.

In February 2023, Adrián González Costa, a former candidate for San Juan mayor and representative for the Puerto Rican Independence Party, announced that foreign investors had recently purchased nine buildings in the Río Piedras section of San Juan. In at least one of those buildings, residents received notice that their rent would increase by $300 monthly.

After Hurricane Maria, investors were drawn to the island looking for cheap housing.

The surge in Airbnbs is also pushing prices up

Anna also noted that there has been a surge of new Airbnbs created on the island.

According to the San Juan Daily Star, these short-term rentals further limit housing supply and have been blamed for pushing prices up. While new regulations governing these units in San Juan were passed in 2023, there is still no limit on the number of short-term rentals in the city.

According to the Associated Press, there are now 25,000 short-term rentals in Puerto Rico, up from 1,000 in 2014. The AP also noted that the increase was partly spurred by Hurricane Maria, which devasted the island in 2017. Many investors took advantage of the cheap housing available as Puerto Ricans fled the island for the mainland.

Despite these hurdles, Anna is still hopeful that she can return to Puerto Rico someday and buy a home.

"Many young people such as myself simply leave the island since this option is easier to be able to live independently," she said. "I want to move back and buy a decent home someday; I think I will eventually be able to, but it will be difficult, and I know I am lucky and privileged to be in my position."

In the meantime, she feels the problem will continue to grow until there is more investment in local businesses and job opportunities in professional fields.

"I want to see more job opportunities in diverse fields, such as medical, engineering, and education," she said. "People should feel like they can study whatever they want and find a dignified job opportunity on the island."

Read the original article on Business Insider







Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Летний Петербург. Сад--трасформер на Московской площади.


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Первый трейлер Battlefield 6

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

Тихий и опасный. Новые виды коронавируса пошли в наступление и лишают голоса

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»


Движение по Крымскому мосту временно перекрыли

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

«Провокация азербайджанской диаспоры»: в Москве уроженец Азербайджана угрожал насилием соседям и кичился своими связями

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Музыкальные новости

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Алексей Учитель снимает фильм о Дмитрии Шостаковиче

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Губернатор Архангельской области доложил Путину о поддержке новых территорий.

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.



Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей


Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Движение по Крымскому мосту временно перекрыли

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

«Провокация азербайджанской диаспоры»: в Москве уроженец Азербайджана угрожал насилием соседям и кичился своими связями


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В центре Балаклавы изменят дорожное движение – причины и сроки

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Как выбрать студию для съемки на маркетплейсы

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Синоптики спрогнозировали потепление до +29 градусов в Москве 25 июля

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *