Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

Another California crisis that can be solved with state officials getting out of the way

0

California’s home insurance market is deeply troubled. A former insurance commissioner said it’s “in chaos.” Insurance Commissioner Ricardo Lara calls it “a real crisis.” Using more colorful language, the president of a Los Angeles agency told The San Francisco Standard that “if there’s a major event” before the market is fixed, “we are in deep doo-doo.”

The muddle became even messier when State Farm announced in March that beginning on July 3, the company would, on a “rolling basis,” decline to renew “approximately 30,000 homeowners, rental dwelling, and other property insurance policies.” It will also “withdraw from offering commercial apartment policies with the non-renewal of all of those approximately 42,000 policies.”

Those able to keep their State Farm policies were hit with 20 percent rate increases.

The company has policyholders in all 50 states, but it’s California that seems to be dominating its business decisions. Almost a year earlier, citing “historic increases in construction costs outpacing inflation, rapidly growing catastrophe exposure, and a challenging reinsurance market,” State Farm said that it was done with offering new policies to “all business and personal lines property and casualty insurance” in the state.

Allstate has also said it was quitting. “New homeowners, condo and commercial insurance policies” are on pause as “the cost to insure new home customers in California is far higher than the price they would pay for policies due to wildfires, higher costs for repairing homes, and higher reinsurance premiums.”

Farmers Insurance has soured on California, as well, with affiliates dropping 100,000 customers across the state, including those who insured their autos through the company.

Over the longer term, seven of the top 12 insurance companies that had been doing business in California “have either stopped writing new policies or restricted them,” E&E News reports.

And it’s not just California’s problem anymore. The “deep doo-doo” has seeped into the Nevada side of Lake Tahoe, where, reports the San Francisco Chronicle, “increasing numbers of homeowners are facing insurance nonrenewals and soaring premiums — and few if any insurers willing to write new policies.”

The companies cite the risks associated with wildfires (which California has done little to prevent) and steep rebuilding costs. Further complicating matters is the state government’s control over the market. The meddling makes it difficult for insurers to raise their rates to offset their exposure. For years, insurers that “do business in California have been forced to sell insurance at below-market rates, guaranteeing they will lose money,” says Jerry Theodorou of the R Street Institute.

While it’s more likely that the crisis will simply accelerate the exodus of people from California and discourage homebuilding, it’s not out of the question that it will increase homelessness as it pushes the cost of owning a home to new heights.

Jim Vargas, president and chief executive of Father Joe’s Villages, a homeless services charity in San Diego, told the New York Times that the organization’s rising property insurance premiums could “derail not only our plans as a homeless services provider and developer from constructing additional buildings, but it could derail, frankly, the plans for housing in general to be developed in this state.”

Policymakers, who never sit idle in California – though the state would be better off if they were less energetic – are scrambling for solutions. Lara has introduced a “Sustainable Insurance Strategy,” which the Los Angeles Times characterizes as “the biggest overhaul of industry regulations” since 1988’s Proposition 103 “gave an elected insurance commissioner the authority to review and reject requests for rate hikes by insurers.”

Under this plan, carriers could pass on to their policyholders the cost of the reinsurance they buy to protect themselves. They could also “use computer models that project future claims risks” when they request rate hikes rather than rely on the historical data they’ve been tied to.

Another effort, this one proposed by Gov. Gavin Newsom, is a bill that “tightens the timeline” of the Insurance Department review process in response “to insurer rate-review requests.”

Meanwhile, insurers flee the state, and with each loss, competition, which pressures prices downward, fades. Will the market ever reach the point to where there is no market and the insurer of last resort, the government-created, “already overstressed,” “barebones coverage” Fair Access to Insurance Requirements Plan, is the sole option?

The only useful solution is one that will allow insurers to charge market rates. As with most problems in California, the remedy is less, not more, involvement from lawmakers.

Kerry Jackson is the William Clement Fellow in California Reform at the Pacific Research Institute and the co-author of the forthcoming PRI book, The California Left Coast Survival Guide.








Гастроэнтеролог Садыков: аппендицит из-за семечек арбуза или шелухи подсолнуха — миф

«Прошли два удара»: Гребенщиков рассказал свою версию драки с Пирцхалавой

Custom Clinic - это клиника в центре Санкт-Петербурга, где решают проблему выпадения волос комплексно и эффективно

Антиармянские публикации в российском научном журнале «Современная научная мысль»: расследование фонда «Гегард»


AI talent comes at a 30% salary premium: ‘If you try to play catch up later, this is going to cost you even more’

3 Terrifying Horror Series To Watch Ahead Of HBO’s ‘It: Welcome to Derry’

Palestinian envoy urges action at UN: “History will judge us all”

Exclusive: Fintech giant Stripe building ‘Tempo’ blockchain with crypto VC Paradigm


Экстренная посадка.

Хорошо в деревне летом...

В Петербурге центр города и Лахтинскую гавань связали водными круизами

В Россию привезли новый кроссовер Volkswagen по цене ниже китайских конкурентов


Modders are trying their hardest to add an NVMe SSD to the Switch 2, which is both impressive and something I'm not going to do

The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'

Открыты сервера MMORPG ROM: Golden Age

New study shows that Gen Z is spending way less money on videogames than older gamers


Овочі можусть стати розкішшю для українців


Платформа «DатаРу Облако» аттестована для работы с государственными данными и информацией повышенной категории

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Всё об операциях на почках: показания, какие бывают и как проходят


Обломают зубы и сдохнут! «Ударим сразу вглубь Польши»: после атаки на Калининград НАТО уже не будет, даже «Орешник» не понадобится

Московский суд взыскал с Басты долг по коммунальным платежам

Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы

Магазин автозапчастей франшиза – успешное и прибыльное предприятие


Махачкалинский «Динамо» обыграл «Спартак» по пенальти в матче Кубка России

Температура 28-31 градус и осадки спрогнозированы на юге России

CNN: в США обрадовались согласию Путина приехать на Аляску для встречи с Трампом

Приметы и поверья на 13 августа 2025 года


Анна Калинская вышла в третий круг турнира WTA 1000 в Цинциннати

Самсонова уступила 125-й ракетке мира во втором раунде турнира в Цинциннати

Синнер пробился в четвертый раунд турнира "Мастерс" в Цинциннати

В Цинциннати остановили матчи ATP и WTA из-за пожара генератора


Махачкалинский «Динамо» обыграл «Спартак» по пенальти в матче Кубка России

На городские торги выставили четырехэтажное здание в ЦАО

CNN: в США обрадовались согласию Путина приехать на Аляску для встречи с Трампом

Прогулки по Москве


Музыкальные новости

Журналист Додолев рассказал о рисунке Цоя, проданном за 50 млн рублей

Попросили бросить курить: Розенбаум может потерять голос из-за эмфиземы легких

Юрий Лоза жёстко оскорбил творчество Клавы Коки

Концерт к 100-летию со дня кончины святителя Тихона дадут в Псковском кремле


Платформа «DатаРу Облако» аттестована для работы с государственными данными и информацией повышенной категории

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Всё об операциях на почках: показания, какие бывают и как проходят

Nexign Interconnect получила сертификат совместимости с российской Java-платформой Axiom JDK


Капитан «Спартака» Максименко: команда готова биться за Станковича

Квартира, дача, 50 млн: кому достанется наследство актера Ивана Краско

Хачанов достиг третьего раунда теннисного турнира «Мастерс»

Добро в каждой чашке: Елизавета Боярская, фонд «Жизнь в Движении» и сеть кофеен «Ягода» запускают авторский кофе для помощи детям с ОВЗ


Быстрый старт в прибыльном бизнесе по продаже автозапчастей

В Сети появились кадры ДТП с подростками на самокате, которые врезались в столб

Преимущества франшизы «Автополка»

Baza: Мотоциклист попал в ДТП в Москве из-за нарушившего ПДД водителя


Почему Трамп захотел быстро встретиться с Путиным, объяснил Хазин

Bloomberg: встреча Путина и Трампа означает победу России

Почему Трамп сказал, что едет в Россию, если встреча назначена в Аляске

Bloomberg: встреча Путина и Трампа сама по себе представляет победу Москвы




Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: что делать если лопнул сосуд в глазу

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Подмосковный травматолог дал советы по выбору рюкзака для первоклассника

КГ PROGRESS: в Перми работают самые опытные стоматологи в России


«Будет обмен землей»: Трамп поставил Зеленского на место, вызвав панику в Киеве

Политолог: Алиев пересек красную линию и столкнется с ответом Москвы


В День физкультурника героем рубрики «Знай наших» стал военнослужащий Главного управления Росгвардии по г. Москве Кирилл М.

Соревнования по многоборью кинологов-росгвардейцев завершились в Грозном

«Лето в Москве» в Южном округе объединит спорт, искусство и технологии в ближайшие выходные

Международный чемпионат по алгоритмическому программированию «РуКод»


Лукашенко получил первую золотую монету из белорусского сырья


Собянин объявил об открытии новой детской поликлиники в районе Крюково

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин оценил вклад проектов "Город героев" и "Герой моего района

Собянин рассказал, как проект «Город героев» укрепляет связь времен и поколений


Что подготовили в павильонах «Музеона» в рамках форума «Москва 2030»

Хватит морщиться: ученые назвали пользу от участившихся московских ливней

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»

Площадь возгорания на горе Куцай достигла 650 тысяч квадратных метров


CNN: в США обрадовались согласию Путина приехать на Аляску для встречи с Трампом

Татарстан попал в топ-5 регионов по спросу на ипотеку

"Мосфильм" представил окончательный список фильмов для школы

Температура 28-31 градус и осадки спрогнозированы на юге России


Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»

Здание морского речного вокзала в Архангельске будет обновлено к концу 2026 года

Пинежский заповедник в Архангельской области получит финансирование на создание новой инфраструктуры для научных и исследовательских работ


Историко-краеведческая выставка «Древности земли крымской»

Прогноз погоды в Крыму на 11 августа

Прогноз погоды в Крыму на 10 августа

Прогноз погоды в Крыму на 12 августа


Прогулки по Москве

Инцидент с ребёнком: СК начал проверку после того, как девочку засосало в трубу бассейна в Москве

Быстрый старт в прибыльном бизнесе по продаже автозапчастей

Приметы и поверья на 13 августа 2025 года














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *