Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

Former Outcome Health CEO Rishi Shah sentenced to 7 ½ years in prison for role in fraud

0

The former CEO and co-founder of Outcome Health — once a star of Chicago’s tech scene — was sentenced to 7 ½ years in prison on Wednesday, more than a year after he was found guilty of fraud.

Before sentencing Rishi Shah, U.S. District Judge Thomas Durkin told Shah the fraud was “not a single mistake or out-of-character impulsive moment.”

“A lot of this I believe was driven by greed … dreams of being a big shot,” Durkin said.

Government prosecutors had asked Durkin to give Shah 15 years in prison, calling him “the architect” of a $1 billion fraud. The U.S. Probation Office had recommended 8 years, according to a memo filed by Shah’s attorneys, and his attorneys had asked for home confinement.

Shah, 38, has already retained former acting U.S. Solicitor General Neal Katyal to appeal his conviction. Shah also plans to appeal his sentence.

Shah spoke to the judge before sentencing Wednesday saying he’s “deeply sorry” for those who trusted him with their money and careers.

“In my head and heart I feel tremendous responsibility for what happened at Outcome Health,” Shah said.

The sentencing Wednesday came about 14 months after a jury found Shah and two other former Outcome leaders — co-founder and former President Shradha Agarwal and former Chief Operating Officer and Chief Financial Officer Brad Purdy — guilty of fraud. The jury convicted Shah on 19 of 22 counts against him.

Agarwal and Purdy are also scheduled to be sentenced this week.

Shah told the judge Wednesday, “I have profound remorse for how my failures have harmed Shradha and Brad.”

Shah and his once-celebrated Chicago-based company, Outcome, had a meteoric rise and even more dramatic fall. The company, conceived while Shah was a student at Northwestern University, sold advertising to pharmaceutical companies, and ran those ads on TVs and tablets that Outcome installed in doctors’ offices and waiting rooms.

During the trial last year, government prosecutors alleged that Shah, Agarwal and Purdy lied about how many doctors’ offices had screens and tablets running their content. Prosecutors said they then used those false numbers to overcharge drug companies for ads, and inflated revenue figures used to raise money from investors and secure loans.

Outcome raised nearly $1 billion from lenders and high-profile investors. By 2017, Outcome had more than 500 workers and was one of the most talked-about tech companies in Chicago.

Shah, who owned 80% of Outcome, was named to the Forbes 400 ranking of richest Americans in 2017, with a net worth of $3.6 billion at the age of 31.

Outcome’s downfall, however, began when a former Outcome analyst contacted The Wall Street Journal, which ran an article in 2017 detailing the alleged problems at Outcome. The company lost business, investors sued and Shah and Agarwal stepped down. In 2019, Outcome, as a company, agreed to pay $70 million to pharmaceutical companies to resolve a federal fraud investigation, and Outcome settled with investors and lenders in 2018. The criminal fraud trial last year focused on Outcome’s three top executives as individuals.

During the trial, defense attorneys blamed the problems at Outcome on a fourth former Outcome employee, Ashik Desai. Desai pleaded guilty to one count of wire fraud before the trial, and he testified that he falsified screen shots and return-on-investment reports without his bosses’ knowledge. Ultimately, the jury didn’t buy that Desai was solely responsible for the fraud at Outcome.

As part of an agreement with the government, Desai could get a reduced prison sentence for testifying at the trial last year. Desai is scheduled to be sentenced in September.

Throughout the sentencing hearing Tuesday and Wednesday, Shah’s attorney Richard Finneran argued for a lighter sentence for the former CEO, saying that investors, lenders and clients didn’t lose nearly as much money as government prosecutors claimed.

“Yes, Outcome underdelivered its services and as a result overstated its financials — but Outcome was not a worthless company, like in many white collar cases,” Shah’s attorneys said in a sentencing memo. “As the Government itself acknowledges, nearly 80% of Outcome’s revenue was real and not overstated.”

Finneran also argued that Outcome’s institutional investors did not suffer an actual monetary loss, and, in fact, financially benefited from a 2018 settlement Outcome reached with investors. Durkin ultimately decided not to include any investor losses in his sentencing determination, partly because he said government prosecutors did not present enough evidence of those losses for sentencing purposes.

William Burck, also an attorney for Shah, told the judge Wednesday that Shah made mistakes in how he ran Outcome but wasn’t trying to rob people.

“This was not a person who had had 10, 20, 30 years of experience in business,” Burck said. “This was a person who was in his 20s trying to build something from scratch … and was growing fast, probably too fast for the capabilities he had and his colleagues had.”

More than 30 family members, friends and prominent business leaders also wrote letters to the judge supporting Shah before sentencing, with many lauding him for helping other budding Chicago entrepreneurs.

Mark Lawrence, CEO and co-founder of SpotHero, wrote to the judge that, “Rishi’s influence on the entrepreneurial community in Chicago and beyond has been profoundly positive. … His generosity, kindness and willingness to help others succeed have impacted all who have known him. He has helped shape the careers of countless entrepreneurs and has been instrumental in the growth of Chicago’s startup ecosystem.”

George Bousis, founder and CEO of Chicago-based company Raise, wrote of Shah that, “During the years he was active, I would say nobody in the city of Chicago did more than he did for the business community, for startups, for providing mentorship to entrepreneurs, and for the companies in which he invested his time and capital.”

Justin Ishbia, founder and managing partner of Chicago-based private equity firm Shore Capital Partners, wrote to the judge, that Shah is “a principled man who has done a tremendous amount of good for those around him, his community, and his industry.”

Shah, Agarwal and Purdy were supposed to be sentenced in fall 2023, but their sentencing hearings were repeatedly rescheduled as Shah and Agarwal argued that they weren’t able to hire their first choice of lawyers for the trial because too much of their money was frozen before the trial began.

Earlier this month, Durkin denied Shah and Agarwal’s motions for a new trial or dismissal of the indictment against them.

Two other Outcome employees, Kathryn Choi, a former senior analyst, and Oliver Han, a former analyst, also previously pleaded guilty to conspiracy to commit wire fraud. Choi and Han are scheduled to be sentenced in October.








Гордости Angsana Velavaru

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями


Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

The Great Indian Kapil Show: Raghav Chadha reveals telling Parineeti Chopra to manifest he will never become the PM; says ‘Yeh jo bolti hai wo ulta hota hai’

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat


Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком

Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя


«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Первый трейлер Battlefield 6

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Потерянная библиотека, подземный город и бункер Сталина: какие секреты хранит Кремль

Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде

27 июля 2012 года открылись XXX летние Олимпийские игры в Лондоне

Собянин отметил качество обслуживания в центрах госуслуг Москвы


Симоньян предложила вернуть Москве особняк Игумнова из-под контроля Франции

В Ясной Поляне прошла Летняя школа для учителей русского языка и литературы

Елена Игоревна Вселенная — писатель, публицист, автор масштабного многотомного проекта «Наследие России»

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


Парковки по-новому: Минтранс опубликовал рекомендации для городов России

В 16 регионах России цена ОСАГО оказалась выше средней по стране — год назад таких было 13, следует из исследования НАФИ, с которым ознакомились "Известия"

Филёвский парк — Услуги электромонтажников

Под крышей эконома: цены на готовые частные дома упали на 15%


Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле


Где тепло в сентябре: 8 направлений, где побывать на море осенью

Вратарь "Ахмата" Шелия хотел бы пригласить Серхио Рамоса в команду

В Ясной Поляне прошла Летняя школа для учителей русского языка и литературы

Симоньян предложила вернуть Москве особняк Игумнова из-под контроля Франции


Музыкальные новости

Песков: Высоцкий является феноменальной частью российской культуры

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.


ИИ в Подмосковье резко снизил количество жалоб на незаконную торговлю

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Потерянная библиотека, подземный город и бункер Сталина: какие секреты хранит Кремль

Первый прямой рейс Москва – Пхеньян вылетел из Шереметьево


27 июля 2012 года открылись XXX летние Олимпийские игры в Лондоне

"Евро-Футбол.Ру": защитник "Галатасарая" Куэста вряд ли перейдет в "Спартак"

"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ

"Спартак" крупно проиграл "Балтике" в матче второго тура РПЛ


Адвокаты  Рублевка, Патриаршие пруды (Патрики), Барвиха, Рождественно, Шульгино, Раздоры, Рублево-Успенское шоссе, Огарево, Жуковка,Крылатское, Хамовники, Дорогомилово, Кунцево, Москва-сити, Филёвский парк, Фили-Давыдково Западного административного округа города Москвы

ДТП произошло на внешней стороне 26-го километра МКАД

Движение в поселке Восточный ограничили из-за пожара

На МКАД движение транспорта затруднено из-за ДТП


«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

Путин отметил смелость и героизм морских пехотинцев в бою.

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Выбрать клинику гнатологии в Москве

Выбрать клинику гнатологии в Москве

Выбор клиники гнатологии в Москве

Пьяный сантехник устроил дебош в столичной студии косметологии из-за жалобы


Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи


Росгвардейцы обеспечили безопасность футбольных матчей в Москве

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Канал, о котором мечтали несколько веков...

Пловец из Москвы умер во время соревнований в Нижнем Новгороде


Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура

Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы

Сергей Собянин. Главное за день


РИА: глава Минприроды Козлов летит первым авиарейсом Москва - Пхеньян

Козлов объявил о возможных прямых рейсах из России в курорт Вонсан, КНДР.

Сняла скальп и утопила на глазах зрителей: как и почему косатка Тиликум начала убивать

Канал, о котором мечтали несколько веков...


Филёвский парк — Услуги электромонтажников

Как хакеры обманывают авиацию сегодня

Под крышей эконома: цены на готовые частные дома упали на 15%

Вратарь "Ахмата" Шелия хотел бы пригласить Серхио Рамоса в команду


В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Губернатор Севастополя поздравил моряков с Днем ВМФ

Крымский мост: информация об очередях на утро воскресенья

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей


Под крышей эконома: цены на готовые частные дома упали на 15%

Где тепло в сентябре: 8 направлений, где побывать на море осенью

Симоньян предложила вернуть Москве особняк Игумнова из-под контроля Франции

В 16 регионах России цена ОСАГО оказалась выше средней по стране — год назад таких было 13, следует из исследования НАФИ, с которым ознакомились "Известия"














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *