Добавить новость
smi24.net
News in English
Май
2024

[In This Economy] Is the Philippine economy stable?

0

On TikTok, username nikkacg posted a viral video where she talked about the state of the Philippine economy. “Many Filipinos don’t know this,” she said, “but our country has a very stable economy.” And this is “regardless of the administration we have.”

She added that “our country is at the same income level as Singapore during the late ‘60s.” But “that doesn’t mean we’ll never get to their point.”

She also cited the Philippine Development Plan produced by the National Economic and Development Authority (NEDA), a document that “gets better and better” with each administration, “and there comes growth, there comes a lot of change and opportunity for a higher income country.”

Almost 400,000 people have viewed this on TikTok. But is it accurate? Let’s break it down.

Typically, you can say that an economy is stable if it meets the following criteria:

1) Low and stable inflation
2) Steady growth
3) Low unemployment
4) Manageable deficit and debt
5) Healthy financial sector

This is by no means an exhaustive list, but it’s a pretty good starting point.

Data released by the Philippine Statistics Authority (PSA) this week can help us assess the economy’s stability.

As for #1, it turns out that inflation inched up to 3.8% in April 2024. Sure, this is within the government’s 2-4% target range. But rice prices are driving up food inflation, which in turn, is stoking overall inflation. Since the poor spend a larger proportion of their income on food, they are currently experiencing inflation at a much higher rate of 5.2%!

Figure 1.

The huge swing of inflation in the past two years, peaking at 8.7%, also betrays that inflation hasn’t been low and stable of late. Prices are clearly unstable, and the Marcos government could be doing more to reverse that.

As for #2, growth is indeed stable but only if you mean that there are no extreme swings of gross domestic product (GDP) growth.

Data released by the PSA (this week, too) show that economic growth has been anemic of late. In the first three months of 2024, GDP grew by 5.7% compared to the same period in 2023.

Figure 2.

Note that this is lower than the median forecast, and a tad below the 6-7% growth target of the government for this year. That means that to achieve at least 6% growth this year, growth in the next three quarters must all be no less than 6.1%.

Note, too, that government already lowered its growth target from 6.5-7.5% because of gloomy global prospects. But still, they couldn’t meet their lower target.

Before the pandemic, GDP grew by at least 6% each quarter. But post-pandemic, it’s becoming harder and harder to achieve that.

A closer look at the data will tell you why. Consumption spending is contributing less and less to growth (likely because of the combination of elevated prices and higher interest rates). Investments contributed nearly nothing to growth, as with government spending. In other words, all key drivers of spending growth have slowed down. Does that spell a “stable” economy?

As for #3, the PSA also released data this week on labor statistics. They said that the unemployment rate inched up to 3.9% in March 2024, translating to about 2 million unemployed people in the labor force.

One possible reason for this is that a greater proportion of people aged 15 and up joined the labor force, but not all found jobs.

On the one hand, unemployment is indeed quite low and is, in fact, decreasing over time. But for a country like ours, studies have said that the underemployment rate is an arguably better metric of workers’ welfare; as of March, the underemployment rate was as high as 11% (it has long been in the double-digits).

Certain sectors of the labor force are also suffering a lot, including agriculture, which reportedly shed a whopping 318,000 jobs from February to March 2024, amid El Niño. Low income, poor prospects, and climate risks are driving people in agriculture into worse poverty. Even fisherfolk are refusing now to go out at sea because of the intense heat.

Other sectors are feeling pain as well. Delivery riders continue to ply the streets under intense heat and without enough work benefits. Workers in the business process outsourcing (BPO) industry, meanwhile, face threats from the exponential growth of artificial intelligence (AI). Wages also can’t keep up with sky-high prices.

And underlying many labor market problems, we have a broken educational system that has led to a 90% learning poverty rate. How productive can our labor force be with such poor education?

So even if, on the surface, our labor statistics look good, they can only tell us so much. And we can settle for a better labor market than the one we currently have.

As for #4, the debt-to-GDP ratio in the first quarter of 2024 was still a bit higher than 60%, a far cry from the less than 40% we had before the pandemic. And this means that the total debt was at a colossal P14.9 trillion.

Expect the debt to balloon further because government revenues will continue to trail spending in the coming years.

As for #5, while the banking sector can be said to be healthy and stable, there are risks including those imposed by the Marcos administration itself.

This includes the ongoing Maharlika Investment Fund, which forcibly obtained billions of pesos from the Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) and state-owned banks (namely the Land Bank of the Philippines and the Development Bank of the Philippines).

By siphoning money away from these financial institutions, the government is not only delaying the capital-raising activities of the BSP, but also putting at risk the biggest state-owned banks, which need to maintain sufficient capital according to international standards.

To recap: inflation has experienced wild swings of late, growth has been anemic (and pulled down since the pandemic), the underemployment rate is still high, wages are still stagnant, the debt continues to balloon in earnest, and there are financial sector faces risks coming from the government itself.

Going back to nikkacg’s post, the economy is not as stable as she thinks it is.

By the way, the Philippine Development Plan is just that – a plan. And even the best of economic plans can result in bad or subpar outcomes, if good governance is sorely lacking. – Rappler.com

JC Punongbayan, PhD is an assistant professor at the UP School of Economics and the author of False Nostalgia: The Marcos “Golden Age” Myths and How to Debunk Them. In 2024, he was given The Outstanding Young Men (TOYM) Award for economics. JC’s views are independent of his affiliations. Follow him on Twitter/X (@jcpunongbayan) and Usapang Econ Podcast.








Ротация на Интернет Радио. Ротация песни на Интернет радио.

5 необычных прыжков с парашютом, от которых захватывает дух

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’


В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

стела Освободителям Ростова

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды


Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Первый трейлер Battlefield 6

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля



Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


Елена Игоревна Вселенная — писатель, публицист, автор масштабного многотомного проекта «Наследие России»

Первый прямой рейс из Москвы приземлился в Пхеньяне

Педагоги из Китая, Монголии, Таиланда и Узбекистана получили сертификаты Иркутского политеха

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


В Кузбассе проходят торжества в честь празднования Крещения Руси

MWM: Германия планирует наносить удары по Москве ракетами Tomahawk США

Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?

В пробке на Крымском мосту застряли более 1000 машин


Весной его дисквалифицировали за мат, а теперь он герой Универсиады. Кто такой Владимир Сидоренко?

Калинская повысила свои позиции на 17 мест в рейтинге WTA

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


Завершились съемки документального фильма о дилогии Балабанова «Брат навсегда»

Температура морской воды на крымских пляжах, 28 июля

Первый прямой рейс из Москвы приземлился в КНДР

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью


Музыкальные новости

Джастин Бибер показал фото с вечеринки по случаю выхода нового альбома и развеял слухи о разводе с женой

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Шнуров защитил русский мат от депутатов

Мик Джаггер отметил 82-й день рождения вместе с 38-летней невестой и их сыном


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


«Марионетка США». Захарова пригвоздила Токио за атаку на Россию и восхитила японцев – изменят ли курс поклонники Обамы?

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Потерянная библиотека, подземный город и бункер Сталина: какие секреты хранит Кремль

Жизнь после улицы: как работает система помощи бездомным животным в России


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

В Кот-д'Ивуаре в результате аварии с участием автобуса и самосвала погибли 16 человек.

На МКАД авария затруднила движение авто


Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.

Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

«Внезапно»: Запад встревожен новым указом Путина

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке


Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи

Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем


Команда столичного управления МЧС России готовится к участию во Всероссийских соревнованиях по пожарно-спасательному спорту

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.


Собянин: Большинство москвичей живет в пешей доступности от парков и скверов

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура


Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

В Феодосии ликвидировали пожар на площади


Сбежавший в Дубай блогер Subo обвинён в уходе от налогов и отмывании денег на 50 млн рублей: В России за него отвечают отец и брат

Как определить, должен ли предприниматель платить туристический налог

Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?

В пробке на Крымском мосту застряли более 1000 машин


В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»


В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки


Вы верите, что Станкович доработает до конца сезона?

Синоптики предупреждают: в Москве воздух прогреется до +30

В Кузбассе проходят торжества в честь празднования Крещения Руси

Температура морской воды на крымских пляжах, 28 июля














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *