Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2024

The Resilience And Challenges Of China’s Renminbi Exchange Rate – Analysis

0

By Wei Hongxu

For a period of time, as U.S. inflation persists, expectations for a Federal Reserve’s rate cut have been continually postponed. Corresponding adjustments in the capital markets have triggered a sustained strengthening of the U.S. dollar (USD), leading to the continuous depreciation of currencies in the Asian region. This has prompted central banks of some countries to intervene, and G7 countries have also issued statements hoping to maintain stability, temporarily stabilizing the market. However, the escalating conflict in the Middle East has once again struck the foreign exchange market last week, thereby dragging down Asian currencies.

According to media reports, in the days between April 15 to April 19, the Indian rupee was just a step away from its historical low, while the Indonesian rupiah against the USD reached a new low in four years. Meanwhile, the Bank of Indonesia continues to increase its intervention efforts to support the rupiah and urges government-supported enterprises to avoid large-scale purchases of dollars. At the same time, Dao Minh Tu, Deputy Governor of the State Bank of Vietnam stated that it is ready to intervene in the foreign exchange market if necessary. In addition, the Japanese yen and the South Korean won are still maintained at historical lows, and the Bank of Korea has repeatedly stated that it will respond to excessive fluctuations in the foreign exchange market.

Many market participants are worried that this situation will lead to another round of the Asian financial crisis. In China, there are concerns about the impact on the renminbi (RMB), fearing instability in the Chinese financial system. However, from the performance, it appears that the Chinese currency has not been greatly impacted. The offshore RMB, which represents international investor demand, has risen slightly this week, while the onshore RMB has seen a slight decrease, falling by only 0.04% this week. This fluctuation has maintained relative stability compared to other Asian currencies, including the Japanese yen. Researchers at ANBOUND have previously noted that some seasonal changes in the RMB exchange rate tend to depreciate from the beginning of the year to the middle of the year while showing a slight strength towards the end of the year and the beginning of the following year. Officials from the State Administration of Foreign Exchange (SAFE) explained that this is related to the demand for the USD in the trade cycle. Currently, the fluctuation of the RMB exchange rate still has not deviated from this cyclical change, and there is no trend change like other currencies.

Considering other major currencies, from March 11 to April 18, the Japanese yen against the USD fell by 5.15%, the British pound fell by 3.23%, the euro fell by 2.7%, and the Australian dollar fell by 3.08%. The offshore RMB against the USD, reflecting international investors’ expectations, fell by 0.68%, with the lowest point reaching 7.2831. Although the RMB against the USD continued to decline, it has appreciated relative to other major currencies, reflecting the strong resilience of the RMB exchange rate.

As previously mentioned by researchers at the ANBOUND, exchange rates reflect changes in the economic fundamentals of each country. The resilience of the Chinese economy lies precisely in the strong resilience of the RMB exchange rate. In the first quarter, China’s economy grew 5.3%, and its foreign trade is gradually recovering. Although the USD has shown strength, leading to a relatively weak performance of the RMB, this gradual depreciation still reflects the economic strength behind the two currencies and will not bring turmoil and impact to the Chinese economy and financial markets.

At the same time, although China’s macro leverage ratio has continued to rise in recent years, and local government debt risks are challenging to resolve, the country’s debt is mainly domestic, with limited external debt denominated in USD. In any case, most of its external debt, mainly in real estate, has already been exposed. In the capital market, although there have been some net outflows, on the one hand, the overall proportion of external capital is limited, and on the other hand, China still has strict restrictions on capital flows. These factors make the market lack the prerequisites for a significant depreciation of the RMB. Considering the massive foreign exchange reserves held by China, many speculative transactions on the Chinese currency are deterred.

Prior to this, researchers at ANBOUND have discussed the impact of geopolitical currency development trends. In China’s outbound investment and trade, especially in its neighboring regions, the use of the RMB is increasing and becoming more frequent, which can to some extent hedge the risks brought by fluctuations in the USD. This also makes foreign exchange risks in neighboring regions harder to be transmitted to China. The stability of China’s currency and economy is also strengthening its influence on neighboring regions, to some extent alleviating the pressure brought by the USD to these areas.

Due to the economic strength of the U.S. and the dominant position of the USD in international payments, it is difficult for any currency to compete with American currency. The decisions of the Fed have significant implications for both the USD and other currencies such as the RMB. In this situation, the RMB also needs to go with the flow, and the key point of foreign exchange policy is no longer to maintain a fixed exchange rate but to avoid over-adjustment in it. Zhu Hexin, head of SAFE, emphasizes correcting pro-cyclical behavior, preventing one-sided market expectations, and avoiding exchange rate over-adjustment risks. This aims to maintain a balanced RMB exchange rate by considering both domestic and external factors, adhering to market-based supply and demand, and managing a floating exchange rate system. This means that for the Chinese authorities, the determining role of the market is acknowledged and there will be comprehensive measures to stabilize expectations, as well as the monitoring of the foreign exchange market’s changes closely.

The Bank of Japan Governor Kazuo Ueda stated that in the short term, Japan’s monetary policy will remain loose for some time, indicating that the trend of yen depreciation is unlikely to be reversed. Therefore, the ongoing depreciation of Asian currencies, including the yen, will continue for a while, and the RMB will not be immune to this process. However, since Asian countries generally possess significant foreign exchange reserves, they still have some capacity to resist currency depreciation. Moreover, the fluctuations of other currencies have minimal impact on the RMB. Therefore, the likelihood of a financial crisis on the scale of 1997 is small. In the medium to long term, the trend of the RMB exchange rate still depends on whether China’s domestic economy can maintain stable growth and when the Fed’s monetary policy will begin a rate-cutting cycle.

Final analysis conclusion:

Amid a strong U.S. dollar and escalating geopolitical risks, Asian currencies have continued to depreciate. In this process, the Chinese renminbi exchange rate has remained relatively stable. This largely depends on the improvement of China’s economic fundamentals and changes in the geopolitical currency environment. Considering the strong position of the USD, the RMB exchange rate policy still needs to follow the trend and should not be overly rigid. Its focus still needs to address the fundamental issue of China’s domestic economic growth potential.

Wei Hongxu is a researcher at ANBOUND








Стало известно, сколько потратил Лепс на отдых с молодой женой

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

В РФ разработали систему голосового скрининга для диагностики болезни Паркинсона

Проазербайджанский агент Сергей Марков в оккупированном Шуши восхищается Алиевым, пока тот унижает Россию: намечается новый «иноагент»?


The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


В МГУ создали ИИ-алгоритм для поиска скрытых форм молекул

В Курской области мужчина напал на полицейского

Пьяный курянин избил супругу и чуть не задушил её штанами из-за ревности

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха


Около 180 человек из Псковской области заявились на участие в проекте «Флагманы образования»

Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Принимаются заявки на региональный этап программы «Мама-предприниматель»


Более 13 тыс. обращений по вопросам реновации обработали во втором квартале 2025 года

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов

Что происходит с интернетом в России 22 июля 2025 года

Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин


Кудерметова: раньше думала, что Сафина из Казани, её с Маратом все связывают с Татарстаном

Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Александрова покинула турнир в Гамбурге, не дойдя до полуфинала.

Бублик стал победителем турнира в Гштаде.


Mash: пятимесячный ребёнок впал в кому после обрезания на дому в Москве

Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин

Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

Может сделать реально больно: в США назвали козыри Трампа против РФ


Музыкальные новости

Metallica спасла Tomorrowland: фестиваль в Бельгии состоится, несмотря на пожар на главной сцене

Отреставрировать стену Цоя на Арбате к сроку не успели, закончат в ближайшие дни

Юбилейный 10-й VK Fest проходит в Москве

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком


Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


Чемпионат по служебно-боевой стрельбе Сибирского округа Росгвардии завершился победой кузбасских стрелков

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Новая модель Hyundai Elantra уже доступна в России: какие изменения произошли

Аэропорт Барнаула сообщил о значительных задержках московских рейсов


Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня


Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.




«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году


«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро


Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году


Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин

Mash: пятимесячный ребёнок впал в кому после обрезания на дому в Москве

Стилист Ким посоветовала носить прозрачный зонт, чтобы не испортить образ

Миллиардер-христианин Стерлигов посоветовал россиянам покупать гробы


Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


Командующий войсками Московского военного круга А.Е. Грузинов, Военный министр А.Ф. Керенский и комиссар города Москвы Н.М. Кишкин

В Москве началось прощание с кинорежиссером Юрием Карой

Москва спасла свой секрет: США не смогли скопировать технологии С-400

Молодежь Подмосковья приглашают принять участие в конкурсе к 295-летию русского полководца Александра Суворова














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *