Добавить новость
smi24.net
News in English
Март
2024

Puerto Rican tax breaks are luring wealthy newcomers. A millennial says that's bad news for members of her generation with dreams of careers and homeownership.

0
The median price for houses in San Juan, Puerto Rico is nearly $1 million.
  • Puerto Rico is becoming a popular destination for mainland Americans seeking tax breaks.
  • However, an influx of wealth is driving up housing costs.
  • Young Puerto Rican professionals are being forced to seek opportunities abroad.

Finding good jobs and affordable housing is often a challenge for young Americans living in the 50 states, and that issue is stretching to Puerto Rico.

Puerto Rico is becoming an increasingly popular destination for mainland Americans looking to relocate for tax purposes without giving up their US citizenship. But for many Puerto Ricans, the economic boost that could come from the influx of businesses and wealthy foreigners is contributing to rising housing costs and a lack of professional job opportunities, said Anna, a millennial who grew up on the island and recently relocated to Europe for a software engineering career.

"When people mention how this is helping, they talk about creation of jobs in the service industry, cleaning Airbnbs, day care for kids," said Anna, whose identity is known to Business Insider but has been withheld due to the political sensitivity of the topic in Puerto Rico. "On the other hand, many young professionals leave the island due to the lack of job prospects, decent salaries, and job conditions."

She pointed to the $18.3 million hotel purchased by crypto millionaire Brock Pierce in 2022 as an example of a wealthy mainlander investing in the island. While the hotel will create jobs, Anna worries that most would be low-paying jobs and won't help young professionals seeking careers.

The beauty of Puerto Rico, combined with tax incentives, lures wealthy Americans to the island.

Between 2021 and 2022, about 27,000 individuals moved from the US mainland to Puerto Rico, according to data collected by the US Census Bureau. Many of those people are lured, at least in part, by Act 60, which provides financial incentives to entice Americans to move to Puerto Rico.

If you qualify for an Act 60 decree, it includes a 4% income tax rate, a 75% discount on property tax, and no tax on capital gains accrued while on the island.

To help ensure that those taking advantage of the tax breaks are contributing to the local economy, a person must give $10,000 annually to specific Puerto Rico-based charities and purchase a residence on the island within two years of relocating.

Young people like Anna aren't so sure that's enough.

The cost of housing is out of reach for most Puerto Ricans

"Most Puerto Ricans complain about how it's getting more difficult to buy property, that rents are going up," Anna said. "Family homes that would typically cost about $200,000 or less in years past are easily over $300,000 now."

In 2021, the cost of living in Puerto Rico rose by 7%, the largest jump seen in 40 years. Meanwhile, in the past five years, the prices for single-family homes on the island have jumped 28%, according to the Federal Housing Finance Agency.

According to data from Realtor.com, the median home price in San Juan, Puerto Rico, in February was $950,000, up 37% in the past year. Even in Aguas Buenas, a town 40 minutes south of San Juan that Anna described as formerly "rural and in the middle of nowhere," the median house price was over $300,000 in 2023.

These prices are out of reach for most Puerto Ricans, where the median income is $24,000, and 42% of the population is living in poverty.

Act 60 is also drawing real estate investors to Puerto Rico, which compounds the problem of housing costs.

In February 2023, Adrián González Costa, a former candidate for San Juan mayor and representative for the Puerto Rican Independence Party, announced that foreign investors had recently purchased nine buildings in the Río Piedras section of San Juan. In at least one of those buildings, residents received notice that their rent would increase by $300 monthly.

After Hurricane Maria, investors were drawn to the island looking for cheap housing.

The surge in Airbnbs is also pushing prices up

Anna also noted that there has been a surge of new Airbnbs created on the island.

According to the San Juan Daily Star, these short-term rentals further limit housing supply and have been blamed for pushing prices up. While new regulations governing these units in San Juan were passed in 2023, there is still no limit on the number of short-term rentals in the city.

According to the Associated Press, there are now 25,000 short-term rentals in Puerto Rico, up from 1,000 in 2014. The AP also noted that the increase was partly spurred by Hurricane Maria, which devasted the island in 2017. Many investors took advantage of the cheap housing available as Puerto Ricans fled the island for the mainland.

Despite these hurdles, Anna is still hopeful that she can return to Puerto Rico someday and buy a home.

"Many young people such as myself simply leave the island since this option is easier to be able to live independently," she said. "I want to move back and buy a decent home someday; I think I will eventually be able to, but it will be difficult, and I know I am lucky and privileged to be in my position."

In the meantime, she feels the problem will continue to grow until there is more investment in local businesses and job opportunities in professional fields.

"I want to see more job opportunities in diverse fields, such as medical, engineering, and education," she said. "People should feel like they can study whatever they want and find a dignified job opportunity on the island."

Read the original article on Business Insider







Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


Félix Auger-Aliassime

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

Первый маршрут теплохода-ресторана открылся из Петербурга в Кронштадт


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы

Отсидевший четыре года за сходство с мошенником не смог доказать невиновность


«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США


Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм


Музыкальные новости

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Любовь Толкалина: «Ушла от Кончаловского к самому лучшему человеку на Земле — Борису Гребенщикову»


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Стратегическое партнерство России и Узбекистана укрепляет газохимическую отрасль обеих стран

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Путин прибыл на прощание с председателем Верховного суда Подносовой

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч


На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Зенит" заключил соглашение с американским защитником Рэндольфом

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?

Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *