Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

What Tory plans to scrap self-employed national insurance would mean for taxes and pensions

0
Self-employed workers may be left confused about their pension entitlement under the Conservative plans. Krakenimages.com/Shutterstock

The Conservatives have been chipping away at national insurance, and say they want to abolish it altogether for the self-employed. But national insurance has traditionally been the way to build up a state pension – so where would this leave the people who work for themselves?

In common with most higher-income countries, the UK operates a social insurance system. In return for paying certain types of tax, you become entitled to claim various benefits from the state.

National insurance is a tax paid by people of working age on their earnings or profits. Some types act as social insurance, including class 1 contributions paid by employees and class 2 contributions paid by self-employed people. These contributions build your entitlement to claim a state pension when you retire.

However, the Conservative government abolished class 2 national insurance contributions. Instead, since April 2024, self-employed people with taxable profits of £12,570 or more get national insurance credits towards their pension.

Self-employed people with profits between £6,725 and £12,570 already get these credits rather than having to pay contributions.

Those with lower profits can opt into paying the contributions. However, it’s worth remembering that, under current rules, you need only 35 years of contributions or credits to get the full state pension (most people’s working lives span around 50 years).

Phasing out national insurance

If you are self-employed, you also pay class 4 national insurance contributions. These are purely a tax on profits – they do not carry any entitlement to claim the state pension or other benefits.

Class 4 contributions apply on profits above £12,570 and up to £50,270 at a main rate (6% since April 2024) and a lower rate of 2% on profits above that. The Conservatives, in their manifesto, pledge to reduce the main rate further in successive years until the tax is fully abolished from April 2029. This would not affect income tax, which self-employed workers pay at the usual rates on any profits they make.

Jonquil Lowe/Conservative Costings Document, Table 1 and footnotes

Tax on earnings has been rising due to the freezing of the income tax personal allowance and higher-rate threshold until 2028. With wage growth, which has been strong in 2024, earnings cross these frozen boundaries and pull workers into higher bands (so-called “fiscal drag”).

Cuts to national insurance so far have, according to the Institute for Fiscal Studies (IFS), only partially offset income tax rises. The Conservative plan would continue this partial offsetting.

Cutting contributions is relatively painless in terms of the public finances. Contributions go into a “national insurance fund” where they are immediately used to pay state pensions (and some benefits).

But the fund has a surplus of around £80 billion, so the cuts are being financed by running down that surplus.


Want more election coverage from The Conversation’s academic experts? Over the coming weeks, we’ll bring you informed analysis of developments in the campaign and we’ll fact check the claims being made.

Sign up for our new, weekly election newsletter, delivered every Friday throughout the campaign and beyond.


The main rationale for the abolition of national insurance for the self-employed is to back “risk-takers and entrepreneurs”. However, of the 3.9 million self-employed people in the UK, one in ten are over state-pension age and so no longer pay national insurance contributions anyway.

What’s more, of the 5.6 million private sector businesses in the UK, 4.1 million are “non-employers”, in other words one person with no employees and unlikely to be a major source of growth.

Larger private businesses (with at least one employee) are more likely to be set up as companies rather than self-employed (technically “sole proprietors”). Only sole proprietors (and some partnerships) pay class 4 national insurance. So again, it seems unlikely that class 4 national insurance is holding back growth.

However, abolishing class 4 contributions can be seen as part of the Conservatives’ longer-term ambition to abolish national insurance, including for employees, and so simplify the tax system.

This is in line with the recommendations of the Mirrlees Review, commissioned by the IFS more than a decade ago to look at the whole tax system. The review argued that there are good reasons to operate a separate social insurance system, but that national insurance has so many anomalies that it is not working as originally intended. It recommended that national insurance be merged with income tax to be more efficient and transparent.

Paying contributions is not the only – or even the best – way of organising a state pension system. Many people in the UK already rely on national insurance credits rather than paid contributions to build up at least part of their state pension entitlement. Importantly, since 1978, this includes people doing unpaid work caring for young children and frail adults.

Some countries, including Canada, New Zealand and Norway, base state pensions on residency rather than the paid labour market. This implicitly acknowledges the value of unpaid as well as paid work and the human rights of those unable to work.

So, while the Conservatives may dangle an end to national insurance for the self-employed as a vote winner, there could be more serious grounds for rationalising the way the UK runs its state pension system.

Under current rules, when the national insurance fund surplus falls to one-sixth of the cost of paying for state pensions and the benefits it covers, there is an injection of money from general taxation. Eventually, if national insurance was completely abolished, state pensions would presumably be entirely financed through general taxes.

It would be naive to assume that the total tax burden would fall. Rather, it would shift and in the process most likely spread the costs more widely – with wealthier pensioners as well as earners contributing to the state pensions bill.

Jonquil Lowe is affiliated with the Women's Budget Group.








«Абзац»: Валерий Меладзе отказался давать концерты в РФ

В ОДКБ им. Н.Н. Силищевой появилось новое оборудование в МРТ-кабинете

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге


Nvidia’s Jensen Huang hauled before China’s cyber cops to explain ‘backdoor safety risks’ in H20 chips

'Not ready for prime time': Trump, Republicans slam GOP leader's stock trade ban bill

Is eBay actually sexy again as the ecommerce old-timer’s stock surges to an all-time high?

AI and robots can help the world grow more food—even if they’re still not quite as good as a human farmer


Курянина на год лишили прав за наезд на деревья

На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина

Зная один лишь email-адрес, хакер взломал систему и получил $500

Календарь мошенника: как фишеры используют праздники для кражи данных


Color Maze Adventure 2.0.0

«Деньги не пахнут»: Как Blox World наживается на доверии игроков Roblox

Разработчики The Seven Deadly Sins: Origin ответили на частые вопросы игроков

Bungie continues to fire into its feet with both barrels: A new armor set in Destiny 2 has just been disabled because it makes the player who wears it completely invisible



Олеся Шергина из Екатеринбурга взошла на Эльбрус: история смелости, вдохновения и преодоления девушки с протезом

Сооружения сервисного участка «Свердловск-Пассажирский» стали арт-объектом

В Москве встретили фехтовальщиц сборной РФ, вернувшихся с чемпионата мира

Демонтаж памятника Айвазовскому в Карабахе вызвал негодование Москвы


Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Российский боец MMA Мирзаев назвал нынешнее время ласковым

NASA: корабль Crew Dragon с космонавтом "Роскосмоса" стартовал к МКС

Москва благоустроит 700 улиц: замена асфальта и новые остановки


На месте На Каширской ГРЭС в проектное положение установлена отечественная газовая турбина большой мощности ГТЭ-170

Сооружения сервисного участка «Свердловск-Пассажирский» стали арт-объектом

В кинопарке «Москино» завершены съемки эпизодов полнометражного фильма «Папины дочки. В кино»

«Активные граждане» оценят площадки фестиваля городских видов спорта


Самсонова не прошла в третий раунд турнира в Монреале

Рахимова и Блинкова вышли во второй круг турнира WTA в Монреале

Гауфф пробилась в третий раунд турнира в Монреале.

Сафиуллин проиграл Рууду во втором круге турнира ATP в Торонто


Янтарный комбинат Ростеха откроет представительство в Бахрейне

В Москве двое детей были доставлены в больницу после пожара

Владельцы Geely Monjaro в России назвали слабые стороны бестселлера

Москвичка стала дроппером из-за кредитов и пошла под суд


Музыкальные новости

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по строительству спортивных комплексов в Сочи

Дирижер Геннадий Дмитряк: «Каждый концерт — это сокровенный разговор со слушателями»

Сергей Дворцов предложил Лепсу спеть "Я уеду жить в Суздаль" ради патриотизма

Шэрон Осборн исполнила последнюю волю Оззи: прощание у озера в Бакингемшире


Сооружения сервисного участка «Свердловск-Пассажирский» стали арт-объектом

Один человек погиб при пожаре в административном здании на западе Москвы

Демонтаж памятника Айвазовскому в Карабахе вызвал негодование Москвы

Вильфанд: с пятницы в Москве ожидается облачная погода, дожди и грозы


«Спартак» триумфально стартовал в Кубке России, обыграв «Ростов» 2:0

Слоны сотрудничества: как прошла встреча Путина и президента Лаоса

Лавров: Милитаризация Европы угрожает безопасности и игнорирует ОБСЕ

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге


Место смертельной аварии с пешеходом на юго-западе Москвы сняли на видео

В Москве росгвардейцы задержали курьера, подозреваемого в краже техники

Участники автопробега БРИКС проедут через Нижегородскую область

BMW: важна каждая деталь


Народный депутат призвал к действиям после встречи Путина с Лукашенко

Путин утвердил закон о бесплатной правовой поддержке для сирот

Кремль заявил, что Путин никогда не обращается за официальным отпуском

В Севастополе кинотеатр "Россия" превратят в филиал Национального центра по поручению Путина


NYT сообщает, что ЕК не сохранила переписку фон дер Ляйен с руководством Pfizer



В столичном главке Росгвардии оттачивают навыки тактической медицины на инструкторско-медицинских сборах

В столичном главке Росгвардии оттачивают навыки тактической медицины на инструкторско-медицинских сборах

Пластический хирург Софья Абдулаева: как используют собственный жир для омоложения лица

Олеся Шергина из Екатеринбурга взошла на Эльбрус: история смелости, вдохновения и преодоления девушки с протезом


«Хромая утка» Зеленский с ужасом ждет «майдана вдов» и бунта военных – нардеп Рады

Активист, сравнивший Зеленского с псиной, пойдёт под суд

Огромный забор и бомбоубежища: что известно о резиденции Зеленского под Киевом

Президент Польши Навроцкий потребовал от Зеленского изменить историческую политику Киева


Арбитражная бригада Чистякова будет судить игру «Зенит» — ЦСКА в РФПЛ

«С «Балтикой» не было осечки — просто старт сезона всегда тяжелый»

Филиалы Школы спорта Кости Цзю могут появиться в Амурской области

В Москве встретили фехтовальщиц сборной РФ, вернувшихся с чемпионата мира


Лукашенко: никому не удастся поставить Минск и Москву на колени

Лукашенко прокомментировал ситуацию с БПЛА в Минске

Путин и Лукашенко встретятся для переговоров на Валааме

Лукашенко заявил о готовности к переговорам с ЕС по мигрантам


Собянин открыл обновленную пешеходную набережную в музее-заповеднике «Коломенское»

Собянин: 220 тыс. москвичей получили жилье или готовятся к переезду по реновации

Собянин: 220 тыс. семей переезжают в новые дома по программе реновации Москвы

Еще немного. Мэр Собянин запустил проходку тоннеля от «Липовой рощи»


В России за сутки ликвидировано 66 лесных пожаров

Московские студенты помогли обустроить экотропу в Катунском заповеднике

Субтропическим потихоньку становится климат в Москве, заявили климатологи

Жители Первомайского района «одобрили» строительство мусорного завода, хотя власти все еще в «раздумьях»


В Москве двое детей были доставлены в больницу после пожара

Новая школа на 1,1 тыс. учеников во Внукове готова более чем на 75%

В Солнцеве появится многофункциональный комплекс на 10 тыс. кв. м.

Владельцы Geely Monjaro в России назвали слабые стороны бестселлера


Еще немного. Мэр Собянин запустил проходку тоннеля от «Липовой рощи»

В администрации муниципального образования «Городской округ «Город Нарьян-Мар» выявлены нарушения законодательства о противодействии коррупции

В администрации Нарьян-Мара обнаружены следы коррупции

В Красногорске дали старт строительству тоннеля от будущей станции метро «Липовая роща»


Инфраструктура новостроек: что важно для комфортной жизни

Пожар в Инкермане полностью ликвидирован - МЧС

Изменилось время перекрытия трассы Симферополь – Красноперекопск

Как выбрать надежного застройщика: советы покупателям


Названы автомобили-бестселлеры в Чечне и Дагестане

На месте На Каширской ГРЭС в проектное положение установлена отечественная газовая турбина большой мощности ГТЭ-170

В СДЭК прокомментировали сбой в работе сервисов компании

В Москве двое детей были доставлены в больницу после пожара














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *