Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

Former Outcome Health CEO Rishi Shah sentenced to 7 ½ years in prison for role in fraud

0

The former CEO and co-founder of Outcome Health — once a star of Chicago’s tech scene — was sentenced to 7 ½ years in prison on Wednesday, more than a year after he was found guilty of fraud.

Before sentencing Rishi Shah, U.S. District Judge Thomas Durkin told Shah the fraud was “not a single mistake or out-of-character impulsive moment.”

“A lot of this I believe was driven by greed … dreams of being a big shot,” Durkin said.

Government prosecutors had asked Durkin to give Shah 15 years in prison, calling him “the architect” of a $1 billion fraud. The U.S. Probation Office had recommended 8 years, according to a memo filed by Shah’s attorneys, and his attorneys had asked for home confinement.

Shah, 38, has already retained former acting U.S. Solicitor General Neal Katyal to appeal his conviction. Shah also plans to appeal his sentence.

Shah spoke to the judge before sentencing Wednesday saying he’s “deeply sorry” for those who trusted him with their money and careers.

“In my head and heart I feel tremendous responsibility for what happened at Outcome Health,” Shah said.

The sentencing Wednesday came about 14 months after a jury found Shah and two other former Outcome leaders — co-founder and former President Shradha Agarwal and former Chief Operating Officer and Chief Financial Officer Brad Purdy — guilty of fraud. The jury convicted Shah on 19 of 22 counts against him.

Agarwal and Purdy are also scheduled to be sentenced this week.

Shah told the judge Wednesday, “I have profound remorse for how my failures have harmed Shradha and Brad.”

Shah and his once-celebrated Chicago-based company, Outcome, had a meteoric rise and even more dramatic fall. The company, conceived while Shah was a student at Northwestern University, sold advertising to pharmaceutical companies, and ran those ads on TVs and tablets that Outcome installed in doctors’ offices and waiting rooms.

During the trial last year, government prosecutors alleged that Shah, Agarwal and Purdy lied about how many doctors’ offices had screens and tablets running their content. Prosecutors said they then used those false numbers to overcharge drug companies for ads, and inflated revenue figures used to raise money from investors and secure loans.

Outcome raised nearly $1 billion from lenders and high-profile investors. By 2017, Outcome had more than 500 workers and was one of the most talked-about tech companies in Chicago.

Shah, who owned 80% of Outcome, was named to the Forbes 400 ranking of richest Americans in 2017, with a net worth of $3.6 billion at the age of 31.

Outcome’s downfall, however, began when a former Outcome analyst contacted The Wall Street Journal, which ran an article in 2017 detailing the alleged problems at Outcome. The company lost business, investors sued and Shah and Agarwal stepped down. In 2019, Outcome, as a company, agreed to pay $70 million to pharmaceutical companies to resolve a federal fraud investigation, and Outcome settled with investors and lenders in 2018. The criminal fraud trial last year focused on Outcome’s three top executives as individuals.

During the trial, defense attorneys blamed the problems at Outcome on a fourth former Outcome employee, Ashik Desai. Desai pleaded guilty to one count of wire fraud before the trial, and he testified that he falsified screen shots and return-on-investment reports without his bosses’ knowledge. Ultimately, the jury didn’t buy that Desai was solely responsible for the fraud at Outcome.

As part of an agreement with the government, Desai could get a reduced prison sentence for testifying at the trial last year. Desai is scheduled to be sentenced in September.

Throughout the sentencing hearing Tuesday and Wednesday, Shah’s attorney Richard Finneran argued for a lighter sentence for the former CEO, saying that investors, lenders and clients didn’t lose nearly as much money as government prosecutors claimed.

“Yes, Outcome underdelivered its services and as a result overstated its financials — but Outcome was not a worthless company, like in many white collar cases,” Shah’s attorneys said in a sentencing memo. “As the Government itself acknowledges, nearly 80% of Outcome’s revenue was real and not overstated.”

Finneran also argued that Outcome’s institutional investors did not suffer an actual monetary loss, and, in fact, financially benefited from a 2018 settlement Outcome reached with investors. Durkin ultimately decided not to include any investor losses in his sentencing determination, partly because he said government prosecutors did not present enough evidence of those losses for sentencing purposes.

William Burck, also an attorney for Shah, told the judge Wednesday that Shah made mistakes in how he ran Outcome but wasn’t trying to rob people.

“This was not a person who had had 10, 20, 30 years of experience in business,” Burck said. “This was a person who was in his 20s trying to build something from scratch … and was growing fast, probably too fast for the capabilities he had and his colleagues had.”

More than 30 family members, friends and prominent business leaders also wrote letters to the judge supporting Shah before sentencing, with many lauding him for helping other budding Chicago entrepreneurs.

Mark Lawrence, CEO and co-founder of SpotHero, wrote to the judge that, “Rishi’s influence on the entrepreneurial community in Chicago and beyond has been profoundly positive. … His generosity, kindness and willingness to help others succeed have impacted all who have known him. He has helped shape the careers of countless entrepreneurs and has been instrumental in the growth of Chicago’s startup ecosystem.”

George Bousis, founder and CEO of Chicago-based company Raise, wrote of Shah that, “During the years he was active, I would say nobody in the city of Chicago did more than he did for the business community, for startups, for providing mentorship to entrepreneurs, and for the companies in which he invested his time and capital.”

Justin Ishbia, founder and managing partner of Chicago-based private equity firm Shore Capital Partners, wrote to the judge, that Shah is “a principled man who has done a tremendous amount of good for those around him, his community, and his industry.”

Shah, Agarwal and Purdy were supposed to be sentenced in fall 2023, but their sentencing hearings were repeatedly rescheduled as Shah and Agarwal argued that they weren’t able to hire their first choice of lawyers for the trial because too much of their money was frozen before the trial began.

Earlier this month, Durkin denied Shah and Agarwal’s motions for a new trial or dismissal of the indictment against them.

Two other Outcome employees, Kathryn Choi, a former senior analyst, and Oliver Han, a former analyst, also previously pleaded guilty to conspiracy to commit wire fraud. Choi and Han are scheduled to be sentenced in October.








Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

В Фатеже два человека пострадали в ДТП


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Михаил Ефремов разъехался с женой на фоне новостей о разводе

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»


В Лианозове проходит фотовыставка «Алюминий – метрополитену»

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона


Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Музыкальные новости

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Полина Гагарина открыла официальную часть VK Fest в Москве

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Брошенный женой Никита Пресняков круто изменил имидж


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Ветеринары напомнили жителям Подмосковья о необходимости вакцинации питомцев














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *