Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

Former Outcome Health CEO Rishi Shah sentenced to 7 ½ years in prison for role in fraud

0

The former CEO and co-founder of Outcome Health — once a star of Chicago’s tech scene — was sentenced to 7 ½ years in prison on Wednesday, more than a year after he was found guilty of fraud.

Before sentencing Rishi Shah, U.S. District Judge Thomas Durkin told Shah the fraud was “not a single mistake or out-of-character impulsive moment.”

“A lot of this I believe was driven by greed … dreams of being a big shot,” Durkin said.

Government prosecutors had asked Durkin to give Shah 15 years in prison, calling him “the architect” of a $1 billion fraud. The U.S. Probation Office had recommended 8 years, according to a memo filed by Shah’s attorneys, and his attorneys had asked for home confinement.

Shah, 38, has already retained former acting U.S. Solicitor General Neal Katyal to appeal his conviction. Shah also plans to appeal his sentence.

Shah spoke to the judge before sentencing Wednesday saying he’s “deeply sorry” for those who trusted him with their money and careers.

“In my head and heart I feel tremendous responsibility for what happened at Outcome Health,” Shah said.

The sentencing Wednesday came about 14 months after a jury found Shah and two other former Outcome leaders — co-founder and former President Shradha Agarwal and former Chief Operating Officer and Chief Financial Officer Brad Purdy — guilty of fraud. The jury convicted Shah on 19 of 22 counts against him.

Agarwal and Purdy are also scheduled to be sentenced this week.

Shah told the judge Wednesday, “I have profound remorse for how my failures have harmed Shradha and Brad.”

Shah and his once-celebrated Chicago-based company, Outcome, had a meteoric rise and even more dramatic fall. The company, conceived while Shah was a student at Northwestern University, sold advertising to pharmaceutical companies, and ran those ads on TVs and tablets that Outcome installed in doctors’ offices and waiting rooms.

During the trial last year, government prosecutors alleged that Shah, Agarwal and Purdy lied about how many doctors’ offices had screens and tablets running their content. Prosecutors said they then used those false numbers to overcharge drug companies for ads, and inflated revenue figures used to raise money from investors and secure loans.

Outcome raised nearly $1 billion from lenders and high-profile investors. By 2017, Outcome had more than 500 workers and was one of the most talked-about tech companies in Chicago.

Shah, who owned 80% of Outcome, was named to the Forbes 400 ranking of richest Americans in 2017, with a net worth of $3.6 billion at the age of 31.

Outcome’s downfall, however, began when a former Outcome analyst contacted The Wall Street Journal, which ran an article in 2017 detailing the alleged problems at Outcome. The company lost business, investors sued and Shah and Agarwal stepped down. In 2019, Outcome, as a company, agreed to pay $70 million to pharmaceutical companies to resolve a federal fraud investigation, and Outcome settled with investors and lenders in 2018. The criminal fraud trial last year focused on Outcome’s three top executives as individuals.

During the trial, defense attorneys blamed the problems at Outcome on a fourth former Outcome employee, Ashik Desai. Desai pleaded guilty to one count of wire fraud before the trial, and he testified that he falsified screen shots and return-on-investment reports without his bosses’ knowledge. Ultimately, the jury didn’t buy that Desai was solely responsible for the fraud at Outcome.

As part of an agreement with the government, Desai could get a reduced prison sentence for testifying at the trial last year. Desai is scheduled to be sentenced in September.

Throughout the sentencing hearing Tuesday and Wednesday, Shah’s attorney Richard Finneran argued for a lighter sentence for the former CEO, saying that investors, lenders and clients didn’t lose nearly as much money as government prosecutors claimed.

“Yes, Outcome underdelivered its services and as a result overstated its financials — but Outcome was not a worthless company, like in many white collar cases,” Shah’s attorneys said in a sentencing memo. “As the Government itself acknowledges, nearly 80% of Outcome’s revenue was real and not overstated.”

Finneran also argued that Outcome’s institutional investors did not suffer an actual monetary loss, and, in fact, financially benefited from a 2018 settlement Outcome reached with investors. Durkin ultimately decided not to include any investor losses in his sentencing determination, partly because he said government prosecutors did not present enough evidence of those losses for sentencing purposes.

William Burck, also an attorney for Shah, told the judge Wednesday that Shah made mistakes in how he ran Outcome but wasn’t trying to rob people.

“This was not a person who had had 10, 20, 30 years of experience in business,” Burck said. “This was a person who was in his 20s trying to build something from scratch … and was growing fast, probably too fast for the capabilities he had and his colleagues had.”

More than 30 family members, friends and prominent business leaders also wrote letters to the judge supporting Shah before sentencing, with many lauding him for helping other budding Chicago entrepreneurs.

Mark Lawrence, CEO and co-founder of SpotHero, wrote to the judge that, “Rishi’s influence on the entrepreneurial community in Chicago and beyond has been profoundly positive. … His generosity, kindness and willingness to help others succeed have impacted all who have known him. He has helped shape the careers of countless entrepreneurs and has been instrumental in the growth of Chicago’s startup ecosystem.”

George Bousis, founder and CEO of Chicago-based company Raise, wrote of Shah that, “During the years he was active, I would say nobody in the city of Chicago did more than he did for the business community, for startups, for providing mentorship to entrepreneurs, and for the companies in which he invested his time and capital.”

Justin Ishbia, founder and managing partner of Chicago-based private equity firm Shore Capital Partners, wrote to the judge, that Shah is “a principled man who has done a tremendous amount of good for those around him, his community, and his industry.”

Shah, Agarwal and Purdy were supposed to be sentenced in fall 2023, but their sentencing hearings were repeatedly rescheduled as Shah and Agarwal argued that they weren’t able to hire their first choice of lawyers for the trial because too much of their money was frozen before the trial began.

Earlier this month, Durkin denied Shah and Agarwal’s motions for a new trial or dismissal of the indictment against them.

Two other Outcome employees, Kathryn Choi, a former senior analyst, and Oliver Han, a former analyst, also previously pleaded guilty to conspiracy to commit wire fraud. Choi and Han are scheduled to be sentenced in October.








Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ


Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне


Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани


Музыкальные новости

Любовь Толкалина: «Ушла от Кончаловского к самому лучшему человеку на Земле — Борису Гребенщикову»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

VK Fest Санкт-Петербург: Детская сцена от PICCOLO и Radio Kids FM вновь покорила сердца юных зрителей!

Певец Андрей Макаревич признался, что приехал в Юрмалу на фестиваль Вайкуле


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга

Okko и ТНТ выпустят драмеди про трёх сестёр «Хай, систерс»

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *