Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2024

The slowest mortgage lenders revealed that take up to 12 days on average to approve your loan – and the quickest

0

MAJOR lenders are still taking up to two weeks to approve a mortgage – despite a huge drop in applications over the last few years.

Mortgage approvals rose to 61,300 in March, a slight increase from 60,500 the month before and the highest number since September 2022, according to the Bank of England (BoE).

How long it takes lenders to approve mortgages in May

The sixth consecutive monthly rise since last September followed a significant fall in mortgage rates over the last year, driving more people to look to fix a home loan.

But mortgage approvals are still low compared with three years ago. May 2021 saw around 87,500, with approval numbers peaking in December 2020 at 103,200, indicating a far higher volume of applications.

At that time, brokers were reporting average wait times of around two weeks.

Approval numbers have fallen 40% since then, but wait times at some top lenders haven’t changed all that much.

We looked at eight of the UK’s biggest lenders, based on UK finance data, and found significant differences in how long they currently take to approve loans.

We excluded NatWest from the list above as its timescales were not comparable, but you can see what the bank says below.

Leeds Building Society, which has around 700,000 customers, says its average wait time between receiving a home loan application and approval is 11.8 days as of May 1.

Meanwhile, Virgin Money says online that its mortgage approval time frame averaged 11 days as of the same date.

Nationwide and Barclays say they typically take 10 days to approve a mortgage, while Skipton Building Society currently averages just over nine days to get a loan approved, according to its website.

Coventry Building Society, HSBC and Santander take nine days, six days and five days, respectively.

That makes Santander lender the fastest lender of those we looked at.

NatWest says it typically processes 43% of applications within seven days and 30% within 8 to 14 days.

It’s important to note that these are all average wait times, meaning some customers will see their loans approved faster – but some could be waiting much longer.

While waits remain long, Nicholas Mendes, from broker firm John Charcol, said they are down slightly now compared to earlier in the year, as mortgage rates have increased slightly which has put some buyers off.

“With mortgage rates increasing in recent weeks, there has been a slight reduction in applications as homebuyers delay committing to a deal in anticipation that the direction of mortgage rates will reduce over the next few months,” he said.

“Market conditions have also meant that lenders have been more cautious in their pricing.

“This means having a considerably cheaper deal in the current market would inevitably result in a sudden influx of applications and that could impact their service levels.”

He added that the current slowdown in applications should have “provided lenders with the opportunity to work through their existing pipeline and process any new applications in a quicker time frame compared to earlier in the year.”

While some customers are still waiting weeks, Mr Mendes is optimistic that new technology could start to speed things up.

“We are starting to see the influence of technology within the underwriting process, which significantly reduces the time from application to offer,” he said.

A spokesperson for Leeds Building Society, the slowest lender we found, said: “Leeds Building Society is committed to providing efficient and timely service and our customers tell us that we are doing so.

“Published timescales for processing mortgage applications are based on the last seven working days and are reflective of high volumes of mortgage applications and the complexity of individual cases.

“Our average mortgage application to offer processing time this year is 10 days.”

What else can slow down getting a mortgage approved?

It’s not just a backlog behind the scenes at lenders which can slow down the process of having a mortgage approved.

Your own situation can impact how long it takes to process your mortgage, but there are things you can do to speed things up.

Here are three other ways it can be delayed and what you can do about it.

Your personal circumstances and credit history

If you’re employed, have no considerable outgoings and have saved up a good deposit, it’s likely you won’t have to pass over too many documents to the lender and should find your process fairly smooth.

But someone with a more complex financial situation might find there is a bit more back and forth, as lenders want to ensure you will be able to keep on top of your payments.

For example, if you’ve got a bad credit rating, you can expect the lender to ask for more evidence you can reliably pay before approving a mortgage.

The same goes for if you’re self-employed as you may not have a reliable monthly income.

If you’re not on the electoral roll, this can dent your credit rating too, making the process of getting accepted on a loan slower.

Getting registered to vote could boost your score, but if you’re still low after this, it could be worth focusing on building your rating before applying for a home loan.

We revealed last month how one dad cleared his debts and boosted his score 300 points by using a simple tool, and now he’s a homeowner.

Your lender’s underwriting process

Some lenders are more up-to-date with the latest technology and require less physical paperwork than others.

Others have started using auto-income verification tools as well.

All of this can make the process of getting a home loan approved quicker.

If you’re getting help applying for a mortgage from a broker, a good one will be able to tell you which lenders offer the quickest route to approval.

Remember that if you are in a unique or complicated financial situation or the property you’re buying is unusual, you may have a more limited choice of lenders than other buyers.

Other firms in the process

Bear in mind, it’s not just you and the lender involved in the mortgage approval process.

Hold-ups with your conveyancer, surveyor, accountants or with the broker can all see your approval time stagnate.

Keep on top of your solicitor to ensure you don’t end up at the bottom of their pile of customers and be sure to get any appointments booked as quickly as possible.

How to apply for a mortgage

HERE'S everything you need to know..

The first thing you’ll want to do is review your finances so that you know what you can afford being applying.

Lenders will only offer you a mortgage if they’re confident you can afford the repayments.

They will factor in income, outgoings, credit history and existing debts to see whether you are financially set.

Once you’ve done this, you can use an online mortgage calculator to figure out how much you might be able to borrow.

Most lenders have them on their websites.

Once you’ve done this, you’ll have to decide if you want to research mortgages yourself or use a broker.

A broker may charge commission but they’ll be able to give you the best options for a home loan.

If you go with a broker, you’ll need certain documentation to hand, including a passport, bank statement, P60 and payslips.

Once you’ve found a mortgage deal you’re happy with, you’ll next have to get an agreement in principle (AIP) from a mortgage provider.

This is not a guaranteed mortgage offer but an indication of how much it is willing to lend you.

You can go to an estate agent armed with an AIP, which can make you more attractive to sellers as it shows you’re more likely to get the mortgage you want and won’t hold up the selling process.

Once you’ve found a property you like, you can submit an offer through an estate agent, which if accepted means you can apply for a mortgage.

The lender will review your application and carry out a full credit check – an in-depth look at your financial activity.

If this is healthy it will give you a formal mortgage offer, usually within four weeks.

Once a formal mortgage offer has been made, it’s usually valid for six months.

The house-buying process on average takes around 15 weeks so you’ll have the time needed to complete.

Do you have a money problem that needs sorting? Get in touch by emailing money-sm@news.co.uk.

Plus, you can join our Sun Money Chats and Tips Facebook group to share your tips and stories








В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Дети играют, родители отдыхают

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Продукты линейки СУБД ЛИНТЕР совместимы с ОС «АльтерОС»

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Дивеево ..

Предрассветная Нёнокса...


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет


Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»

Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати


Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Музыкальные новости

Расторгуев с «Конем» и новый рекорд России. Итоги VK Fest 2025

Концерт «Шуман. Шуберт. Шопен» покажут на портале мэра Москвы вечером 23 июля

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле


В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»

Группа Аквилон передала государству первые квартиры

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *