Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2024

Puerto Rican tax breaks are luring wealthy newcomers. A millennial says that's bad news for members of her generation with dreams of careers and homeownership.

0
The median price for houses in San Juan, Puerto Rico is nearly $1 million.
  • Puerto Rico is becoming a popular destination for mainland Americans seeking tax breaks.
  • However, an influx of wealth is driving up housing costs.
  • Young Puerto Rican professionals are being forced to seek opportunities abroad.

Finding good jobs and affordable housing is often a challenge for young Americans living in the 50 states, and that issue is stretching to Puerto Rico.

Puerto Rico is becoming an increasingly popular destination for mainland Americans looking to relocate for tax purposes without giving up their US citizenship. But for many Puerto Ricans, the economic boost that could come from the influx of businesses and wealthy foreigners is contributing to rising housing costs and a lack of professional job opportunities, said Anna, a millennial who grew up on the island and recently relocated to Europe for a software engineering career.

"When people mention how this is helping, they talk about creation of jobs in the service industry, cleaning Airbnbs, day care for kids," said Anna, whose identity is known to Business Insider but has been withheld due to the political sensitivity of the topic in Puerto Rico. "On the other hand, many young professionals leave the island due to the lack of job prospects, decent salaries, and job conditions."

She pointed to the $18.3 million hotel purchased by crypto millionaire Brock Pierce in 2022 as an example of a wealthy mainlander investing in the island. While the hotel will create jobs, Anna worries that most would be low-paying jobs and won't help young professionals seeking careers.

The beauty of Puerto Rico, combined with tax incentives, lures wealthy Americans to the island.

Between 2021 and 2022, about 27,000 individuals moved from the US mainland to Puerto Rico, according to data collected by the US Census Bureau. Many of those people are lured, at least in part, by Act 60, which provides financial incentives to entice Americans to move to Puerto Rico.

If you qualify for an Act 60 decree, it includes a 4% income tax rate, a 75% discount on property tax, and no tax on capital gains accrued while on the island.

To help ensure that those taking advantage of the tax breaks are contributing to the local economy, a person must give $10,000 annually to specific Puerto Rico-based charities and purchase a residence on the island within two years of relocating.

Young people like Anna aren't so sure that's enough.

The cost of housing is out of reach for most Puerto Ricans

"Most Puerto Ricans complain about how it's getting more difficult to buy property, that rents are going up," Anna said. "Family homes that would typically cost about $200,000 or less in years past are easily over $300,000 now."

In 2021, the cost of living in Puerto Rico rose by 7%, the largest jump seen in 40 years. Meanwhile, in the past five years, the prices for single-family homes on the island have jumped 28%, according to the Federal Housing Finance Agency.

According to data from Realtor.com, the median home price in San Juan, Puerto Rico, in February was $950,000, up 37% in the past year. Even in Aguas Buenas, a town 40 minutes south of San Juan that Anna described as formerly "rural and in the middle of nowhere," the median house price was over $300,000 in 2023.

These prices are out of reach for most Puerto Ricans, where the median income is $24,000, and 42% of the population is living in poverty.

Act 60 is also drawing real estate investors to Puerto Rico, which compounds the problem of housing costs.

In February 2023, Adrián González Costa, a former candidate for San Juan mayor and representative for the Puerto Rican Independence Party, announced that foreign investors had recently purchased nine buildings in the Río Piedras section of San Juan. In at least one of those buildings, residents received notice that their rent would increase by $300 monthly.

After Hurricane Maria, investors were drawn to the island looking for cheap housing.

The surge in Airbnbs is also pushing prices up

Anna also noted that there has been a surge of new Airbnbs created on the island.

According to the San Juan Daily Star, these short-term rentals further limit housing supply and have been blamed for pushing prices up. While new regulations governing these units in San Juan were passed in 2023, there is still no limit on the number of short-term rentals in the city.

According to the Associated Press, there are now 25,000 short-term rentals in Puerto Rico, up from 1,000 in 2014. The AP also noted that the increase was partly spurred by Hurricane Maria, which devasted the island in 2017. Many investors took advantage of the cheap housing available as Puerto Ricans fled the island for the mainland.

Despite these hurdles, Anna is still hopeful that she can return to Puerto Rico someday and buy a home.

"Many young people such as myself simply leave the island since this option is easier to be able to live independently," she said. "I want to move back and buy a decent home someday; I think I will eventually be able to, but it will be difficult, and I know I am lucky and privileged to be in my position."

In the meantime, she feels the problem will continue to grow until there is more investment in local businesses and job opportunities in professional fields.

"I want to see more job opportunities in diverse fields, such as medical, engineering, and education," she said. "People should feel like they can study whatever they want and find a dignified job opportunity on the island."

Read the original article on Business Insider







Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

В РФ разработали систему голосового скрининга для диагностики болезни Паркинсона


The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development


Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Пьяный курянин избил супругу и чуть не задушил её штанами из-за ревности

«Газинформсервис» подтвердил соответствие системы менеджмента качества стандартам ISO и ГОСТ

В Курске потушили пожар в квартире на проспекте Дериглазова


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Режиссера Юрия Кару похоронили на Троекуровском кладбище

Около 180 человек из Псковской области заявились на участие в проекте «Флагманы образования»


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Синоптик Леус: Погода в Москве теплеет вопреки климатическим расчетам

«СВЯЗАННАЯ ИСТОРИЯ» Керима Аккизова

Минниханов в Челнах поблагодарил патриарха Кирилла за участие в духовной жизни Татарстана


Румынская теннисистка Бегу выиграла турнир в Яссах.

Бублик стал победителем турнира в Гштаде.

Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.


Орешкин назвал европейские экономики умирающими

С режиссером Юрием Карой простились в Москве

Минниханов в Челнах поблагодарил патриарха Кирилла за участие в духовной жизни Татарстана

«СВЯЗАННАЯ ИСТОРИЯ» Керима Аккизова


Музыкальные новости

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

«Я злая, хотя, тоже женщина»: жена Басты затравила беременную блогершу

Адвокат Багатурия: Ларису Долину могут снова оставить без квартиры

Продюсер рассказал, почему заменил Shaman в опере «Князь Владимир»


Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!


Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин поздравил российских школьников с победой на математической олимпиаде

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы


В центре Киева митингуют против реформ Зеленского

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте


Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Мнение талантов о предстоящем турнире по League of Legends

Подростковая преступность начала расти в России впервые за несколько лет

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL


В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Операция «Ликвидация»: аналитики F6 помогли заблокировать инфраструктуру киберпреступной группы NyashTeam

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Круизные компании сообщают об изменении маршрутов теплоходов из-за аварии на Городецком гидроузле

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *