Добавить новость
smi24.net
News in English
Апрель
2024

The Resilience And Challenges Of China’s Renminbi Exchange Rate – Analysis

0

By Wei Hongxu

For a period of time, as U.S. inflation persists, expectations for a Federal Reserve’s rate cut have been continually postponed. Corresponding adjustments in the capital markets have triggered a sustained strengthening of the U.S. dollar (USD), leading to the continuous depreciation of currencies in the Asian region. This has prompted central banks of some countries to intervene, and G7 countries have also issued statements hoping to maintain stability, temporarily stabilizing the market. However, the escalating conflict in the Middle East has once again struck the foreign exchange market last week, thereby dragging down Asian currencies.

According to media reports, in the days between April 15 to April 19, the Indian rupee was just a step away from its historical low, while the Indonesian rupiah against the USD reached a new low in four years. Meanwhile, the Bank of Indonesia continues to increase its intervention efforts to support the rupiah and urges government-supported enterprises to avoid large-scale purchases of dollars. At the same time, Dao Minh Tu, Deputy Governor of the State Bank of Vietnam stated that it is ready to intervene in the foreign exchange market if necessary. In addition, the Japanese yen and the South Korean won are still maintained at historical lows, and the Bank of Korea has repeatedly stated that it will respond to excessive fluctuations in the foreign exchange market.

Many market participants are worried that this situation will lead to another round of the Asian financial crisis. In China, there are concerns about the impact on the renminbi (RMB), fearing instability in the Chinese financial system. However, from the performance, it appears that the Chinese currency has not been greatly impacted. The offshore RMB, which represents international investor demand, has risen slightly this week, while the onshore RMB has seen a slight decrease, falling by only 0.04% this week. This fluctuation has maintained relative stability compared to other Asian currencies, including the Japanese yen. Researchers at ANBOUND have previously noted that some seasonal changes in the RMB exchange rate tend to depreciate from the beginning of the year to the middle of the year while showing a slight strength towards the end of the year and the beginning of the following year. Officials from the State Administration of Foreign Exchange (SAFE) explained that this is related to the demand for the USD in the trade cycle. Currently, the fluctuation of the RMB exchange rate still has not deviated from this cyclical change, and there is no trend change like other currencies.

Considering other major currencies, from March 11 to April 18, the Japanese yen against the USD fell by 5.15%, the British pound fell by 3.23%, the euro fell by 2.7%, and the Australian dollar fell by 3.08%. The offshore RMB against the USD, reflecting international investors’ expectations, fell by 0.68%, with the lowest point reaching 7.2831. Although the RMB against the USD continued to decline, it has appreciated relative to other major currencies, reflecting the strong resilience of the RMB exchange rate.

As previously mentioned by researchers at the ANBOUND, exchange rates reflect changes in the economic fundamentals of each country. The resilience of the Chinese economy lies precisely in the strong resilience of the RMB exchange rate. In the first quarter, China’s economy grew 5.3%, and its foreign trade is gradually recovering. Although the USD has shown strength, leading to a relatively weak performance of the RMB, this gradual depreciation still reflects the economic strength behind the two currencies and will not bring turmoil and impact to the Chinese economy and financial markets.

At the same time, although China’s macro leverage ratio has continued to rise in recent years, and local government debt risks are challenging to resolve, the country’s debt is mainly domestic, with limited external debt denominated in USD. In any case, most of its external debt, mainly in real estate, has already been exposed. In the capital market, although there have been some net outflows, on the one hand, the overall proportion of external capital is limited, and on the other hand, China still has strict restrictions on capital flows. These factors make the market lack the prerequisites for a significant depreciation of the RMB. Considering the massive foreign exchange reserves held by China, many speculative transactions on the Chinese currency are deterred.

Prior to this, researchers at ANBOUND have discussed the impact of geopolitical currency development trends. In China’s outbound investment and trade, especially in its neighboring regions, the use of the RMB is increasing and becoming more frequent, which can to some extent hedge the risks brought by fluctuations in the USD. This also makes foreign exchange risks in neighboring regions harder to be transmitted to China. The stability of China’s currency and economy is also strengthening its influence on neighboring regions, to some extent alleviating the pressure brought by the USD to these areas.

Due to the economic strength of the U.S. and the dominant position of the USD in international payments, it is difficult for any currency to compete with American currency. The decisions of the Fed have significant implications for both the USD and other currencies such as the RMB. In this situation, the RMB also needs to go with the flow, and the key point of foreign exchange policy is no longer to maintain a fixed exchange rate but to avoid over-adjustment in it. Zhu Hexin, head of SAFE, emphasizes correcting pro-cyclical behavior, preventing one-sided market expectations, and avoiding exchange rate over-adjustment risks. This aims to maintain a balanced RMB exchange rate by considering both domestic and external factors, adhering to market-based supply and demand, and managing a floating exchange rate system. This means that for the Chinese authorities, the determining role of the market is acknowledged and there will be comprehensive measures to stabilize expectations, as well as the monitoring of the foreign exchange market’s changes closely.

The Bank of Japan Governor Kazuo Ueda stated that in the short term, Japan’s monetary policy will remain loose for some time, indicating that the trend of yen depreciation is unlikely to be reversed. Therefore, the ongoing depreciation of Asian currencies, including the yen, will continue for a while, and the RMB will not be immune to this process. However, since Asian countries generally possess significant foreign exchange reserves, they still have some capacity to resist currency depreciation. Moreover, the fluctuations of other currencies have minimal impact on the RMB. Therefore, the likelihood of a financial crisis on the scale of 1997 is small. In the medium to long term, the trend of the RMB exchange rate still depends on whether China’s domestic economy can maintain stable growth and when the Fed’s monetary policy will begin a rate-cutting cycle.

Final analysis conclusion:

Amid a strong U.S. dollar and escalating geopolitical risks, Asian currencies have continued to depreciate. In this process, the Chinese renminbi exchange rate has remained relatively stable. This largely depends on the improvement of China’s economic fundamentals and changes in the geopolitical currency environment. Considering the strong position of the USD, the RMB exchange rate policy still needs to follow the trend and should not be overly rigid. Its focus still needs to address the fundamental issue of China’s domestic economic growth potential.

Wei Hongxu is a researcher at ANBOUND








Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке


Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


Экс-руководителей Ростовского облсуда обвинили в получении взяток

Новинки Satechi на российском рынке

Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка


«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Первый трейлер Battlefield 6

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Один год в двадцатилетней истории Marins Москва Пражская

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Эксперт Водяной объяснил, почему важно обновлять свои данные

В пробке на Крымском мосту застряли более 1000 машин

Рэпер Джиган подарил 14-летней дочери Ариеле сумку за 233 тысячи рублей


Климатолог Терешонок объявил о серии резких погодных изменений в Москве

Сбежавший в Дубай блогер Subo обвинён в уходе от налогов и отмывании денег на 50 млн рублей: В России за него отвечают отец и брат

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве


Теннисист Медведев не прошел в полуфинал турнира ATP в Вашингтоне

Теннисистка Калинская после победы в США дала послематчевое интервью с собакой

Рахимова обыграла Шарму и вышла в основную сетку турнира WTA в Монреале

Весной его дисквалифицировали за мат, а теперь он герой Универсиады. Кто такой Владимир Сидоренко?


С 1 августа 2025 ЖКХ будет дешевле для всех пенсионеров — вводится полезная льгота

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Климатолог Терешонок объявил о серии резких погодных изменений в Москве


Музыкальные новости

Мик Джаггер отпраздновал 82-летие с молодой невестой и их сыном 

«Молодежь любит так же, как мы»: Баста рассказал о смыслах своего мюзикла

Песков: Высоцкий является феноменальной частью российской культуры

Дирижер оркестра «Глобалис» признался в желании побеседовать с Паганини


Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


Встреча Михаила Мишустина с губернатором Алтайского края Виктором Томенко

Потерянная библиотека, подземный город и бункер Сталина: какие секреты хранит Кремль

Путин вмазал по НАТО кувалдой. Угрозы Калининграду встали альянсу поперек горла

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя


В Кот-д'Ивуаре в результате аварии с участием автобуса и самосвала погибли 16 человек.

На МКАД авария затруднила движение авто

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»


СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина

Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Интерьеры медицинских учреждений заимствуют офисные тренды

Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб


Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы


"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура


Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

С 1 августа 2025 ЖКХ будет дешевле для всех пенсионеров — вводится полезная льгота

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Климатолог Терешонок объявил о серии резких погодных изменений в Москве


Александр Цыбульский: "С Архангельской области началась история российского флота"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


Мэрия закупит новую технику для покоса травы в Ульяновске

С 1 августа 2025 ЖКХ будет дешевле для всех пенсионеров — вводится полезная льгота

Климатолог Терешонок объявил о серии резких погодных изменений в Москве

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *